募投项目方面，核心项目"年产1520万套汽车安全系统核心部件全产业链配套项目（临山镇3号水库二期 地块）"的拟投入募集资金额，由原先计划的2.75亿元（即全部募集资金）增加至6.755亿元，该项目总 投资额保持不变，为11.3285亿元。此外，方案新增了"补充流动资金"项目，拟投入募集资金2.895亿元 。 南方财经10月27日电，松原安全(300893.SZ)于2025年10月24日公告，公司审议通过调整向不特定对象 发行可转换公司债券方案的重要议案。本次发行规模由不超过2.75亿元大幅提升至不超过9.65亿元。 ...

Core Insights - The company reported its Q3 2025 results, showing strong revenue and profit growth, with a year-on-year revenue increase of 39.98% and a net profit increase of 37.93% [1] - Q3 2025 revenue reached 686 million yuan, a 35.39% year-on-year increase, and a 12.08% quarter-on-quarter increase, while net profit for the same period was 102 million yuan, reflecting a 50.88% year-on-year increase and a 15.76% quarter-on-quarter increase [1][2] Revenue and Profit Performance - For the first three quarters of 2025, the company achieved total revenue of 1.834 billion yuan and a net profit of 263 million yuan [1] - The Q3 2025 gross margin was stable at 29.08%, with a slight increase in net profit margin to 14.82%, up 0.47 percentage points from the previous quarter [2] Customer Performance - Major customers' performance in Q3 2025 included Chery with 715,800 units sold (up 16.62% quarter-on-quarter), Geely with 761,000 units (up 7.88%), SAIC-GM-Wuling with 404,400 units (flat), Great Wall Motors with 353,600 units (up 12.97%), and Li Auto L6 with 38,400 units (down 26.15%) [2] Business Segments - The safety belt business is expected to see volume and price increases due to competitive advantages in technology, cost, and service response, with potential for domestic substitution of foreign products [3] - The steering wheel and airbag business is identified as a second growth curve, having started mass production in 2021 and currently serving major clients like Geely and SAIC-GM-Wuling [3] Profit Forecast and Investment Rating - The company maintains profit forecasts for 2025-2027 at 392 million yuan, 521 million yuan, and 699 million yuan, with corresponding EPS of 0.83 yuan, 1.10 yuan, and 1.48 yuan, and P/E ratios of 32.25, 24.28, and 18.12 respectively [3]

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 松原安全（300893） 2025 年三季报点评：2025Q3 业绩符合预期， 被动安全国产替代持续推进 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,280 | 1,971 | 2,701 | 3,607 | 4,799 | | 同比（%） | 29.09 | 53.94 | 37.03 | 33.54 | 33.07 | | 归母净利润（百万元） | 197.78 | 260.38 | 392.40 | 521.33 | 698.50 | | 同比（%） | 67.56 | 31.65 | 50.70 | 32.86 | 33.98 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.42 | 0.55 | 0.83 | 1.10 | 1.48 | | P/E（现价&最新摊薄） | 63.99 | 48.61 | 32.25 | 24.28 | 18.12 | [Tabl ...

Core Viewpoint - The company reported strong financial performance in Q3 2025, with significant revenue and profit growth driven by new product cycles and increased market share [1][2][3]. Financial Performance - Revenue for Q3 2025 reached 686 million yuan, representing year-on-year growth of 35.4% and quarter-on-quarter growth of 12.1% [1]. - The net profit attributable to shareholders was 102 million yuan, with year-on-year growth of 50.9% and quarter-on-quarter growth of 15.8% [1]. - The net profit excluding non-recurring items was 101 million yuan, showing year-on-year growth of 52.4% and quarter-on-quarter growth of 16.5% [1]. Customer Performance - Major customer sales included Geely with 897,000 units sold in Q3 2025, reflecting year-on-year growth of 39.1% and quarter-on-quarter growth of 27.3% [1]. - Chery sold 714,000 units, with year-on-year growth of 13.2% and quarter-on-quarter growth of 15.6% [1]. - Leap Motor achieved sales of 174,000 units, marking a year-on-year increase of 107.3% and quarter-on-quarter increase of 29.6% [1]. Cost and Margin Analysis - The gross margin for Q3 2025 was 29.1%, stable compared to the previous periods [2]. - The total expense ratio was 11.7%, with a year-on-year decrease of 0.5 percentage points and a quarter-on-quarter increase of 0.2 percentage points [2]. - R&D expenses increased significantly by 53.3% year-on-year and 18.8% quarter-on-quarter, driven by new projects and an increase in R&D personnel [2]. Profitability and Growth Outlook - The net profit growth rate outpaced revenue growth, with a net profit margin of 14.8%, up 1.5 percentage points year-on-year and 0.5 percentage points quarter-on-quarter [3]. - The company is expected to achieve revenue of 2.7 billion yuan, 3.51 billion yuan, and 4.56 billion yuan in 2025, 2026, and 2027 respectively, with year-on-year growth rates of 37%, 30%, and 30% [3]. - Net profit forecasts for the same years are 400 million yuan, 530 million yuan, and 680 million yuan, with year-on-year growth rates of 54%, 32%, and 28% [3].

