司 23 年商超渠道恢复、餐饮进度提速驱动主业快增，同时新品稀奶油放量 打开增长新曲线。产品端，23 年冷冻烘焙食品/奶油/水果制品/酱料/其他烘焙 原材料营收分别同比+23.93%/+27.65%/-8.45%/+18.12%/-8.75%；其中，公司河 南 UHT 稀奶油生产线投产，半年实现销售收入过 1.5 亿元，新品稀奶油 360PRO 于 23 年 5 月上市后全年累计销售收入过亿元，同时餐饮客户合作进度提速带 动酱料产能利用率同比提升超 10%；分渠道看，23 年流通饼店渠道收入占比 近 55%，同比基本持平，而商超渠道收入占比近 30%，同增约 50%，主要系核 心商超客户稳健增长，核心单品与新品销售较快；餐茶饮及新零售等渠道收入 占比近 15%，合计同比接近翻倍。截止 23 年末，公司合作的经销商超过 2200 家，直销客户超过 600 家。 证 券 研 究 报 告 盈利预测与投资建议:考虑到 23 年业绩低于预告区间，我们略下调盈利预 测，预计 24-25 年归母净利润为 3.17/3.83 亿元（原 24-25 年为 3.32/4.48 亿元）， 26 年归母净利润为 4.63 亿元，24 ...

本次电话会议仅服务于华创证券研究所客户不构成投资建议相关人员应自主作出投资决策并自行承担投资风险华创证券不应使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任专家发言内容仅代表专家个人观点不代表本公司观点 本次会议内容不得涉及国家保密信息内幕信息未公开重大信息商业秘密个人隐私不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论未经华创证券事先书面许可 任何机构或个人不得以任何形式复制刊载转载转发引用本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利市场有风险投资需谨慎好的各位投资的朋友大家晚上好我是华创食品饮料的欧阳宇 今天跟我一起主持今天会议的还有我的同事彭俊林今天我们也是非常荣幸能在第一时间邀请到立高食品的副总董秘释迦总来跟我们做线上的交流我想在我们Q&A之前还是将时间交给释迦总给我们做一个整体对联报以及一级报的介绍我们先把时间交给王总这一边 好的 谢谢欧阳 谢谢俊明尊敬的各位投资者和更新师朋友大家晚上好感谢大家参加立高食品2023年报和2024年一季报的业绩说明会接下来我会对公司年报和季报的相关情况进行说明并同时穿插回答一些可能大家比较关心 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 24Q1 表现亮眼，盈利能力持续改善 立高食品发布 2023 年年报及 2024 年一季报，2023 年实现营收/归母 净利/扣非归母净利 34.99/0.73/1.22 亿元，同比+20.22%/-49.21%/- 14.95%，23Q4 实现营收/归母净利/扣非归母净利 9.17/-0.85/-0.24 亿元，同比+6.67%/-297.22%/-148.83%。2023 年计提股权激励股份 支付款 1.13 亿元，其中计入经常性损益 5456.57 万元，因加速提取 计入非经 5817.99 万元，剔除后归母净利润 1.86 亿元，同比-15.41%； 扣非归母净利润 1.76 亿元，同比-19.49%。24Q1 实现营收/归母净利 /扣非归母净利 9.16/0.77/0.68 亿元，同比+15.31%/53.96%/40.29%， 24Q1 计提股权激励股份支付款 391 万元，剔除后归母净利润 8068.17 万元，同比+22.28%，扣非归母净利润 7167.55 万元，同比+11.26%。 分产品看，2023 年冷冻烘焙/奶油/水果制品/酱料 ...

证 券 研 究 报 告 当前价：32.89 元 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 休闲食品 2024 年 4 月 29 日 主要财务指标 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------|--------|-----------------------------------------------|--------|--------|--------|---------|--------|--------|--------| | | 2022Q3 | 2022Q4 | 2023Q1 | 2023Q2 | 2023Q3 | 2023Q4 | 2024Q1 | 22A | 23A | | 营业总收入 | | 728 859 794 842 946 917 916 2,911 3,499 | | | | | | | | | 营业总成本 | | 690 816 7 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [15][26]. Core Views - The company has shown strong growth in its cream products, with a notable increase in revenue from various product categories. The UHT cream production line has generated over 1.5 billion RMB in revenue within six months, significantly boosting the cream segment's performance [2]. - The company is expected to achieve revenue growth of 17% in 2024, with projected revenues of 40.99 billion RMB, 47.73 billion RMB, and 55.03 billion RMB for 2024, 2025, and 2026 respectively. The net profit attributable to the parent company is forecasted to increase significantly, reaching 2.9 billion RMB in 2024, which represents a 291% year-on-year growth [2][10]. Summary by Sections Revenue Performance - In 2023, the company achieved a total revenue of 34.99 billion RMB, a year-on-year increase of 20.22%. The first quarter of 2024 saw a revenue of 9.16 billion RMB, up 15.31% year-on-year [10]. - Revenue from different product categories in 2023 included 22.11 billion RMB from frozen baked goods, 6.54 billion RMB from cream, and 2.33 billion RMB from sauces, with respective year-on-year growth rates of +23.93%, +27.65%, and +18.12% [2]. Profitability - The gross margin for 2023 was 31.39%, with a slight increase to 32.59% in Q1 2024, attributed to improved capacity utilization and procurement optimization [2]. - The net profit attributable to the parent company for 2023 was 0.73 billion RMB, down 49.21% year-on-year, but the first quarter of 2024 showed a recovery with a net profit of 0.77 billion RMB, up 53.96% year-on-year [10]. Cost Management - The company has maintained stable gross margins while optimizing its cost structure. The selling expense ratio decreased from 13.54% in 2023 to 12.10% in Q1 2024, indicating effective cost management [2]. - The management expense ratio also saw a decrease from 9.56% in 2023 to 6.57% in Q1 2024, reflecting improved operational efficiency [2]. Future Outlook - The company is expected to continue its reform efforts, focusing on product structure, capacity utilization, and operational efficiency. The forecast for net profit growth is optimistic, with expected EPS of 1.7, 2.0, and 2.3 RMB for 2024, 2025, and 2026 respectively [2][10].

