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万联证券:万联晨会-20250306
Wanlian Securities· 2025-03-05 16:14
市 场 研 究 [Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 03 月 03 日 星期一 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 上周五,A 股三大股指单边下行,上证指数跌 1.98%,报 3320.9 点, 深证成指跌 2.89%,创业板指跌 3.82%。两市 A 股成交额 1.87 万亿元 人民币,超 4500 股下跌。申万行业方面,仅食品饮料行业上涨;概 念板块方面,可燃冰概念上涨,人形机器人概念跌幅居前。港股方面, 香港恒生指数收跌 3.28%;恒生科技指数跌 5.32%。海外方面,美国 三大股指全线收涨,道指涨 1.39%,标普 500 指数涨 1.59%,纳指涨 1.63%。欧洲股市多数上涨,亚太股市多数下跌。 【重要新闻】 【中共中央政治局召开会议 讨论政府工作报告】中共中央政治局 2 月 28 日召开会议,讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第 三次会议审议的《政府工作报告》稿。中共中央总书记习近平主持会 议。会议指出,过去一年,以习近平同志为核心的党中央统揽全局、 沉着应变,团结带领全党全国各族人民顺利完成经济社会 ...
人形机器人行业快评报告:政策密集加码,人形机器人产业集群化布局加速
Wanlian Securities· 2025-03-05 11:15
证券研究报告|机械设备 [Table_Title] 政策密集加码,人形机器人产业集群化布局 加速 [Table_ReportType] ——人形机器人行业快评报告[Table_ReportDate] [行业Table_Summary] 事件: 近日,北京市、深圳市相继发布人形机器人相关政策,围绕核心技术突 破、场景示范应用、产业链协同创新及标准体系建设等提出系统性规划, 人形机器人政策支持力度正逐渐加大。 投资要点: 从近期密集发布的政策文件看,人形机器人产业已上升至国家战略性 新兴产业高度,政策支持力度显著升级。一方面,各地政策从早期单一 技术研发补贴转向"核心技术突破-产业链国产化-场景规模化-生态聚 合"的全链条覆盖,例如北京强化基础研究平台与国产替代目标,深圳 侧重商业化落地与千亿级产业集群培育;另一方面,政策工具更趋多元 化,"技术标准制定、数据开放、中试验证、产教融合"等配套措施加 速完善,实质降低企业研发与市场拓展成本。 投资建议:目前,各地正竞相推进人形机器人产业集群化布局,政策持 续升级,政策加码方向明确指向核心部件突破及场景规模化渗透,旨在 强于大市(维持) 2025 年 03 月 05 ...
万联证券:万联晨会-20250305
Wanlian Securities· 2025-03-05 05:46
Market Overview - The A-share market showed mixed performance with the Shanghai Composite Index rising by 0.22% to 3324.21 points, and the Shenzhen Component Index increasing by 0.28%, while the ChiNext Index fell by 0.29% [1][8] - The total trading volume in the A-share market was approximately 1.44 trillion RMB, with over 3800 stocks rising [1][8] - The defense and military industry led the sector gains, while the comprehensive industry faced the largest declines; concept sectors such as MCU chips and military equipment restructuring saw significant increases [1][8] - The Hong Kong Hang Seng Index decreased by 0.28%, while the U.S. stock indices all closed lower, with the Dow Jones down by 1.55%, S&P 500 down by 1.22%, and Nasdaq down by 0.35% [1][8] Important News - The 14th National Committee of the Chinese People's Political Consultative Conference opened, with over 2000 members discussing key national tasks and promoting consensus for modernization and national rejuvenation [2][9] - The Ministry of Commerce announced the inclusion of 15 U.S. entities in the export control list, prohibiting the export of dual-use items to these entities [3][10] Industry Insights Food and Beverage Sector - The heavy holding ratio in the food and beverage sector decreased, with a total market value of 309.25 billion RMB, down by 41.397 billion RMB; the heavy holding ratio is currently at 4.56%, below the 5-year average of 7.27% [11][12] - The white liquor segment saw a significant drop in heavy holding ratio to 3.95%, while the majority of other consumer goods segments experienced increases [12][13] - Investment recommendations include focusing on white