证券研究报告·公司点评报告·证券Ⅱ 东方财富（300059） 2023 年年报点评：弱市环境下业绩承压，看 2024年 03月 15 日 好龙头优势持续加强 证券分析师 胡翔 买入（维持） 执业证书：S0600516110001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E hux@dwzq.com.cn 证券分析师 葛玉翔 营业总收入（百万元） 12,486 11,081 11,998 12,912 14,735 执业证书：S0600522040002 同比 -4.65% -11.25% 8.27% 7.62% 14.12% 021-60199761 归母净利润（百万元） 8,509 8,193 9,288 10,597 12,502 geyx@dwzq.com.cn 同比 -0.51% -3.71% 13.36% 14.09% 17.98% 研究助理 罗宇康 EPS-最新摊薄（元/股） 0.54 0.52 0.59 0.67 0.79 执业证书：S0600123090002 P/E（现价&最新摊薄） 25.40 26 ...

[Table_Page] 年报点评|证券Ⅱ 证券研究报告 [东Table_方Title] 财富（300059.SZ） [公Tab司le_I评nve级st] 增持 当前价格 13.63元 自营业务高增稳定业绩，传统业务等待市场回暖 合理价值 16.46元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-15 ⚫ 公司披露2023年年报，2023年营业总收入110.81亿元，同比-11.25%； 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 归母净利润81.93亿元，同比-3.71%。Q4单季度营业总收入同比-11.33%， 净利润 19.85 亿元，同比+3.62%。2023 年经纪和代销业务收入受市场及 15% 费率调整影响同比分别下滑10%和16%，自营业务同比增长77%。 7% ⚫ 代销收入凸显韧性，基金保有量稳居第三。公司 2023 年实现基金销售额 -1% 03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 15479亿元，同比-23%，其中，非货基销售额为9085亿元，同比-24%， -10% 非货占比基本稳定。公司基金销 ...

公 非银行金融 司 2024年 3月 15日 报 东方财富(300059.SZ) 告 证券业务市场份额稳中有升，股权激励助力长远发展 推荐（维持） 事项： 东方财富发布2023年年报，实现营业总收入110.81亿元（YoY-11.25%）；归 股价：13.63 元 母净利润81.93亿元（YoY-3.71%）；总资产2395.78亿元，归属母公司净资产 719.63 亿元，EPS（摊薄）0.52 元，BVPS4.54 元。公司拟每 10 股派发现金 公 主要数据 红利0.40元（含税），结合2023年度股份回购金额，拟派发现金分红金额占归 司 母净利润的13.95%。 行业 非银行金融 平安观点： 年 公司网址 www.eastmoney.com 大股东/持股 其实/19.31%  全年业绩符合预期、主营业务相对承压，Q4 单季度业绩环比基本持平。 报 实际控制人 其实 2023年在A股市场相对低迷的背景下，公司营业总收入同比-11%，归母 点 总股本(百万股) 15,857 净利润同比-4%。分业务板块来看，证券业务/基金代销/金融数据服务/互 流通A股(百万股) 13,431 联网广告服务收入分别同比- ...

上 市 公 司 非银金融 2024年03月15日 东方财富 (300059) 公 司 研 究 ——经纪与两融市占率提升，员工持股彰显长期发展信心 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：1）公司发布2023年报，符合预期。2023东方财富实现营业总收入110.8亿/yoy-11.3%； 买入 （维持） 归母净利润81.9亿/yoy-3.7%；2023年ROE 11.9%/yoy-2.46pct。2）发布2024年限制性 股票激励计划，拟向激励对象授予的限制性股票数量为4,000万股，约占公司总股本的0.25%。 ⚫ 总营收拆分：受市场活跃度低迷及权益基金规模下滑影响，各项业务收入同比均下滑。根 证 市场数据： 2024年03月14日 据公司公告，2023 年实现手续费 (经纪为主)、净利息 (两融为主)、营业收入 (基金代销 券 收盘价（元） 13.63 为主)收入分别为49.7、22.3、38.9亿元，收入占比45%、20%、35%；分别同比-8%、 研 一年内最高/最低（元） 23.84/11.83 究 市净率 3.0 -9%、-16%。业绩归因看，两融、经纪、基金代销分别拖累收入增速 1 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 03 月 15 日 东方 财富(300059.SZ) 证券研究报告 市场景气拖累业绩，投资收益增长亮眼 证券Ⅲ 投资评级 买入-A ■事件：近日，公司披露2023年年报，全年实现营业总收入111亿元，同比-11%；归母净 维持评级 利润82亿元，同比-4%；基本每股收益0.52元，同比-4%；加权平均净资产收益率11.94%， 同比-2.46pct。整体而言收入端受市场景气度影响而有所承压，证券服务/金融电子商务服 6 个月目标价 16.6元 务收入分别同比-8%/-16%；但受益于自营固收收益大幅提升，公司投资收益及公允价值变动 股价 (2024-03-15) 13.66元 收益（不包含在营业总收入中）同比+100%至22亿元，带动利润端降幅较收入端有所收窄。 ■销售保有规模双降，市占率仍维持领先。1）从销售规模来看，受行业景气度下行影响， 交易数据 2023年公司基金销售规模大幅缩减至 1.5 万亿元，同比-23%（其中非货基销售规模为 0.9 总市值(百万元) 216,606.55 万亿元，同比-24%）。2）从保有量来看，中 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 计算机/信息科技 [ Table_Main[ 东ITnaf 方bol]e 财_Ti 富tle] ( 300059) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 需求低迷代销承压，AI 赋能助力增长 目 标 价 30.97 格： 上次预测： 30.97 ——东方财富2023年年报点评 公 当前价格： 13.63 司 刘欣琦(分析师) 孙坤(分析师) 2024.03.15 021-38676647 021-38038260 更 [交Ta易bl数e_M据a rket] liuxinqi@gtjas.com sunkun024098@gtjas.com 新 证书编号 S0880515050001 S0880523030001 52周内股价区间（元） 12.33-22.89 报 总市值（百万元） 216,131 本报告导读： 总股本/流通 A股（百万 15,857/13,431 告 公司净利润下滑主因居民权益型基金需求不足叠加费率改革导致的基金代销收入承 股流）通 B 股/H 股（百万 0/0 压；预计公司加大AI相关科技投入将推动财富管理及B ...

