行业研究 | 行业周报 新能源汽车产业链行业 LG 获磷酸铁锂电池订单，亿纬锂能美国合 看好（维持） 国家/地区 中国 资产能开工 行业 新能源汽车产业链行业 报告发布日期 2024年07月10日 核心观点 本周看点 ⚫ 亿纬锂能美国21GWh磷酸铁锂电池项目开工 ⚫ LG新能源获39GWh磷酸铁锂电池订单 ⚫ 恩捷股份（002812.SZ）发布2024年半年度业绩预告 ⚫ 亿纬锂能（300014.SZ）孙公司拟在马来西亚投资建设储能电池及消费类电池制造 项目 卢日鑫 021-63325888*6118 锂电材料价格 lurixin@orientsec.com.cn ⚫ 钴产品：电解钴（21.00万元/吨，-3.67%）；四氧化三钴（12.5万元/吨，- 执业证书编号：S0860515100003 0.79%）；硫酸钴（3.0万元/吨，-0.66%）； 李梦强 limengqiang@orientsec.com.cn ⚫ 锂产品：碳酸锂（9.1万元/吨，-0.87%），氢氧化锂（8.2万元/吨，-0.60%）； 执业证书编号：S0860517100003 林煜 linyu1@orientsec.com.cn ...

投资逻辑 公司是平台型锂电领军企业。公司创立至今已发展逾23年,从消 费电池起家,切入动力、储能电池领域。23 年公司动力/储能/消 费电池收入分别为 240/163/84 亿元,同比+31%/+73%/-2%。 供给侧格局优化,行业稼动率预计上行。我们预计 24 年动储电 池行业需求增速近 30%,需求维持高景气,叠加库存周期触底, 行业扩产放缓,政策引导供给侧出清,行业稼动率预计上行。根 据电池时钟,我们建议关注产能利用率提升趋势下,各赛道龙一 以及龙一产能利用率比较高的赛道龙二。 储能电池出货高增,受益行业集中度提升。23 年/1Q24 公司储能 电池出货26/7GWh,同比+121%/+113%,1Q24份额达全球第二。长 期看,配储将愈发关注经济性,产品寿命显著影响经济性,行业 有望从低价转为质量竞争,预计订单向头部企业集中;中期看, 行业库存趋于健康,储能电芯、系统价格逐步趋稳。公司客户包 含一众国内外头部电网企业、集成商,并推出LF560K、Mr系列等 产品,在系统能效(95%)、循环寿命(12000 次)上保持领先, 受益行业集中趋势,有望通过提高海外及系统占比提升盈利。 电动工具周期上行,小 ...

投资逻辑 公司是平台型锂电领军企业。公司创立至今已发展逾23年,从消 费电池起家,切入动力、储能电池领域。23 年公司动力/储能/消 费电池收入分别为 240/163/84 亿元,同比+31%/+73%/-2%。 供给侧格局优化,行业稼动率预计上行。我们预计 24 年动储电 池行业需求增速近 30%,需求维持高景气,叠加库存周期触底, 行业扩产放缓,政策引导供给侧出清,行业稼动率预计上行。根 据电池时钟,我们建议关注产能利用率提升趋势下,各赛道龙一 以及龙一产能利用率比较高的赛道龙二。 储能电池出货高增,受益行业集中度提升。23 年/1Q24 公司储能 电池出货26/7GWh,同比+121%/+113%,1Q24份额达全球第二。长 期看,配储将愈发关注经济性,产品寿命显著影响经济性,行业 有望从低价转为质量竞争,预计订单向头部企业集中;中期看, 行业库存趋于健康,储能电芯、系统价格逐步趋稳。公司客户包 含一众国内外头部电网企业、集成商,并推出LF560K、Mr系列等 产品,在系统能效(95%)、循环寿命(12000 次)上保持领先, 受益行业集中趋势,有望通过提高海外及系统占比提升盈利。 电动工具周期上行,小 ...

【CT电新】亿纬锂能全场景锂电池方案发布20240618 1. 驱动智慧生活 SPC电池电容器 1）-40℃-85℃场景下10C瞬间放电能力 2）微安级漏电流表现 3）寿命达8年以上 2. 大圆柱电池——Omnicell全能电池 1）快充：25℃下可实现9分钟从10%充至80%，-30℃下仅需25分钟 2）低温性能：系统能量密度达200瓦时/公斤，较磷酸铁锂电池的140瓦时/公斤提升30%-40% 3）耐用性：采用6.6倍国标强度底部防护，能够承受1000焦耳碰撞 4）残值：采用三元材料，残值率达25%；拆解过程规范，实现高残值和可再生 3. 储能新技术 1）浸没式液冷技术：过度强制充电时最高温度可快速降低160度 2）3T高效热管理技术：将电池内部温度差异从8度降低至1.5度 3）数智化电池管理技术：采用高精度采集芯片，对电池电压、内外部温度等信号进行监测 4）Mr Giant 5兆瓦时系统：实测系统能量效率达95.5%，较同行同类系统提升1% 4.未来技术 #evtol： 输出功率高（10C）、能量密度要求高（320wh/kg）、安全（系统层级不能出现热蔓延）、 成本（确保公司盈利且消费者能负担得起）、快 ...

