[Table_RightTitle] [Table_Title] 亚洲市场表现较好，9 月变压器出口稳定增 长 [Table_ReportType] ——电力设备行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 10 月 25 日 [Table_Summary] ⚫ 事件：2024 年 10 月 20 日，海关总署发布 9 月电力设备出口数据。 投资要点： 变压器（>16kVA）：出口金额稳定增长，亚洲市场高景气 2024 年 9 月，我国变压器出口金额为 33.55 亿元，环比增长 12.55%， 同比增长 31.06%。2024 年 1-9 月，我国变压器累计出口金额为 229.71 亿元，同比增长 46.34%，保持稳定增长。 分到达地区来看，我国对亚洲、欧洲的变压器出口环比增长，对非洲、 北美、拉美出口环比下滑，其中，亚洲市场高景气，出口量达到今年新 高，欧洲市场表现稳定，近三个月出口量接近。2024 年 9 月，我国对 亚洲、欧洲的变压器出口金额分别为 17.94、6.85 亿元，分别环比增长 47.23%、8.08%，同比增长 85.11%、13.09%。2024 年 9 月，我国对 ...

[Table_RightTitle] 数据来源：携宁科技云估值,万联证券研究所 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 业绩表现稳健，新项目持续爬坡 [Table_StockName] ——宋城演艺（300144）2024 年三季报点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 10 月 25 日 [Table_Summary] 报告关键要素: 10 月 24 日，公司发布 2024 年三季报。2024Q1-Q3，公司实现营收 20.13 亿元（同比+24.46%），归母净利润 10.08 亿元（同比+28.04%），扣非归 母净利润 9.94 亿元（同比+28.05%）。Q3 单季，公司实现营收 8.36 亿 元（同比-4.69%），归母净利润 4.57 亿元（同比-5.54%），扣非归母净 利润 4.46 亿元（同比-7.10%），业绩基本符合预期。 投资要点: 新项目表现出色，业绩稳健增长。7 月 26 日，公司新项目三峡千古情 开业，主题歌舞表演《三峡千古情》一天连演 6 场，带动宜昌、宜都城 市人气指数提升。节假日民众出游热情高涨，公司受益于旅游市场活力 复苏。今年国庆黄金 ...

市 场 研 究 证 券 研 究 报 告 [Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 10 月 25 日 星期五 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周四，A 股三大股指缩量下跌，上证指数跌 0.68%，报 3280.26 点， 深证成指跌 1.27%，创业板指跌 1.37%。两市 A 股成交额 1.52 万亿元 人民币，超 3000 股下跌。申万行业方面，通信、综合行业涨幅居前， 国防军工、电力设备行业跌幅居前；概念板块方面，NMN、ST 板块概 念涨幅居前。港股方面，香港恒生指数跌 1.30%，恒生科技指数跌 2.64%。海外方面，美国三大股指涨跌不一，道指跌 0.33%，标普 500 指数涨 0.21%，纳指涨 0.76%。欧洲股市小幅上涨，亚太股市涨跌不 一。 【重要新闻】 【深圳促进创投发展，意向打造万亿级政府投资基金群】10 月 24 日， 深圳市发布《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026） （公开征求意见稿）》。到 2026 年，深圳力争形成万亿级政府投资基 金群、千亿级"20+8"产业基金群、百亿 ...

