| --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------|--------------|---------------------| | 2024 年 08 月 27 日 | | | | | 亿纬锂能（300014.SZ） | | | 公司快报 | | 储能出货高速增长，海外市场稳步推进投资要点 | 投资评级 | |买入-B(维持 | 锂电池Ⅲ) | | | 股价 | | 31.97元 | | 事件：公司 8 月 22 日发布中报，2024 年中期实现营业总收入216.59亿元，同比 | 交易数据 | | | | -5.7%，归母净利润 21.37 亿元，同比-0.6%，扣非归母净利润14.99亿元、同比 | 总市值（百万元） | | 65,401.72 | | +19.3%；其中，2 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年08月27日 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 张帆远 S0630524070002 zfy@longone.com.cn 电 力 设 备 与 新 能 源 | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/08/26 | | 收盘价 | 33.18 | | 总股本(万股) | 204,572 | | 流通A股/B股(万股) | 186,143/0 | | 资产负债率(%) | 60.58% | | 市净率(倍) | 1.90 | | 净资产收益率(加权) | 5.97 | | 12个月内最高/最低价 | 51.64/30.12 | [Table_QuotePic] -42% -34% -27% -19% -12% -4% 4% 11% 23- ...

[Table_Page] 中报点评|电池 证券研究报告 [Table_Title] 亿纬锂能（300014.SZ） 储能电池出货增速陡峭，消费板块稼动率企稳回升 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 减值造成扰动，业绩整体符合预期。公司发布 2024 年半年报。2024 年 上半年实现营收 216.59 亿元，同比-5.73%；归母净利润 21.37 亿元， 同比-0.64%；扣非归母净利润 14.99 亿元，同比+19.32%。2024 年二 季度分别实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 123.42/10.72/7.98 亿 元，同比分别+4.68%、+5.97%、+23.76%，环比分别+32.46%、+0.55%、 +13.77%；2024 年二季度减值计提合计约 0.94 亿元，其中信用减值损 失约 6360 万元，主要系应收账款的坏账准备计提。 ⚫ 储能电池出货增速陡峭，消费板块稼动率企稳回升。据公司财报，2024 年上半年公司动力业务营收 89.94 亿元，同比-25.79%，综合毛利率 11.45%，出货量 13.54GWh，同比+7.03%；储能业务营收 77.74 亿元， 同比+ ...

亿纬锂能(300014) / 电池 / 公司点评 / 2024.08.26 2024H1 储能出货超预期，市占率提升 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |----------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-26 | | 收盘价(元) | 33.18 | | 流通股本(亿股) | 18.61 | | 每股净资产(元) | 17.45 | | 总股本(亿股) | 20.46 | 最近 12 月市场表现 亿纬锂能 沪深300 上证指数 电池 -36% -28% -20% -12% -4% 4% 分析师 张一弛 SAC 证书编号：S0160522110002 zhangyc02@ctsec.com 分析师 张磊 SAC 证书编号：S0160522120001 zhanglei02@ctsec.com 相关报告 1. 《24Q1 业绩符合预期，出货量高增》 2024-04-28 2. 《2023 年业绩符合预期，利润稳健增 长》 2024-04-20 3. 《23Q3 业绩略超预期，研发投入持 续加大》 2023-10-28 证券研究报告 ❖ 事件 ...

证券代码： 300014 证券简称：亿纬锂能 编号： 2024-004 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 ■电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 人员姓名、联系 与会投资者约 430 人 方式 时间 2024 年 8 月 22 日（周四）20:00-21:30 地点 惠州亿纬锂能股份有限公司惠州仲恺总部 A1 栋 6612 号会议室 董事会秘书兼财务负责人：江敏女士 上市公司接待人 亿纬储能总裁：陈翔先生 员姓名 证券部工作人员 一、董事会秘书兼财务负责人江敏女士介绍公司情况 2024 年，公司紧紧围绕"精耕细作、颗粒归仓"和"质量年"的经 营策略，全面推进满产满销、市占率提升等重要经营目标达成。同时， 公司进一步提升产品能力、成本能力、品牌能力和服务能力，笃实千亿 投资者关系活动 平台综合竞争力。 主要内容介绍 2024 上半年，公司实现营业总收入 216.59 亿元，实现归母净利润 21.37 亿元；其中，扣非净利润 14.99 亿元，同比增长 19.32%。 分业务板块看，上半年公司动力电池出货量 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|亿纬锂能（300014） 2024 年半年报点评： 市占率稳步提升，大圆柱电池放量在即 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月23日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 实现营收 216.59 亿元，同比-5.73%；实现归母净利润 21.37 亿元，同比-0.64%；实现扣非归母净利润 14.99 亿元，同比+19.32%。第二季度实现营 收 123.42 亿元，同比+4.68%，环比+32.46%；实现归母净利润 10.72 亿元，同比+5.97%，环比 +0.55%；实现扣非归母净利润 7.98 亿元，同比+23.76%，环比+13.77%。2024H1 公司财务费用 为 1.65 亿元，同比+411.53%，主要系汇兑损益增加导致。 |分析师及联系人 贺朝晖 SAC：S0590521100002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月23日 亿纬锂能(300014) 2024 年半年报点评： 市占率稳步提升，大圆柱电池放量在 ...

