%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨电连技术（300679.SZ） [Table_Title] 业绩符合预期，汽车业务高增长 | --- | --- | |----------|-------| | | | | 报告要点 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 蔡少东 SAC：S0490517070012 SAC：S0490522090001 SFC：BUW100 请阅读最后评级说明和重要声明 电连技术（300679.SZ） cjzqdt11111 2024-09-06 相关研究 10-31 [Table_Title2] 业绩符合预期，汽车业务高增长公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 8 月 28 日，公司发布 2024 年半年报，报告期内公司实现营业收入 21.44 亿元，同比增长 57.11%，归母净利润 3.08 亿元，同比增速 145.77%，单二季度实现营收、归母净利润分别为 11.04、1.46 亿元，环比增速分别为 6.12%、-9.9%。公司单二季度毛利率为 32.49%，环比下 滑 2 ...

电子/消费电子 公 司 研 究 电连技术（300679.SZ） 2024 年 09 月 01 日 2024 中报业绩符合预期，汽车电子收入持续高增长 ——公司信息更新报告 年半年报，2024H1 实现营收 21.44 亿元，YoY+57.11%；归母净 YoY+145.77%，扣非净利润 2.95 亿元，YoY+151.70%，毛利率 2.37pcts。其中 2024年单Q2 实现营收 11.04亿元，YoY+47.51%， 1.46 亿元，YoY+86.48%，环比-9.90%；销售毛利率 1.26pcts。公司 2024H1 业绩持续增长，主要系 2024H1 全球 消费电子行业回暖，以及公司汽车高频高速连接器业务导入新客户，景气度延续 所致。考虑汽车电子业务维持高增长，我们维持 2024/2025/2026 年归母净利润预 测为 6.2/8.2/10.5 亿元，当前股价对应 PE 为 22.0/16.6/13.0 倍，我们看好公司长 期发展，维持"买入"评级。 | --- | --- | --- | |-------------------------------|-------------|----- ...

总市值（亿）： 131.42 证券研究报告 公司近一年市场表现 消费电子组件 电连技术（300679.SZ） 买入-A(维持) 24 年中报收入高速增长，汽车业务持续打开市场空间 2024 年 8 月 30 日 公司研究/公司快报 事件描述 公司公告 24 年中报，2024 年上半年公司实现营业收入 21.44 亿元，同 比+57.11%，归母净利润 3.08 亿元，同比+145.77%。2024 年二季度实现营业 收入 11.04 亿元，同比+47.51%，归母净利润 1.46 亿元，同比+86.48%。 事件点评 上半年公司营业收入稳健增长，消费电子及汽车电子业务显著成长。公 司 2024 年上半年实现营业收入 21.44 亿元，同比+57.11%，分产品拆分，汽 市场数据：2024 年 8 月 29 日 车 连 接 器 / 连 接 器 / 电 磁 兼 容 件 / 软 板 / 其 他 业 务 收 入 分 别 为 收盘价（元）： 31.01 5.97/4.96/4.49/2.60/3.42 亿 元 ， 同 比 增 速 分 别 为 年内最高/最低（元）： 45.65/27.42 90.28%/40.92%/1 ...

证券研究报告 | 2024年08月29日 电连技术（300679.SZ） 优于大市 手机连接器受益下游复苏，汽车连接器引领国产替代 1H24 业绩高速增长，归母净利润同比增长 146%。公司 1H24 实现营收 21.44 亿元(YoY +57.11%)，实现归母净利润 3.08 亿元(YoY +145.77%)，对应单季 度 2Q24 实现营业收入 11.04 亿元(YoY +46.51%，QoQ +6.12%)，归母净利润 1.46 亿元(YoY +86.48%，QoQ -9.90%)，毛利率 32.49%（YoY +1.26pct，QoQ -2.82pct）。公司营收高增的主要原因系消费电子需求复苏和汽车连接器核 心客户高速成长，公司毛利率环比下滑主要系汽车产业链面临价格压力，汽 车连接器降价所致。 汽车业务收入近乎翻倍，引领国产替代大趋势。1H24，公司汽车连接器实现 营收 5.97 亿元(YoY +90.28%)，毛利率 40.78%(YoY +1.35pct)。根据中汽协 数据，1H24 国内新能源汽车生产 492.9 万辆，同比增长 30.1%，市场渗透率 达到 35.2%。此外，随着汽车智能化 ...

电连技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 电连技术股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-041 2024 年 8 月 1 电连技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人陈育宣、主管会计工作负责人李志伟及会计机构负责人(会计 主管人员)李小玲声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该陈述不构成公司对投资者的实质承 诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、 预测与承诺之间的差异。 公司在本报告"第三节 管理层讨论与分析"中"十、公司面临的风险和 应对措施"详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内 容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 电连技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | |--------------- ...

电连技术(300679) 2024 年 07 月 19 日 汽车与消费电子共振，2024 年 H1 业绩高增 7 月 18 日，电连技术发布 2024 年半年度业绩预告，公司预计 2024 年 H1 实 现归母净利润 3.00-3.35 亿元，同比+140%-168%；其中 Q2 预计实现归母净 利润 1.38-1.73 亿元，同比+77%-122%，环比-15%到+7%。 证券研究报告 公 司 报 告│ 公 司 点 评 研 究 事件： ➢ 汽车与消费电子共振，2024H1 业绩保持高增长 得益于公司汽车与消费电子主要客户销量优异，公司 2024 年 H1 营业收入 保持稳定增长。随着收入规模扩大，公司主要产品精密制造工艺平台化优 势显现，自动化效率持续提升。叠加公司运营效能持续提升，生产成本控 制良好，2024 年 H1 公司主要产品毛利率同比向上，盈利能力提升驱动业 绩高增长。 ➢ 盈利预测、估值与评级 电子/消费电子 买入（维持） 当前价格： 36.41 元 分析师：高登 执业证书编号：S0590523110004 邮箱：gaodeng@glsc.com.cn 分析师：辛鹏 执业证书编号：S059052 ...

