[Table_RightTitle] 5943 证券研究报告|传媒 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 国家新闻出版署 2 月发放 111 款版号，全球 强于大市 (维持) 研 究 首部 AI 长篇电影即将首映 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——传媒行业周观点(02.26-03.03) 2024年03月04日 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 上周传媒行业（申万）上涨3.64%，居市场第9位，跑赢沪深300指数。 国家新闻出版署2月发放111 款版号。2月27日，国家新闻出版署公 传媒 沪深300 50% 布了2024年2月份国产网络游戏审批信息，这批版号共有111款游戏 40% 过审。我们认为国产游戏版号数量稳步回升，持续维持高位，游戏行业 30% 行 20% 稳定性得到增强，行业公司产品储备持续释放，头部及中小型公司纷纷 业 10% 开始发力，行业关注重点游戏纷纷过审，游戏板块估值有望持续修复。 0% 周 -10% 全球首部AI长篇电影即将首映。下 ...

[Table_RightTitle] 5943 证券研究报告|社会服务 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 横琴粤澳深度合作区封关运行，中免加码三 强于大市 (维持) 研 究 亚国际免税城 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——社会服务行业周观点(02.26-03.03) 2024年03月04日 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 上周（2月26日-3月3日）沪深300指数上涨1.38%、申万社会服务指数 社会服务 沪深300 上涨1.34%，社会服务指数跑输沪深300指数0.04个百分点，在申万31个 5% 一级行业指数涨跌幅排第15。年初至今沪深300指数上涨3.11%、申万社 0% -5% 会服务指数下跌8.97%，申万社会指数跑输沪深300指数12.08个百分点， -10% 行 -15% -20% 在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第25。上周社会服务主要子板块除 -25% 业 -30% 酒店餐饮外全部上涨：酒店餐饮-0.85%、旅游及景区0.96% ...

[Table_RightTitle] 5943 证券研究报告|计算机 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 继续关注 AI 大模型应用落地及算力产业链 强于大市 (维持) 研 究 的投资机会 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——计算机行业周观点(02.26-03.03) 2024年03月04日 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 上周沪深300指数上涨1.38%，申万计算机行业上涨7.53%，领先于指数 计算机 沪深300 6.15pct，在申万一级行业中排名1位。本周建议重点关注AI算力产业链 30% 的投资机会。 20% 10% 行 0% 投资要点： 业 -10% -20% 周 产业动态：（1）人工智能：2月27日，零一万物发布Yi大模型API，并 -30% -40% 观 于今天正式启动邀测。Yi大模型API与OpenAI API完全兼容，开发者只 -50% 点 需修改少量代码，就可以平滑迁移。目前，Yi大模型API邀测名额限量 开放中，申请成功即送10 ...

[Table_RightTitle] 证 券 研 究 报 告 宏观跟踪报告 宏观研究 证券研究报告|宏观报告 4 风险提示 万联证券研究所 www.wlzq.cn 证券研究报告| 宏观报告 2024年2月,中采制造业PMI 49.1%,较上月下跌0.1个百分点,非制造业PMI 51.4%, 较上月上行0.7个百分点，综合PMI 50.9%，与上月持平。 制造业PMI环比季节性回落，春节为主要扰动，但PMI降幅低于春节在2月的年份。2月 制造业PMI环比小幅回落0.1个百分点至49.1%,依然处于荣枯线下方。春节在2月,企 业开工受到影响,对比往年春节在2月的月份,制造业PMI环比多有所回落。中型企业 PMI上行,大型企业PMI持平于50.4%,保持在荣枯线上方,小型企业PMI有所下滑。 生产进入传统淡季,内外需表现尚未修复。分项来看,生产指数环比转为下跌1.5个 百分点至49.8%,下探至荣枯线下方,春节为传统生产淡季,务工人员返乡,企业生 产回落,从统计局公布数据来看,上游化纤制品、黑色金属加工行业处于临界点下方, 下游医药、食品制造、电气机械等行业生产景气度依然较高。雷求端来看,新订单指 数环比持平于上月 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|商贸零售 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 强于大市 研 1 月印度天然钻石毛坯进口同比大幅上涨 (维持) 究 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——钻石行业跟踪报告 2024年03月01日 [Table_Summary] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 投资要点： ⚫ 1月培育钻石数据： 商贸零售 沪深300 5% 0% ➢ 印度培育钻石毛坯进口额同比增速放缓，出口同比由负转正。据 -5% 行 -10% GJEPC 数据显示，2024 年 1 月印度培育钻石毛坯进口额为 1.39 业 -15% -20% 亿美元，同比+5.33%，增速放缓；培育钻石裸钻出口额为1.14亿 跟 -25% -30% 美元，同比+10.33%，由负转正。 踪 -35% -40% 报 ➢ 印度培育钻石出口渗透率同比上升，进口渗透率同比下降。据 -45% 告 GJEPC 数据显示，2024 年 1 月印度培育钻石出口端渗透率为 数据来源：聚源，万联证券研究所 8.93%， ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 公 [Table_Title] [Table_StockRank] 司 2023 年稳中有进，指标向好，多平台协同拓 增持 (维持) 研 3243 究 展内容生态 [Table_StockName] [Table_ReportDate] ——芒果超媒（300413）点评报告 2024年02月29日 [报Ta告ble关_S键um要m素ar:y ] [基Ta础ble数_B据ase Data] 公司披露 2023年业绩快报，2023年实现全年营业收入 146.31亿元， 总股本（百万股） 1,870.72 较2022年（追溯调整后）139.77亿元同比增长4.68%；由于公司根据 流通A股（百万股） 1,021.70 相关规定对当期企业所得税费用进行调整，可净额确认递延所得税资产 收盘价（元） 24.78 公 金额约 16.28 亿元计入非经常性损益，2023 年实现归母净利润 35.59 总市值（亿元） 463.56 司 亿元，较2022年（追溯调整后）18.64亿元同比增长90.90%；扣非归 流通A股市值（亿元） 253.18 点 母净利润 16.96 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Add" [4][10]. Core Views - The company reported a significant increase in revenue and net profit for 2023, with expected revenue of 824 million yuan, a year-on-year growth of 37.18%, and a net profit of 62.26 million yuan, a remarkable increase of 887.90% [1][2]. - The fourth quarter of 2023 showed accelerated revenue growth, with an expected revenue of 359 million yuan, representing a year-on-year increase of 42.89%, and a net profit of 58 million yuan, up 129.36% year-on-year [2]. - The growth in revenue and net profit is attributed to the company's focus on major industry clients, expansion into small and medium enterprises, and the acquisition of Beijing Bochao [2]. - The company is enhancing its overseas marketing network and has received positive recognition for its flagship products, ZWCAD and ZW3D, which have been upgraded for 2024 [2]. Revenue and Profit Forecast - The revenue forecast for 2023-2025 is adjusted to 824 million, 1.08 billion, and 1.40 billion yuan respectively, with net profits of 62.26 million, 128 million, and 239 million yuan [2][3]. - The corresponding price-to-earnings ratios based on the closing price on February 29 are 156.80, 76.28, and 40.86 times for the years 2023, 2024, and 2025 respectively [2][3].

