abc 2024 年 08 月 09 日 Global Research and Evidence Lab 快评 东方财富 基金/经纪业务收入持续下滑 问：相对预期，公司业绩表现如何？ 公司1H24净利润41亿元，同比-4%，低于瑞银证券以及市场预期，业绩主 要由固收投资支撑，核心业务收入仍持续下滑。1H24基金代销业务收入同 比-29%，我们预计公司1H24非货基市占以及尾随佣金率较年初进一步下 滑。1H24经纪业务收入同比-10%，公司市占率扩张趋缓（1H24 4.0% VS 1H23 3.95%）。我们维持卖出评级。中长期来看，我们认为：1）基金代 销业务面临多重压力（市占率下滑、公募基金降费、未来监管或下调尾随佣 金比例等）；2）经纪业务佣金率下降，市占扩张放缓（交易佣金禁止作为 基金销售费用以及软佣）；3）缺少明显的新业务增长点。 问：业绩中最值得关注的是什么？ 1）1H24公司基金代销业务收入同比-29%，我们认为或是由于基金保有市 场份额及尾随佣金率双重下降所致；1H24基金销售额8,514亿元，同 比+4%（非货基同比-1%），1H24市场新发基金3,358亿份，同比+25%， 主要由债基驱动 ...

东方财富信息股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-067 2024 年 08 月 300059 东方财富信息股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人其实、主管会计工作负责人黄建海及会计机构负责人(会计主 管人员)王陈洲声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在经营管理中可能面临的风险与对策举措已在本报告中第三节"管 理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"部分予以描述。敬 请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 东方财富信息股份有限公司 2024 年半年度报告全文 》东方则是 300059 目录 | --- | |---------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Main] 公司研究|金融|多元金融 证券研究报告 东方财富(300059)公司点评报告 2024年06月17日 [Table_Invest] [T智able能_Tit金le] 融终端 8.0 上线，AI 全面赋能投研 买入|维持 ——东方财富(300059.SZ)事件点评 [当Ta前b价le_：T argetPr1ic2e.3] 4元 [事Ta件ble：_S ummary] 2024年6月5日，东方财富Choice数据官微宣布：东方财富Choice智能 [基Ta本bl数e_据Ba se] 金融终端8.0版本正式发布上线。 52周最高/最低价（元）： 16.97 / 12.10 点评： A股流通股（百万股）： 13359.28  DATA+AI厚积薄发，自研妙想金融大模型能力底座行业领先 A股总股本（百万股）： 15785.54 Choice 长期深耕金融信息服务，注重数据要素潜力挖掘，用最全的数据覆 流通市值（百万元）： 164853.50 盖和最快的实时服务，在金融数据的广度、速度、精度、深度方面形成了独 总市值（百万元）： 194793.59 特的综合运营优势。妙想作为金融行业领先的自研 ...

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证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 30日 东方财富（300059.SZ） 大自营托底业绩，2024 业绩提升可期 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 12,485.58 11,081.44 12,707.32 14,415.09 16,208.12 股票信息 增长率yoy（%） -4.65 -11.25 14.67 13.44 12.44 归母净利润（百万元） 8,509.46 8,193.47 8,742.63 9,917.58 10,928.16 行业 非银行金融 增长率yoy（%） -0.51 -3.71 6.70 13.44 10.19 2024年4月30日收盘价（元） 13.05 ROE（%） 14.40 17.25 15.54 14.99 14.18 总市值（百万元） 206,001.33 EPS最新摊薄（元） 0.64 0.52 0.55 0.63 0.69 流通市值（百万元） 174,338.59 P/E（倍） 20.27 25.26 23.56 20.77 18.85 总股本（百万股） 15,785. ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/券商 证券研究报告 东方财富（300059）公司季报点评 2024年05月07日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 基金销售承压，证券业务表现良好 股票数据 [投Ta资ble要_S点um：m2a0r2y]4 年来市场大幅波动，新发基金规模持续低位，公 0[5Ta月b0le6_日S收to盘ck价（In元fo）] 13.25 司基金代销收入有所下滑。哈富证券稳健经营，两融市占率持续提 52周股价波动（元） 11.83-18.40 总股本/流通A股（百万股） 15786/13359 升，投资收益大幅增长。公司再推股权激励计划彰显出发展信心。 总市值/流通市值（百万元） 209158/177010 合理价值区间 16.96-19.09 元，维持“优于大市”评级。 相关研究 [《Ta证b券le业_R务e稳p健or发tIn展fo，] 自营业务收入持续高  【事件】东方财富发布2024年一季度业绩：2024年一季度公司实现营业总 收入24.6亿元，同比-12.6%，归母净利润19.5亿元，同比-3.7%。EPS 0.12 增》2024.03. ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 计算机/信息科技 [ Table_Main[ 东ITnaf 方bol]e 财_Ti 富tle] ( 300059) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 代销承压投资高增，AI 落地助力增长 目 标 价 22.40 格： 上次预测： 30.87 ——东方财富2024年一季报点评 公 当前价格： 12.45 司 刘欣琦(分析师) 孙坤(分析师) 2024.04.25 更 021-38676647 021-38038260 liuxinqi@gtjas.com sunkun024098@gtjas.com [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 证书编号 S0880515050001 S0880523030001 52周内股价区间（元） 12.10-16.97 报 总市值（百万元） 196,530 本报告导读： 总股本/流通 A 股（百万 15,786/13,359 告 公司净利润下滑主因居民权益型基金需求不足叠加费率改革导致的基金代销收入承 股流）通 B股/H股（百万股） 0/0 压；预计公司加大AI相关科技投入将推动财富管理 ...