liquor, beer, seasoning products, dairy, and snacks, with expectations of a recovery in consumption policies in 2025 [14] Social Services Sector - The heavy holding ratio in the social services sector was 0.10%, down by 0.02 percentage points, indicating a potential for rebound [15][16] - The tourism and cultural sectors are expected to benefit from increased demand during the 2025 Spring Festival, with a focus on expanding domestic consumption [15][16] - Investment suggestions include stable-performing scenic spots, hotel chains benefiting from demand recovery, and educational companies in diverse training sectors [15][16] AI Terminal Development - Shenzhen's action plan aims for the AI terminal industry to reach a scale of over 800 billion RMB by 2026, with a target of producing over 1.5 billion AI terminal products [20][21] - The plan emphasizes the development of typical application scenarios in various sectors, including smart manufacturing and finance, to enhance AI application efficiency and compliance [20][21] - Investment opportunities are anticipated in AI consumer terminal brands and applications in government, healthcare, and finance sectors [22]
万联晨会-2025-03-05
Wanlian Securities· 2025-03-05 04:21
核心观点 【市场回顾】 上周五,A 股三大股指单边下行,上证指数跌 1.98%,报 3320.9 点, 深证成指跌 2.89%,创业板指跌 3.82%。两市 A 股成交额 1.87 万亿元 人民币,超 4500 股下跌。申万行业方面,仅食品饮料行业上涨;概 念板块方面,可燃冰概念上涨,人形机器人概念跌幅居前。港股方面, 香港恒生指数收跌 3.28%;恒生科技指数跌 5.32%。海外方面,美国 三大股指全线收涨,道指涨 1.39%,标普 500 指数涨 1.59%,纳指涨 1.63%。欧洲股市多数上涨,亚太股市多数下跌。 【重要新闻】 【中共中央政治局召开会议 讨论政府工作报告】中共中央政治局 2 月 28 日召开会议,讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第 三次会议审议的《政府工作报告》稿。中共中央总书记习近平主持会 议。会议指出,过去一年,以习近平同志为核心的党中央统揽全局、 沉着应变,团结带领全党全国各族人民顺利完成经济社会发展主要目 标任务。我国经济运行总体平稳、稳中有进,高质量发展扎实推进, 社会大局保持稳定,中国式现代化迈出新的坚实步伐。会议强调,今 年是"十四五"规划收官之年,做好政府工作,要 ...
社会服务行业2024Q4基金持仓分析报告:社服重仓比例下行,酒店餐饮龙头获增持
Wanlian Securities· 2025-03-05 01:50
证券研究报告|社会服务 社服重仓比例下行,酒店餐饮龙头获增持 [Table_ReportType] ——社会服务行业 2024Q4 基金持仓分析报告[Table_ReportDate] [行业核心观点: Table_Summary] 2024Q4 社会服务基金重仓比例 0.10%,环比下降 0.02pcts,在申万一 级行业中排名较 2024Q3 下降 2 位,当前重仓比例低于历史平均水 平,反弹空间较大。分板块来看,专业服务仍为社服重仓比例占比最 大的子板块,教育板块遭遇减持。2025 年春节黄金周旅游市场迎开门 红,文化游与冰雪游火热,政策面上 2025 年工作重心将聚焦于扩大内 需和提振消费,促消费政策的实施力度预计将进一步加大。建议关 注:1)经营业绩稳定、有效满足个性化与多元化需求的景区与演艺 公司;2)受益于需求回暖与业绩改善的酒店龙头;3)规模效应降低 成本、积极出海挖掘增量市场的连锁餐饮企业;4)在高等教育培 训、职业教育培训、非学科类课外培训等领域布局的教育企业。 投资要点: 社服重仓比例保持低位。根据 2024Q4 基金重仓持股数据,社会服务行 业重仓基金达 328 家,环比减少 11 家 ...
食品饮料行业跟踪报告:2024Q4食饮重仓比例下降,但大众品重仓比例多数上升
Wanlian Securities· 2025-03-05 01:49
证券研究报告|食品饮料 [Table_Title] 2024Q4 食饮重仓比例下降,但大众品重仓 比例多数上升 [Table_ReportType] ——食品饮料行业跟踪报告[Table_ReportDate] [Table_Summary] 投资要点: 食品饮料行业增速放缓,关注终端需求回暖 强调提振消费的重要性,多措施并举扩内需 晨曦初现,转机临近 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 电话: 02032255207 ⚫ 食饮重仓比例下行,超配比例有所回升:根据 2024Q4 基金重仓持股 数据(本文剔除港股标的),食品饮料行业重仓基金为 4020 家,环比 增加 5 家;重仓持股总市值为 3092.54 亿元,环比下降 413.97 亿元; 重仓比例为 4.56%,环比下降 0.42pcts。相较于历史水平,食饮行业当 前重仓比例低于 5 年均值(7.27%),仍有较大的上升空间。在 31 个 申万一级行业中,食饮重仓比例排名相较上季度下降一名至第三名。 24Q4 食品饮料行业重仓持股市值占重仓持股总市值的比例为 11.73%,环比-0.52pcts。行业超配比例为 5.61%,环比+0.19 ...
