[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 11 月 27 日 星期三 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周二，A 股延续弱势震荡，三大股指收跌。上证指数跌 0.12%报 3259.76 点，深证成指跌 0.84%，创业板指跌 1.15%。两市 A 股成交额 1.30 万 亿元人民币，超 3400 股下跌。申万行业方面，银行、食品饮料行业 领涨，电力设备行业领跌；概念板块方面，谷子经济概念领涨。港股 方面，恒生指数收盘涨 0.04%，恒生科技指数跌 0.31%。美国三大股 指全线收涨，道指涨 0.28%，标普 500 指数涨 0.57%，纳指涨 0.63%。 欧洲及亚太股市全线下跌。 证 券 研 究 报 告 晨会纪要 市场研究 3267 【重要新闻】 【金融监管总局召开保险业高质量发展座谈会 听取有关意见建议】 近日，金融监管总局党委书记、局长李云泽主持召开保险业高质量发 展座谈会，听取有关意见建议。总局党委委员、副局长肖远企、丛林 参加座谈。会上，来自人保集团、国寿集团、平安集团、中华联合财 险、大地财险、阳光财险、太平洋人寿 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 11 月 26 日 星期二 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周一，A 股尾盘"V"型反转，三大股指跌幅收窄，上证指数跌 0.11%， 报 3263.76 点，深证成指跌 0.17%，创业板指跌 0.02%。两市 A 股成 交额 1.49 万亿元人民币，超 3600 股上涨。申万行业方面，社会服 务、纺织服饰行业领涨，通信行业领跌；概念板块方面，固态电池概 念领涨。港股方面，恒生指数收盘跌 0.41%，恒生科技指数跌 0.26%。 美国三大股指全线收涨，道指涨 0.99%，标普 500 指数涨 0.3%，纳指 涨 0.27%。欧洲及亚太股市多数上涨。 【重要新闻】 【中共中央办公厅 国务院办公厅印发《粮食节约和反食品浪费行动 方案》】近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《粮食节约和 反食品浪费行动方案》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认 真贯彻落实。目标到 2027 年年底，粮食和食物节约长效机制更加健 全，粮食损失和食品浪费统计调查制度、标准规范和指标体系不断完 善，粮食生 ...

[Table_RightTitle] [Table_Title] 10 月份 AI 应用流量增长超 13%，11 月 112 款游戏版号下发 [Table_ReportType] ——传媒行业周观点(11.18-11.24) [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 25 日 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 3236 [本周核心观点及投资建议： Table_Summary] 上周传媒行业（申万）下跌 2.06%，居市场第 18 位，跑赢沪深 300 指 数。根据伽马数据 AI 十月份 AI 应用报告显示，十月份 AI 产业景气度 持续提升，全球 AI 应用流量环比增长 13.64%，总访问量超 60 亿，Chat 助手类产品流量上升超过 6 亿次，整体流量的占比重回 60%以上，融资 方面虽然有所降温，但广告方面 AI 应用广告投放金额超 4 亿，近半年 翻了 5 倍，KIMI 与腾讯元宝分别以 172%和 326%的增长领跑。我们认为 Chat 助手类仍然是 AI 产业重点布局方向，力争其他品类全面开花，头 部产品仍为市场关注核心，随着技术更迭，未来将会有更多 AI 爆款产 ...

[Table_RightTitle] [Table_Title] 重视人工智能、数据要素产业链投资机遇 [Table_ReportType] ——计算机行业周观点(11.18-11.24) [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 25 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 3236 上周（11.18-11.22）沪深300指数下跌2.60%，申万计算机行业下跌 3.27%，落后于指数0.67pct，在申万一级行业中排名第26位。本周建议 关注AI大模型应用的加速落地以及数据要素的价值释放。人工智能方 面，近期海内外的AI大模型持续迭代更新，通过技术创新赋能AI产品应 用，为AI Agent、AI办公、AI营销广告等场景的应用落地提供了更扎实 的基础，头部公司都在积极布局AI Agent等场景应用，建议关注AI应用 的创新落地和产品力提升；AI产品的创新研发和AI应用的加速落地，有 望进一步提升对AI算力的需求，同时有望更好的落地端侧应用，带动 AIPC、具身智能等AI终端的需求。数据要素方面，伴随国内数据要素政 策的不断落地，数 ...

