2024年3月31日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 联泓新科(003022) 研 究 产品价格下滑致业绩承压，持续聚焦新材料 ◼ 走势比较 事件：公司近日发布2023年年报，期内实现营收67.8亿元，同 比-17%，实现归母净利润4.46亿元，同比-49%。公司2023年度拟以 10% 太 (1( 84 %% ))13/3/32 11/6/32 22/8/32 2/11/32 31/1/42 52/3/42 公司总股本1,335,568,000股为基数，向全体股东每10股送红利0.80 元（含税），共计派发现金红利106,845,440元，不送红股，不以公积 平 (32%) 金转增股本。 洋 (46%) 证 (60%) 产品价格下滑导致盈利下降，年初以来EVA价格现企稳修复迹象。 券 联泓新科 沪深300 受宏观经济弱复苏、下游市场需求承压等影响，公司产品价格下滑， 股 份 ◼ 股票数据 公司主营产品包括乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）、聚丙烯专用料、环氧 有 总股本/流通(亿股) 13.36/13.36 乙烷衍生物，2023年营收占比分别为29.87%、25.11%、12.22%，合计 限 总市值/流通 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [1][3] Core Views - The company reported a 48.5% year-on-year decline in net profit for 2023, with total revenue of RMB 6.778 billion, down 16.91% from the previous year. The net profit attributable to shareholders was RMB 446 million, a decrease of 48.5% [3][5] - Despite the decline in overall performance, the sales volume of EVA particles increased by 13% year-on-year, reaching 160,200 tons in 2023. The revenue from EVA particles was RMB 2.024 billion, down 28.62% year-on-year, with a gross margin of 40.95%, a decrease of 10.10 percentage points [3][5] - The company is expected to benefit from a stabilization in EVA particle prices, which may lead to a recovery in profitability [3][5] - The company has a current EVA particle production capacity of 150,000 tons per year, with an additional 200,000 tons under construction, expected to be operational by 2025. A new 90,000 tons/year VA facility has successfully started operations, ensuring stable supply for EVA production [3][5] - The company is also expanding into new business areas, including UHMWPE and lithium battery materials, with several projects expected to come online in 2024 [3][5] Financial Summary - In 2023, the company's main revenue was RMB 6,778 million, with a growth rate of -16.9%. The EBITDA was RMB 960 million, and the net profit attributable to shareholders was RMB 446 million, reflecting a growth rate of -48.5% [4][6] - The forecasted earnings per share (EPS) for 2024-2026 are adjusted to RMB 0.51, 0.57, and 0.65, respectively, with corresponding price-to-earnings ratios of 32.3, 29.0, and 25.1 [3][4] - The company’s gross margin for 2023 was 16.16%, down from 20.22% in 2022, indicating a decline in profitability [5][7]

证券简称：联泓新科 证券代码：003022 关于联泓新材料科技股份有限公司 申请向特定对象发行股票的审核问询函 的回复报告 保荐机构（主承销商） （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 二〇二四年四月 联泓新材料科技股份有限公司 审核问询函的回复报告 深圳证券交易所： 根据贵所于 2023 年 3 月 14 日出具的《关于联泓新材料科技股份有限公司申请向特 定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2023〕120020 号）（以下简称"问询函"）， 联泓新材料科技股份有限公司（以下简称"联泓新科"、"公司"或"发行人"）与保 荐机构中国国际金融股份有限公司（以下简称"保荐机构"）、金杜律师事务所（以下 简称"发行人律师"）、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"发行人 会计师"）对问询函所涉及的问题认真进行了逐项核查和落实，同时按照问询函的要求 对《联泓新材料科技股份有限公司向特定对象发行 A 股股票募集说明书（申报稿）》 （以下简称"募集说明书"）进行了修订和补充，现回复如下，请予审核。 如无特别说明，本回复报告中的简称与《联泓新材料科技股份有限公司向特定对象 发 ...

证券代码：003022 证券简称：联泓新科 公告编号：2024-014 联泓新材料科技股份有限公司 关于向特定对象发行股票的募集说明书等申请文件 更新的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 联泓新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发行 A 股股 票事项现处于深圳证券交易所（以下简称"深交所"）审核环节。 鉴于公司于 2024 年 3 月 27 日披露了《2023 年年度报告》，公司按照审核 要求会同相关中介机构对募集说明书等申请文件的财务数据及相关内容进行了 同步更新，具体内容详见公司同日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.c n）披 露的《向特定对象发行 A 股股票募集说明书》等相关公告文件。 公司本次向特定对象发行 A 股股票事项尚需通过深交所审核，并获得中国 证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）作出同意注册的决定后方可实 施，最终能否通过深交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在 不确定性。公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资 者注意投资风险。 特此公 ...