[Table_RightTitle] 证 券 研 究 报 告 行业快评报告 行业研究 [Table_Title] 受天气及季节性波动影响，9 月逆变器出口 整体承压 [Table_ReportType] ——电力设备行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 10 月 24 日 [Table_Summary] ⚫ 事件：2024 年 10 月 20 日，海关总署发布 9 月逆变器出口数据。 投资要点： 9 月逆变器出口环比回落，同比保持正增长。2024 年 9 月，我国逆变器 出口金额为 48.44 亿元，环比下降 21.32%，同比增长 4.20%。2024 年 1-9 月，我国逆变器累计出口金额为 450.37 亿元，同比下降 21.48%， 同比下降幅度收窄。9 月逆变器出口下滑，主要系长三角地区受台风影 响，部分发货延迟，同时，部分新兴国家地区受季节性因素影响，需求 下降。 分到达地区来看： 亚洲：2024 年 9 月，我国对亚洲地区逆变器出口金额为 17.56 亿元， 环比下降 7.42%，同比增长 26.99%。分国家来看，我国对沙特/阿联酋 /印度/巴基斯坦逆变器出口金额分别 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 证 券 研 究 报 告 行业快评报告 行业研究 [Table_Title] 华为 Nova 标准版首次支持北斗功能，鸿蒙 助力打造国产品牌新生态 [Table_ReportType] ——电子行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 10 月 24 日 [行业Table_Summary] 核心观点： 10 月 22 日，华为举行了"原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会"， 会上带来了鸿蒙原生系统、Nova 13 系列、Watch Ultimate 等全场景新 产品。其中，华为正式发布原生鸿蒙操作系统（HarmonyOS NEXT），这 是 HarmonyOS 诞生以来最大的升级，为用户带来原生精致、原生互联、 原生智能、原生安全、原生流畅的高品质体验，成为继苹果 iOS 和安卓 系统后，全球第三大移动操作系统。 投资要点： ⚫ Nova 13 标准版首次支持北斗功能，加入 AI 修图应用：本次发布会上， 华为带来 Nova 13 全系列产品。从北斗功能来看，Nova 12 系列仅 Pro 版、Ultra 版支持北斗卫星功能，而 No ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 10 月 24 日 星期四 [Table_Summary] 概览 核心观点 | --- | --- | --- | |------------|----------------------|--------| | | 指数名称 收盘 涨跌幅 | % | | 上证指数 | 3,302.80 | 0.52% | | 深证成指 | 10,576.41 | 0.16% | | 沪深 300 | 3,973.21 | 0.39% | | 科创 50 | 979.15 | -0.68% | | 创业板指 | 2,205.30 | -0.53% | | 上证 50 | 2,708.05 | 0.57% | | 上证 180 | 8,687.49 | 0.46% | | 上证基金 | 6,854.63 | 0.33% | | | | | 国债指数 217.47 -0.10% 【市场回顾】 周三，A 股三大股指冲高回落，上证指数涨 0.52%，报 3302.80 点， 深证成指涨 0.16%，创业板指跌 0.53%。两市 A 股成 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 10 月 23 日 星期三 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周二，A 股三大股指全线收涨，上证指数涨 0.54%，报 3285.87 点， 深证成指涨 0.85%，创业板指涨 0.30%。两市 A 股成交额 1.91 万亿元 人民币，超 3500 股上涨。申万行业方面，家用电器、传媒、农林牧 渔行业涨幅居前，计算机、国防军工行业跌幅居前；概念板块方面， 转基因、短剧游戏概念涨幅居前。港股方面，香港恒生指数涨 0.10%， 恒生科技指数涨 0.66%。海外方面，美国三大股指涨跌不一，道指跌 0.02%，标普 500 指数跌 0.05%，纳指涨 0.18%。欧洲股市小幅下跌， 亚太股市全线下跌。 【重要新闻】 【国家外汇管理局：前三季度跨境资金恢复净流入，外资来华投资逐 步向好】10 月 22 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍 2024 年前三季度外汇收支数据情况，共呈现五大特点，分别是跨境资金恢 复净流入；结售汇趋向基本平衡；近期结汇率有序回升、售汇率稳中 有降，企业结售汇意愿 ...

[Table_RightTitle] [Table_Title] 广东省出台光芯片产业政策，推动建设光芯 片产业创新高地 [Table_ReportType] ——通信行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 10 月 22 日 [行业Table_Summary] 事件： 近日，广东省人民政府办公厅印发《广东省加快推动光芯片产业创新发 展行动方案（2024—2030 年）》（下称《行动方案》），力争到 2030 年取 得 10 项以上光芯片领域关键核心技术突破，打造 10 个以上"拳头"产 品，培育 10 家以上具有国际竞争力的一流领军企业，建设 10 个左右国 家和省级创新平台，培育形成新的千亿级产业集群，建设成为具有全球 影响力的光芯片产业创新高地。 投资要点： ⚫ 光芯片市场规模较大，下游主要应用于算力数据中心等领域：光芯片是 实现光电信号转换的基础元器件，需封装、加工成光模块，才能实现光 信号的产生、传输和接收等功能。根据中商产业研究院数据，2023 年 全球光芯片市场规模约 27.8 亿美元，较上年增长 14.4%，预计 2024 年 有望达到 31.7 亿美元。我们认为随着云 ...

[Table_RightTitle] [Table_Title] 光伏行业协会发文呼吁合理化招投标价格， 促进行业健康发展 [Table_ReportType] ——电力设备行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 10 月 22 日 [Table_Summary] ⚫ 事件：2024 年 10 月 18 日，中国光伏行业协会 CPIA 官方发文，认为 光伏行业要健康可持续发展，产品销售价格需要高于全成本，企业才 能可持续经营。协会认为 0.68 元/W 是当前行业优秀企业在保证产品 质量前提下的最低成本，呼吁制造企业不要进行低于成本的销售与投 标；呼吁招标方要尊重市场规律，制定合理的招标方案，促进行业健 康发展。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 行业快评报告 行业研究 3252 组件成本指引为 0.68 元/W，目前国内组件均价已接近成本线价格。根 据协会数据分析，当前一体化企业 N 型 M10 双玻光伏组件，在不计折 旧，硅料、硅片、电池片在不含税的情况下，最终组件含税生产成本（不 含运杂费）为 0.68 元/W。根据 InfoLink 数据，截至 2024 年 10 月 16 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|中药Ⅱ [Table_Title] 发力渠道建设，核心产品高增长 [Table_StockName] ——片仔癀（600436）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 10 月 22 日 [Table_Summary] 报告关键要素: 2024 年 10 月 18 日，公司发布 2024 年三季报。 2024 年前三季度，公司实现营收 84.50 亿元(+11.19%)，归母净利润 26.87 亿元(+11.73%)，扣非归母净利润 27.15 亿元(+11.25%)； 2024Q3，公司实现营收 28.00 亿元(+9.60%)，归母净利润 9.65 亿元 (+11.73%)，扣非归母净利润 9.64 亿元(+11.66%)。 证 券 研 究 报 告 公司点评报告 公司研究 3252 投资要点: ⚫ Q3 核心产品高增长，彰显需求端韧性 2024 年前三季度，公司肝病用药和心脑血管用药营业收入分别为 42.83 亿元（+20.24%）和 2.68 亿元（+11.66%），化妆品实现营业收入 5.25 亿元（+21.92%）。单看 20 ...