亿纬锂能（300014.SZ）2024 年半年报点评 储能电池出货量高增，消费电池稳步增长 2024 年 08 月 23 日 ➢ 事件。2024 年 8 月 22 日，公司发布 2024 年半年报，公司上半年实现营收 216.59 亿元，同比变动-5.73%，实现归母净利润 21.37 亿元，同比变动-0.64%， 扣非后归母净利润 14.99 亿元，同比变动+19.32%。 ➢ Q2 业绩拆分。营收和净利：公司 2024Q2 营收 123.42 亿元,同增 4.68%， 环增 32.46%，归母净利润为 10.72 亿元，同增 5.97%，环增 0.55%，扣非后归 母净利润为 7.98 亿元，同增 23.76%，环增 13.77%。毛利率：2024Q2 毛利率 为 15.56%，同增 0.49pct，环减 2.08pcts。净利率：2024Q2 净利率为 8.85%， 同减 1.59pcts，环减 2.47pcts。费用率：公司 2024Q2 期间费用率为 9.77%， 同比+3.01pcts，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为 1.21%、2.19%、 5.67%、0.70%，同比变动 0.09pc ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 亿纬锂能（300014） 2024 年中报点评：储能消费满产满销，H2 盈 利改善可期 2024 年 08 月 23 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 36304 | 48784 | 51541 | 64080 | 76770 | | 同比（%） | 114.82 | 34.38 | 5.65 | 24.33 | 19.80 | | 归母净利润（百万元） | 3509 | 4050 | 4709 | 5756 | 7005 | | 同比（%） | 20.76 | 15.42 | 16.26 | 22.23 | 21.71 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.72 | 1.98 | 2.30 | 2.81 | 3. ...

业绩简评 8 月 22 日，公司公布 1H24 业绩。24H1 公司收入 216.6 亿元，同 比-6%，归母净利润 21.4 亿元，同比-1%，扣非归母净利 15.0 亿 元，同比+19%，其中单 Q2 收入 123.4 亿元，同比+5%，环比+32%， 归母净利润 10.7 亿元，同比+6%，环比+0.5%，扣非归母净利润 8.0 亿元，同比+24%，环比+14%。 经营分析 1、分业务：储能、消费向上，动力有所承压。①收入：24H1 公司 动力/储能/消费电池收入 90/78/48 亿元，同比-26%/+10%/+30%； ②量&价：24H1 公司出货动力电池 13.54GWh，同比+7%，单价约 0.66 元/Wh，储能电池 20.95GWh，同比+133%，单价约 0.37 元/Wh；③ 利：24H1 公司动力/储能/消费电池毛利率 11.5%/14.4%/28.3%， 同比-2.7/-1.3/+7.0pct。 2、整体盈利：Q2 盈利主要受毛利率、减值、其他收益扰动。24H1 毛利率 16.45%，同比+0.5pct，四费率 11.2%，同比+2.6pct，主因 降价致收入规模降低，抬高整体费率； ...

2024 年 7 月 11 日 公司研究 消费储能电池竞争力凸显,内外兼修放眼全球 ——亿纬锂能(300014.SZ)跟踪报告 要点 消费电池需求多点开花,小圆柱电池有望率先迎来拐点。 24 年电动两轮车、电 动工具等下游需求复苏,小圆柱电池价格出现触底回升的迹象。美国零售渠道家 具家电 23 年以来处于缓慢去库中,海外电动工具电池厂商库存降至历史较低水 平,电动工具月度出口金额恢复至 21-22 年水平,去库尾声叠加行业格局优异, 随着行业出清、需求复苏,公司有望受益。欧美及东南亚电动两轮车需求增长, 容量型小圆柱电池需求持续向好。另外,公司参股电子烟龙头思摩尔国际获得稳 健丰厚的投资收益。公司消费电池板块 24Q1 营收超 20 亿元,小圆柱新增产能 释放,公司订单和排产饱满,有望量利齐升。 公司储能电池发展势头强劲,海外战略竞争力凸显。根据 InfoLink,2024 年第 一季度,亿纬锂能全球储能电芯出货排名第二。2024 年公司对储能出货量规划 目标在 50GWh 以上,其中海外储能的需求大概占整体的 6-7 成。国内已参与国 家电网、中国南方电网的智慧电网建设,联手林洋能源、阳光电源成立储能电池 ...