上 市 公 司 轻工制造 2025 年 04 月 02 日 嘉益股份 (301004) —— 2024 年年报点评：保温杯高景气度延续，2025 年全球 化发展、新客户放量确定收入增长 报告原因：有业绩公布需要点评 投资要点： 财务数据及盈利预测 相关研究 《嘉益股份（301004）点评： 2024 年业 绩预告点评：业绩表现符合预期，加大产能 建设，新老客户共同驱动增长 》 2025/01/23 《嘉益股份（301004）点评： Stanley 即 将全球发售梅西联名款，加大全球化布局力 度，下游景气度高位，关税风险可控》 2024/12/01 证券分析师 屠亦婷 A0230512080003 tuyt@swsresearch.com 黄莎 A0230522010002 huangsha@swsresearch.com | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,775 | 2,836 | 3,749 | 4,639 | 5,552 | | 同比增长率（%） ...

| 日期 | 2025/4/1 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 101.28 | | 一年最高最低(元) | 133.86/68.81 | | 总市值(亿元) | 105.20 | | 流通市值(亿元) | 97.02 | | 总股本(亿股) | 1.04 | | 流通股本(亿股) | 0.96 | | 近 3 个月换手率(%) | 45.47 | 股价走势图 数据来源：聚源 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2024-04 2024-08 2024-12 嘉益股份 沪深300 相关研究报告 《2024Q3 收入业绩延续高增，股权 激励提振信心—公司信息更新报告》 -2024.11.1 《2024Q1 业绩再超预期，供需两旺 全年成长可期 —公司信息更新报告》 -2024.4.29 | 吕明（分析师） | 骆扬（联系人） | 蒋奕峰（联系人） | | --- | --- | --- | | lvming@kysec.cn | luoyang@kysec.cn | jiangyifeng@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030002 | 证书编号：S07 ...

轻工制造/家居用品 嘉益股份（301004.SZ） 2024 年业绩高增，优质客户绑定护航公司发展 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/1 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 101.28 | | 一年最高最低(元) | 133.86/68.81 | | 总市值(亿元) | 105.20 | | 流通市值(亿元) | 97.02 | | 总股本(亿股) | 1.04 | | 流通股本(亿股) | 0.96 | | 近 3 个月换手率(%) | 45.47 | 股价走势图 数据来源：聚源 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2024-04 2024-08 2024-12 嘉益股份 沪深300 相关研究报告 《2024Q3 收入业绩延续高增，股权 激励提振信心—公司信息更新报告》 -2024.11.1 《2024Q1 业绩再超预期，供需两旺 全年成长可期 —公司信息更新报告》 -2024.4.29 | 吕明（分析师） | 骆扬（联系人） | 蒋奕峰（联系人） | | --- | --- | --- | | lvming@kysec.cn | l ...

丨证券研究报告丨 [Table_Title] 嘉益股份 2024 年点评： 收入业绩延续高增，看好公司持续成长 公司研究丨点评报告丨嘉益股份（301004.SZ） 报告要点 [Table_Summary] 公司 2024 年实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润 28.36/7.33/7.25 亿元，同增 60%/55%/56%；其中 2024 Q4 实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润 8.51/2.02/2.01 亿元， 同增 56%/28%/41%。看好公司伴随新老客户增长持续放量带动公司收入整体延续不错增长， 此外公司越南基地产能爬坡、伴随新基地产能利用率提升有望拉动盈利修复。公司主要生产保 温杯品类至下游终端加价倍率较高，且客户全球化销售趋势&公司全球化产能布局有望减弱加 征关税影响。 分析师及联系人 [Table_Author] 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 嘉益股份（301004.SZ） cjzqdt11111 蔡方羿 米雁翔 章颖佳 SAC：S0490516060001 SAC：S0490520070002 SFC：BUV46 ...

公司报告 | 年报点评报告 嘉益股份（301004） 证券研究报告 业绩靓丽，扩充海外产能 公司发布 2024 年年度报告 24Q4 收入 8.51 亿，同比+55.6%，归母净利润 2.02 亿，同比+27.7%，扣非 归母净利润 2.01 亿，同比+40.9%； 24 年收入 28.36 亿，同比+59.8%，归母净利润 7.33 亿，同比+55.3%，扣非 归母净利润 7.25 亿，同比+55.5%。 24 年公司金属制保温杯销量 6073 万只，同比+59.3%，单价 45.5 元，同比 +0.5%。收入和盈利持续增长，我们预计主要系客户需求增加、公司产能扩 充，销量大幅提升带动营收增长。 24Q4 公司毛利率 33.3%，同比-10.5pct；归母净利率 23.7%，同比-5.2pct， 利润率下降预计系增加新客户/新产品开发，此外发行可转债、股权激励等 增加摊销费用，后续规模效应释放有望带动盈利能力改善。 24 年公司分红 3.1 亿，分红比例 43%；此外以资本公积金向全体股东每 10 股转增 4 股。 大客户战略成效显现，新客户稳步拓展 24 年公司第一大客户销售额 24.7 亿，同比+64% ...

