| 证券代码：300973 | 证券简称：立高食品 | 公告编号：2024-089 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123179 | 债券简称：立高转债 | | 立高食品股份有限公司 关于变更持续督导保荐代表人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 立高食品股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于近日收到中信建投证券 股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）《关于变更立高食品股份有限公司持续督导 保荐代表人的说明》。中信建投证券担任公司首次公开发行股票并在创业板上市及向不特 定对象发行可转换公司债券的保荐机构，原指定翁嘉辉先生、温家明先生担任公司首次 公开发行股票并在创业板上市及向不特定对象发行可转换公司债券持续督导的保荐代表 人。 中信建投证券原保荐代表人温家明先生因工作变动，不再担任公司首次公开发行股 票并在创业板上市及向不特定对象发行可转换公司债券持续督导的保荐代表人。为保证 持续督导工作的有序进行，中信建投证券委派保荐代表人周祎飞先生（简历见附件）履 行持续督导职责。 本次保荐代表人变更后，公司首次公开发 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨立高食品（300973.SZ） [Table_Title] 立高食品 2024 年三季报点评：收入不乏结 构亮点，费用控制成效显著 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司 2024Q1-Q3 营业总收入 27.17 亿元（同比 +5.22% ，下文皆为同比）； ...

证 2024 年 11 月 03 日 告 基本数据 2024-11-01 当前股价（元） 36.25 总市值（亿元） 61 总股本（百万股） 169 流通股本（百万股） 117 52 周价格范围（元） 22.58-55.82 日均成交额（百万元） 81.54 公 司 研 究 营收同比略承压，UHT 工厂产能持续释放 —立高食品（300973.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn 联系人：张倩 S1050124070037 zhangqian@cfsc.com.cn 市场表现 -60 -40 -20 0 20 40 (%) 立高食品 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《立高食品（300973）：稀奶油 快速放量，渠道结构性调整》2024- 09-03 2、《立高食品（300973）：盈利端 明显改善，改革成效释放》2024- 05-02 3、《立高食品（300973）：业绩短 期承压，降本增效持续推进》2024- 01-30 2024 年 10 月 29 日，立高食品发布 2024 年三季度报告。 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|立高食品（300973） 主业承压奶油稳增，费效比提升净利率 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月02日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 三季报，2024Q1-3 实现营业收入 27.17 亿元，同比 5.22%，实现归母净利润 2.03 亿元，同比 28.21%。2024Q3 实现营业收入 9.36 亿元，同比-1.11%，实现归母净利润 0.68 亿元，同比 35.07%；利润表现突出。公司作为冷冻烘焙龙头企业，尽管主业有所承压，但高 毛利的奶油第二曲线高速增长，同时费用率把控优秀突出盈利弹性，且考虑到去年业绩低基 数影响，我们维持"买入"评级。 |分析师及联系人 刘景瑜 陆冀为 SAC：S0590524030005 SAC：S0590524080005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月02日 立高食品(300973) 主业承压奶油稳增，费效比提升净利率 | --- | --- | |----------------------------|- ...

幅证券 食品饮料/休闲食品 公 司 研 究 立高食品（300973.SZ） 2024 年 11 月 01 日 奶油业务加速增长，冷冻烘焙短期承压 ——公司信息更新报告 投资评级：增持（维持） 方勇（分析师） fangyong@kysec.cn 证书编号：S0790520100003 张宇光（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 2024Q3 单季利润快速增长 2024Q1-Q3 公司营收 27.2 亿元，同比+5.2%；扣非前后归母净利润 2.03、1.91 亿 元，同比+28.2%、+31.3%。2024Q3 营收 9.36 亿元，同比-1.11%；扣非前后归母 净利润 0.68、0.67 亿元，同比+35.1%、+57.4%。我们维持 2024-2026 年归母净 利润预测 2.71/3.42/4.06 亿元，对应 2024-2026 年 EPS 1.60/2.02/2.40 元，当前股 价对应 2024-2026 年 22.8/18.1/15.2 倍 PE，冷冻烘焙渗透率提升叠加龙头优势， 维持"增持"评级。 奶油业务持续增长，冷冻烘焙短期承压 分 ...

证券代码：300973 证券简称：立高食品 公告编号：2024-088 债券代码：123179 债券简称：立高转债 一、回购股份进展情况 （一）公司回购股份的时间、数量、方式、价格等符合公司《回购报告书》的相关内 容。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号—— 回购股份》等相关规定，公司在回购期间应当在每个月的前三个交易日内披露截至上月 末的回购进展情况。现将具体情况公告如下： 立高食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 29 日召开第三届董事会 第三次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中 竞价交易方式回购公司人民币普通股（A 股）股份（以下简称"本次回购"），用于实施股 权激励或员工持股计划。本次回购的资金总额不低于人民币 5,000 万元（含）且不超过人 民币 10,000 万元（含），回购价格不超过人民币 66.60 元/股（含），具体回购资金总额以 实际使用的资金总额为准。本次回购的实施期限为自公司董事会审议通过回购股份方案 之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2024 年 1 月 29 日、20 ...

