摩根士丹利发布研报称，中国神华(01088)预期2025年净利润将同比下降7%至16%，至495亿至545亿元 人民币，大致符合市场预期。该行按此推算，预计公司上季净利润将介乎104亿至154亿元人民币，相较 2024年同期则为153亿元人民币。该行予中国神华H股目标价44.1港元，评级为"增持"。 另外，大摩续指，短期内矿井端供应减少支撑着动力煤价格，随着农历新年假期临近，下游补库需求略 为回升，国内煤炭总供应仍然充足。另一方面，由于水电、太阳能等可再生能源发电量上升，需求可能 出现温和下滑。疲弱的行业基本面将对动力煤价格及中国神华的盈利构成压力。然而，持续的成本管控 以及资产注入带来的预期产量增长，将为盈利提供更高稳定性。 ...

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國神華能源股份有限公司 呈交日期: 2026年2月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01088 | 說明 | H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 3,377,482,000 | RMB | | | 1 RMB | | 3,377,482,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 3,377,482,000 | RMB | | | 1 RMB | | 3,377,482,000 | | ...

Investment Rating - The report maintains an "Add" rating for the company, indicating a positive outlook relative to the market index [3][8]. Core Views - The company is expected to achieve a net profit of 495 to 545 billion yuan for 2025, reflecting a year-on-year decline of 11.3% to 2.3%, with a midpoint estimate of 520 billion yuan, which is a 6.8% decrease [1]. - The report highlights the company's resilience in performance despite market challenges, with a focus on its integrated coal, electricity, and chemical operations, which are expected to enhance its value creation capabilities [7][8]. - The company is actively pursuing a significant asset acquisition from its parent group, which is anticipated to strengthen its operational integration and increase shareholder returns, with a commitment to a dividend payout ratio of no less than 65% from 2025 to 2027 [7][8]. Summary by Sections Financial Performance - The company forecasts a net profit of 518 billion yuan for 2025, with projections of 537 billion yuan and 549 billion yuan for 2026 and 2027, respectively [9]. - The expected earnings per share (EPS) for 2025 is 2.61 yuan, with a projected P/E ratio of 16.07 [9]. Market Position - The total market capitalization of the company is approximately 833.1 billion yuan, with a circulating market value of about 691.5 billion yuan [5]. - The stock has shown a 52-week increase of 18.61%, indicating strong market performance [5]. Strategic Initiatives - The company is in the process of acquiring a substantial asset package from its parent group, which will significantly enhance its coal reserves and production capacity, as well as its power generation capabilities [7][8]. - The acquisition is expected to improve operational efficiency and increase the return on equity (ROE) while maintaining a strong dividend policy [7][8].

中国神华（601088）动态点评 业绩逆势稳健，龙头价值凸显 2026 年 02 月 02 日 【事项】 公司发布 2025 年业绩预告。按中国企业会计准则，25 年归母净利润 495~545 亿元，同比-11.3%~-2.3%，中枢 520 亿元，同比-6.8%；扣 非净利 472~502 亿元，同比-21.5%~-16.5%，中枢 487 亿元，同比- 19%。25 年非经常性损益预计为利得，主要原因是冲减无需支付的支 出（或主要为冲回前期计提的储备项目）。 【评论】 挖掘价值 投资成长 增持（维持） 东方财富证券研究所 《25Q2 归母净利环增 6%，盈利韧性和中 期 79%分红彰显龙头风范》 2025.09.04 《打造央企重组示范标杆，切实保护中小 股东利益》 2025.08.20 证券分析师：李淼 证书编号：S1160524120006 证券分析师：王涛 证书编号：S1160525020003 证券分析师：朱彤 证书编号：S1160525030006 相对指数表现 -10% -2% 6% 14% 22% 30% 2025/2 2025/8 2026/1 中国神华 沪深300 | 基本数据 | | ...

Group 1 - The Energy ETF Guangfa (159945) opened down 5.00%, trading at 1.253 yuan [1] - Major holdings in the Energy ETF Guangfa include China Shenhua down 0.67%, China Petroleum down 2.90%, China Petrochemical down 1.69%, Shaanxi Coal and Chemical down 1.66%, China National Offshore Oil down 4.70%, and others showing varied performance [1] - The performance benchmark for the Energy ETF Guangfa is the CSI All Share Energy Index, managed by Guangfa Fund Management Co., with a return of 31.88% since its inception on June 25, 2015, and a return of 11.60% over the past month [1]

摩根士丹利发表研报指，中国神华预期2025年净利润将按年下降7%至16%，至495亿至545亿元，大致 符合市场预期。该行按此推算，预计公司上季净利润将介乎104亿至154亿元，相较2024年同期则为153 亿元。大摩续指，短期内矿井端供应减少支撑着动力煤价格，随着农历新年假期临近，下游补库需求略 为回升。国内煤炭总供应仍然充足。另一方面，由于水电、太阳能等可再生能源发电量上升，需求可能 出现温和下滑。疲弱的行业基本面将对动力煤价格及中国神华的盈利构成压力。然而，持续的成本管控 以及资产注入带来的预期产量增长，将为盈利提供更高稳定性。该行予中国神华H股目标价44.1港元， 评级为"增持"。 ...

每经AI快讯，中国神华(01088.HK)跌超4%，截至发稿，跌4.6%，报41.04港元，成交额2.75亿港元。 （文章来源：每日经济新闻） ...

中国神华(01088)跌超4%，截至发稿，跌4.6%，报41.04港元，成交额2.75亿港元。 消息面上，1月30日晚，中国神华公布，预计集团2025年度的归属于公司所有者的本年利润为人民币508 亿元至人民币558亿元，与上年披露数据相比，下降18.6%至10.6%；与经重述的上年数据相比下降 14.7%至6.3%。公告指，2025年，集团生产经营态势保持平稳，一体化运营核心优势持续巩固，能源安 全稳定供应得到有力保障。但受行业供需形势变化影响，集团煤炭销售量及平均销售价格下降，导致经 营业绩同比下降。 ...

消息面上，1月30日晚，中国神华公布，预计集团2025年度的归属于公司所有者的本年利润为人民币508 亿元至人民币558亿元，与上年披露数据相比，下降18.6%至10.6%；与经重述的上年数据相比下降 14.7%至6.3%。公告指，2025年，集团生产经营态势保持平稳，一体化运营核心优势持续巩固，能源安 全稳定供应得到有力保障。但受行业供需形势变化影响，集团煤炭销售量及平均销售价格下降，导致经 营业绩同比下降。 中国神华（601088）(01088)跌超4%，截至发稿，跌4.6%，报41.04港元，成交额2.75亿港元。 ...

[Table_Page] 公告点评|煤炭开采 证券研究报告 [Table_Title] 中国神华(601088.SH/01088.HK) 25 年业绩预告总体符合预期，收购集团资产顺利推进 [Table_Summary] 核心观点： | 盈利预测： | | --- | | [Table_ 单位 Finance] :人民币百万元 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | | 343,074 | 338,375 | 310,460 | 327,292 | 338,435 | | 增长率（ ） | % | -0.4% | -1.4% | -8.2% | 5.4% | 3.4% | | EBITDA | | 116,805 | 108,630 | 97,963 | 102,898 | 107,101 | | 归母净利润 | | 59,694 | 58,671 | 52,293 | 54,759 | 57,498 | | 增长率（ ） | % | -14.3% | -1 ...