[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 肿瘤基因检测行业规范发展，合规龙头企 业多方受益 [Table_Summary] 投资要点： [Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/生物科技 证券研究报告 艾德生物（300685）公司年报点评 2024 年 04 月 24 日 市场表现 [Table_QuoteInfo] -44.88% -35.88% -26.88% -17.88% -8.88% 0.12% 2023/4 2023/7 2023/10 2024/1 艾德生物 海通综指 分析师:余文心 事件：公司发布 2023 年年报，实现营业收入 10.44 亿元（+23.91%），归母 净利润 2.61 亿元（-0.86%），扣非归母净利润 2.39 亿元（+52.21%），2022 年公司完成 SDC2 产品的技术转让，产生了资产处置收益。分季度来看，单 Q4 实现营业收入 3.36 亿元（+38.28%），归母净利润 8775 万元（+121.68%）， 扣非归母净利润 8495 万元（+137.24%）。 检测试剂收入快速增长，药企合作持续深入。分业务来看，202 ...

公司研究 事件：公司发布 2024 年第一季度报告。2024 年第一季度公司实现营业收入 2.33 亿元，同比增长 19.53%；实现归母净利润 0.64 亿元，同比增长 12.01%；实现 扣非归母净利润 0.57 亿元，同比增长 26.44%。 研发投入持续增长，多项产品推进中：2024 年第一季度研发费用达到 0.48 亿元， 同比增长 30.75%。2024Q1 公司新增 2 项发明专利。此外，PCR-11 基因、IDH、 Her2/ER/PR 等产品处于 NMPA 审批中，HRD 产品在申请创新医疗器械；多款 肿瘤伴随诊断产品的报批工作正在快速推进中。研发投入的增长和新产品的推进 将不断丰富产品线，提升公司的竞争力。 盈利预测、估值与评级：我们维持公司24-26年归母净利润预测为3.15/3.79/4.54 亿元，现价对应 24-26 年 PE 为 28/23/19 倍，考虑到公司是国内肿瘤伴随诊 断行业龙头企业，具有技术壁垒和产品优势，看好公司长期发展，继续维持"买 入"评级。 风险提示：产品研发及获批不及预期风险、市场竞争加剧风险。 | --- | --- | --- | --- | --- | ...

证券研究报告 | 2024年04月22日 单四季度收入同比增长 38%，坚持以院内市场为主赛道 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 842 | 1,044 | 1,297 | 1,581 | 1,908 | | (+/-%) | -8.2% | 23.9% | 24.3% | 21.8% | 20.7% | | 净利润(百万元) | 264 | 261 | 326 | 405 | 495 | | (+/-%) | 10.1% | -0.9% | 24.8% | 24.1% | 22.3% | | 每股收益（元） | 0.66 | 0.66 | 0.82 | 1.02 | 1.24 | | EBIT Margin | 17.8% | 26.3% | 26.4% | 27.6% | 28.4% | | 净资产收益率（R ...

