Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [1][5] Core Views - The company is a leader in smart storage and IoT, benefiting from the AI-driven demand surge and new growth opportunities in server remanufacturing [1][5] - The company's storage business is entering a cyclical upswing, driven by AI development and global semiconductor market recovery [1] - The IoT terminal product line is expanding, with a focus on overseas markets and cloud services [1] - The server remanufacturing business is positioned to capitalize on the AI infrastructure wave, offering a new growth avenue [1] Company Overview - The company, founded in 2005, specializes in data storage devices, smart IoT terminals, and server remanufacturing [1] - The company's revenue and net profit have shown steady growth, with significant increases in 2023 and Q1 2024 [1] - Revenue in 2023 reached 4.658 billion yuan, a 47.95% YoY increase, while net profit attributable to shareholders rose 119.46% to 287 million yuan [1] - Q1 2024 revenue was 1.759 billion yuan, up 118.38% YoY, with net profit attributable to shareholders increasing 253.42% to 162 million yuan [1] Storage Business - The global storage market is expected to grow by 76.8% in 2024, driven by AI and semiconductor market recovery [1] - The company's storage business is expected to benefit from the AI-driven demand for higher storage capacity in devices like smartphones, servers, and laptops [1] - The company is advancing its storage chip R&D and production, enhancing cost efficiency and competitiveness [1] IoT and Cloud Services - The company is expanding its IoT product line, including smart health devices and coffee machines, with strong growth in overseas markets [1] - The company has invested in Xi'an Sihua, a leading AIoT solutions provider, to strengthen its cloud service capabilities [1] - The company's V-SaaS video cloud service is growing globally, with increasing user numbers and ARPU [1] Server Remanufacturing - The server remanufacturing business is a new growth driver, leveraging the AI infrastructure boom and IT asset disposal market growth [1] - The company has established a subsidiary in the US for server recycling and remanufacturing, with operations in Shenzhen and bonded zones [1] - The server remanufacturing business is expected to contribute significantly to revenue, with a projected 25 billion yuan in 2024 [1] Financial Projections - Revenue is forecasted to grow to 7.927 billion yuan in 2024, 9.325 billion yuan in 2025, and 10.426 billion yuan in 2026 [1] - Net profit attributable to shareholders is expected to reach 705 million yuan in 2024, 996 million yuan in 2025, and 1.186 billion yuan in 2026 [1] - The company's PE ratio is projected to be 25.2x in 2024, 17.9x in 2025, and 15.0x in 2026 [1] Industry Trends - The global semiconductor market is expected to rebound in 2024, with storage products leading the recovery [1] - AI development is driving demand for higher storage capacity in various devices, particularly servers [1] - The IT asset disposal market is projected to grow from $18.4 billion in 2024 to $26.6 billion in 2029, with servers showing the highest CAGR [1]

协创数据（300857） 算力链新秀，新赛道超车 2024 年 07 月 12 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ AIOT 下游多点开花，公司产品矩阵全：公司 AIOT 产品矩阵多样，包 含智能穿戴设备、智能摄像机、咖啡机等终端硬件以及为客户提供云平 台等服务。公司 AIOT 产品下游市场空间广阔，艾瑞咨询预测，预计中 国 AI+安防软硬件 2025 年市场规模将超 900 亿元。根据 Saasindustry 网站数据，基于云的 V-SaaS 市场规模 2025 年为 746 亿美元。 ◼ 风险提示：服务器再制造业务发展不及预期；原材料价格上涨；汇率波 动风险。 -17% 3% 23% 43% 63% 83% 103% 123% 143% 163% 183% 2023/7/12 2023/11/10 2024/3/10 2024/7/9 协创数据 沪深300 | --- | --- | |--------------------------|--------| | | | | | | | 每股净资产 ( 元 ,LF) | 10.63 | | 资产负债率 (%,LF) ...

