市 场 研 究 [Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 11 月 19 日 星期二 [Table_Summary] 概览 核心观点 | --- | --- | --- | |---------------------------------------|------------------------|--------| | [Table_InnerMarketIndex] 国内市场表现 | \n指数名称 收盘 涨跌幅 | % | | 上证指数 | 3,323.85 | -0.21% | | 深证成指 | 10,544.02 | -1.91% | | 沪深 300 | 3,950.38 | -0.46% | | 科创 50 | 968.71 | -1.84% | | 创业板指 | 2,190.95 | -2.35% | | 上证 50 | 2,678.27 | 0.26% | | 上证 180 | 8,656.81 | 0.00% | | 上证基金 | 6,822.87 | -0.66% | | 国债指数 | | | 218.43 -0.02% 【市场 ...

[Table_RightTitle] [Table_Title] 聚焦低空经济产业链上下游的技术创新 [Table_ReportType] ——通信行业周观点(11.11-11.17) [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 18 日 [行业核心观点： Table_Summary] 上周（11.11-11.15）沪深 300 指数下跌 3.29%，申万通信行业指数下 跌 2.12%，领先于指数 1.18pct，在申万一级行业中排名第 6 位。本周 建议关注 6G 建设、低空经济和卫星互联网产业投资机会。上周，2024 全球 6G 发展大会在上海举行，有望完善我国 6G 技术标准的建设，加速 构建 6G 应用生态，建议关注运营商等核心企业推动我国 6G 产业建设 中带来的投资机遇；我国多地聚焦低空经济产业的技术创新及低空装备 的最新发展情况，旨在协同产业链上下游重点企业，共同推进我国低空 经济产业的发展。上周，由中国航空工业集团牵头，联合航天科技、中 国航发、中国电信等 7 家央企共同组建的低空经济创新联合体正式成 立，体现出央国企在推动我国低空经济产业发展中的领头作用。联合体 的成立有望 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 [Table_Title] 百度推出小度 AI 眼镜，CTR 发布 9 月份广 告市场报告 [Table_ReportType] ——传媒行业周观点(11.11-11.17) [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 18 日 [本周核心观点及投资建议： Table_Summary] 上周传媒行业（申万）上涨 1.07%，居市场第 1 位，跑赢沪深 300 指 数。从上周行业整体表现情况来看，AI 产业景气度持续提升，随着百 度正式推出了小度 AI 眼镜，称该产品为"全球首款搭载中文大模型的 原生 AI 眼镜"，搭载了百度文心大模型和 DuerOS AI 操作系统，我们 认为 AI 眼镜作为新兴的硬件形态，国内外各大科技厂商纷纷加速布 局，推进产品研发进度，从整体发展来看，如何在保证产品轻便、舒适 的同时，提升产品的性能和用户体验，并降低制造成本，仍是当前面临 的主要挑战，也是制约其市场普及的关键因素，但整体市场空间潜力 充足，看好整体硬件涉及的生产链相关头部公司及内容端供给厂商； 同时 ...

[Table_RightTitle] 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 [Table_Title] AI 端侧渗透率持续提升，消费电子换机有 望加速 [Table_ReportType] ——电子行业周观点(11.11-11.17) [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 18 日 [行业核心观点： Table_Summary] 本周沪深 300 指数下跌 3.29%，申万电子指数下跌 4.15%，在 31 个申万一 级行业中排第 20，跑输沪深 300 指数 0.85 个百分点。我们认为目前随着 端侧硬件基础逐步夯实，整机、软件厂商积极推动应用生态完善，AI 有望 加速落地端侧产品，如手机、PC 等，进而加速换机周期，并提振产业链需 求，具体建议关注在 AIPC、AI 手机领域前瞻布局的整机、算力芯片、存储 及应用厂商，以及国内打入全球供应链的零部件龙头厂商。产业链方面， 我们认为伴随鸿蒙生态的完善、以及硬件端的逐步突破，华为有望发布更 多具备吸引力的新产品，提振产业链需求，建议关注华为产业链的核心供 应商。 投资要点： 产业动态：（1）平板电脑：据 IDC 数据，2024 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_RightTitle] 策略研究|策略周观点 | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 11 月 18 日 星期一 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 上周五，A 股三大股指集体下挫，上证指数跌 1.45%报 3330.73 点， 深证成指跌 2.62%，创业板指跌 3.91%。两市 A 股成交额 1.83 万亿元 人民币，超 4200 股下跌。申万行业方面，传媒、交通运输行业涨幅 居前，国防军工、非银金融行业跌幅居前；概念板块方面，教育、互 联网电商概念板块涨幅居前。港股方面，香港恒生指数跌 0.05%，恒 生科技指数涨 0.22%。海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌 0.7%，标普 500 指数跌 1.32%，纳指跌 2.24%。欧洲股市全线下跌， 亚太股市涨跌不一。 【重要新闻】 【10 月份经济运行稳中有进 主要指标回升明显】国家统计局公布数 据显示，10 月份，全国规模以上工业增加值同比增长 5.3%，社会消 费品零售总额增长 4.8%，全国服务业生产指数增长 6.3%。1-10 月份， 全国固定资产投资同比增长 3.4%，其中房地产开发投资下降 10.3%。 ...

[Table_RightTitle] [Table_Title] AIPC 赛道风起，产业链创新云涌 [Table_ReportType] ——AI 产业系列深度报告（二） [Table_ReportDate] 2024 年 11 月 15 日 [行业核心观点： Table_Summary] ⚫ AIPC 具备自然语言交互、个人大模型、混合算力、开放应用生态、隐私 安全五大特征，有望快速渗透 PC 市场，进而带动产业链升级；芯片厂 商积极推动 AIPC 芯片迭代，夯实硬件基础，整机、软件厂商积极推动 应用生态完善，目前行业整体已从"AI Ready"阶段发展至用户体验探 索的阶段，伴随 AIPC 整机产品加速发布，有望加速产业链换机需求。 投资要点： ⚫ 技术创新是拉动换机的动力，AIPC 开启新一轮创新浪潮：个人电脑(PC) 经历了导入期、成长期、成熟期、瓶颈期，并在 2023 年进入由人工智 能(AI)技术赋能的新一轮创新周期。端侧部署 AI 大模型在成本、时延、 安全和个性化等方面展现出显著优势，AI 大模型与 PC 的强大计算和存 储能力、多样化交互方式和广泛应用场景高度匹配。AIPC 作为集成了 自 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] AI 端侧及半导体自主可控较受关注，基金 配置集中度提升 [Table_ReportType] ——电子行业跟踪报告[Table_ReportDate] 2024 年 11 月 15 日 [行业核心观点： Table_Summary] SW 电子 24Q3 基金超配比例环比下滑，但仍处于近年 Q3 最高水平。SW 电子行业 2024 年 Q3 适配比例为 7.91%，环比-0.15pct，同比+0.63pct； 基金重仓比例为 13.98%，环比-0.66pct，同比+2.19pct；超配比例为 6.07%，环比-0.52pct，同比+1.56pct，为近年 Q3 最高水平。 投资要点： 前十大重仓股组成较为稳定，24Q3 行情表现较好。按持股市值排序来看， SW 电子行业 2024 年 Q3 基金重仓的前十个股分别为立讯精密、中芯国际、 海光信息、中微公司、北方华创、寒武纪、澜起科技、沪电股份、传音控 股和圣邦股份。行情表现方面，前十大重仓股中均在 Q3 实现上涨，行情 表现较好。 证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行 ...