立高食品（300973.SZ） 优于大市 中国冷冻烘焙行业龙头，奶油业务持续发力 2023 年公司实现营收 34.99 亿元，同比增长 20.2%，归母净利润 0.73 亿元， 同比减少 49.2%，扣非归母净利润 0.24 亿元，同比减少 14.95%。2024 第三 季度实现营业总收入 9.36 亿元，同比减少 1.11%；实现归母净利润 0.68 亿 元，同比增长 35.07%；实现扣非归母净利润 0.67 亿元，同比增长 57.43%。 烘焙食品增长较为乏力，奶油产品表现稳健。2024 前三季度冷冻烘焙食品/ 原料收入占比约 58%/42%，同比-7%/+30%，烘焙食品下滑主因商超渠道影响， 原料产品继续受益奶油稳健增长。分渠道看，流通/商超/餐饮、茶饮及新零 售渠道收入占比约 55%/27%/18%，同比+11%/-10%/+20%，商超渠道主因核心 客户部分产品上架时间差影响，奶油产品贡献主要增量，2024 上半年稀奶油 实现销售收入超 2 亿元。 毛利率小幅波动，费投保持谨慎。2024 第三季度毛利率 31.3%，同比/环比 -0.6/-1.3pct，主要源于植物类油脂、进口乳制品原料价格上涨 ...

证券研究报告：食品饮料 | 公司点评报告 2024 年 10 月 31 日 公司基本情况 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -57% -51% -45% -39% -33% -27% -21% -15% -9% -3% 3% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 2024-10 立高食品 食品饮料 资料来源：聚源，中邮证券研究所 | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------|-------| | | | | | 最新收盘价（元） | 36.82 | | | 总股本 / 流通股本（亿股） | 1.69 / 1.17 | | | 总市值 / 流通市值（亿元） | 62 / 43 | | | 52 周内最高 / 最低价 | 55.82 / 22.58 | | | 资产负债率 (%) | 36.9% | | | 市盈率 | 85.39 | | | 第一大股东 | 彭裕辉 | | 研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The report highlights that the company's revenue for Q3 was 940 million yuan, a decrease of 1.1% year-on-year, while the net profit attributable to the parent company was 70 million yuan, an increase of 35.1% year-on-year. The net profit excluding non-recurring items was also 70 million yuan, reflecting a significant increase of 57.4% year-on-year [1] - The report emphasizes that the growth in the company's revenue is driven by the cream segment, which has led to a high increase in raw material business. The revenue from frozen baked goods and baking raw materials accounted for 58% and 42% of total revenue respectively, with year-on-year changes of -7% and +30% [1] - The report suggests that with the ramp-up of production capacity at the Luhua factory, the cream products are expected to continue driving growth, and the adjustments in the supermarket channel are anticipated to end, leading to a recovery in growth [1] Revenue Analysis - For Q1-Q3, the revenue from circulation, supermarkets, and new retail in the catering sector accounted for 55%, 27%, and 18% of total revenue respectively, with year-on-year changes of +11%, -10%, and +20% [1] - The report indicates that the decline in baked goods sales is due to the impact of adjustments in the supermarket channel, while the baking raw materials segment has seen a year-on-year growth of over 70% driven by cream [1] Profit Analysis - The gross profit margin for Q3 decreased by 0.5 percentage points to 31.3%, primarily due to the increased proportion of lower-margin baking raw materials. However, the net profit margin attributable to the parent company increased by 1.9 percentage points to 7.2% due to effective cost control [1] - The report forecasts that the company will achieve operating revenues of 3.73 billion yuan, 4.14 billion yuan, and 4.58 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, with year-on-year growth rates of 6.5%, 11.1%, and 10.5% [3][4]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 43.56, compared to the last closing price of 35.40 [1]. Core Views - The company reported a revenue of 2.717 billion and a net profit of 203 million for the first three quarters of 2024, showing a year-on-year increase of 5.2% and 28.2% respectively [1]. - The third quarter of 2024 saw a revenue of 936 million, a slight decline of 1.1% year-on-year, but net profit increased by 35.1% to 68 million [1]. - The company’s cream products continue to show strong growth, with a year-on-year increase of 70% in cream product sales [1]. - The company is focusing on improving operational efficiency and scaling effects by streamlining the number of distributors and supporting top distributors [3]. Summary by Sections Financial Performance - For the first three quarters of 2024, the company achieved a revenue of 2.717 billion, with a net profit of 203 million, and a non-recurring profit of 192 million, reflecting increases of 28.2% and 31.3% year-on-year respectively [1]. - The third quarter results showed a revenue of 936 million, with net profit at 68 million, marking a 35.1% increase year-on-year [1]. - The gross profit margin for Q3 2024 was 31.3%, a decrease of 0.6 percentage points year-on-year, primarily due to rising prices of oils and imported dairy products [1]. Product and Market Insights - The company’s frozen baking products saw a decline of approximately 7% year-on-year, attributed to adjustments in product listings in supermarkets [1]. - The baking raw materials segment grew by about 30%, driven by the strong sales of new cream products [1]. - The company has signed strategic contracts with major clients in the catering sector, which is expected to contribute to revenue growth [3]. Future Projections - Revenue projections for 2024-2026 are estimated at 3.8 billion, 4.2 billion, and 4.7 billion respectively, with net profits expected to reach 268 million, 335 million, and 391 million [4]. - The report anticipates a significant increase in net profit for 2024, with a year-on-year growth of 267.5% [4]. - The company is expected to continue its growth trajectory in the cream product segment, especially with the upcoming launch of new products in Q4 [3].