行 业 研 究 化学制药 无评级 中药生产 无评级 生物医药Ⅱ 中性 其 他 医 药 医 疗 中性 2024 年 12 月 13 日 行业周报 看好/维持 医药 医药 Candel 在研病毒免疫疗法 CAN-2409 三期临床成功 ◼ 走势比较 (30%) (18%) (6%) 6% 18% 30% 23/12/1424/2/2524/5/824/7/2024/10/124/12/13 医药 沪深300 ◼ 子行业评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋医药】2025 年度策略报告： 结构性行情延续，看好医药创新和景 气改善（2024.12.12）>>--2024-12- 13 <<阿斯利康德达博妥单抗获 FDA 突破 性疗法认定>>--2024-12-13 证券分析师：周豫 E-MAIL：zhouyua@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523060002 证券分析师：张崴 E-MAIL：zhangwei@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524060001 报告摘要 市场表现： 2024 年 12 月 13 日，医药板块涨跌幅-2.29%，跑赢沪深 300 指数 0.0 ...

证券研究报告 2025年度投资策略报告 2024/12/13 分蛋糕与做蛋糕 证券分析师： 分析师登记编号： 张冬冬 S1190522040001 研究助理： 一般证券业务登记编号： 徐梓铭 S1190123050005 证券分析师： 分析师登记编号： 吴步升 S1190524110002 P2 | --- | --- | --- | |-------|-------|----------------------| | | | | | | | 目录 | | | 1 | 、蛋糕的分与做 | | | | ——分是β，做是α | | | | 2、蛋糕胚的质地 | | | | ——盈利、估值与流动性 | | | 3 | 、蛋糕的点缀 | | | | ——海外的变化 | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 P3 报告摘要 核心观点： 1.财政的β——消费是经济活动的目的，生产只是手段，财政改善居民现金流，激活居民部门的需求才是真正的经济刺 激。财政直接用于居民部门，消费、互联网平台弹性较佳；用于消费补贴，则相关行业短期受益；用于企业、基建、化 债，则债券类资产最好。 2.生产率的α——科技无需政策 ...

房 地 产 开 发 和运营 无评级 房地产服务 无评级 2024 年 12 月 13 日 行业点评报告 中性/维持 房地产 房地产 宏观政策更加积极有为，持续用力推动房地产市场止跌回稳 中央经济工作会议点评 走势比较 (40%) (32%) (24%) (16%) (8%) 0% 23/9/2223/12/324/2/1324/4/2524/7/624/9/16 报告摘要 事件： 2024 年 12 月 11 日至 12 日，中央经济工作会议在北京举行，会 议总结 2024 年经济工作，分析当前经济形势，部署 2025 年经济工 作。 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 子行业评级 内容要点： 我国经济运行稳中有进，长期向好趋势未变。 会议强调"今年是实现"十四五"规划目标任务的关键一年"， 同时也肯定了一年来取得的成绩，"经济运行总体平稳，稳中有进， 高质量发展扎实推进，经济社会发展主要目标即将顺利完成"。同时 会议也指出"当前外部环境变化带来的不利影响加深"，我国经济面 临的困难和挑战主要是"国内需求不足，部分企业生产经营困难，群 众就业增收面临压力，风险隐患仍然较多"，虽 ...

房 地 产 开 发 和运营 无评级 房地产服务 无评级 2024 年 12 月 13 日 行业点评报告 中性/维持 房地产 房地产 宏观政策更加积极有为，持续用力推动房地产市场止跌回稳 中央经济工作会议点评 走势比较 (40%) (32%) (24%) (16%) (8%) 0% 23/9/2223/12/324/2/1324/4/2524/7/624/9/16 报告摘要 事件： 2024 年 12 月 11 日至 12 日，中央经济工作会议在北京举行，会 议总结 2024 年经济工作，分析当前经济形势，部署 2025 年经济工 作。 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 子行业评级 内容要点： 我国经济运行稳中有进，长期向好趋势未变。 会议强调"今年是实现"十四五"规划目标任务的关键一年"， 同时也肯定了一年来取得的成绩，"经济运行总体平稳，稳中有进， 高质量发展扎实推进，经济社会发展主要目标即将顺利完成"。同时 会议也指出"当前外部环境变化带来的不利影响加深"，我国经济面 临的困难和挑战主要是"国内需求不足，部分企业生产经营困难，群 众就业增收面临压力，风险隐患仍然较多"，虽 ...

医药行业 证券研究报告 |2025年度策略报告 2024/12/12 2025年度策略报告—— 结构性行情延续，看好医药创新和景气改善 证券分析师： 分析师登记编号： 周 豫 S1190523060002 证券分析师： 分析师登记编号： 霍 亮 证券分析师： 分析师登记编号： 乔露阳 S1190523070002 S1190524080001 证券分析师： 分析师登记编号： 张 崴 S1190524060001 研究助理： 戎晓婕 一般证券业务登记编号： S1190123070050 报告摘要 2024年医药板块行情回顾：医药板块受市场风格切换及政策等因素影响，年初至12月4日收盘，申万医药指数下跌9.12%，跑输沪深300指数 25.19pct，在31个一级行业分类中位列31名。以市值加权计算，医药生物行业二级子行业中，创新药(+16.48%)、医药商业(+8.88%)、原料药 (+7.47%)表现居前，药店(-32.23%)、疫苗(-22.39%)、生命科学(-19.88%)表现居后。医药板块在扣除医药基金持仓后仍处于低配：2024年Q3 基金医药股持仓比例约为10.31%，扣除医药基金后持仓6.82%， ...

公 司 研 究 2024 年 12 月 13 日 公司深度研究 买入/首次 金风科技(002202) 目标价: 昨收盘:10.98 金风科技深度报告：整机龙头，穿越周期 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------|---------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公 司 研 究 2024 年 12 月 13 日 公司深度研究 买入/首次 金风科技(002202) 目标价: 昨收盘:10.98 金风科技深度报告：整机龙头，穿越周期 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------|---------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行 业 研 究 2024 年 12 月 12 日 行业周报 看好/维持 医药 医药 NewAmsterdam 在研新药 Obicetrapib 三期临床成功 | --- | --- | --- | --- | |-------------|--------------------------------------------------------------------------|--------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行 业 研 究 2024 年 12 月 11 日 行业周报 看好/维持 医药 医药 阿斯利康德达博妥单抗获 FDA 突破性疗法认定 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行 业 研 究 医药 2024 年 12 月 10 日 行业周报 看好/维持 医药 艾伯维 Tavapadon 三期临床成功，用于治疗 PD | --- | --- | --- | |----------------------------|------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | ◼ | 走势比较 | ...