证券研究报告 | 2024年03月15日 东方财富（300059.SZ） 买入 代销份额稳定，周期底部寻机 核心观点 公司研究·财报点评 东方财富发布2023年年度报告。2023年公司实现营业收入110.81亿元，同 非银金融·证券Ⅱ 比下降11.25%；归属于上市公司股东的净利润约81.93亿元，同比下降 证券分析师：孔祥 证券分析师：林珊珊 3.72%；2023年全年加权平均净资产收益率为11.94%，同比下降2.46个百 021-60375452 0755-81981576 kongxiang@guosen.com.cn linss@guosen.com.cn 分点；基本每股收益0.52元，同比下降3.7%。业绩下滑主要因资本市场交 S0980523060004 S0980518070001 易低迷以及佣金费率下降影响，基金产品代销收入减少；公司持续加大AI 基础数据 研发技术投入，加速推进AI布局，深入探索“AI+投顾”新模式。 投资评级 买入(维持) 合理估值 基金销售保有规模增长，市占率稳步提升。金融电子商务服务业务（基金代 收盘价 13.63元 销为主）实现营收36.25亿元，同比下降16.19 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 证券Ⅲ 2024年03月03日 东 方财富（300059）重大事项点评 推 荐 （维持） 目标价：22.1元 聚焦财富管理生态圈，质量回报双提升 当前价：14.00元 事项： 华创证券研究所  2024年2月29日，东方财富制定“质量回报双提升”行动方案。 证券分析师：徐康 评论： 电话：021-20572556  回应深交所“质量回报双提升”专项行动。此前深交所于2月1日邀请12家 邮箱：xukang@hcyjs.com 深市代表性公司进行座谈交流，正式启动“质量回报双提升”专项行动。专项 执业编号：S0360518060005 行动旨在从增强聚焦主业意识、提高创新发展能力、提升信息披露质量和强化 联系人：刘潇伟 规范运作水平等四大方面推动提升上市公司质量，落实以投资者为本的理念， 着力引导上市公司强化投资者回报意识。“双提升”方案是对专项行动的落实。 邮箱： liuxiaowei@hcyjs.com  增强投资者回报。关键词：（1）探索有效机制，切实回报股东：将在已有的年 公司基本数据 度权益分派基础上，进一步加强与广大投资者特别是中小投资者的沟通，积极 探索并优化股 ...

公司研究 证 券研究 报 告 证券Ⅲ 2024年03月01日 东 方财富（300059）重大事项点评 推 荐 （维持） 目标价：22.1元 回购注销，提升股东回报 当前价：14.04元 事项： 华创证券研究所  东方财富发布公告，2023年8月24日至今累计回购0.45%的股权，使用资金 证券分析师：徐康 10.0亿元，并将回购股权用途由员工持股计划或股权激励计划调整至注销并减 少注册资本。 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 评论： 执业编号：S0360518060005  响应投资者为本的监管号召。此次回购股权用于减少注册资本反映了公司响 联系人：刘潇伟 应监管号召，重视以投资者为本的监管导向。公司客户群体以个人投资者为主， 公司主动响应监管号召有助于提升公司品牌形象。 邮箱： liuxiaowei@hcyjs.com  提升股东回报，增厚每股收益。注销注册资本有助于增厚每股收益，切实提 公司基本数据 高公司股东的投资回报，增强投资者对公司的投资信心。 总股本(万股) 1,585,699.51  投资建议：公司长期价值仍然在财富管理的赛道上，全年市场及投资者信心 ...

证券研究报告·公司点评报告·证券Ⅱ 东方财富（300059） “双提升”利于公司长期价值发现，财富管 2024年 02月 28 日 理龙头优势延续 证券分析师 胡翔 买入（维持） 执业证书：S0600516110001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E hux@dwzq.com.cn 证券分析师 葛玉翔 营业总收入（百万元） 13,094 12,486 11,383 12,285 13,547 执业证书：S0600522040002 同比 58.94% -4.65% -8.83% 7.92% 10.27% 021-60199761 归母净利润（百万元） 8,553 8,509 8,153 9,249 10,502 geyx@dwzq.com.cn 同比 79.00% -0.51% -4.19% 13.44% 13.55% 研究助理 罗宇康 EPS-最新摊薄（元/股） 0.54 0.54 0.51 0.58 0.66 执业证书：S0600123090002 P/E（现价&最新摊薄） 25.29 25.42 26 ...