证 券 研 究 报 告 协创数据（300857）2024 年三季报点评 强推（维持） 业绩稳步增长，算力业务持续推进 目标价：105.66 元 当前价：73.30 元 事项： 24Q1-Q3 实现：营收 53.9 亿元（yoy+67%）；归母净利润 5.6 亿元（yoy+184%）； 扣非净利 5.5 亿元（yoy+187%）； 24Q3 实现：营收 18.17 亿元（yoy+31%，qoq 持平）；归母净利润 2.0 亿元 （yoy+141%，qoq+2%）；扣非净利 1.93 亿元（yoy+133%，qoq+1%）。 评论： 业绩稳步增长，高毛利新业务占比持续提升。1）数据存储方面，公司整体出 货量稳步提升，公司不断完善产品矩阵，积极拓展下游终端客户和销售渠道， 推动业绩持续增长；2）AIOT 终端方面，高毛利产品销量实现持续增长，海外 业务占比持续提升；云服务方面，V-SaaS 视频云持续推进，用户数量显著增 长，ARPU 值稳步提升；大健康新拓产品商用咖啡机在全国陆续开始投放运营， 覆盖了包括政府单位、交通枢纽、学校、星级酒店、写字楼等代表性场景，对 公司整体销售和盈利情况形成一定贡献；3）服务器再制 ...

2024 年 11 月 01 日 公司点评 买入/维持 协创数据(300857) 目标价: 昨收盘:73.35 Q3 业绩高速增长，算力业务落地加速 ◼ 走势比较 (20%) 28% 76% 124% 172% 220% 23/10/3124/1/1224/3/2524/6/624/8/1824/10/30 协创数据 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 2.45/2.45 总市值/流通(亿元) 179.89/179.38 12 个月内最高/最低价 (元) 95/27.3 相关研究报告 <<毛利率大幅提升，云服务领域持续 突破>>--2024-08-29 <<业绩超出预期，算力服务器再制造 初具规模>>--2024-04-29 <<深耕物联网终端和数据存储，尽享 AI 时代红利>>--2024-03-26 证券分析师：曹佩 电话： E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520080001 证券分析师：王景宜 电话： E-MAIL：wangjy@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523090002 事件：公司发布 2024 年三季报。前三季度，公司实 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备 证券研究报告 协创数据（300857）公司研究报告 2024 年 11 月 01 日 [Table_InvestInfo] Tel:(021)23183969 Email:yl11036@haitong.com 证书:S0850517080008 分析师:杨蒙 Tel:(021)23185700 Email:ym13254@haitong.com 证书:S0850523090001 联系人:朱瑶 Tel:(021)23187261 Email:zy15988@haitong.com 联系人:夏思寒 Tel:(021)23183968 Email:xsh15310@haitong.com 投资评级 优于大市 首次 覆盖 | --- | --- | |---------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 31 日收盘价（元） ] | 73.30 | | 52 周股价波动（元） | 27.50-95.00 | | ...

证券研究报告·公司点评报告·消费电子 协创数据（300857） 2024 年三季报点评：业绩增速亮眼，算力业 务进展不断 2024 年 10 月 29 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 3148 | 4658 | 8243 | 10511 | 12607 | | 同比（ % ） | 6.37 | 47.95 | 76.97 | 27.52 | 19.93 | | 归母净利润（百万元） | 130.91 | 287.29 | 788.60 | 1,087.93 | 1,435.97 | | 同比（ % ） | 3.67 | 119.46 | 174.50 | 37.96 | 31.99 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0. ...

这家公司卡位服务器再制造赛道，持续加码算力服务布局，上半年达成多项重要合作，两大业务逐步兑 现。 调研要点： ①这家公司卡位服务器再制造赛道，持续加码算力服务布局，上半年达成多项重要合作，两大业务逐步 兑现； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 协创数据董事长等公司高管于10月11日接待多家机构调研时表示，基于公司在AIOT领域的软硬件开发 及云视频平台的云服务和AI智能算法自研能力的深厚积累和技术沉淀，进一步向智能算力领域拓展，为 客户提供高效、稳定的算力服务，满足客户的智算需求，从而为公司带来新的业务增长点，有利于提升 公司的盈利能力和综合竞争力。 调研过程中，公司透露，目前公司在上海和杭州等地搭建了算力研发体系，具备良好的算力服务技术基 础。公司的算力租赁业务目前正在有序推进中，并已产生了一定收入。公司新设的算力服务，主要集中 在环京地区、环沪地区、大湾区等地区，未来公司还将根据实际业务进展，进行算力服务布局。 东吴证券分析师认为，公司股东背景雄厚，2024年上半年，达成多项重要合作，服务器再制造和算力 云服务两大业务逐步兑现。 ...

