Group 1 - The A-share internet e-commerce sector experienced a sharp rise, with Xinghui Co., Ltd. increasing by over 10% [1] - Other companies such as Saiwei Times, Yiwan Yichuang, Shitou Co., Ltd., Nanji E-commerce, and Santai Co., Ltd. also saw significant gains [1]

Core Viewpoint - Xinghui Co., Ltd. announced a share repurchase and cancellation of 4.397 million restricted stocks due to unmet performance targets from the 2022 incentive plan, reducing total shares from 462.2 million to 457.8 million [1][2][3] Group 1: Share Repurchase Announcement - On May 15, 2025, Xinghui Co., Ltd. released a notice regarding the repurchase and cancellation of part of its restricted stocks [1] - The repurchase involves 4.397 million shares that were granted but not yet released due to the failure to meet company-level performance assessments [2] Group 2: Changes in Total Shares and Capital - Following the repurchase, the total share capital will decrease from 462,216,663 shares to 457,819,663 shares, approximately 4.58 million shares [3] - Correspondingly, the registered capital will also reduce from 462,216,663 yuan to 457,819,663 yuan [3] Group 3: Creditor Rights Notification - The company is required to notify creditors about the reduction in registered capital, allowing them 45 days to claim debts or request guarantees [4] - If creditors do not exercise their rights within the specified period, the repurchase will proceed as per legal procedures [4]

中国深圳福田区益田路6001号太平金融大厦11楼、12楼 邮政编码：518038 11/F、12/F, TaiPing Finance Tower, YiTian Road 6001,Futian District, ShenZhen, P.R China 电话(Tel.)：(0755)88265288 传真(Fax.)：(0755)88265537 网址（Website）：www.sundiallawfirm.com 广东信达律师事务所 关于广东星徽精密制造股份有限公司2024年年度股东会 （一）本次股东会的召集 贵公司董事会于2025年4月22日在巨潮资讯网站上刊载了《广东星徽精密制 造股份有限公司关于召开2024年年度股东会的通知》（下称"《董事会公告》"）， 按照法定的期限公告了本次股东会的召开时间和地点、会议召开方式、会议审议 事项、出席会议对象、登记办法等相关事项。 信达律师认为：贵公司本次股东会的召集程序符合《公司法》《规则》等法 律、法规及规范性文件的规定，也符合现行《公司章程》的有关规定。 （二）本次股东会的召开 1、根据《董事会公告》，贵公司召开本次股东会的通知已提前20日以公告 方式作出 ...

广东星徽精密制造股份有限公司 2024 年年度股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 证券代码：300464 证券简称：星徽股份 公告编号：2025-056 1、本次股东会无否决议案的情形。 2、本次股东会不涉及变更以往股东会决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开的日期、时间： 现场会议召开时间：2025 年 5 月 15 日（星期四）下午 14:30。 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 5 月 15 日上午 09:15-09:25，09:30-11:30 和 13:00-15:00；通过深圳证券交易所 互联网投票系统进行投票的时间为 2025 年 5 月 15 日 9:15 至 15:00。 2、现场会议召开的地点：广东省佛山市顺德区北滘镇科业路 3 号 3、会议的召开方式：本次股东会采用现场表决与网络投票相结合的方式召 开。 4、召集人：公司董事会。 5、主持人：董事长谢晓华女士。 本次股东会的召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、 《 ...

广东星徽精密制造股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票的减资公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：300464 证券简称：星徽股份 公告编号：2025-057 二、需债权人知晓的相关信息 本次公司回购注销部分限制性股票将导致公司注册资本减少，根据《公司法》 等相关法律、法规的规定，公司特此通知债权人，债权人自本公告披露之日起 45 日内，可凭有效债权文件及相关凭证要求公司清偿债务或者提供相应的担保。债 权人未在规定期限内行使上述权利的，本次回购注销将按法定程序继续实施。公 司债权人如要求公司清偿债务或提供相应担保的，应根据《公司法》等法律、法 规的有关规定向公司提出书面要求，并随附有关证明文件。 特此公告。 广东星徽精密制造股份有限公司董事会 2025 年 5 月 15 日 一、通知债权人的原由 广东星徽精密制造股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 21 日召开了第五届董事会第十二次会议和第五届监事会第十次会议、于 2025 年 5 月 15 日召开了 2024 年年度股东会，分别审议通过了《关于回购注销及作废 ...

Core Viewpoint - The company Xinghui Co., Ltd. (300464) announced that its director and deputy general manager, Cai Wenhua, plans to reduce his shareholding by 202,500 shares, accounting for 0.0438% of the company's total share capital, due to personal funding needs [1] Summary by Relevant Sections - **Share Reduction Plan** - Cai Wenhua intends to reduce his holdings through centralized bidding within three months after a 15 trading day period following the announcement [1] - The shares to be reduced are sourced from shares held prior to the company's initial public offering and from the 2022 restricted stock incentive plan [1] - The reduction price will be determined based on market conditions [1] - **Control and Ownership** - Cai Wenhua is not the controlling shareholder or actual controller of the company, and this share reduction will not lead to any change in the company's control [1]