Financial Performance - Revenue for the first quarter of 2024 was RMB 233.29 million, a 19.53% increase compared to the same period last year[5] - Net profit attributable to shareholders of the listed company was RMB 64.20 million, up 12.01% year-on-year[5] - Total revenue for the first quarter of 2024 reached 233.29 million yuan, a 19.5% increase compared to 195.16 million yuan in the same period last year[20] - Net profit for the first quarter of 2024 was 64.20 million yuan, up 12.0% from 57.32 million yuan in the previous year[20] - Operating profit for the first quarter of 2024 stood at 74.95 million yuan, a 14.4% increase from 65.49 million yuan in the same period last year[21] - Basic earnings per share for the first quarter of 2024 were 0.16 yuan, up from 0.14 yuan in the same period last year[22] - Basic earnings per share increased by 14.29% to RMB 0.16[5] Cash Flow - Net cash flow from operating activities increased by 19.27% to RMB 80.58 million[5] - Net cash flow from investment activities was RMB 50.99 million, a significant improvement from a net outflow of RMB 88.18 million in the same period last year[10] - Cash flow from operating activities for the first quarter of 2024 was 256.34 million yuan, a 19.2% increase compared to 215.06 million yuan in the previous year[24] - Operating cash inflow totaled 273.69 million yuan, an increase from 231.65 million yuan in the previous period[25] - Operating cash outflow was 193.11 million yuan, up from 164.10 million yuan[25] - Net cash flow from operating activities reached 80.58 million yuan, compared to 67.56 million yuan[25] - Investment cash inflow was 200.32 million yuan, significantly higher than 106.43 million yuan[25] - Net cash flow from investment activities was 50.99 million yuan, a turnaround from -88.18 million yuan[25] - Net cash flow from financing activities was -6.26 million yuan, an improvement from -13.39 million yuan[26] - The net increase in cash and cash equivalents was 122.67 million yuan, compared to a decrease of 37.80 million yuan[26] - Ending cash and cash equivalents balance stood at 323.75 million yuan, up from 205.80 million yuan[26] - Cash paid for employee compensation and benefits was 91.08 million yuan, an increase from 80.23 million yuan[25] - Cash paid for taxes and fees was 19.65 million yuan, up from 11.35 million yuan[25] Expenses and Costs - R&D expenses rose by 30.75% to RMB 48.36 million, primarily due to increased share-based payment expenses[9] - Management expenses increased by 36.28% to RMB 20.20 million, mainly due to higher share-based payment expenses[9] - Research and development expenses for the first quarter of 2024 were 48.36 million yuan, a 30.8% increase compared to 36.99 million yuan in the previous year[21] Assets and Liabilities - Total assets at the end of the reporting period were RMB 1.97 billion, a 2.04% increase from the end of the previous year[5] - The company's equity attributable to shareholders of the listed company increased by 4.01% to RMB 1.77 billion[5] - Total assets as of the end of the first quarter of 2024 were 1.97 billion yuan, a slight decrease from 1.93 billion yuan at the end of the previous quarter[17][18] - Total liabilities for the first quarter of 2024 were 202.78 million yuan, a decrease from 231.56 million yuan at the end of the previous quarter[18] - The company's monetary funds at the end of the period amounted to 706,466,702.80 yuan, an increase from 552,789,166.67 yuan at the beginning of the period[16] - The company's trading financial assets at the end of the period amounted to 382,407,725.81 yuan, a decrease from 469,121,238.93 yuan at the beginning of the period[16] - The company's accounts receivable at the end of the period amounted to 504,358,880.07 yuan, a decrease from 522,446,717.63 yuan at the beginning of the period[16] - The company's inventory at the end of the period amounted to 31,527,239.07 yuan, an increase from 28,782,648.84 yuan at the beginning of the period[16] Shareholder Information - The total number of ordinary shareholders at the end of the reporting period is 18,425[11] - Forward Investment (Hong Kong) Limited holds 22.00% of the shares, totaling 87,701,616 shares[11] - Hong Kong Securities Clearing Company Limited holds 14.08% of the shares, totaling 56,135,019 shares[11] - Xiamen Yixiang Investment Partnership holds 5.02% of the shares, totaling 20,026,900 shares[11] - Xiamen Keying Investment Partnership holds 4.98% of the shares, totaling 19,866,146 shares[11] - The National Social Security Fund 406 Portfolio holds 4.48% of the shares, totaling 17,866,370 shares[11] Government Subsidies - Government subsidies received during the period decreased by 47.71% to RMB 6.22 million[9]

2024 年 4 月 18 日 公司研究 年度业绩稳健增长，研发创新驱动新品推出 经营业绩稳步增长，盈利能力进一步提升：2023 年公司实现营收 10.44 亿元， 同比增长 23.91%，其中国内市场实现营收 7.85 亿元，同比增长 23.65%，院内 试剂收入同比增长超过 40%；国外市场实现营收 2.58 亿元，同比增长 24.68%。 实现归母净利润 2.61 亿元，同比减少 0.86%；实现扣非归母净利润 2.39 亿元， 同比增长 52.21%；经营性现金净流额 2.99 亿元，同比增长 100.43%。盈利能 力进一步提升，行业龙头地位更加稳固。 当前价：20.15 元 作者 分析师：黎一江 执业证书编号：S0930522110001 010-57378028 liyijiang@ebscn.com 股价相对走势 相关研报 敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 | --- | --- | --- | |--------|------------------|---------------------------------------------------------------- ...

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厦门艾德生物医药科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 厦门艾德生物医药科技股份有限公司 2023 年年度报告 2024-020 2024 年 4 月 l 厦门艾德生物医药科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人 LI-MOU ZHENG、主管会计工作负责人陈英及会计机构负责人(会计主管人 员)陈英声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来经营计划或规划等前瞻性陈述，均不构成公司对任何投资者及相关 人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预 测与承诺之间的差异。 本公司请投资者认真阅读本报告全文，并特别注意下列风险因素： 体外诊断行业作为技术密集型领域，其技术更新换代速度较快。对于公司而言，能否紧 跟市场需求和技术发展趋势，持续研发出新产品，是保持市场竞争优势、实现持续发展的关 键。 ...

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厦门艾德生物医药科技股份有限公司 2023 年第三季度报告 证券代码：300685 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述 或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 ☑否 证券简称:艾德生物 公告编号：2023-061 厦门艾德生物医药科技股份有限公司 l 厦门艾德生物医药科技股份有限公司 2023 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减 | | 年同期增减 | | 营业收入（元） | 248,885,121.06 ...

厦门艾德生物医药科技股份有限公司 2023 年半年度报告全文 2023-037 2023年8月 l 厦门艾德生物医药科技股份有限公司 2023 年半年度报告全文 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人 LI-MOU ZHENG、主管会计工作负责人陈英及会计机构负责 人(会计主管人员)陈英声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完 整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 厦门艾德生物医药科技股份有限公司 2023 年半年度报告 厦门艾德生物医药科技股份有限公司 2023 年半年度报告全文 备查文件目录 (一) 载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 (二) 报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 本报告中所涉及的未来经营计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对 任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风 险认识，并且应当理解计划、预测与承诺 ...