证 券 研 究 报 告 公司研究 消费电子组件 2024 年 10 月 13 日 | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

①海外供给突然中断，这个上游矿石品种期货价格夜盘大涨6%创年内新高，国内70%供给依赖海外且 当前面临风险，分析师看好这几家具备资源保障的企业；②云算力+服务器+大模型，这家公司6月至10 月多个重大订单落地，多台ARM算力X86算力和GPU算力服务器已在国内部署投入运营。 《风口研报》今日导读 1、氧化铝（中国铝业、天山铝业、南山铝业）：①阿联酋环球铝业公司(EGA)称，其子公司几内亚氧 化铝公司(GAC)的铝土矿出口已被海关暂停，夜盘氧化铝期货收涨6.06%创年内新高；②今年国内外铝 土矿供应收缩，氧化铝因缺矿停产，价格上行，浙商证券沈皓俊梳理2024Q3氧化铝平均利润为3927 元/吨，同比+36%，氧化铝企业充分受益；③上市公司方面，中国铝业为氧化铝+电解铝双龙头，天山 铝业的铝土矿开始放量，南山铝业受益印尼氧化铝高盈利；④风险提示：下游需求不及预期。 2、协创数据（300857）：①聘任郭台强先生为名誉董事长。郭台强先生为公司第二大股东的实控人， 富士康创办人郭台铭胞弟，曾任鸿海精密总经理，其具备在云计算、云服务、人工智能领域的广阔视 野；②公司特披露公司算力业务相关进展，2024年6月至10月，公 ...

协创数据(300857) / 消费电子 / 公司点评 / 2024.10.12 | --- | --- | |----------------------------|-------------------------| | 投资评级 : 买入 \n基本数据 | ( 维持 ) \n2024-10-11 | | 收盘价 ( 元 ) | 71.70 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 2.45 | | 每股净资产 ( 元 ) | 11.51 | | 总股本 ( 亿股 ) | 2.45 | | 最近 12 月市场表现 | | -15% 28% 70% 112% 155% 197% 协创数据 沪深300 分析师 杨烨 SAC 证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 分析师 罗云扬 SAC 证书编号：S0160522050002 luoyy@ctsec.com 相关报告 1. 《毛利率显著提升，云+AI 战略持续 推进》 2024-08-27 2. 《业绩保持高增速，Q2 单季度净利 率超 10%》 2024-08-08 3. 《业务全面升级，布局云与 AI》 向 AI 算力服务商 ...

证券代码：300857 证券简称：协创数据 协创数据技术股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------------|--------------------------------------------------------|------------------------------| | | | 编号：2024-010 | | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系活动 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | 类别 | □新闻发布会 □现场参观 | □路演活动 | | | | | | | | 参与单位名称及 | □其他 详见附件 | | | | 人员姓名 | | | | | 时间 | 2024 年 10 月 11 日 | 14：00-15：00 | | | 地点 | 子公司会议室 | | | | 上市公司接待人 | 董事长耿康铭先生； | | | | 员姓名 | 副总经理、董事会秘书甘杏女士。 | | | | | 现场交流环节主要内容如下 ...

伴随AI服务器需求持续增加，这家数据存储设备供应商服务器再制造业务形成规模收入，公司持续发力 云服务领域，布局全球独立数据中心，有望带来业绩和估值的双重提振。 调研要点： ①伴随AI服务器需求持续增加，这家数据存储设备供应商服务器再制造业务形成规模收入，公司持续发 力云服务领域，布局全球独立数据中心，有望带来业绩和估值的双重提振； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 协创数据董事长等公司高管在近期举行的业绩说明会上表示，2024年上半年，公司实现营业收入35.78 亿元，较上年同期增长94.51%，实现归属于上市公司股东的净利润为3.58亿元，较上年同期增长 216.58%。其中，数据存储设备业务主要包含数据存储设备和服务器再制造业务，实现营业收入23.17 亿元，同比增长117.46%，占整体营收约64.76%。 目前公司服务器再制造业务已形成规模收入，对公司整体业绩产生了贡献。伴随AI服务器需求持续增 加，服务器DRAM的新增需求将迎来高增，公司将紧抓市场机遇，努力提升市场份额。 太平洋证券分析师表示，公司自主研发多款存储主控芯片 ...