智通财经记者 | 袁颖琪 君亭酒店（301073.SZ）近日一则控制权变更公告搅动酒店业与资本市场的双重池水。 湖北省属国企湖北文化旅游集团（下称"湖北文旅"）将以18亿元现金完成对君亭酒店的控股。具体来 看，湖北文旅将先以协议转让方式受让君亭酒店创始人团队29.99%股份，再通过部分要约收购拿下 6.01%股份，最终合计持有36%股份，成为控股股东与实际控制人。这意味着，湖北省国资委将正式接 管这家民营高端酒店上市公司。 目前，君亭酒店市值51亿元左右，对应市盈率（PE）达304倍。此次交易对价遵循市价，对应市盈率接 近300倍，而当前酒店行业龙头企业市盈率普遍处于20-50倍区间。在酒店业仍处调整期、君亭酒店自身 净利润同比大幅下滑的背景下，如此悬殊的估值令不少人直呼："湖北文旅买贵了？" 一份精心设计的控制权移交方案 这份精心设计的控制权移交方案，远非一次简单的股权买卖，而是通过一系列环环相扣的安排，确保了 控制权能够平稳且彻底地转移。 核心环节为协议转让。湖北文旅以每股25.71元的价格，受让创始人吴启元、股东从波和施晨宁合计持 有的5831.59万股股份，占总股本的29.99%，转让总价款约15亿元 ...

证券研究报告 | 2025年12月09日 社会服务行业双周报（第 120 期） 优于大市 湖北国资入主君亭酒店，关注首都、上海机场免税招标进展 板块复盘：消费者服务板块报告期内上涨 2.38%，跑输大盘 0.56pct。报 告期内（2025 年 11 月 24 日-12 月 7 日），国信社服板块涨幅居前的股票为 君亭酒店（14.27%）、中教控股（12.73%）、金沙中国有限公司（12.22%）、 中国东方教育（11.89%）、同道猎聘（11.71%）、同庆楼、美高梅中国、东 方甄选、华住集团-S、广州酒家。国信社服板块跌幅居前的股票为云南旅游 （-6.68%）、凯撒旅业（-6.00%）、希教国际控股（-5.52%）、新高教集团 （-4.72%）、大连圣亚（-4.58%）、兰生股份、百胜中国、长白山、宇华教 育、呷哺呷哺。 行业与公司动态：市场监管总局发布外卖平台管理国家标准，要求通过"一 镜到底"视频核验商户资质，并设定配送员接单时长上限，优化算法时电动 自行车时速按 15 公里/小时计算，并强调用工合作企业须落实社会保障等责 任等。蜜雪冰城在大连、西安等四城试点早餐业务，试点门店上线五红奶等 四款 5 ...

e _ M 超 10 亿 ——商社美护行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场表现 T a [ 行业研究|可选消费 证券研究报告 可选消费行业周报、月报 2025 年 12 月 09 日 b l [Table_Title] 国资入主君亭，林清轩上半年收入 ] 本周（2025.12.01-2025.12.05），商贸零售/社会服务/美容护理分别- 0.83%/-0.65%/-2.00%，在 31 个一级行业中排名第 22/20/29，同期上 证综指+0.37%，深证成指+1.26%，沪深 300+1.28%。 细分子板块来看，本周消费重点申万二级子行业中酒店餐饮/贸易/专 业服务实现上涨，分别+0.94%/0.79%/0.71%，教育/互联网电商/化妆 品行业跌幅居前，分别-3.33%/-2.77%/-2.23%。 本周行业重点事件及资讯 （1）美护：我国批准建立全球首个猪Ⅰ型胶原蛋白纯度国家标准物 质。高德美旗下「童颜针」Sculptra®「身体适应症」欧盟获批。巨子 生物创始人严建亚以 4.51 亿元受让三人行传媒 8%股份，成为公司第 二大股东。林清轩更新招股书，公司更名为上海林清轩化妆 ...