联泓新材料科技股份有限公司 2023 年度 审计报告 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-4 | | 公司财务报表 | | | 合并资产负债表 | 1-2 | | 母公司资产负债表 | 3-4 | | 合并利润表 | 5 | | 母公司利润表 | 6 | | 合并现金流量表 | 7 | | 母公司现金流量表 | 8 | | 合并股东权益变动表 | 9-10 | | 母公司股东权益变动表 | 11-12 | | 财务报表附注 | 13-103 | 6-1-1 北京市东城区朝阳门北大镇 8 号宫华大厦 A 座 9 百计报告 XYZH/2024BJAA11B0030 联泓新材料科技股份有限公司 联泓新材料科技股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了联泓新材料科技股份有限公司(以下简称联泓新科公司)财务报表,包 括 2023年 12月 31日的合并及母公司资产负债表,2023年度的合并及母公司利润表、 合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表,以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反 映了联泓新科公司 20 ...

| 9/F, Block A, Fu Hua Mansion, | | | | --- | --- | --- | | No. 8, Chao yangmen Beidajie, | | | | Dongcheng District, Beijing, | 传賞: | +86(010)655 | | ountants | 100027, P.R.China | facsimile: | +86(010)655 | 关于联泓新材料科技股份有限公司 深圳证券交易所： 申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复报告 根据贵所于 2023 年 3 月 14 日出具的《关于联泓新材料科技股份有限公司申请向特定对象发 行股票的审核问询函》（审核函〔2023〕120020 号）（以下简称"问询函"）， 联泓新材料科技股 份有限公司（以下简称"联泓新科"、"公司"或"发行人"）与保荐机构中国国际金融股份有 限公司（以下简称"保荐机构"）、金杜律师事务所（以下简称"发行人律师"）、信永中和会计 师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"发行人会计师"）对问询函所涉及的问题认真进行了逐 项核查和落实，并就问询函进行逐项回复，具体如下。 ...

中国国际金融股份有限公司 关于联泓新材料科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票之 发行保荐书 保荐机构 （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 二〇二四年四月 联泓新材料科技股份有限公司 发行保荐书 关于联泓新材料科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票之发行保荐书 中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所： 联泓新材料科技股份有限公司（以下简称"联泓新科"、"发行人"或"公司"） 拟申请向特定对象发行不超过 267,113,600 股（含本数）的人民币普通股（A 股）股票 （以下简称"本次证券发行"、"本次发行"或"向特定对象发行 A 股股票"），并已 聘请中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）作为本次证券发行的保荐机 构（以下简称"保荐机构"或"本机构"）。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证 券法》（以下简称"《证券法》"）、《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保 荐办法》"）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、 《发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 27 号——发 ...

中国国际金融股份有限公司 关于联泓新材料科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票的 上市保荐书 保荐机构 (北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 ) 3-3-1 联泓新材料科技股份有限公司 上市保荐书 一、发行人基本情况 二〇二四年四月 联泓新材料科技股份有限公司 上市保荐书 深圳证券交易所： 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"、"保荐人"、"保荐机构"或"本 机构"）接受联泓新材料科技股份有限公司（以下简称"联泓新科"、"公司"或"发行 人"）的委托，就发行人向特定对象发行 A 股股票并在深圳证券交易所主板上市事项（以 下简称"本次发行"）出具本上市保荐书。 保荐机构及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《证券发行上市保荐业务管理办法》 （以下简称"《保荐办法》"）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管 理办法》"）以及《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《深圳证 券交易所股票发行上市审核业务指引第 2 号——上市保荐书内容与格式》等 ...

证券简称：联泓新科 证券代码：003022 联泓新材料科技股份有限公司 （住所：滕州市木石镇驻地（木石工业园区）） 向特定对象发行 A 股股票募集说明书 （申报稿） 保荐机构（主承销商） 中国国际金融股份有限公司 （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 二〇二四年四月 二、关于本次发行对象 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其他信息披露资料不 存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应 的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资 料真实、完整。 中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对本公司的盈利 能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属 虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，本公司经营与收益的变化，由本公司自 行负责。投资者自主判断本公司的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发 行后因本公司经营与收益变化或者证券 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [4][5]. Core Views - The company reported a total revenue of 6.778 billion yuan for 2023, a year-on-year decrease of 16.91%, and a net profit attributable to shareholders of 446 million yuan, down 48.50% year-on-year [4][5]. - The demand for EVA (Ethylene Vinyl Acetate) remains steadily increasing, with significant growth potential in the future. In 2023, China's new photovoltaic installed capacity reached 216.9 GW, a year-on-year increase of 152.0% [4][5]. - The company is set to increase its EVA production capacity to over 350,000 tons per year by 2025, with new projects in POE (Polyolefin Elastomer) and biodegradable materials also underway [4][5]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company's operating income was 6.778 billion yuan, with a net profit of 446 million yuan and a net cash flow from operating activities of 875 million yuan, all showing declines compared to the previous year [4][5]. - The fourth quarter of 2023 saw an operating income of 1.842 billion yuan, a year-on-year increase of 5.83%, but the net profit decreased by 52.80% [4][5]. Growth Potential - The company is expanding its EVA production capacity with an additional 200,000 tons per year expected to be operational by 2025, alongside a successful launch of a 90,000 tons per year VA facility [5]. - The company is also planning a 300,000 tons per year POE project, with the first phase of 100,000 tons expected to be completed by 2025 [5]. Market Outlook - The total demand for EVA is projected to grow at a compound annual growth rate (CAGR) of 9.2% over the next five years, reaching 5.55 million tons by 2028 [4][5]. - The global photovoltaic installed capacity is expected to continue increasing, with projections of 627 GW by 2025, which will drive demand for photovoltaic materials [4][5].