证券代码：300464 证券简称：星徽股份 公告编号：2025-055 广东星徽精密制造股份有限公司 关于董事、高级管理人员减持股份预披露的公告 公司董事兼副总经理蔡文华先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： 3、减持股份数量：202,500 股，占本公司总股本比例 0.0438%。若计划减持 期间公司有送股、资本公积金转增股本等股份变动事项，上述拟减持股份数量将 相应进行调整。 4、减持方式：集中竞价。 持有广东星徽精密制造股份有限公司（以下简称"公司"）股份 810,000 股 （占本公司总股本比例 0.18%）的董事兼副总经理蔡文华先生计划在本公告披露之 日起 15 个交易日后的 3 个月内以集中竞价方式减持本公司股份 202,500 股（占本 公司总股本比例 0.0438%）。 公司于近日收到蔡文华先生的《股份减持计划告知函》，现将相关情况公告如 下： 一、本次减持主体的基本情况 截至本公告披露日，拟减持股份的公司股东持股情况如下表： | 股东名称 | 有限售条件股份 | 无 ...

证券代码：300464 证券简称：星徽股份 公告编号：2025-054 广东星徽精密制造股份有限公司 关于控股股东一致行动人股份解除冻结的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东星徽精密制造股份有限公司（以下简称"公司"）于近日从中国证券登 记结算有限责任公司查询《证券质押及司法冻结明细表》获悉，公司控股股东一 致行动人广东星野投资有限责任公司（以下简称"星野投资"）持有的本公司 被冻结股份已全部解除冻结，具体情况如下： 二、股东股份解除冻结的原因 一、股东股份解除冻结的基本情况 | | 是否为控股 | 本次解 除冻结 | 占其所 | 占公 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 股东或第一 | | | 司总 | | | 解除冻 | | | | 股份数 | 持股份 | | 起始日 | 解除日期 | | | 名称 | 大股东及其 | 量 | 比例 | 股本 | | | 结法院 | | | 一致行动人 | | | 比例 | | | | | | | （股） | ...

Core Viewpoint - The decline of ZEBRA, once a leading player in cross-border e-commerce, is attributed to internal conflicts, management issues, and a failure to adapt to changing market conditions, leading to significant financial losses for its parent company, Xinghui Co., Ltd [2][3][11]. Financial Performance - Xinghui Co., Ltd reported a revenue of 1.51 billion yuan for 2024, a year-on-year decrease of 7.13%, with a net profit attributable to shareholders of -460 million yuan, marking a staggering increase in losses of over 504% year-on-year [2][3]. - ZEBRA's cross-border e-commerce business saw a revenue decline of 37.32%, now accounting for only 33.54% of total revenue, indicating its role as a financial burden for Xinghui [3][11]. Historical Context - ZEBRA was acquired by Xinghui Co., Ltd in 2018 for 1.53 billion yuan, promising profit targets of 108 million yuan, 145 million yuan, and 190 million yuan for the years 2018 to 2020, which it exceeded during the initial years [4][6]. - The rapid growth of ZEBRA was halted by a significant account suspension event in 2021, resulting in the closure of 367 stores and freezing of approximately 32.23 million yuan in funds [6][11]. Management Issues - Internal conflicts between ZEBRA's founding team and Xinghui's management have led to lawsuits and a breakdown in collaboration, further exacerbating ZEBRA's decline [3][9]. - The management transition from ZEBRA's original team to Xinghui's leadership resulted in a lack of understanding of the cross-border e-commerce landscape, leading to ineffective strategies and missed opportunities [9][10]. Market Dynamics - The shift in the e-commerce landscape towards compliance and brand building has rendered ZEBRA's previous reliance on a high-volume, low-margin business model unsustainable [10][24]. - ZEBRA's failure to pivot towards a brand-focused strategy has left it vulnerable to market pressures, particularly as competitors have successfully adopted more refined operational strategies [11][24]. Legacy and Future - Despite ZEBRA's decline, former executives have launched new brands, collectively referred to as the "ZEBRA system," which continue to leverage the supply chain expertise and market knowledge gained during their time at ZEBRA [13][19]. - These new brands are focusing on niche markets and brand development, indicating a potential continuation of ZEBRA's legacy in a different form [22][24].

东莞证券股份有限公司 关于广东星徽精密制造股份有限公司 持续督导定期现场核查报告 | 保荐机构名称：东莞证券股份有限公司 被保荐公司简称：星徽股份 | | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：孙守恒 联系电话：0769-22119285 | | | 保荐代表人姓名：孔令一 联系电话：0769-22119285 | | | 现场检查人员姓名：孙守恒、孙永发 | | | 现场检查对应期间：2024 年 7-12 月 | | | 现场检查时间：2025 年 4 月 25 日 | | | 一、现场检查事项 | 现场检查意见 | | （一）公司治理 | 是 否 不适用 | | 现场检查手段： | | | 1） 查看公司公开信息披露文件； | | | 2） 查阅并复制公司相关三会文件； | | | 3） 查阅公司章程及各项公司治理制度等的具体内容及执行情况； | | | 4） 访谈公司管理层，了解公司治理相关情况。 | | | 1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规 | 是 | | 2.公司章程和三会规则是否得到有效执行 | 是 | | 3.三会会议记录是否完整，时间、地点、出席人员及会议内容 | 是 | ...