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%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨亿纬锂能（ ） 300014.SZ [亿Ta纬b锂le_能Ti2tl0e2] 3 年报分析： 全年出货高增，储能积极放量 报告要点 [亿Ta纬bl锂e_能Su发m布ma2r0y2]3 年年报，2023 年实现收入 487.84 亿元，同比增长 34.38%，归母净利润 40.50亿元，同比增长15.42%，扣非27.55亿元，同比增长2.23%。拆分到4季度看，2023Q4 实现收入132.55亿元，同比增长10.27%，归母净利润6.26亿元，同比下滑25.80%，扣非净 利润6.00亿元，同比增长15.73%。公司扣非净利润位于前期预告中值。 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 30日 （维持） 证券研究报告•2023年报&2024一季报点评 当前价： 36.97元 亿纬锂能（300014） 电力设备 目标价： 50.82 元（6个月） 储能规划清晰，展望 2024 年出货高增 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公mm司a发ry布] 2023年报及2024一季报。2023年实现收入487.84亿元，同 [分Ta析bl师e_：Au韩th晨or ] 比+34.38%；实现归母净利润40.50亿元，同比+15.42%。24Q1实现收入93.17 执业证号：S1250520100002 亿元，同比-16.70%；实现归母净利润10.66亿元，同比-6.49%。 电话：021-58351923  量：下游客户持续开拓，储能出货占比提升。2023 年，公司动力电池出货 邮箱：hch@swsc.com.cn 28.1GWh，同比+31%；储能电池出货26.3GWh，同比+73%，储能出货占比显 分析师：胡泽邦 著提升。2023年内，公司与ABS、EA、PKL、Powin等国际头部企业进行战略 执业证号：S12 ...

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年5月7日 300014.SZ 亿纬锂能 买入 23 年报业绩符合预期，储能表现亮眼 原评级：买入 市场价格:人民币 38.78 公司发布2023年年报和2024年一季报，2023年/2024Q1分别实现盈利40.50 亿元/10.66 亿元，同比+15.42%/-6.49%，公司动力电池业务稳健发展，储能 板 块评级:强于大市 出货量显著增长，维持买入评级。 支撑评级的要点 股价表现 ◼ 2023年盈利同比增长 15.42%，符合预期：公司发布2023年年报，全年 10% 实现盈利40.50亿元，同比增长15.42%；扣非盈利27.55亿元，同比增长 2.23%。根据公司年报计算，2023Q4实现盈利6.26亿元，同比减少25.80%， (2%) 环比减少 50.86%；扣非盈利 6.00 亿元，同比增长 15.73%，环比减少 (14%) 33.26%。公司此前发布业绩预告，预计 2023 年实现盈利 40.35-42.11 亿 (26%) 元，同比增长15.00%-20.00%。公司业绩符合预期。 (38%) ◼ 2024 年一季度盈利同比下降 6. ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨亿纬锂能（ ） 300014.SZ [亿Ta纬b锂le_能Ti2tl0e2] 4 年一季报分析： 出货增速高于行业，转固折旧影响盈利 报告要点 [亿Ta纬bl锂e_能Su发m布ma2r0y2]4 年一季报，2024Q1 实现收入 93.17 亿元，同比下滑 16.70%，环比下滑 29.71%；归母净利润10.66亿元，同比下滑6.49%，环比增长70.30%；扣非净利润7.01亿 元，同比增长14.63%，环比增长16.83%。 ...

证券研究报告 | 2024年05月04日 买入 亿纬锂能（300014.SZ）-2023 年报及 2024 年一季报点评 储能电池销量高速增长，消费电池需求稳步回暖 核心观点 公司研究·财报点评 公司2024Q1实现净利润10.66亿元，同比-6%。公司2023年实现营收487.84 电力设备·电池 亿元、同比+34%；实现归母净利润40.50亿元、同比+15%；毛利率为17.04%、 证券分析师：王蔚祺 联系人：李全 同比+0.61pct。公司2024Q1实现营收93.17亿元，同比-17%、环比-30%； 010-88005313 021-60375434 wangweiqi2@guosen.com.cnliquan2@guosen.com.cn 实现归母净利润10.66亿元，同比-6%、环比+70%；毛利率为17.64%、同比 S0980520080003 +0.81pct、环比-0.08pct。 基础数据 公司动储电池出货量维持高速发展趋势。公司2023年动储电池合计出货量 投资评级 买入(维持) 合理估值 达54.4GWh，同比+88%；2024Q1动储电池出货量为13.5GWh、同比+44%、环 ...