证券代码：300973 证券简称：立高食品 公告编号：2024-036 债券代码：123179 债券简称：立高转债 立高食品股份有限公司 1、变更原因及日期 2022 年 12 月 13 日，财政部发布了解释 16 号文，其中"关于单项交易产生的资产和 负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理"，本公司自 2023 年 1 月 1 日起 施行。 公司根据财政部上述相关准则及通知规定，对会计政策进行相应变更，并按以上文 件规定的生效日期开始执行上述会计准则。 2、变更前采取的会计政策 本次会计政策变更前，公司执行财政部发布的《企业会计准则——基本准则》和各 项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他相关规定。 关于会计政策变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 立高食品股份有限公司（以下简称"公司"）根据中华人民共和国财政部（以下简称 "财政部"）发布的《企业会计准则解释第 16 号》（财会〔2022〕31 号，以下简称"解释 16 文"的要求变更会计政策，无需提交公司董事会和股东大会审议，不会对公 ...

立高食品股份有限公司 2023 年度董事会工作报告 2023 年，立高食品股份有限公司（以下简称"公司"、"立高食品"）董 事会全体成员根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律法规及《公司章程》《董事会议事 规则》的相关规定，本着恪尽职守、勤勉尽责的工作态度，切实履行股东大会赋 予的董事会职责，认真贯彻执行股东大会各项决议，勤勉尽责地开展各项工作， 进一步提升公司规范运作能力，切实维护公司及股东权益。现将 2023 年度董事 会工作情况报告如下： 一、2023 年度公司经营情况回顾 2023 年，公司在市场环境变化、消费需求呈现多元化等新形势下，积极调 整发展策略，优化业务布局，公司冷冻烘焙、奶油、酱料三大主要产线营销组织 架构完成整合，三产线、双产线经销商收入占比有所提升，对市场覆盖力度增加， 同时得益于公司新品有效导入的带动影响，以及商超、餐饮等渠道业务增速较好， 2023 年，公司实现了营业收入 349,909.70 万元，同比增长 20.22%。2023 年，公 司归属于上市公司股东的净利润 7,302.70 万元，同比下降 49.21 ...

证券代码：300973 证券简称：立高食品 公告编号：2024-025 债券代码：123179 债券简称：立高转债 立高食品股份有限公司 第三届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 立高食品股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第五次会议于 2024 年 4 月 26 日在公司会议室以现场结合通讯形式召开，会议通知于 2024 年 4 月 16 日以书面、电 话及邮件等形式送达。董事长彭裕辉先生主持会议，会议应出席董事 6 人，实际出席董 事 6 人。本次会议的召集和召开符合《公司法》《公司章程》《董事会议事规则》的有关 规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于<2023 年年度报告>及其摘要的议案》 公司董事会同意并批准报出公司根据要求编制的 2023 年年度报告全文及其摘要。 具体内容详见公司同日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《2023 年年 度报告》和《2023 年年度报告摘要》。 表决结果：同意 6 票，反对 0 票 ...

立高食品股份有限公司 审 计 报 告 众环审字(2024) 0600043号 目 审计报告 | 财务报表 | | | --- | --- | | 合并资产负债表 | | | 合并利润表 | 3 | | 合并现金流量表 | ব | | 合并股东权益变动表 | 5 | | 资产负债表 | | | 利润表 | ರ | | 现金流量表 | 10 | | 股东权益变动表 | 11 | | 财务报表附注 | 13 | 告 报 it 众环审字(2024))0600043 号 立高食品股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了立高食品股份有限公司(以下简称"立高食品公司")财务报表,包括 2023 年 12 月 31 日的合并及公司资产负债表,2023年度的合并及公司利润表、合并及公司现金 流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。 起始页码 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了 立高食品公司 2023年 12月 31 日合并及公司的财务状况以及 2023 年度合并及公司的经营成 果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工 ...

中信建投证券股份有限公司 关于立高食品股份有限公司 部分可转换公司债券募投项目延期并调整投资进度的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐机构"）作为立 高食品股份有限公司（以下简称"立高食品"、"上市公司"或"公司"）首次公开发 行股票及向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市的保荐机构，根据《上市公 司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所创 业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公 司规范运作》以及等有关规定，对立高食品部分可转换公司债券募投项目延期并调整投 资进度进行了核查，具体情况如下： 一、可转换公司债券募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意立高食品股份有限公司向不特定对象发行可 转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕43 号）予以注册，公司向不特定对象发 行可转换公司债券 9,500,000 张，每张面值为人民币 100 元，募集资金总额为人民币 950,000,000.00 元，扣除与本次发行有关的费用（包括以自筹资金预先支付发行费用置换 部分）合计人民币 12, ...