[Table_Title] 证券研究报告 经纪两融市占率持续提升，自营有望开辟第二 公司研究 增长极 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_ReportDate] 2024年04月25日 [东Ta方bl财e_富Sto(c3k0A0n0d5R9an)k ] [T事ab件le：_东Su方mm财ar富y]发 布2024年一季报，公司一季度实现营收24.56亿元，同 投资评级 买入 比-12.60%；归母净利润19.54亿元，同比-3.70%；加权平均ROE2.69%， 上次评级 买入 同比下降0.38pct。 点评： [王Ta舫b朝le _ A u t h o非r]银 金融行业首席分析师 执业编号：S1500519120002 ➢ 证券业务：Q1营收同比+13.2%，主要受自营业务驱动。2023Q1，公 邮 箱：wangfangzhao@cindasc.com 司证券业务实现营收 25.16 亿元，同比 +13.2% 。其中手续费及佣金 收入/利息净收入/自营业务收入分别为 11.82/5.22/8.11 亿元，同比 冉兆邦 非银金融行业分析师 +0.3%/-5.4% /+64.9%。 ...

公 非银行金融 司 2024年 4月 25日 报 东方财富(300059.SZ) 告 自营投资表现较好，支撑业绩韧性 推荐（维持） 事项： 东方财富发布2024年一季报，实现营业总收入24.56亿元（YoY-12.60%）；归 股价：12.45 元 母净利润19.54亿元（YoY-3.70%）；总资产2573.01亿元，归属母公司净资产 734.84亿元，EPS（摊薄）0.12元，BVPS4.66元。 公 主要数据 平安观点： 司  主营业务继续承压，研发维持高投入。24Q1手续费及佣金净收入/利息收 行业 非银行金融 季 公司网址 www.eastmoney.com 入/营业收入分别同比+0.3%/-5%/-30%，在营业总收入中占比分别 大股东/持股 其实/19.31% 48%/21%/31%。费用端继续加大研发投入，24Q1管理费用5.6亿元（YoY- 报 实际控制人 其实 6%），管理费率22.9%（YoY+1.7pct）；研发费用2.8亿元（YoY+16%）， 点 总股本(百万股) 15,786 研发费率11.6%（YoY+2.8pct）。整体来看，24Q1公司年化ROE为10.75% 流通A股( ...

上 市 公 司 非银金融 2024年04月25日 东方财富 (300059) 公 司 研 究 ——两融市占率提升，投资收入创历史新高 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 事件：东方财富公布2024年一季报，利润符合预期。1Q24实现营收24.6亿元/yoy-12.6%； （维持） 归母净利润19.5亿元/yoy-3.7%/qoq-1.5%；1Q24加权ROE（未年化）2.69%/yoy-0.38pct。 ⚫ 总营收拆分：受权益基金规模及管理费率下滑影响，基金业务收入同比大幅下滑；经纪业 证 市场数据： 2024年04月24日 务同比增长。根据公司公告，1Q24实现手续费 (经纪为主)、净利息 (两融为主)、营业收 券 收盘价（元） 12.45 入 (基金代销为主)收入分别为11.8、5.2、7.5亿元，收入占比48%、21%、31%；分别 研 一年内最高/最低（元） 18.4/11.83 同比+0.3%、-5.4%、-30.3%。业绩归因看，两融、基金代销分别拖累收入增速 1.5pct、 究 市净率 2.7 报 息率（分红/股价） 0.32 16.1pct。报告期内，公司持续加大研发投入，1Q ...

[Table_Page] 季报点评|证券Ⅱ 证券研究报告 [东Table_方Title] 财富（300059.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 12.45元 自营维稳盈利表现，静待基金销售回暖 合理价值 16.63元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-25 ⚫ 一季报业绩符合预期，自营贡献增量。2024年Q1单季度营业总收入24.56 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 亿元，同比-12.6%；归母净利润19.54亿元，同比-3.7%。公司2024Q1投 资收益及公允价值变动损益8.13亿元，同比+64%，源自于债券投资收益 10% 增加及金融工具公允价值收益增加，交易性金融资产基本稳定，衍生金融 4% -3%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 资产同比提升150%达到5.6亿元。 -9% ⚫ 证券业务基本稳定。据Wind，2024年Q1，AB股日均成交额为8956亿 -16% 元，同比+2%；两融余额15379亿元，同比-4%。公司手续费及佣金收入 -22% 1 ...

