行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年06月17日 [table_invest] [关Tabl注e_N陆ewT家itle] 嘴论坛政策预期，把握非银板 超配 行 块阶段性行情 业 周 ——非银金融行业周报（20240610-20240616） 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 陶圣禹 S0630523100002 tsy@longone.com.cn 非 ➢ 行情回顾：上周非银指数上涨1.2%，相较沪深300超涨0.3pp，其中券商与保险板块表现分 银 [table_stockTrend] 化，券商指数上涨2.07%，而保险指数下跌0.25%，券商指数超额收益明显。市场数据方 23% 金 面，上周市场股基日均成交额8638亿元，环比上一周降低1.9%，两融余额1.51万亿元，环 15% 融 比上一周小幅增长0.2%；股票质押市值2.5万亿元，环比上一周小幅增长0.2%。 7% -1% ➢ 券商：资本市场改革预期，叠加行业并购重组催化，板块行情或有一定延续性。上周五券 -10% 商板块大涨，主要原因一方面来自于对资本市场改革政策落地的 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年06月17日 [table_invest] [飞Tabl天e_N批ewT价itle] 波动企稳，啤酒即将迎来旺季 超配 行 ——食品饮料行业周报（2024/6/10-2024/6/16） 业 [table_main] 周 [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 报 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 联系人 ➢ 二级市场表现：上周食品饮料板块下跌2.89%，沪深300指数下跌0.91%，食品饮料板块在 吴康辉 31个申万一级板块中排名第29位。子板块方面，上周乳品板块上涨0.39%，相对表现较优。 食 wkh@longone.com.cn 个股方面，上周涨幅前五为交大昂立、加加食品、*ST西发、巴比食品、盐津铺子，分别 联系人 品 上涨21.9%、10.1%、5.7%、5.0%、4.9%。跌幅前五为华统股份、维维股份、泸州老窖、 陈涛 饮 千味央厨、老白干酒，分别下跌8.9%、7.5%、6.1%、5.3%、5.2%。 cht@longone.com.cn 料 [tab5%le_stockTr ...

[地产政策预期升温，通胀回落下美联储 Table_NewTitle] 降息预期提前 ——宏观周观点（20240610-20240614） ➢ 地方收储用作保障房或将提速，收购价格和租金收益率是重要考量因素。6月12日，央行 召开保障性住房再贷款工作推进会，调研推广前期租赁住房贷款支持计划试点经验，部 署保障性住房再贷款推进工作。从试点先例来看，2023年5月，国开行山东分行指导济南 城投集团完成保障房14亿元贷款合同签订，并实现首笔4.6亿元贷款发放。彼时，济南住 宅租金收益率为2.17%，或可覆盖利息支出和运维成本。考虑到保障房再贷款的"市场 化运作"思路，收购存量房后的租金收益至少需覆盖利息支出、运营管理、维护修缮等 成本。而5月一线城市二手房租金回报率不足2%，因此加快地方收储可能需要存量房收 购价格的进一步下行。 总 量 研 究 [Table_Reportdate] 2024年06月15日 [table_main] 投资要点 ➢ 国内通胀符合预期。5月，CPI当月同比0.3%，前值0.3%。CPI连续两个月超季节性，5 月支撑主要来自于食品。非食品中，服务价格假期后季节性回落，消费品价格仍处于低 位。 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年06月17日 [table_invest] [STaNbleE_NCewT展itle]会 产业链情绪观望，陆上风电建 标配 行 设稳步推进 业 ——新能源电力行业周报（2024/06/10-2024/06/16） 周 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn ➢ 市场表现： 电 证券分析师 力 王珏人 S0630523100001 本周（06/10-06/14）申万光伏设备板块下跌0.95%，跑输沪深300指数0.04个百分点， 设 wjr@longone.com.cn 申万风电设备板块上涨2.27%，跑赢沪深300指数3.18个百分点。本周光伏板块涨幅前 联系人 备 三个股为安彩高科、晶盛机电、海优新材，跌幅前三个股为固德威、阳光电源、爱康科 付天赋 与 技。本周风电板块涨幅前三个股为明阳智能、三一重能、禾望电气，跌幅前三个股为中 ftfu@longone.com.cn 新 材科技、时代新材、通裕重工。 能 [ta ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年6月17日 [table_invest] [新Tabl能e_N源ewT乘itle] 用车5月零售同比+39%，混动 标配 行 市场延续高增长 业 ——汽车行业周报（2024/06/10-2024/06/16） 周 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u：th ors] 投资要点： 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌0.91%；汽车板块整体上涨1.33%，涨幅在 汽 [table_stockTrend] 31个行业中排第5。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板 车 块分别变动-0.48%、-1.72%、-2.30%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机 系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-0.82%、0.23%、 -0.07%、1.40%、2.62%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-4.06%、 -1.69%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板 ...