证券研究报告·公司深度研究·消费电子 买入（首次） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 存储行业复苏叠加 AI 催化，公司存储业务顺势而上：DRAM/NAND 合 约价 2024Q2 涨幅约 20%，全年涨势持续。TrendForce 预测，2024 年 Q3 和 Q4 DRAM/NAND 合约价格维持上涨趋势。AI 需求强力驱动，智能 手机、服务器、笔记本电脑等各终端单机存储容量快速提升。公司深耕 存储多年，绑定联想等大客户，在 SSD 产品上具备完整的产品线。 ◼ AI 算力时代来临，服务器再制造需求提升：AI 时代，算力需求大幅增 长，企业新建大量数据中心，服务器再制造需求更大。Marketsandmarkets 预测，IT 资产处置市场规模预计 2029 年达到 266 亿美元。服务器再制 造环保与数据清理能力要求严格，壁垒明显。协创数据服务器再制造业 务先发优势明显，具备稀缺资质。 证券分析师 王紫敬 执业证书：S0600521080005 021-60199781 wangzj@dwzq.com.cn 证券分析师 马天翼 执业证书：S0600522090001 m ...

①回顾历届三中全会及对经济资本市场影响；②GB200算力卡出货预期不断上调，分析师指出英伟达 转型后OEM厂商代工份额有望进一步提升，新进入供应链体系的公司更具利润弹性；③今日全市场机 构研报共发布199篇，比亚迪、杰克股份、江淮汽车评级得到上调，8家公司获得首度覆盖，其中海光 信息获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，东鹏饮料首次上榜，前五名依次为比亚迪 >乖宝宠物>澜起科技>东鹏饮料>瀚蓝环境。 《风口研报》07月11日要点 行业/公司 评级机构 核心逻辑 O经济数据的降温导致降息预期再度升温并有望带动贵金属价格上涨，今年以来公司主营产 品锡+锦+铅锌价格均出现不同程度上涨，预计上半年归母净利润为3.2-3.8亿元，同比增长 116%-156%; 些锡有色 Ø中信建投证券王介超认为，伴随多个项目陆续投产，叠加集团优质资产持续注入，公司 中信建投证券 600301 主要矿产品价格和产量有望持续增长， Ø王介超看好公司在锡、锦及铅锌行业地位及较高成长性，预计2024-26年归母净利润分别 为6.77/9.01/11.94亿元，同增116.04%/33.03%/32.56%，对应PE为18.65/1 ...

证券代码：300857 证券简称：协创数据 协创数据技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-008  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 详见附件 人员姓名 时间 2024年6 月27 日15：00-16：30 地点 子公司东莞市协创数据技术有限公司会议室 上市公司接待人 副总经理、董事会秘书甘杏女士； 员姓名 董事长助理、IR总监李京洋女士。 一、公司董事长助理、IR 总监李京洋女士首先就公司 2024 年第一季度的业绩情况进行了简要的介绍，具体如下： 2024年第一季度，公司实现营业收入175,887.09万元， 同比增长 118.38%，归属于上市公司股东的净利润 16,224.55 万元，同比增长253.42%。 二、交流环节主要内容如下： ...

大家好几度中昌股峰会现场交流目前所有参会者均处于静音状态现在开始播报名字声明声明播报完毕后主持人可直接开始发言谢谢 浙商证券研究所提醒您一本次电话会已经面向浙商证券研究所签约的机构投资者以及受邀客户第三方嘉宾发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议 2、嘉宾所说信息或所表述的意见均不构成浙商证券研究所研究观点如果嘉宾发布的观点和浙商研究所发布的观点有分歧或不一致这也仅作为一种不同的研究视角供投资者参考3、依照监管要求和保密原则未经合法授权严禁录音、记录、转发 感谢您的理解和配合若本次交流内容不慎流出或涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利再次感谢您对浙商证券的理解和配合谢谢各位投资者大家下午好欢迎大家参加浙商计算机组织的杰创数据的电话交流会我是浙商计算机分析师刘文署跟我在一起的还有我同事童飞 今天我们是非常荣幸的邀请到了杰创数据的艾尔李总来为大家分享一下公司最新的一个情况以及公司的在算力等方面的这种业务进展下面我把时间交给李总首先想要先请李总是否可以介绍一下到目前为止我们的一个整个业务的进展情况谢谢李总 谢谢文淑也谢谢童飞的邀请很开 ...

