Group 1 - CXO concept stocks have shown significant gains, with WuXi AppTec (02268) rising by 7.97% to HKD 63, WuXi Biologics (02269) increasing by 4.7% to HKD 40.08, WuXi PharmaTech (603259) (02359) up by 2.28% to HKD 19.7, and Kanglong Chemical (300759) (03759) also up by 2.28% to HKD 19.7 [1] - According to a report from Citi, investor focus is shifting from AI-enabled industries to AI replacing intermediaries, with a clearer positive impact expected on Contract Research, Development, and Manufacturing Organizations (CRDMO) compared to the mixed effects on Contract Research Organizations (CRO) due to internal AI adoption by pharmaceutical companies [1] - The report indicates that the recent decline in the sector is not driven by fundamentals but rather by position adjustments and capital flows, suggesting that the current pullback is a technical/short-term fluctuation rather than a deterioration in demand or execution [1] Group 2 - The report highlights that leading companies in the industry may experience overselling during this market window lacking catalysts, creating attractive entry points for investors with a 3 to 12-month investment horizon [1]

该行认为，公司是药物研发业务的全球领导者，正随着中国CRO行业的增长趋势发展；集团在维持药 物研发领导地位同时，亦正扩展至下游的后期临床开发和商业化生产，并涉足生物制剂领域。 康龙化成（300759）(03759)涨超3%，截至发稿，涨2.6%，报19.76港元，成交额1900.2万港元。 花旗发布研报称，对康龙化成展开为期90天的正面催化观察，主要催化剂为公司即将公布2025年全年业 绩、订单增长加速公司今年的指引更乐观。报告指出，公司将成为客户需求复苏的领先指标，并为未来 收入增长提供更清晰指引，可能导致今财年指引高于市场共识，并推动股价正面重估。花旗对公司今年 每股盈利的预测较市场共识高出4%。 ...

花旗发布研报称，对康龙化成展开为期90天的正面催化观察，主要催化剂为公司即将公布2025年全年业 绩、订单增长加速公司今年的指引更乐观。报告指出，公司将成为客户需求复苏的领先指标，并为未来 收入增长提供更清晰指引，可能导致今财年指引高于市场共识，并推动股价正面重估。花旗对公司今年 每股盈利的预测较市场共识高出4%。 该行认为，公司是药物研发业务的全球领导者，正随着中国CRO行业的增长趋势发展；集团在维持药 物研发领导地位同时，亦正扩展至下游的后期临床开发和商业化生产，并涉足生物制剂领域。 智通财经APP获悉，康龙化成(03759)涨超3%，截至发稿，涨2.6%，报19.76港元，成交额1900.2万港 元。 ...

(本文来自第一财经) 百济神州跌超8%，药明生物跌超7%，泰格医药、康龙化成跌超5%，君实生物、药明康德、诺诚健华等 跟跌。 ...

截至2026年2月26日 13:57，中证医药及医疗器械创新指数(931484)成分股方面涨跌互现，新和成领涨 3.63%，兴齐眼药上涨2.61%，爱博医疗上涨2.28%；惠泰医疗领跌。医疗创新ETF(516820)最新报价0.36 元。 从资金净流入方面来看，医疗创新ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得617.32万元净流入， 合计"吸金"1269.71万元，日均净流入达423.24万元。（数据来源：Wind） 医疗创新ETF紧密跟踪中证医药及医疗器械创新指数，中证医药及医疗器械创新指数从医药卫生行业的 上市公司中，选取30只盈利能力较好且具备一定成长性和研发创新能力的上市公司证券作为指数样本， 以反映兼具盈利性与成长性的医药及医疗器械上市公司证券的整体表现。 数据显示，截至2026年1月30日，中证医药及医疗器械创新指数(931484)前十大权重股分别为药明康 德、迈瑞医疗、恒瑞医药、爱尔眼科、片仔癀、新和成、华东医药、康龙化成、艾力斯、甘李药业，前 十大权重股合计占比63.9%。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，但不保证本基金一定盈 ...

