证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 03 月 05 日 赤子城科技（09911.HK） 归母净利润超预期，自研多模态 AI 算法模型推动商业化效率提升 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 事件：赤子城科技发布 2024 年度业绩预告，公司预计实现收入 50-52 亿元， 同比增长约 51.1%-57.2%；经调整 EBITDA 预计约为 9.5-9.9 亿元，同比增 长约 40.7%-46.7%；预计实现归母净利润 4.6-5.0 亿元，剔除 2023 年收购 蓝城 兄弟产生的约 1.6 亿元的一次 性投资收 益影响后， 同比增长约 29.9%-41.2%。 社交业务后发产品维持高速增长，自研多模态 AI 算法模型有效提升公司商 业化效率。公司社交业务维持高质量发展，公司通过深入扎根本地和垂类产 品创新，形成以 MICO、YoHo、TopTop 和 SUGO 为代表的社交产品"灌木丛"， 其中 MICO、YoHo 稳定贡献收入及利润，后发产品 SUGO 2024 年收入同比 增长超 200%，成为公司单月流水规模最高的社交产品；TopTop 2024 年收 入增长超 100%。根据 data ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 03 月 03 日 豪能股份（603809.SH） 积极推进机器人领域布局，多板块发力提升竞争力 | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 1,472 | 1,946 | 2,426 | 2,991 | 3,584 | | 增长率 yoy（%） | 1.9 | 32.2 | 24.7 | 23.3 | 19.8 | | 归母净利润（百万元） | 211 | 182 | 323 | 443 | 550 | | 增长率 yoy（%） | 5.9 | -13.9 | 77.4 | 37.2 | 24.0 | | ROE（%） | 10.4 | 8.1 | 13.6 | 16.3 | 17.2 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.33 | 0.28 | 0.50 | 0.69 | 0.86 | | P/E（倍） | 48.0 | 55.8 | 31.5 | 22.9 | 18.5 | | P/B（倍） | 5. ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 03 月 04 日 阿特斯（688472.SH） 组件业务显现韧性，大储放量穿越周期 | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 47,536 | 51,310 | 46,161 | 48,983 | 56,887 | | 增长率 yoy（%） | 69.7 | 7.9 | -10.0 | 6.1 | 16.1 | | 归母净利润（百万元） | 2,157 | 2,903 | 2,291 | 3,530 | 4,074 | | 增长率 yoy（%） | 6065.4 | 34.6 | -21.1 | 54.1 | 15.4 | | ROE（%） | 18.3 | 13.4 | 9.8 | 13.2 | 13.3 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.58 | 0.79 | 0.62 | 0.96 | 1.10 | | P/E（倍） | 18.6 | 13.8 | 17.5 | 11.4 | 9.9 | | ...

证券研究报告 小米SU7 Ultra定价超预期，汽车电子景气度有 望持续上扬 ——电子元器件周报（0217-0302） 长城证券产业金融研究院 电子首席分析师：邹兰兰 执业证书编号： S1070518060001 时间：2025年3月2日 评级：强于大市（维持） 重点推荐公司盈利预测 | 股票名称 | | EPS（元/股） | PE | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 24E | 25E | 24E | 25E | | 华勤技术 | 2.83 | 3.75 | 31 | 24 | | 昀冢科技 | -0.75 | 0.40 | - | 40 | | 南芯科技 | 0.94 | 1.31 | 40 | 28 | | 京东方 | 0.14 | 0.24 | 31 | 18 | | 普冉股份 | 2.55 | 3.23 | 47 | 37 | | 鼎龙股份 | 0.48 | 0.61 | 60 | 47 | | 华虹公司 | 0.51 | 1.20 | 103 | 44 | | 晶丰明源 | -0.33 | 1.49 | - | 60 | | 新洁能 | 1.10 | 1 ...

证券研究报告 | 行业周报 2025 年 03 月 02 日 医药 本周医药板块下跌 2.72%，礼来加强 IBD 赛道布局 | 股票 | 股票 | 投资 | EPS （元） | | PE | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 评级 | 2024E | 2025E | 2024E | 2025E | | 002755.SZ | 奥赛康 | 买入 | 0.13 | 0.2 | 110.38 | 71.75 | | 01952.HK | 云顶新耀-B | 买入 | -2.93 | -0.12 | - | - | | 02105.HK | 来凯医药-B | 买入 | -0.9 | -1 | - | - | | 600079.SH | 人福医药 | 增持 | 1.33 | 1.59 | 14.95 | 12.51 | | 688192.SH | 迪哲医药 | 增持 | -2.01 | -1.33 | -23.91 | -36.13 | | 688315.SH | 诺禾致源 | 买入 | 0.47 | 0.53 | 36.68 | 32. ...