24 年公司金属制保温杯销量 6073 万只，同比+59.3%，单价 45.5 元，同比 +0.5%。收入和盈利持续增长，我们预计主要系客户需求增加、公司产能扩 充，销量大幅提升带动营收增长。 24Q4 公司毛利率 33.3%，同比-10.5pct；归母净利率 23.7%，同比-5.2pct， 利润率下降预计系增加新客户/新产品开发，此外发行可转债、股权激励等 增加摊销费用，后续规模效应释放有望带动盈利能力改善。 24 年公司分红 3.1 亿，分红比例 43%；此外以资本公积金向全体股东每 10 股转增 4 股。 公司报告 | 年报点评报告 嘉益股份（301004） 证券研究报告 业绩靓丽，扩充海外产能 公司发布 2024 年年度报告 24Q4 收入 8.51 亿，同比+55.6%，归母净利润 2.02 亿，同比+27.7%，扣非 归母净利润 2.01 亿，同比+40.9%； 24 年收入 28.36 亿，同比+59.8%，归母净利润 7.33 亿，同比+55.3%，扣非 归母净利润 7.25 亿，同比+55.5%。 大客户战略成效显现，新客户稳步拓展 24 年公司第一大客户销售额 24.7 亿，同比+64% ...

近期嘉益股份（301004）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下： 营收与利润 根据嘉益股份发布的2024年年报，公司实现了营业总收入28.36亿元，同比上升59.76%；归母净利润 7.33亿元，同比上升55.27%；扣非净利润7.25亿元，同比上升55.54%。第四季度的表现同样亮眼，营业 总收入8.51亿元，同比上升55.63%；归母净利润2.02亿元，同比上升27.65%；扣非净利润2.01亿元，同 比上升41.44%。 主要财务指标 尽管营收和利润大幅增长，但公司的毛利率和净利率有所下降，分别为37.67%和25.84%，同比分别减 少了7.49%和2.81%。每股净资产达到18.25元，同比增长45.27%；每股收益7.2元，同比增长52.87%。每 股经营性现金流为4.78元，同比减少13.89%。 费用控制 公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计9518.15万元，三费占营收比为 3.36%，同比减少了36.44%。具体来看，销售费用减少了23.07%，主要原因是本期股权激励费用减少； 管理费用增加了33.14%，主要是由于经营规模扩大、管理人员增加以及嘉益越南前 ...

浙商证券股份有限公司 关于浙江嘉益保温科技股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市之持续督导保荐总结报告书 浙商证券股份有限公司（以下简称"浙商证券"或"保荐机构"）作为浙江 嘉益保温科技股份有限公司（以下简称"发行人"、"嘉益股份"或"公司"） 首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，负责本次股票发行上市后的持续 督导工作，持续督导期间自嘉益股份本次发行的股票上市之日起至 2024 年 12 月 31 日（以下简称"持续督导期间"）。浙商证券根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关规定，出具本持续督 导保荐总结报告书，具体情况如下： 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担法 律责任。 2、保荐机构及保荐代表人自愿接受中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）、深圳证券交易所对保荐总结报告书相关事项进行的任何质询和调 查。 3、保荐机构及保荐代表人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐业 务管理办法》等有关规定采取的监管措施。 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 嘉益股份(301004) | 投资评级 | 无评级 | | --- | --- | | 上次评级 | 无评级 | 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com [Table_Title] 嘉益股份：高增延续，客户扩张可期 [Table_ReportDate] 2025 年 03 月 31 日 报告内容摘要: [Table_S 事件：公司发布 ummary]2024 年报。全年收入实现 28.36 亿元（同比+59.8%），归母 净利润实现 7.33 亿元（同比+55.3%），扣非归母净利润实现 7.25 亿元（同比 +55.5%）；24Q4 收入实现 8.51 亿元（同比+55.6%），归母净利润实现 2.02 亿元（同比+27.7%），扣非归母净利润实现 2.01 亿元（同比+40.9%）。Q4 收 入延续高增，利润端汇兑正向贡献，1）海外产能爬坡，固费摊销不足（越南基 地 24 年亏损约 0.34 亿），2） ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 嘉益股份(301004) | 投资评级 | 无评级 | | --- | --- | | 上次评级 | 无评级 | 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com [Table_Title] 嘉益股份：高增延续，客户扩张可期 [Table_ReportDate] 2025 年 03 月 31 日 报告内容摘要: [Table_S 事件：公司发布 ummary]2024 年报。全年收入实现 28.36 亿元（同比+59.8%），归母 净利润实现 7.33 亿元（同比+55.3%），扣非归母净利润实现 7.25 亿元（同比 +55.5%）；24Q4 收入实现 8.51 亿元（同比+55.6%），归母净利润实现 2.02 亿元（同比+27.7%），扣非归母净利润实现 2.01 亿元（同比+40.9%）。Q4 收 入延续高增，利润端汇兑正向贡献，1）海外产能爬坡，固费摊销不足（越南基 地 24 年亏损约 0.34 亿），2） ...