该行认为集团是药物研发业务的全球领导者，正乘着中国CRO行业的增长趋势发展;集团在维持药物研 发领导地位同时，亦正扩展至下游的后期临床开发和商业化生产，并涉足生物制剂领域。 花旗指，集团将成为客户需求复苏的领先指标，并为未来收入增长提供更清晰指引，可能导致今财年指 引高于市场共识，并推动股价正面重估。花旗对集团今年每股盈利的预测较市场共识高出4%。 花旗发布研报称，对康龙化成（300759）(03759)展开为期90天的正面催化观察，主要催化剂为集团即 将公布去年全年业绩、订单增长加速下集团今年的指引更乐观。花旗予康龙化成H股"买入"评级，目标 价45港元. ...

花旗指，集团将成为客户需求复苏的领先指标，并为未来收入增长提供更清晰指引，可能导致今财年指 引高于市场共识，并推动股价正面重估。花旗对集团今年每股盈利的预测较市场共识高出4%。 该行认为集团是药物研发业务的全球领导者，正乘着中国CRO行业的增长趋势发展; 集团在维持药物研 发领导地位同时，亦正扩展至下游的后期临床开发和商业化生产，并涉足生物制剂领域。 智通财经APP获悉，花旗发布研报称，对康龙化成(03759)展开为期90天的正面催化观察，主要催化剂为 集团即将公布去年全年业绩、订单增长加速下集团今年的指引更乐观。花旗予康龙化成H股"买入"评 级，目标价45港元. ...

| 序号 | 代码 | 名称 | 估算权可 | 涨跌幅 | 成交额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 2269 | 药明生物 | 12.83% | 1.47% | 5.49亿 | | 2 | 6160 | 百济神州 | 10.76% | -2.20% | 6.38亿 | | 3 | 1801 | 信达生物 | 9.33% | -0.34% | 6.44Z | | 4 | 1093 | 石药集团 | 7.45% | -0.99% | 6.04Z | | 5 | 9926 | 康方生物 | 7.05% | 0.58% | 3.82亿 | | 6 | 1177 | 中国生物制药 | 6.06% | -0.16% | 2.447. | | 7 | 2359 | 药明康德 | 5.23% | -0.82% | 2.95亿 | | 8 | 3692 | 翰森制药 | 4.81% | -0.23% | 1.53亿 | | ਰੇ | 1530 | 三生制药 | 3.99% | 0.63% | 2.76亿 | | 10 | 2228 | 晶泰控股 | 3.37% | - ...

花旗予康龙化成H股"买入"评级，目标价为45港元；认为集团是药物研发业务的全球领导者，正乘着中 国CRO行业的增长趋势发展；集团在维持药物研发领导地位同时，亦正扩展至下游的后期临床开发和 商业化生产，并涉足生物制剂领域。 花旗发表研报指，对康龙化成展开为期90天的正面催化观察，主要催化剂为集团即将公布去年全年业 绩、订单增长加速下集团今年的指引更乐观。花旗指，集团将成为客户需求复苏的领先指标，并为未来 收入增长提供更清晰指引，可能导致今财年指引高于市场共识，并推动股价正面重估。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the pharmaceutical industry [5] Core Insights - The underlying logic of the current pharmaceutical industry era is innovation and international expansion, with a focus on innovative drugs and technology-driven sectors [2][3] - The report highlights the strong performance of the CRO market and suggests a dual investment strategy focusing on both "0 to 1" technology innovation and low-position stocks [2][3] - The report emphasizes the ongoing trend of BD (Business Development) transactions in innovative drugs, with significant growth expected in 2026 [4][15] Summary by Sections 1. Key Events in the Pharmaceutical Industry During the Spring Festival - Innovative drug BD transactions have seen a strong start, with significant overseas development and registration progress for key products [13][14] - The total amount of BD transactions for innovative drugs in China for 2026 has already surpassed one-third of the total for 2025 [15] - The revision of the National Essential Medicines List Management Measures may signal changes in the essential medicines directory [28] 2. Pharmaceutical Market Review and Hotspot Tracking - The pharmaceutical sector's performance was relatively weak, with a weekly decline of 0.81%, ranking 20th among all industries [34][38] - The total trading volume for pharmaceuticals was 401.12 billion yuan, accounting for 3.83% of the total market, below the historical average of 7.09% [55] - The report notes a rising valuation level for the pharmaceutical industry, with a PE ratio of 29.25, which is below the historical average [52] 3. Stock Performance Review - The report lists the top-performing stocks, including Dongyangguang and Zhendemedical, while highlighting the underperformers like Huayuan Biology and *ST Sailong [58][59]