证券日报网讯 10月24日晚间，松原安全发布2025年第三季度报告称，2025年第三季度公司实现营业收 入686，108，066.35元，同比增长35.39%；归属于上市公司股东的净利润为101，697，213.73元，同比 增长50.88%。 （编辑 任世碧） ...

智通财经APP讯，松原安全(300893.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为18.34亿 元，同比增长39.98%。归属于上市公司股东的净利润为2.63亿元，同比增长37.93%。归属于上市公司股 东的扣除非经常性损益的净利润为2.51亿元，同比增长35.91%。基本每股收益为0.8296元。 ...

证券代码：300893 证券简称：松原安全 公告编号：2025-092 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券事项尚需通过深圳证券交易所 （以下简称"深交所"）审核，并获得中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）作出同意注册的决定后方可实施。该事项最终能否通过深交所审核， 并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将根据该事项 的进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 浙江松原汽车安全系统股份有限公司 浙江松原汽车安全系统股份有限公司 董事会 2025 年 10 月 25 日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江松原汽车安全系统股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 4 日召开了第三届董事会第三十次会议及第三届监事会第二十八次会议，审议通 过了《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》等相关议案。具 体请详见公司分别于 2024 年 12 月 4 日在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露 的相关公告。 2025 年 10 月 24 日，公司召 ...

证券简称：松原安全 证券代码：300893 浙江松原汽车安全系统股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券预案 （修订稿） 2025 年 10 月 发行人声明 1、本公司及董事会全体成员保证本预案信息披露的内容真实、准确、完整， 并确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本预案内容的真实性、准 确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 2、本次向不特定对象发行可转换公司债券完成后，公司经营与收益的变化 由公司自行负责；因本次向不特定对象发行可转换公司债券引致的投资风险由投 资者自行负责。 3、本预案是公司董事会对本次向不特定对象发行可转换公司债券的说明， 任何与之相反的声明均属不实陈述。 4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的经纪人、律师、专业会计师或其他 专业顾问。 5、本预案所述事项并不代表审批、注册部门对于本次向不特定对象发行可 转换公司债券相关事项的实质性判断、确认、批准或注册。本预案所述本次向不 特定对象发行可转换公司债券相关事项的生效和完成尚待股东大会审议通过、取 得深圳证券交易所的同意审核意见以及中国证监会作出的予以注册决定，且最终 以中国证监会注册的方案为准。 1 一、本次发行符合向不特定 ...

证券简称：松原安全 证券代码：300893 浙江松原汽车安全系统股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券方案 论证分析报告 （修订稿） 2025 年 10 月 第一节 本次发行证券及其品种选择的必要性 浙江松原汽车安全系统股份有限公司（以下简称"松原安全"或"公司"） 结合自身的实际情况，并根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司证券发行注册管 理办法》（以下简称"《注册办法》"）等相关法律、法规和规范性文件的规定，拟 通过向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转债"）的方式募集资金。 一、本次发行证券选择的品种 本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转债。该可转债及未来 转换的 A 股股票将在深圳证券交易所创业板上市。 随着公司业务规模的扩大，募集资金投资项目的实施可进一步提高公司核心 竞争力，对公司持续发展亦具有重要意义和必要性。为保证上述投资项目的正常 推进，公司考虑通过发行可转债进行融资。 （二）可转债品种兼具股债双性，降低公司融资成本 本次发行的可转债在符合条件时可转换为公司股票，相当于在发行公司债券 ...

证券代码：300893 证券简称：松原安全 公告编号：2025-093 浙江松原汽车安全系统股份有限公司 关于调整向不特定对象发行可转换公司债券方案及 相关文件修订说明的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江松原汽车安全系统股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 4 日召开了第三届董事会第三十次会议及第三届监事会第二十八次会议，审议通 过了《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》等相关议案。具 体请详见公司分别于 2024 年 12 月 4 日在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露 的相关公告。 2025 年 10 月 24 日，公司召开了第三届董事会第三十九次会议及第三届监事 会第三十二次会议，审议通过了《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券预 案（修订稿）的议案》《关于调整公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的 议案》《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券的论证分析报告（修订稿） 的议案》《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分 析报告（修订稿）的议案》《关于向 ...