证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 11 月 04 日 美格智能（002881.SZ） 前三季度营收利润实现大幅增长，国内外业务加速布局 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|----------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 2,306 | 2,147 | 2,813 | 3,432 | 4,084 | | | | 增长率 yoy （ % ） | 17.1 | -6.9 | 31.0 | 22.0 | 19.0 | 股票信息 | | | 归母净利润（百万元） | 128 | 65 | 93 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 11 月 02 日 白云电器（603861.SH） 规模放量叠加降本增效，业绩持续兑现 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|------------------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 3,465 | 4,330 | 5,442 | 6,155 | 6,690 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | -1.4 | 25.0 | 25.7 | 13.1 | 8.7 | | | | 归母净利润（百万元） | 36 | 110 | 185 | 257 | 320 | 行业 | 电力设备及新能源 | | 增长率 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 11 月 03 日 海康威视（002415.SZ） PBG 增速转正，看好资金面改善增加业务弹性 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|------------------|------------------|------------------|-------------------|-----------------|------------------------------------|------------| | 财务指标 \n营业收入（百万元） | 2022A \n83,166 | 2023A \n89,340 | 2024E \n98,024 | 2025E \n107,924 | 2026E \n119,278 | 买入（维持评级） \n股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 2.1 | 7.4 | 9.7 | 10.1 | 10.5 | | | | 归母净利润（百万元） | 12,838 | 14, ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 11 月 01 日 长江电力（600900.SH） 来水偏丰带动营利双增，季度毛利率突破 70% | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|------------------|------------------|------------------|------------------|----------------|-------------------------------------------|----------------| | 财务指标 \n营业收入（百万元） | 2022A \n68,863 | 2023A \n78,112 | 2024E \n88,115 | 2025E \n90,517 | 2026E \n92,582 | 买入（维持评级） \n股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 23.8 | 13.4 | 12.8 | 2.7 | 2.3 | | | | 归母净利润（百万元） | 23,7 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 10 月 29 日 华宝新能（301327.SZ） 渠道、产品优势尽显，降本增效助力业绩修复 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|-----------|---------------|-------------|------------|----------|-------------------------------------------|------------------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（首次评级） | | | 营业收入（百万元） | 3,203 | 2,314 | 3,016 | 3,985 | 5,160 | | | | | | | | | | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 38.3 | -27.8 | 30. ...

Investment Rating - Maintain "Overweight" rating [1][5] Core Views - Q3 performance exceeded expectations, driven by strong growth in wearable devices and AIoT demand [1][2] - Revenue and net profit for Q3 reached record highs, with significant year-over-year growth [1][2] - The company's new BES2800 chip is expected to contribute to revenue growth in the second half of 2024 [3][5] - The company is well-positioned to benefit from the development of edge AI in the wearable device market [3][4] Financial Performance - Q3 2024 revenue: RMB 942 million, up 44.01% YoY and 7.23% QoQ [1] - Q3 2024 net profit: RMB 141 million, up 106.45% YoY and 17.85% QoQ [1] - 2024E revenue: RMB 3.308 billion, up 52.0% YoY [1] - 2024E net profit: RMB 399 million, up 223.1% YoY [1] - 2024E EPS: RMB 3.33, with a P/E ratio of 67.6x [1][5] Market and Product Development - The company continues to lead in the TWS headset market and is expanding its presence in the smartwatch and smart glasses markets [2] - The BES2800 chip, based on 6nm FinFET technology, has started mass production and is being adopted by major clients [3] - The company's SoC chips are highly compatible with the development of edge AI, enhancing the performance of wearable devices [3][4] Future Outlook - The company expects continued improvement in gross margins in Q4 2024 and beyond [2] - Revenue and net profit are projected to grow significantly from 2024 to 2026, driven by new product launches and market expansion [1][5]

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 10 月 29 日 吉比特（603444.SH） 24Q3 业绩点评：24Q3 业绩承压，维持季度分红 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------------------------------------------|-----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 5,168 | 4,185 | 3,686 | 4,372 | 4,609 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 11.9 | -19.0 | -11.9 | 18.6 | 5.4 | | | | 归母净利润（百万元） | 1,461 | 1,125 | 925 | 1,129 | 1,218 | 行业 | 传媒 | | 增长率 yoy （ % ） | -0 ...

沃格光电（603773.SH） 24Q3 业绩符合预期，TGV 应用前景值得期待 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|---------|---------|--------|-------|-------|-------------------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 1,398 | 1,814 | 2,066 | 2,681 | 3,488 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 33.1 | 29.8 | 13.9 | 29.8 | 30.1 | | | | 归母净利润（百万元） | -328 | -5 | -40 | 98 | 205 | 行业 | 电子 | | 增长率 yoy （ % ） | -1121.9 | 98.6 | -77 ...

3、《黑色链条修复明显，行业高估值特性仍需重视》 2024-10-14 证券研究报告 | 行业周报 2024 年 11 月 03 日 煤炭 平煤率先进行贷款回购股份，板块投资属性凸显 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|---------------|---------------|---------------|------------------|------------|-------| | 股票 \n代码 | 股票 \n名称 | 投资 \n评级 | EPS \n2024E | （元） \n2025E | PE \n2024E | 2025E | | 600256.SH | 广汇能源 | 买入 | 0.65 | 0.97 | 12.09 | 8.1 | | 600985.SH | 淮北矿业 | 买入 | 1.95 | 2.14 | 8.03 | 7.32 | | 601088.SH | 中国神华 | 增持 | 3.07 | 3.17 | 13.38 | 12.96 | | 601225.SH | 陕西煤业 | 增持 | ...

证券研究报告|行业周报 2024 年 11 月 02 日 电力及公用事业 行业周报（10.28-11.03）：分布式占新增光伏装机比例 53%，板 块市场表现跑赢大盘 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|---------------------------------|-------------------------|--------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------|--------------------|--------|--------------------------------------------------------|-------------------------- ...