请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 盈利预测：我们预计公司 24~26 年归母净利润分别为 1.3/2.4/3.5 亿元，4 月 29 日收盘价对应 PE 分别为 40/22/15 倍，对应 PEG 为 0.7。公司以稳健扎实 的酒店投资、管理与运营能力，持续在中高端精品酒店与民族度假酒店赛道 获得突破：从空间上看，公司已经完成对京津冀、粤港澳大湾区、成渝经济 圈的布局；从规模上看，开业加待开酒店客房规模超 8 万间，成为行业中坚 力量；从能力建设上看，公司逐渐从传统酒店集团成长为酒店资产管理集团， 从单店收益模型升维到资产回报视角，引领行业变革。我们认为行业已经进 入存量迭代周期，旧供给待挖掘空间大，君亭酒店有为行业提供新质供给的 能力，持续看好公司引领行业创新变革获得超额收益的机会与空间。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 刘嘉仁，社零&美护首席分析师。曾供职于第一金证券、凯基证券、兴业证券。2016 年 加入兴业证券社会服务 ...

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（3）24年：目标签约酒店60家，新开业63家。 [Table_PageText] 君亭酒店|年报点评 图17：公司待开业酒店数（单位：家） 图 18：公司待开业酒店客房数（单位：万间） （2）酒店管理（委管&特许）：随着休闲度假需求提升，公司旗下委管酒店经 营持续向好，据公司财报，24Q1君澜大饭店系列营收同增7.5%，君澜度假酒店营收 同增2.4%，宜兴隐龙谷君澜度假酒店、海南香水湾君澜度假酒店、国寿君澜大饭店、 七仙岭君澜度假酒店等16店营收超预算指标，安徽区域君澜·淮南迎宾馆、山东区 域青岛即墨君澜度假酒店、崂山君澜度假酒店等营收及RevPAR均实现上涨。后续公 司有望加速管理输出，据公司财报，24年公司目标签约酒店60家，新开业酒店63家 （23年为签约55家、新开业34家），且预计以委管店为主。综合考虑公司管理酒店 经营向好及拓店加速，预计24-26年酒店管理收入为1.64、2.32、3.03亿元，分别同 增40.1%、41.6%、30.8%。 （3）24Q1：收入1.6亿元，同增67.3%；归母净利润466万元，同增13.9%；扣 非归母净利润467万元，同增52.5%。 营业成本（百万元） 6 ...

[盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 君亭酒店发布 2023 年年报及 2024 一季报。(1)业绩端：公司 23 年全年实 现营收 5.34 亿/YoY+56.2%，较 19 年同期+39.9%；实现归母净利润 3052.0 万 元/YoY+2.6%，较 19 年同期-57.8%。24Q1 实现营收 1.60 亿/YoY+67.3%；实 现归母净利润 466.0 万元/YoY+13.9%。(2)费用端：公司 23 全年销售/管理/财 务费用率分别为 8.4%/14.6%/6.1%，分别较 22 年同期+1.8pct/+3.0pct/- 0.3pct，分别较 19 年为+2.7pct/8.6pct/5.3pct； 24Q1 销售/管理/财务费用率 分别为 7.6%/12.3%/6.5%，三费分别较 23 年 Q1+0.3pct/-2.2pct/+1.8pct， 较 23 年 Q4-3.3pct/-1.3pct/-0.5pct 。 (3)盈利端： 23 年全年毛利率达 39.7%/YoY+3.7pct，较 19 年同期+4.9pct，毛利率提升主要受到君澜/景澜等 轻资产业态并表影响。24Q1 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" with a target price of 29.40, up from the previous target of 29.14 [2][15]. Core Insights - The report highlights strong revenue growth potential, with a significant increase in revenue expected in the coming years. The company is projected to achieve revenues of 793 million in 2024, up from 534 million in 2023, representing a growth rate of 48.5% [2][15]. - The company is in a growth phase, benefiting from a strong brand presence and expected recovery in tourism demand, which is anticipated to drive performance improvements [15][22]. - Despite the high revenue growth, the company faces challenges related to opening new stores and associated costs, which may impact profitability in the short term [15][22]. Financial Summary - The company reported total revenue of 534 million in 2023, a 56.16% increase from 342 million in 2022. The net profit attributable to shareholders was 31 million, reflecting a slight increase of 2.6% [2][15]. - The EBIT for 2023 was 91 million, with a projected EBIT of 204 million in 2024, indicating a substantial growth rate of 123.5% [2][15]. - The net profit is expected to grow significantly, with projections of 120 million in 2024 and 176 million in 2025, showcasing a growth rate of 292% [2][15]. Operational Metrics - The company has opened 34 new stores in 2023, with a total of 219 operational stores and 177 in the pipeline, indicating a robust expansion strategy [15][22]. - The report notes that the company’s RevPAR (Revenue per Available Room) has shown recovery, with a year-on-year increase of 12.23% in Q1 2024 compared to Q1 2023 [15][22]. - The company’s gross profit margin is projected to improve from 39.7% in 2023 to 51.3% by 2026, reflecting operational efficiency gains [2][15].