证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 正文目录 1. 重点推荐 ➢ 3.国务院国资委启动第三批中央企业创新联合体建设 1.1. 地产政策预期升温，通胀回落下美联储降息预期提前——宏观周观点 ( 20240610-20240614 ) . 1.2. 政府债发力支撑社融——国内观察：2024 年 5 月金融数据 ………………………… 4 1.3. 为何日央行缩减购债，日元反而贬值？——海外观察：2024 年 6 月日本央行 会议 . | --- | --- | |-----------------|-------| | | | | 2. 财经新闻 . | | | 3. A 股市场评述 | | | | | | 4. 市场数据 | | 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 地方收储用作保障房或将提速，收购价格和租金收益率是重要考量因素。6 月 12 日， 央行召开保障性住房再贷款工作推进会，调研推广前期租赁住房贷款支持计划试点经验，部 署保障性住房再贷款推进工作。从试点先例来看，2023 ...

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Group 1: Financial Data Overview - In May 2024, M2 growth was 7.0%, down from 7.2% in April, while M1 growth improved to 4.2% from -1.4%[15] - New RMB loans in May totaled 950 billion yuan, a decrease of 410 billion yuan year-on-year[15] - The total social financing (社融) in May reached 2.07 trillion yuan, an increase of 513.2 billion yuan year-on-year, with a stock growth rate of 8.4%[15] Group 2: Government Bond Issuance - Government bond issuance accelerated, with net financing of 6.9129 billion yuan for national bonds in May, compared to 767.1 million yuan in the same month last year[16] - Local government special bonds saw net financing of 3.9241 billion yuan in May, up from 2.62408 billion yuan year-on-year[16] - Total government bond financing in May amounted to 12.253 billion yuan, a significant increase of 6.682 billion yuan year-on-year, marking it as the primary support for social financing[16] Group 3: Credit Demand and Structure - Corporate medium and long-term loans increased by 500 billion yuan in May, reflecting a weaker demand compared to post-pandemic levels[17] - Residential short-term loans added 243 billion yuan, while medium and long-term loans saw a decrease of 2.915 trillion yuan year-on-year, indicating weak consumer and housing demand[17] - The impact of "squeezing water" (挤水分) continues to affect deposit flows, with M1 growth declining to -4.2% and corporate deposits decreasing by 1.164 billion yuan year-on-year[5]

晨 会 纪 要 2024年06月14日 晨会纪要20240614 重点推荐 证券分析师： 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人： 孙伯阳 sbyang@longone.com.cn 1. 再通胀风险如何影响美联储降息预期？——海外观察：2024年5月美国CPI及6月 FOMC会议 2. 基数外影响PPI回升的因素——国内观察：2024年5月通胀数据 财经要闻 1.李强签署国务院令，公布《公平竞争审查条例》 2.国内成品油价年内第四次下调 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | 正文目录 | | | | | | 1. 重点推荐 | | | 1.1. 再通胀风险如何影响美联储降息预期？——海外观察：2024 年 5 月美国 CPI | | | 及６月ＦＯＭＣ 会议 . | | | ...

证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/9 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 本周开标约 850MW，为江苏大丰项目，含塔筒中标单价约 3721 元/kW，较此前浙江省、广 东省项目价格有较大幅度上涨。 本周，国家发改委等六部门联合印发《关于开展风电和光伏发电资源普查试点工作的通 知》。我们认为，近期多项政策的印发，有利于风电行业集成化、规范化发展。分散式方面， 山西省新增 2GW 乡村振兴风电项目的规划，辽宁省新增 10 个分散式风电项目建设，结合 此前安徽省、甘肃省分散式风电的试点，行业增量空间有望进一步拓展。海风方面，江苏大 丰项目公示风机中标候选人，有望于 6 月启动施工，广东省帆石一项目启动施工招标，沿海 各省海风项目逐步进入密集施工期，有力支撑 2024 年~2025 年新增海风装机规模，并为"十 五五"海风建设打下良好基础，海风发展趋势愈发明朗。桩基/塔筒、海缆等核心零部件在风 电场施工进程中优先入场，有望率先受益。 核心观点：5 月通胀数据中，PPI 的回升是积极的信号，CPI 整体表现偏平淡，但也依 然连续两个月超季节性。往后看，CPI 中需要关注代表下游需 ...