[Table_RightTitle] [Table_Title] 千帆星座海外业务落地，关注卫星产业出海 机遇 [Table_ReportType] ——通信行业周观点(11.18-11.24) [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 25 日 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 3236 [行业核心观点： Table_Summary] 上周（11.18-11.22）沪深 300 指数下跌 2.60%，申万通信行业指数下 跌 3.78%，落后于指数 1.18pct，在申万一级行业中排名第 29 位。本周 建议关注 6G 建设、卫星互联网和低空经济产业投资机会。低空经济方 面，中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国称中 央空管委即将在六个城市开展 eVTOL 试点，标志着中国低空经济进入 了一个新的发展阶段，建议关注低空经济产业链重点企业；6G 和卫星 互联网方面，中国电信研究院完成了面向 6G 的天地一体化原型样机测 试，为我国星地融合研究提供了先行实践依据，有望推动 6G 技术在天 地一体化通信领域的应用。上海垣信卫星科技有限公司与巴西国有通信 企业正式签署合 ...

[Table_RightTitle] [Table_Title] 10 月中国挖掘机销量同比增长 15.1%，中国 小松挖掘机开工小时数破百 [Table_ReportType] ——机械设备行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 11 月 25 日 [行业Table_Summary] 事件： 近日，中国工程机械工业协会公布最新统计数据，10 月中国挖掘机销 量为 16791 台，同比增长 15.1%，10 月中国装载机销量为 8355 台，同 比增长 11.1%。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 行业快评报告 行业研究 3236 10 月中国挖掘机销量同比增长 15.1%。根据中国工程机械工业协会数 据，2024 年 10 月中国挖掘机销量为 16791 台，同比增长 15.1%。其中 国内销量为 8266 台，同比增长 21.6%，出口量为 8525 台，同比增长 9.46%。2024 年 1-10 月，中国挖掘机销量为 16.42 万台，同比增长 0.47%。其中国内销量为 8.22 万台，同比增长 9.8%，出口量为 8.20 万 台，同比下降 7.41%。2024 年 1 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 美国或实施新出口禁令，高尖端科技自主可 控迫在眉睫 [Table_ReportType] ——电子行业周观点(11.18-11.24) [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 25 日 [行业核心观点： Table_Summary] 本周沪深 300 指数下跌 2.60%，申万电子指数下跌 3.29%，在 31 个申万一 级行业中排第 27，跑输沪深 300 指数 0.69 个百分点。行业动态方面，美 方对华出口管制或进一步加剧，先进制程或仍是主要管控目标；同时首个 国产算力 PoC 平台正式开放，推动国产 AI 算力加速建设。从中长期看，我 们认为科技摩擦加剧背景下，有望推动我国芯片厂商技术升级，推动我国 AI 芯片等高尖端科技领域加速突破，此后若海外市场加大贸易出口管制力 度，国内半导体产业链相关厂商的市场份额有望进一步提升。 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 3236 产业动态：（1）折叠屏手机：根据 CINNO Research 数据显示，2024 年第 三季度中国市场折叠屏手机销量 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 11 月 25 日 星期一 [Table_Summary] 概览 核心观点 证 券 研 究 报 告 晨会纪要 市场研究 3236 【市场回顾】 上周五，A 股低开低走，午后单边下挫大幅收跌，上证指数跌 3.06%， 报 3267.19 点，深证成指跌 3.52%，创业板指跌 3.98%。两市 A 股成 交额 1.79 万亿元人民币，约 4700 股下跌。申万行业方面，全部申万 一级行业下跌，非银金融行业领跌；概念板块方面同样全部下跌，科 创次新股、BC 电池概念跌幅居前。港股方面，香港恒生指数跌 1.89%， 恒生科技指数跌 2.57%。海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨 0.97%，标普 500 指数涨 0.35%，纳指涨 0.16%。欧洲及亚太股市全线 上涨。 【重要新闻】 【李强主持召开国务院常务会议，研究推动平台经济健康发展有关工 作等】国务院总理李强 11 月 22 日主持召开国务院常务会议，研究推 动平台经济健康发展有关工作，讨论《中华人民共和国危险化学品安 全法（草案）》，审议通过《国务院关于修 ...

[Table_RightTitle] 策略研究|策略周观点 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...