a 饮料业务高增持续，高基数下罐头业务增速短期承压 原材料成本改善叠加提价双重打开盈利空间，盈利弹性持续释放。 团队成员 分析师： 刘畅(S0210523050001) lc30103@hfzq.com.cn 分析师： 张东雪(S0210523060001) zdx30145@hfzq.com.cn 联系人： 林若尧(S0210123070039) lry30204@hfzq.com.cn 相关报告 1、饮料罐头双轮驱动业绩高增，盈利弹性持续释 放——2024.03.26 2、23 年超预期收官，盈利弹性持续释放—— 2024.02.02 3、【华福食饮】欢乐家（300997.SZ）深度：罐 头业务奠定基本盘，饮料业务维持高增—— 2024.01.29 渠道拓展积极推进，原料销售和新品布局有望开辟多元增长曲线 证 券 研 究 报 告 我们预计公司 24-26 年归母净利润分别为 3.62/4.32/5.05 亿元，对 应 PE 分别为 19/16/13 倍。考虑到公司饮料和罐头业务发展速度，合理 给予公司 24 年 23 倍 PE，目标价 18.64 元/股，维持"买入"评级。 风险提示 软饮料 2024 年 ...

欢乐家食品集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：300997 证券简称：欢乐家 公告编号：2024-062 欢乐家食品集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 551,028,964.95 | 516,872,987.84 | 6.61% | | 归属于上市公司股东的 | 82,086,318.37 | 85,272,222.16 | -3.7 ...

3、《23Q2 业绩符合预期，关注旺季需求及 B 端拓展》 欢乐家（300997.SZ） 椰子汁修复较好，水果罐头双位数增长。分行业看，2023 年公司饮料行业、 罐头行业、其他行业分别实现营收 11.43 亿元、7.58 亿元、0.22亿元，同比 分别增长 22.21%、16.92%、74.67%，其中椰子汁饮料、水果罐头分别实现 营收 10.0 亿元、7.09 亿元，同比分别增长 24.37%、17.49%；分产品看， 1.25L PET 瓶装椰子汁和 245ml 蓝彩铁罐装椰子汁合计占公司椰子汁饮料营 业收入的 75.52%，合计同比增长 24.50%；橘子罐头实现营收 1.96 亿元， 同比增长 6.65%，黄桃罐头实现营收 2.97 亿元，同比增长 50.12%，二者合 计占公司水果罐头营收的 69.6%。 2024 年重点工作将保持终端网点开拓，深化渠道多元化，完善产品矩阵。 一是持续开拓终端网点，24 年末力争扩充至 100 万家网点，主要在传统优势 区域进一步深耕下沉，同时空白市场扩展，我们预计终端增网点、铺陈列的 市场工作有利于保证公司基本盘的稳健增长；二是渠道多元化，积极拥抱如 零食专营连 ...

目 椰子水:具备多种健康属性,仍在培育发展期…………………………………………………………………………………………………………………………………… 14 双主业稳健发展，拓新打造成长曲线，首次覆盖给予"增持"评级 2、 行业：椰子汁释放新需求，水果罐头认知改善………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 10 3、 柳子汁和水果罐头双驱动, 市场、渠道稳步拓展. ——公司首次覆盖报告 投资评级：增持（首次） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/3/29 | | 当前股价 ( 元 ) | 15.50 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 16.50/10.21 | | 总市值 ( 亿元 ) | 69.36 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 13.56 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.48 | | 流通股本 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 03 月 28 日 证券研究报告•2023 年报点评 买入 （维持） 当前价：15.52 元 欢 乐 家（300997）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 椰汁饮料增长提速，渠道精耕红利释放 [Table_Summary 事件：公司发布] 2023年年报，全年实现营收 19.2亿元，同比+20.5%；归母净 利润 2.8 亿元，同比+36.9%。23Q4 实现营收 6.2 亿元，同比+15.6%；归母净 利润 1.0 亿元，同比+19.7%。 椰汁饮料持续高增，罐头业务稳健推进。分品类看，饮料和罐头产品分别实现 营收 11.4亿元（+22.2%）、7.6亿元（+16.9%）。1、椰子汁实现营收 10.0亿 元，同比增长 24.4%，245ml 蓝彩铁罐装和 1.25L PET 瓶装椰子汁延续高景气 度，全年合计实现营收 7.6亿元，占椰子汁产品营收的 75.5%。2、水果罐头实 现营收 7.1 亿元，同比增长 17.5%。黄桃罐头和橘子罐头两大核心单品分别实 现营收 3.0/2.0 亿元，分别同比+50.1%/+6.6%。黄桃罐头受消费热潮影响，全 年销产品 ...

证券代码：300997 证券简称：欢乐家 欢乐家食品集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他（电话会议） 参与单位名称及人员 具体参与单位名称见附件 时间 2024年3月27日 地点 电话会议/深圳市博今商务广场B座33层会议室 董事、副总裁 程松 上市公司接待人员姓名 副总裁、董事会秘书 范崇澜 证券事务代表 孙嘉彤 主要内容如下： 1. 公司对于水果罐头类产品和椰子汁类产品的发展规划 和产品定位？ 公司坚持以水果罐头和椰子汁为双驱动的发展战 略，持续提升公司核心产品欢乐家水果罐头（尤以橘子罐 ...

Non U.S. Analyst Disclos ur e : The HTI analyst(s ) listed on the cover of this Research is (are) not registere d or qualified as a research analyst with FINRA and are not subject to U.S. FINRA Rule 22 4 1 restriction s on commu ni c ati o n s with compani e s that are the subject of the Research ; public appearan c es ; and trading securitie s by a research analyst. 分 发 和 地 区通 知： 除非下文 另 有 规 定 ， 否 则 任 何 希 望 讨 论 本 报 告 或 者 就 本 项 研 究 中 讨 论 的 任 何 证 券 进 行 任 何 交 易 的 收 件 人 均 应 联 系 其 所 在 国 家 或 地 区 的 海 通 国 际 销 售 人 员 ...

报 证 公 研 告 券 研 证券研究报告 ▌ 盈利预测 ▌ 风险提示 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------------------------|-------|-------| | 预测指标 | | 2023A 2024E 2025E 2026E | | | | 主营收入（百万元） | 1,923 | 2,225 | 2,561 | 2,940 | | 增长率（%） | 20.5% | 15.7% | 15.1% | 14.8% | | 归母净利润（百万元） | 278 | 329 | 382 | 444 | | 增长率（%） | 36.9% | 18.0% | 16.4% | 16.2% | | 摊薄每股收益（元） | 0.62 | 0.73 | 0.85 | 0.99 | | ROE（%） 18.8% | | 19.9% | 20.7% | 21.3% | 请阅读最后一页重要免责声明 2 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

证券代码：300997 证券简称：欢乐家 欢乐家食品集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他（电话会议） 详见附件 重要提示：参会人员为电话接入或网络接入，接入名单由 参与单位名称及人员 会议组织方提供。公司无法保证参会单位名称的完整性 和准确性，敬请投资者注意。 时间 2024年3月26日 地点 电话会议 董事、副总裁 程松 上市公司接待人员姓名 副总裁、董事会秘书 范崇澜 证券事务代表 孙嘉彤 主要内容如下： 1. 2023年公司整体经营情况 ...

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_ReportTypeIndex] 公司点评 资料来源：公司数据 中国银河证券研究院 [Table_ReportType] 公司点评 免责声明 | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...