证券研究报告·公司点评报告·酒店餐饮 2023 年报及 2024 一季报点评：淡季业绩基 本符合预期，旺季叠加直营店爬坡值得期待 2024 年 04 月 25 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|--------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 341.94 | 533.98 | 764.77 | 1,004.23 | 1,228.79 | | 同比（ % ） | 23.22 | 56.16 | 43.22 | 31.31 | 22.36 | | 归母净利润（百万元） | 29.75 | 30.52 | 135.67 | 205.80 | 274.10 | | 同比（ % ） | (19.43) | 2.60 | 344.54 | 51.69 | 33.19 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股 ...

君亭酒店集团股份有限公司监事会 关于公司 2024 年第一季度报告的审核意见 "公司"）监事会在全面了解和审核公司 2024 年第一季度报告后，同意公司 2024 年第一季度报告，并对公司编制的 2024 年第一季度报告发表如下书面审核意见： （一）公司董事会、董事及高级管理人员在 2024 年第一季度内执行职务时 无违法违规行为，没有发生损害公司利益和股东权益的情况。 （3）在公司监事会提出本意见前，未发现参与 2024 年第一季度报告编制和 审议的人员有违反保密规定的行为； 根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准 则第 2 号——年度报告的内容与格式（2021 年修订）》和《深圳证券交易所创 业板股票上市规则》等相关规定的要求，君亭酒店集团股份有限公司（以下简称 （二）公司 2024 年第一季度报告真实反映了公司的财务状况和经营成果。 （三）对公司 2024 年第一季度报告的审核意见： （1）2024 年第一季度报告的编制和审议程序均符合法律法规、公司章程和 公司内部管理制度的各项规定； （2）2024 年第一季度报告的内容和格式均符合中国证券监督管理委员会和 深圳证券交易所的 ...

单位：人民币元 证券代码：301073 证券简称：君亭酒店 公告编号：2024-021 君亭酒店公司股份有限公司 关于 2023 年度计提信用减值损失及资产处置的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 依据《企业会计准则第8号——资产减值》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第2号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指 南第1号——业务办理》及君亭酒店公司股份有限公司（以下简称"公司"）财务规章制 度等相关规定，基于谨慎性原则，公司对2023年度（以下简称"本报告期"）财务报告合 并会计报表范围内相关资产计提信用减值损失，具体情况公告如下： 一、本次计提信用减值损失情况概述 为真实、公允、准确地反映公司截至2023年12月31日的财务状况和资产价值，依照 《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，公司对合并范围内截至2023年末的各类 资产进行全面清查，并进行充分的评估和分析，经资产减值测试，公司认为部分资产存 在一定的减值迹象，基于谨慎性原则，公司对存在减值迹象的相关资产计提信用减值损 失。本次计提信用减值损失的 ...

关于君亭酒店集团股份有限公司 募集资金年度存放与实际使用情况 的鉴证报告 众环专字(2024)3600109号 目 录 起始页码 鉴证报告 募集资金专项报告 关于募集资金年度存放与实际使用情况的专项报告 1 电话 Tel· 027-86791215 传画 Fay· 027-85424220 亭酒店集团股份有限公司 年度存放与实际使用情况的鉴证报告 众环专字(2024)3600109 号 君亭酒店集团股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的君亭酒店集团股份有限公司(以下简称"君亭酒店公司")截 至 2023年12月31日止的《董事会关于募集资金年度存放与实际使用情况的专项报告》进 行了鉴证工作。 按照中国证监会发布的《上市公司监管指引第2号 -- 上市公司募集资金管理和使用的 监管要求》和深圳证券交易所颁布的《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号 -- 创 业板上市公司规范运作》等有关规定,编制《董事会关于募集资金年度存放与实际使用情况 的专项报告》,提供真实、合法、完整的实物证据、原始书面材料、副本材料、口头证言以 及我们认为必要的其他证据,是君亭酒店公司董事会的责任。我们的责任是在执行鉴证工作 的 ...

君亭酒店集团股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 俞婷婷，女，1982 年 2 月 24 日出生，中国国籍，无境外永久居留权。2004 年 6 月毕业于华东政法大学并取得法学专业本科学历。2004 年 7 月至 2005 年 11 月，任职于浙江万马律师事务所；2005 年 12 月至今，任职于国浩律师（杭州） 事务所，并于 2015 年 6 月成为该所合伙人；2021 年 3 月至今任君亭酒店独立董 事。 （二）独立性的情况说明 作为公司独立董事，本人未在公司担任除独立董事外的其他职务，并与公司 及控股股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响本人 进行独立客观判断的关系。经自查，本人满足独立董事的任职要求，不存在影响 独立性的情形，符合《上市公司独立董事管理办法》《公司章程》《独立董事工 作制度》中对独立董事独立性的相关规定。 二、2023 年度独立董事履职概况 （一）出席会议情况 各位股东及股东代表： 作为君亭酒店集团股份有限公司（以下简称"公司"或"君亭酒店"）第三 届董事会的独立董事，2023 年度本人按照《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）、《中华人民共和 ...