Group 1 - The report maintains a "stronger than market" rating for the social service sector, highlighting the recovery of service consumption as a new engine for expanding domestic demand, supported by continuous policy benefits [2][3][17] - The report emphasizes the importance of optimizing the holiday system to stimulate travel demand, with the upcoming long Spring Festival holiday expected to enhance travel willingness and extend travel distances [37][38] Group 2 - In the tourism sector, domestic travel continues to grow, with 888 million domestic trips taken during the National Day and Mid-Autumn Festival holidays, reflecting a 1.6% year-on-year increase, although per capita spending remains under pressure [23][27] - The cross-border travel market is heating up due to visa-free policies and improved flight capacity, with 1.78 billion inbound and outbound travelers recorded in Q3 2025, a 12.9% year-on-year increase [27][29] - The report suggests focusing on companies with clear long-term growth logic and project reserves, such as Changbai Mountain, Huangshan Tourism, and Lijiang Co., while also highlighting the potential of travel agencies like Lingnan Holdings and Zhongxin Tourism [40] Group 3 - The hotel industry is currently under pressure, with demand yet to be fully released, and companies are focusing on cost control and efficiency improvements to sustain profit growth [5][14] - The restaurant sector is experiencing a slowdown in market growth, with competition becoming more rational, leading to a stabilization in average spending per customer [5][17] - The duty-free industry shows signs of marginal recovery, with sales in Hainan's offshore duty-free market turning positive year-on-year, benefiting from the upcoming closure of Hainan Island and the advantages of duty-free licenses [5][19] Group 4 - The human resources service industry continues to grow, driven by flexible employment and outsourcing, although overall recruitment confidence remains low [5][23] - The exhibition industry is expected to benefit from a warming business environment, while international exhibitions need to be monitored due to geopolitical changes [5][23]

直营重资产拖累盈利？ 年末资本市场再现重磅动作。 近日，湖北文旅拟通过"协议转让+部分要约收购"的组合方式，斥资约18亿元入主君亭酒店（301073） (301073.SZ)，一旦交易完成，将一举成为这家上市酒店企业的控股股东。 12月3日，停牌多日的君亭酒店复牌后股价走势剧烈波动，开盘大幅下探，午后快速拉升，最终收盘价 为27.45元，较前一交易日下跌2.31%。 股价的起伏背后，是市场对此次交易的复杂预判，一方面，君亭酒店近年"增收不增利"的业绩困境让投 资者心存顾虑；另一方面，湖北文旅千亿元资产规模与优质文旅资源的注入预期，又为公司带来新的想 象空间。 81岁创始人"清权离场" 根据君亭酒店公告，本次交易方案由两部分构成。其中，湖北文旅拟通过协议转让方式受让吴启元、从 波、施晨宁直接持有的君亭酒店5831.59万无限售流通股股份，占上市公司股份总数的29.99%，每股转 让价格为25.71元，股份转让总价款为14.99亿元。 与此同时，湖北文旅以同等价格，向除其自身外的上市公司全体股东发出不可撤销的部分要约收购，要 约收购上市公司的股份数量为1168.65万股，占上市公司股份总数的6.01%，据计算，要 ...

从资金流向上来看，当日酒店餐饮板块主力资金净流出5533.96万元，游资资金净流入1721.54万元，散户 资金净流入3812.42万元。酒店餐饮板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601007 | 金陵饭店 | 1383.98万 | 13.18% | -428.60万 | -4.08% | -955.38万 | -9.10% | | 000428 华天酒店 | | 732.24万 | 10.85% | -210.66万 | -3.12% | -521.58万 | -7.73% | | 002186 | 全聚德 | -3.96万 | -0.07% | 263.29万 | 4.35% | -259.32万 | -4.29% | | 002306 *ST云网 | | -305.47万 | -8.62% | 60.48万 | 1.71% | 245.00万 | 6.91% | | 6 ...

在酒店业竞争日益激烈的背景下，一场涉及控制权变更的重磅交易浮出水面。 日前，君亭酒店集团股份有限公司（301073.SZ，以下简称"君亭酒店"）发布公告，湖北省文化旅游集团有限公司（以下简称"湖北文旅"）拟以总计约18亿 元的资金，通过协议转让和部分要约收购的方式，取得公司控股权。 交易完成后，这家知名的中高端酒店品牌将从一家民营企业转变为湖北省国资委实际控制的国有控股企业。 根据公告，此次交易分为两个部分。首先，湖北文旅将以每股25.71元的价格，受让公司创始人吴启元及其一致行动人持有的近30%股份，转让总价款约为 14.99亿元。作为交易安排的一部分，现年81岁的创始人吴启元还将放弃其剩余部分股份的表决权。紧接着，湖北文旅将向全体股东发起要约收购，计划进 一步增持约6.01%的股份。 若交易顺利完成，湖北文旅将合计持有君亭酒店36%的股份及对应表决权，成为新的控股股东。 对于此次控制权变更，湖北文旅在公告中明确表示，旨在为君亭酒店注入优质资源，改善其经营业绩，并解决公司"持续投入能力不足的短板"。这一表态直 接指向了君亭酒店当前面临的现实压力。 今年以来，国内酒店市场供需结构阶段性失衡，行业竞争加剧，导致 ...