或资本市场稳定的言论未经华创证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式复制刊载转载转发引用本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利市场有风险投资需谨慎 各位投资者下午好我是华尚电子分析师吴鑫今天我们有幸请到了协创数据的领导为各位解读一下公司的一个一季度情况因为公司的一季度实现了1.62亿的这样一个超预期的一个利润表现各项公司经营进展也都非常不错那么我们接下来会出来两个环节首先是请公司领导做下一季度的一个业绩总数其次进入QA环节 那么把这次我们有幸请到了公司董事长董秘还有IR总监那么接下来把时间先交给公司领导谢谢各位尊敬的投资者然后分析师朋友大家下午好我是杰创数据的李金阳今天下午我们很开心在这个地方开一级报的电话会首先我对于公司一级报的情况做一下简单的介绍 一季报报告期内公司是实现营业收入17.59亿元同比增长118.38%实现了扣费之后的规模净利润1.62亿元同比增长253.42%那么在一季度向下的话各项业务均实现了较好的发展数据存储方面的话存储价格自二三年的三季度起到至今一直都处在一个上升的通道那么报告期内公司的销售收入规模和净利润水平 也都呈现这个环比 ...

协创数据（300857）2024 一季报点评 强推（维持） 事项： 24Q1 业绩超预期，新老业务齐发力。24Q1 公司营收、利润、毛利率均实现不 同程度同环比提升，各项业务全面增长，发展动能强劲：1）数据存储：存储 行业产品价格自 23Q3 起至今一直处于上升趋势，24Q1 公司销售收入规模和 净利润水平同环比均呈现上升趋势，公司不断完善产品矩阵，积极拓展下游终 端客户和销售渠道，推动业绩持续增长；2）AIOT 终端方面，报告期内，智能 家居、智能穿戴、智能安防各品类需求向好，公司硬件销量实现增长，海外智 慧安防业务占比提升；3）云服务方面，公司 V-SaaS 视频云持续推进，用户数 量显著增长，ARPU 值稳步提升；同时，公司依托自身服务器再制造业务，布 局更广泛的云平台领域，项目建设已初见成效，客户拓展也在稳步推进中；4） 大健康品类新拓产品智能咖啡机已实现量产销售，对公司整体销售和盈利情况 形成一定贡献；5）服务器再制造方面，24Q1 产能持续爬坡，已形成规模收入， 对整体业绩产生贡献，同时算力服务器再制造初具规模，业务发展具备较好的 持续性，并有望与公司云服务形成良好的协同效应。 IPC 硬件出海与 ...

2024 年 04 月 29 日 公司点评 买入/维持 业绩超出预期，算力服务器再制造初具规模 (30%) 4% 38% 72% 106% 140% 23/4/2823/7/923/9/19 23/11/3024/2/1024/4/22 协创数据 沪深300 总股本/流通(亿股) 2.44/2.44 总市值/流通(亿元) 146.21/146.21 12 个月内最高/最低价 (元) 67.31/21.68 <<深耕物联网终端和数据存储，尽享 AI 时代红利>>--2024-03-26 各项业务全面增长，服务器再制造形成规模化收入。1）数据存储： 存储产品价格自 2023Q3 至今一直处于上升趋势，带动公司存储收入和净 利率水平同比提升。同时，公司不断完善产品矩阵，积极拓展下游终端客 户和销售渠道，推动业绩持续增长。2）AIOT 终端：智能家居、智能穿戴、 智能安防各品类需求向好，公司硬件销量实现增长，海外智慧安防业务占 比提升。大健康品类新拓产品智能咖啡机已实现量产销售，对公司整体销 售和盈利情况形成一定贡献。3）云服务：公司 V-SaaS 视频云持续推进， 用户数量显著增长，ARPU 值稳步提升；同时，公司 ...

1)存储业务：公司进军企业级存储、自研存储芯片，不断加大软硬件一体化 投入；2)智慧物联业务：云视频平台业务、海外智慧安防业务占比提升，公 司持续拓展海外市场，部分领域客户增长达到 60%以上；3)服务器再制造业 务：23H2 陆续设立协创数据深圳盐田分公司和协创数据保税区分公司。AI -23% 1% 25% 48% 72% 96% 119% 143% 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 协创数据 沪深300 作者 证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04 月 09 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|-------|-----------|-------|-------|--------|-----------------------------------------|-----------| | | | | | | | | | | 协创数据（ 23 年扣非净利润同比大增 | | 300857.SZ | 134% | ） ...