证券研究报告 公 2024年04月25日 司 报 告 东方财富(300059) │ 行 业： 非银金融/证券Ⅱ 金 投资评级： 买入（维持） 融 当前价格： 12.45元 - 证券业务韧性明显 公 目标价格： 18.62元 司 事件： 季 基本数据 报 东方财富发布 2024 年一季报，24 年一季度实现营业总收入 24.56 亿元， 15,785.54/13,359. 点 总股本/流通股本(百万股) 28 评 同比-12.6%；归母净利润19.5亿元，同比-3.7%；ROE 2.7%，较去年同期 流通A股市值(百万元) 166,323.02 减少0.4pct。 每股净资产(元) 4.63 ➢ 费类业务随市波动，自营收益成为亮点 1）1Q24市场日均股基成交额9037亿 /YoY +3.9%，日均两融余额1.54万 资产负债率(%) 71.44 亿 /YoY-4.3%。1Q24公司实现手续费及佣金收入合计11.82亿 /YoY+0.3%， 一年内最高/最低(元) 18.40/11.83 1Q24市场热度同比回暖,公司手续费及佣金收入增幅略低于市场交投表现， 股价相对走势 预计因佣金率同比下降所致。 2）1Q2 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 证券 2024年04月25日 东 方财富（300059）2024年一季报点评 推 荐 （维持） 目标价：20元 符合预期，持续推进财富管理 当前价：12.45元 华创证券研究所 事项：  东方财富发布一季报，营业总收入24.6亿元（同比-3.5亿元，同比-12.6%）， 证券分析师：徐康 归母净利润19.5亿元（同比-0.8亿元，同比-3.7%）。 电话：021-20572556 评论： 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005  收入结构上：营业总收入+重资本业务收入合计 32.7 亿元（同比-2.1 亿元）， 收入边际变化结构： 联系人：刘潇伟  经纪业务预期内，同比变化不大。证券经纪业务收入11.8亿元（同比+0亿元）， 邮箱： liuxiaowei@hcyjs.com 基本符合预期，Q1 市场日均成交量 8953 亿元（同比+1.9%），考虑到佣金率 仍在下行，业绩基本符合预期。 公司基本数据  利息收入预期内，同比变化不大。利息收入 5.2 亿元（同比-0.3 亿元），期间 总股本(万股) 1,578,554.25 两融日 ...

证券研究报告·公司点评报告·证券Ⅱ 东方财富（300059） 2024 年一季报点评：自营表现亮眼，期待市 2024年 04月 25 日 场活跃度回升 证券分析师 胡翔 买入（维持） 执业证书：S0600516110001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E hux@dwzq.com.cn 证券分析师 葛玉翔 营业总收入（百万元） 12,486 11,081 11,998 12,912 14,735 执业证书：S0600522040002 同比（%） -4.65% -11.25% 8.27% 7.62% 14.12% 021-60199761 归母净利润（百万元） 8,509 8,193 9,288 10,597 12,502 geyx@dwzq.com.cn 同比（%） -0.51% -3.71% 13.36% 14.09% 17.98% 研究助理 罗宇康 EPS-最新摊薄（元/股） 0.54 0.52 0.59 0.67 0.79 执业证书：S0600123090002 P/E（现价&最新摊薄） 23.08 ...

证券代码：300059 证券简称：东方财富 公告编号：2024-045 东方财富信息股份有限公司 2024年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的 真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元） 2,455,935,755.21 2,809,949,248.02 -12.60% 归属于上市公司股东的净利润（元） 1,953,787,436.07 2,028,957,637.67 -3.70% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 1,936,855,174.14 1,891,837,755.13 2.38% ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/券商 证券研究报告 东方财富（300059）公司研究报告 2024年03月26日 [Table_InvestInfo] 首次 证券业务稳健发展，自营业务收入持续高 投资评级 优于大市 覆盖 增 股票数据 0[3Ta月b2le6_日S收to盘ck价I（nf元o]） 13.14 [Table_Summary] 投资要点： 52周股价波动（元） 11.83-23.84 总股本/流通A股（百万股） 15857/13431  【事件】东方财富发布 2023 年业绩。2023 年营业总收入 111 亿元，同比 总市值/流通市值（百万元） 214862/181986 -11.2%，归母净利润 82 亿元，同比-3.7%，EPS 0.52 元，加权平均 ROE 11.94%，同比-2.5pct。第四季度营业总收入26亿元，同比-11.3%，环比-5.3%， 归母净利润20亿元，同比+3.6%，环比持平。 新发行基金规模持续下降，权益类占比降低，公司代销规模和收入同比减少。  2023年全市场新发行基金规模 1.15万亿份，同比-22.4%。权益类基金销售 市场表现 规模0 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/券商 证券研究报告 东方财富（300059）公司研究报告 2024年03月26日 [Table_InvestInfo] 首次 证券业务稳健发展，自营业务收入持续高 投资评级 优于大市 覆盖 增 股票数据 0[3Ta月b2le6_日S收to盘ck价I（nf元o]） 13.14 [Table_Summary] 投资要点： 52周股价波动（元） 11.83-23.84 总股本/流通A股（百万股） 15857/13431  【事件】东方财富发布 2023 年业绩。2023 年营业总收入 111 亿元，同比 总市值/流通市值（百万元） 214862/181986 -11.2%，归母净利润 82 亿元，同比-3.7%，EPS 0.52 元，加权平均 ROE 11.94%，同比-2.5pct。第四季度营业总收入26亿元，同比-11.3%，环比-5.3%， 归母净利润20亿元，同比+3.6%，环比持平。 新发行基金规模持续下降，权益类占比降低，公司代销规模和收入同比减少。  2023年全市场新发行基金规模 1.15万亿份，同比-22.4%。权益类基金销售 市场表现 规模0 ...