电子行业快评报告:深圳发布AI终端发展政策,推动端侧应用生态繁荣
Wanlian Securities· 2025-03-04 03:23
Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform the Market," indicating an expected relative increase of over 10% in the industry index compared to the broader market within the next six months [13]. Core Insights - Shenzhen's action plan aims to accelerate the development of the AI terminal industry, targeting a scale of over 800 billion yuan by 2026, with a goal of producing over 150 million AI terminal products and launching more than 50 popular AI terminal products across various sectors [1][2]. - The plan emphasizes the importance of expanding typical application scenarios for AI terminals, with a focus on smart manufacturing, smart finance, smart cities, smart elderly care, and smart governance, aiming to create over 60 typical application scenarios [3]. - The report suggests investment opportunities in AI consumer terminal brands, typical application scenarios in governance, healthcare, and finance, and the demand for products like large model integrated machines [2][3]. Summary by Sections Industry Events - Shenzhen's Industrial and Information Technology Bureau released an action plan to promote the AI terminal industry, aiming for a scale of over 800 billion yuan by 2026 and the production of over 150 million AI terminal products [1]. Investment Highlights - The action plan sets ambitious targets for AI terminal product output and popular product launches, leveraging the advantages of open-source large models like DeepSeek to enhance AI deployment in consumer devices [2]. - The plan details the creation of typical application scenarios, enhancing the clarity of product implementation paths and accelerating commercialization [3]. - Investment recommendations include focusing on AI consumer terminal brand launches and the widespread application of AI in governance, healthcare, and finance [3].
万联证券:万联晨会-20250304
Wanlian Securities· 2025-03-04 01:21
市 场 研 究 [Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 03 月 04 日 星期二 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周一,A 股三大股指冲高回落。上证指数收跌 0.12%,报 3316.93 点, 深证成指涨 0.36%,创业板指涨 1.2%。两市 A 股成交额 1.62 万亿元 人民币,近 3000 股上涨。申万行业方面,有色金属行业领涨,家用 电器行业领跌;概念板块方面,ERP、固态电池概念涨幅居前。港股 方面,香港恒生指数收涨 0.28%,恒生科技指数跌 0.58%。海外方面, 美国三大股指全线收跌,道指跌 1.48%,标普 500 指数跌 1.76%,纳 指跌 2.64%。欧洲股市全线上涨,亚太股市多数上涨。 【重要新闻】 【全国政协十四届三次会议举行首场新闻发布会】2025 年 3 月 3 日 15:00 全国政协十四届三次会议新闻发布会在人民大会堂一层新闻 发布厅举行。大会新闻发言人刘结一向中外媒体介绍本次大会有关情 况并回答记者提问。刘结一在回答记者关于中国经济形势的问题时 说,2024 年的各项经济数据表明 ...
2025年2月策略月报:科技成长板块热度提升
Wanlian Securities· 2025-02-28 09:31
策略研究|策略月报 科技成长板块热度提升 [Table_ReportType] ——2025 年 2 月策略月报 [Table_ReportDate] [投资要点: Table_Summary] 2025 年 02 月 28 日 | 分析师: [Table_Authors] | 宫慧菁 | | --- | --- | | 执业证书编号: | S0270524010001 | | 电话: | 020-32255208 | | 邮箱: | gonghj@wlzq.com.cn | [Table_ReportList] 相关研究 下游行业盈利改善预期提高 科技成长板块基金配置热度较高 地方两会召开,明确发展目标 证 券 研 究 报 [Table_RightTitle] [Table_Title] 告 策 略 月 报 策 略 研 究 ⚫ 2 月 A 股主要股指上涨:截至 2 月 25 日收盘,上证综指收 报 3,346.04 点,较 1 月末上涨 2.94%。分结构看,本月 A 股主要股指上涨。其中,科创 50、创业板指指数涨幅较大。 ⚫ 市场流动性有望延续改善:2 月 A 股限售解禁规模环比回 升,重要股东当月为净 ...
万联证券:万联晨会-20250228
Wanlian Securities· 2025-02-28 02:38
市 场 研 究 [Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 02 月 28 日 星期五 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周四 A 股三大指数涨跌不一,截至收盘,沪指收涨 0.23%,深成指收 跌 0.26%,创业板指收跌 0.52%。沪深两市成交额 20042.43 亿元。申 万行业方面,商贸零售、食品饮料、美容护理领涨,通信、计算机、 国防军工领跌;概念板块方面,免税店、海南自贸区、乳业概念涨幅 居前,铜缆高速连接、国资云、MLOps 概念跌幅居前。港股方面,恒 生指数收跌 0.29%,恒生科技指数收跌 1.22%;海外方面,美国三大 指数集体收跌,道指收跌 0.45%,标普 500 收跌 1.59%,纳指收跌 2.78%。 【重要新闻】 【国家金融监管总局、央行印发《银行业保险业绿色金融高质量发展 实施方案》】提出强化对钢铁等领域工艺革新和设备更新改造升级的 中长期贷款支持,加大对充电基础设施领域金融支持,因地制宜探索 支持 EOD 模式项目、区域性环保建设项目,探索开展能效信贷、绿色 信贷资产证券化和绿色供应链融资等服务 ...