证券研究报告 | 公司深度报告 2025 年 02 月 26 日 西麦食品（002956.SZ） 健康需求驱动市场扩容，燕麦龙头开启二次增长 | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 1,327 | 1,578 | 1,952 | 2,356 | 2,863 | | 增长率 yoy（%） | 15.1 | 18.9 | 23.7 | 20.7 | 21.5 | | 归母净利润（百万元） | 109 | 115 | 126 | 167 | 220 | | 增长率 yoy（%） | 4.4 | 6.1 | 9.3 | 32.0 | 32.1 | | ROE（%） | 7.7 | 7.9 | 8.3 | 10.3 | 12.4 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.49 | 0.52 | 0.57 | 0.75 | 0.99 | | P/E（倍） | 32.7 | 30.8 | 28.2 | 21.3 | 16.2 | | P/B（倍） | 2.5 | 2 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 02 月 28 日 顺络电子（002138.SZ） 汽车&数据中心业务高速成长，24 年业绩实现稳步提升 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 5,040 | 5,897 | 7,059 | 8,194 | 9,331 | | 增长率 yoy（%） | 18.9 | 17.0 | 19.7 | 16.1 | 13.9 | | 归母净利润（百万元） | 641 | 832 | 1,048 | 1,309 | 1,538 | | 增长率 yoy（%） | 48.0 | 29.9 | 25.9 | 24.9 | 17.5 | | ROE（%） | 11.3 | 13.7 | 15.7 | 17.1 | 17.0 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.79 | 1.03 | 1.30 | 1.62 | 1.91 | | P/E（倍） | 40.2 | 31.0 | 24.6 | 19.7 | 16.7 | | ...

证券研究报告 | 公司深度报告 2025 年 02 月 28 日 佰维存储（688525.SH） 深耕存储领域，布局先进测试工艺巩固领先地位 | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 2025E 买入（维持评级） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 2,986 | 3,591 | 6,704 | 9,421 | 11,860 | 36,222 股票信息 | | | 增长率 yoy（%） | 14.4 | 20.3 | 86.7 | 40.5 | 25.9 | 14.3 | | | 归母净利润（百万元） | 71 | -624 | 176 | 598 | 764 | 行业 865 | 电子 | | 增长率 yoy（%） | -38.9 | -976.7 | 128.1 | 240.6 | 27.7 | 2025 年 2 月 27 日收盘价（元） 23.0 | 77.36 | | ROE（%） | 2.9 | -32.8 | 8.4 | 22.3 | 22.1 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 02 月 27 日 伟测科技（688372.SH） 24 年营收创历史新高，行业复苏促高端产品需求释放 | 2024 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 733 | 737 | 1,077 | 1,300 | 1,590 | | 增长率 yoy（%） | 48.6 | 0.5 | 46.2 | 20.8 | 22.3 | | 归母净利润（百万元） | 244 | 118 | 128 | 235 | 295 | | 增长率 yoy（%） | 84.3 | -51.6 | 8.8 | 84.0 | 25.7 | | ROE（%） | 10.2 | 4.8 | 5.0 | 8.6 | 9.9 | | EPS 最新摊薄（元） | 2.14 | 1.04 | 1.12 | 2.06 | 2.59 | | P/E（倍） | 43.8 | 90.3 | 83.6 | 45.4 | 36.1 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 02 月 26 日 阿里巴巴-W（09988.HK） AI 战略持续推进，阿里云视觉生成基座模型万相 2.1 宣布开源 | 财务指标 | FY2023A | FY 2024A | FY 2025E | FY 2026E | FY 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 868,687 | 941,168 | 999,615 | 1,112,571 | 1,197,349 | | 增长率 yoy（%） | 1.83 | 8.34 | 6.21 | 11.30 | 7.62 | | 归母净利润（百万元） | 72,509 | 79,741 | 125,071 | 159,183 | 186,010 | | 增长率 yoy（%） | 17.03 | 9.97 | 56.32 | 27.27 | 16.85 | | ROE（%） | 7.35 | 8.11 | 12.54 | 14.81 | 15.59 | | EPS 最新摊薄（元） | 3.83 | 4.21 | 6.58 | 8.37 | ...