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 1 月游戏市场同比微增，预期向好，腾讯系 强于大市 (维持) 研 3243 究 游戏表现突出 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——传媒行业跟踪报告 2024年02月29日 [投Ta资ble要_S点um：m ary] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 中国游戏市场：2024 年 1 月中国游戏整体市场收入同比增长 1.22%， 环比下降2.10%。1）中国整体游戏市场：1月份中国游戏市场实际销售 传媒 沪深300 60% 收入 243.46 亿元，环比下降 2.10%，同比逆转大幅下跌趋势，微幅回 50% 行 升1.22%；2）移动游戏市场：2024年1月，中国移动游戏市场实际销 40% 30% 业 售收入为176.87亿元，环比下降4.17%，同比小幅上升0.39%。由于1 20% 10% 跟 月临近春节，各大游戏活动亟待上线，我们预计2月份整体游戏市场流 0% -10% 踪 水有望呈现可观的增长幅度。 - ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [6][11]. Core Insights - The company has reported a robust growth in performance, with total revenue for 2023 reaching 9.042 billion yuan, a year-on-year increase of 20.14%. The net profit attributable to shareholders was 979.5 million yuan, up 18.39% year-on-year [3][4]. - The company is focusing on high-quality development through its two main business lines: financial technology and urban intelligence. The fourth quarter of 2023 is expected to see a revenue of 3.298 billion yuan, a growth of 20.20% year-on-year, and a net profit of 227 million yuan, reflecting a significant increase of 41.82% year-on-year [4][5]. - The company is actively transforming into a "data operator" and is expanding its public data operation business, including a project for the Guangzhou AI public computing center [4][5]. Financial Forecast - The adjusted revenue forecasts for 2023-2025 are 9.042 billion, 10.365 billion, and 11.675 billion yuan respectively, with net profits of 979.5 million, 1.146 billion, and 1.293 billion yuan [4][9]. - The earnings per share (EPS) are projected to be 0.39 yuan for 2023, 0.46 yuan for 2024, and 0.52 yuan for 2025 [5][10].

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 华为 Pocket 2 升级铰链及影像，折叠屏持 强于大市 (维持) 研 究 续渗透高端市场 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——电子行业跟踪报告 2024年02月27日 5443 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 2月22日，华为举行了Pocket 2时尚盛典活动，发布了竖向折叠手机 Pocket 2，起售价为7499元。Pocket 2的价格定位在高端机型区间， 电子 沪深300 20% 与竞品相比，具备屏幕较大、数字变焦倍数更大、电池容量更大等优势， 15% 10% 行 且配备防晒检测、紫外线强度检测、双向北斗卫星消息等实用功能。 05 %% -5% 业 -10% -15% -20% 跟 投资要点： -25% -30% -35% 踪 ⚫ 华为发布竖向折叠机Pocket 2，铰链及影像技术为亮点：1）影像技术 报 方面，与前一代产品P50 Pocket对比， ...