电子/消费电子 电连技术（300679.SZ） 2024 年 07 月 22 日 ——公司信息更新报告 罗通（分析师） luotong@kysec.cn 证书编号：S0790522070002 2024 半年报预告业绩超预期，看好汽车连接器业务高增长，维持买入评级 公司发布半年度业绩预告，预计 2024H1 归母净利润为 3.00~3.35 亿元， YOY+139.72%~167.69%；扣非归母净利润为 2.86~3.21 亿元，YOY+144.08% ~173.95% 。 单 季 度 来 看 ， 2024Q2 公 司 归 母 净 利 润 为 1.38~1.73 亿 元 ， YOY+77%~+122%，QoQ-15%~+7%；扣非归母净利润 1.35~1.70 亿元，YOY +82%~130%，QoQ-11%~+13%。公司 2024H1 业绩持续增长，主要系 2024H1 全 球消费电子行业回暖，以及公司汽车高频高速连接器业务导入新客户，景气度延 续所致。考虑汽车电子业务维持高增长，我们上调 2024/2025/2026 年归母净利润 预测为 6.2/8.2/10.5 亿元（前值为 6.2/8.0/10. ...

电连技术（300679.SZ）2024 年中报业绩预告点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 2Q24 业绩符合预期，汽车智能化加速 2024 年 07 月 21 日 事件： 7 月 19 日，电连技术发布 2024 年中报预告。预计 24H1 实现归母净利 润 3.0~3.4 亿元，同比增长 139.7~167.7%；实现扣非净利润 2.9~3.2 亿元，同 比增长 144.1~174.0%。 ➢ 2Q24 业绩符合预期，自动化效率提升改善利润。单季度来看，预计 2024 年 Q2 公司实现归母净利润 1.38~1.73 亿元，取中值来看，24Q2 实现归母净利 润为 1.56 亿元，同比增长 99%，环比下滑 4%；单季度预计实现扣非净利润 1.39~1.69 亿元。 ➢ 营收同比高增，主要系：1、公司主营业务保持稳定增长，其中汽车连接器 产品客户结构不断优化，核心客户营收同比保持高速增长；消费电子行业产品随 着消费电子行业复苏，营收同比提升明显。2、随着经营规模的不断扩大，主要 产品精密制造工艺平台化优势渐显，自动化效率持续提升。同时，公司运营效能 持续提升，生产成本控制较为有力，主要 ...

2024 年 07 月 19 日 事件： 按照中值看，2024 年 H1 公司实现归母净利润 3.18 亿元，同比+154%，业绩 高增主要系汽车与消费电子业务均表现优异。汽车方面，主要客户吉利/奇 瑞/长安/长城汽车 24Q2 销量同比分别+29%/+41%/+6%/-5%，环比分别 +1%/+7%/-7%/+3%；问界 24Q2 累计交付同比+526%，环比+11%，销量表现优 异。消费电子方面，P70 上市带动华为手机放量，24Q2 小米/Vivo/Oppo 手 机销量同比分别+27%/22%/2%，射频连接器及相关产品延续 Q1 稼动率水平。 ➢ 高阶智驾进程加速，高速高频连接器需求旺盛 我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 42.3/52.7/64.2 亿元，同比增 速分别为 35%/25%/22%，归母净利润分别为 6.4/8.3/10.4 亿元，同比增速 分别为 80%/29%/25%，EPS 分别为 1.52/1.96/2.45 元/股，CAGR-3 为 43%。 鉴于下游消费电子有望延续高景气，汽车高速连接器进入快速成长期，维 持"买入"评级。 风险提示：汽车销量不及预期；消费 ...

2024H1 业绩预告点评：中报预告略超预期， 汽车业务未来可期 2024 年 07 月 19 日 ◼ 二季度业绩略超市场预期，产品结构优化持续提升盈利能力：公司 2024 年上半年归母净利润 3.0-3.4 亿元，同比大增 140%-168%，扣非归母净 利润 2.9-3.2 亿元，同比大增 144%-174%，其中二季度单季归母净利润 1.4-1.7 亿元，同比增长 77%-122%，业绩略超市场预期。我们认为公司 上半年业绩维持同比高增主要源于公司高毛利产品放量带来的产品结 构优化：1）高毛利产品汽车连接器受益高阶智驾车型放量出货量维持 高位。2）较高毛利射频连接器产品受益消费电子终端需求复苏，收入 恢复稳健增长。3）公司持续强化降本增效，提升产线自动化效率，加强 成本管控能力、发挥制造工艺平台化优势，主要产品毛利率持续提升。 伴随消费电子终端需求复苏、公司新品导入叠加高阶智驾车型放量，公 司未来有望保持高增长趋势。 ◼ 风险提示：消费电子市场需求不及预期；智能化及新能源汽车销量不及 预期；竞争加剧的风险。 市场数据 相关研究 请务必阅读正文之后的免责声明部分 | --- | --- | --- | - ...