非银金融/证券Ⅱ 公 司 研 东方财富（300059.SZ） 代销收入明显下降，证券业务相对亮眼 究 2024年04月25日 ——东方财富 2024 年一季报点评 投资评级：买入（维持） 高超（分析师） 卢崑（分析师） gaochao1@kysec.cn lukun@kysec.cn 日期 2024/4/24 证 书编号：S0790520050001 证书编号：S0790524040002  代销收入明显下降，证券业务相对亮眼 当前股价(元) 12.45 2024Q1公司营业总收入/归母净利润为24.6/19.5亿元，同比-12.6%/-3.7%，扣非 公 一年最高最低(元) 18.40/11.83 司 净利润19.4亿元，同比+2.4%，代销收入低于我们预期，扣非净利润略低于我们 信 总市值(亿元) 1,965.30 预期。基金代销收入承压，证券业务市占率提升，自营投资收益同比高增。考虑 息 流通市值(亿元) 1,663.23 偏股基金低迷且1季度公司代销收入低于我们预期，故下修公司2024-2026年归 更 新 总股本(亿股) 157.86 母净利润预测至86/101/117亿元（调前91/108/12 ...

证券研究报告 | 2024年04月25日 东方财富（300059.SZ） 买入 证券业务回暖，回购彰显信心 核心观点 公司研究·财报点评 东方财富发布2024年第一季度报告。一季度公司实现营业收入24.56亿元， 非银金融·证券Ⅱ 同比下降12.6%；归属于上市公司股东的净利润约19.54亿元，同比下降 证券分析师：孔祥 证券分析师：林珊珊 3.7%；加权平均净资产收益率为2.69%，同比下降0.38个百分点；基本每股 021-60375452 0755-81981576 kongxiang@guosen.com.cn linss@guosen.com.cn 收益0.12元，同比下降3.36%。业绩下滑主要因佣金费率持续下降影响叠加 S0980523060004 S0980518070001 基金产品代销收入减少，公司受市场周期和监管政策双重冲击。 基础数据 基金代销业务拖累，主营业务业绩承压。2024年一季度，公司包括金融IT、 投资评级 买入(维持) 合理估值 数据服务、互联网等业务实现营收7.51亿元，同比大幅下降30.34%。截至 收盘价 12.45元 3月末，天天基金行业地位持续夯实，代销基金984 ...

[Table_Title] 证券研究报告 经纪两融市占率持续提升，自营有望开辟第二 公司研究 增长极 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_ReportDate] 2024年04月25日 [东Ta方bl财e_富Sto(c3k0A0n0d5R9an)k ] [T事ab件le：_东Su方mm财ar富y]发 布2024年一季报，公司一季度实现营收24.56亿元，同 投资评级 买入 比-12.60%；归母净利润19.54亿元，同比-3.70%；加权平均ROE2.69%， 上次评级 买入 同比下降0.38pct。 点评： [王Ta舫b朝le _ A u t h o非r]银 金融行业首席分析师 执业编号：S1500519120002 ➢ 证券业务：Q1营收同比+13.2%，主要受自营业务驱动。2023Q1，公 邮 箱：wangfangzhao@cindasc.com 司证券业务实现营收 25.16 亿元，同比 +13.2% 。其中手续费及佣金 收入/利息净收入/自营业务收入分别为 11.82/5.22/8.11 亿元，同比 冉兆邦 非银金融行业分析师 +0.3%/-5.4% /+64.9%。 ...