Investment Rating - The report maintains a recommendation for the consumer services industry [2] Core Viewpoints - The integration pace in the cultural tourism industry is accelerating, with significant mergers and acquisitions indicating a shift from fragmented growth to resource optimization and brand specialization [2] - The acquisition of Junting Hotel by Hubei Cultural Tourism Group for approximately 1.5 billion yuan highlights the trend of state-owned enterprises and leading private companies enhancing their core competitiveness through asset integration [6] - The tourism sector is increasingly recognized as a vital driver of domestic demand and consumption, with a strategic role in local economic development [6] Industry Basic Data - The consumer services industry comprises 55 listed companies with a total market capitalization of 498.8 billion yuan and a circulating market value of 457.1 billion yuan [3] Relative Index Performance - The consumer services sector experienced a decline of 0.65% this week, while the overall market indices showed mixed results, with the CSI 300 index increasing by 1.28% [4][9] Important Announcements - Junting Hotel has become a subsidiary of Hubei Cultural Tourism Group, marking a significant shift in ownership and control [33] - Meituan reported a revenue of 95.5 billion yuan for Q3, with a year-on-year growth of 2%, but faced substantial losses in its core local business segment [34] - Yadu Group achieved a revenue of 2.628 billion yuan in Q3, reflecting a year-on-year growth of 38.4% [34] Future Shareholder Meetings - Several companies in the consumer services sector have scheduled shareholder meetings in December, including ST United and Xi'an Tourism [36]

12月3日，因涉及控制权变更事宜停牌的中高端酒店品牌君亭酒店（301073.SZ）迎来复牌，与此同时，其控制权变更方案已取得关键性进展。 根据昨晚披露的公告信息显示，目前湖北文旅对君亭酒店的收购将采用 "协议转让+表决权放弃+部分要约收购"的三位一体架构推进，笔者梳理发现此次收 购方案的核心是湖北文旅拟通过三步走的方式实现对君亭酒店的控制权获取与巩固。 具体来看，方案的第一步为协议转让，湖北拟以25.71元/股的价格受让吴启元、从波、施晨宁合计持有的58,315,869股无限售流通股（占总股本 29.99%）， 其中吴启元转让 28,035,634 股（占 14.42%）、从波转让 25,615,774 股（占 13.17%）、施晨宁转让 4,664,461 股（占 2.40%），总转让价款 14.99 亿元； 81岁的酒店行业老兵、公司实控人吴启元将正式让渡公司控制权，而湖北省国资委旗下的湖北文化旅游集团有限公司（简称"湖北文旅"）计划通过"协议转 让+表决权放弃+部分要约收购"的组合拳，拿下君亭酒店的控制权。若最终全部交易顺利完成，此次交易涉及的总金额最高或将接近18亿元。 | | 商务 | 度假 | 精 ...

长江商报消息地方国资入主上市公司热情高涨，地处华中的湖北国资动作频频。 12月2日晚，A股唯一一家民营连锁酒店品牌君亭酒店（301073.SZ）宣布易主。湖北文化旅游集团有限 公司（以下简称"湖北文旅"）拟通过股权受让+要约收购方式，合计耗资约18亿元，取得君亭酒店36% 股权，成为其控股股东，君亭酒店实际控制人将变更为湖北省国资委。 早在2024年，湖北文旅曾通过湖北国际贸易集团有限公司取得上海雅仕（603329.SH）控制权。 长江商报记者发现，湖北省国资委通过省属国企控股、并购等方式，实际控制的A股上市公司数量已达 15家。 目前，湖北省国资正在深入推进"三资"改革（资源资产化、资产证券化、资金杠杆化）。资产嫁接资本 市场，有利于做大做强国资。 业绩方面，君亭酒店经营增长承压。2025年前三季度，公司实现的归母净利润为990.33万元，同比下降 45.92%。 据君亭酒店披露，湖北文旅将向公司注入优质资源，改善经营业绩，解决持续投入能力不足短板，全面 增强和提升公司核心竞争力和持续盈利能力。 湖北文旅主营业务为文化旅游、商业贸易、体育康养三大板块，资产规模超千亿元。公司致力于打造全 国一流的文化旅游龙头 ...