[Table_Title] 高层再提家电“以旧换新”，利好家电需求释放 [Table_ReportDate] 家用电器 | 行业简评报告 | 2024.02.27 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl习e_近Su平mm主a席ry]主 持召开中央财经委员会第四次会议，强调推动新一轮大 陈梦 规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本。中共中 首席分析师 央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平 2 SAC执证编号：S0110521070002 月 23 日下午主持召开中央财经委员会第四次会议，研究大规模设备 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。自 2020年以来，我国政府相关部门多次表态刺激家电消费与更新，相较 潘美伊 于前期相关政府部门表态，我们认为此次会议参会领导级别高，会议 家电分析师 从更高层面再提家电“以旧换新”，推进力度有望进一步加强。 SAC执证编号：S0110524010001 ⚫ 上一轮“家电下乡”产品更换周期已 ...

[Table_Title] AI 行情再起，继续看好传媒板块反弹机会 [Table_ReportDate] 传媒 | 行业简评报告 | 2024.2.27 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [T[Tabalbel _eS_Sumummmarayr]y ] 李甜露 ⚫ 【核心观点】AI催化不断，看好估值催化背后，产业化应用价值和 传媒互联网行业联席首席分析师 相关应用陆续落地。国外，Sora的推出是大模型领域里程碑式进展， SAC执证编号：S0110516090001 具备高质量、长时长、高精度等优势；国内，央视一套播出首部中 litianlu@sczq.com.cn 电话：86-10-8115 2690 国原创的文生视频AI系列动画片《千秋诗颂》，影片从美术设计到 动效生成，再到后期成片，均为AIGC辅助制作；同时政策端不断 辛迪 释放积极信号。我们认为，当前AIGC进展，大大提升其产业生产 传媒互联网行业分析师 力价值，有望赋能以图片、视频为代表的多模态内容生产，加速内 SAC执证编号：S0110522110003 容制作端生产效率升级。看好：a）优质IP储备 ...

[Table_Summary] [Table_ReportDate] 恒玄科技(688608)公司简评报告 | 2024.02.27 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-81152682 相关研究 [Table_OtherReport] 恒玄科技：可穿戴需求复苏，公司 Q3 业绩同环比高增 恒玄科技：可穿戴及智能家居回暖，公 司 2023H1 收入同比高增 恒玄科技：深耕品牌客户市场，Q1 收 入同环比均实现增长 [Table_Introduction] 分析师简介 韩杨 电子行业分析师 SAC 执证编号：S0110523070002 hanyang@sczq.com.cn 电话：010-81152681 事件：公司公告《2023 年度业绩快报公告》。 消费电子需求回暖叠加新品放量，2023 年公司收入实现快速增长。2023 年公司预计实现收入 21.76 亿元，同比+46.57%；实现归母净利润 1.24 亿元，同比+1.01%。单季度看，2023Q4 公司实现收入 6.12 亿 ...

[周Tab报le_：Title淘] 宝成立直播电商公司，直播电商仍为巨头 必争之地 [Table_ReportDate] 商贸零售 | 行业简评报告 | 2024.02.27 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [Tabl e_Summary] 李田 ⚫ 周度行情：本周（2024.2.19-2024.2.25）主要宽基指数均上涨，风格 首席分析师 偏大盘价值。主要宽基指数中，上证综指数上涨 4.85%，深证成指 SAC执证编号：S0110522090002 上涨 2.82%，创业板指上涨 1.81%。本周（2024.2.19-2024.2.25）商 litian11@sczq.com.cn 贸零售（申万）指数下跌。本周商贸零售指数上涨 6.14%，在申万一 电话： 级行业中排名第11，相对沪深300指数上涨2.43%。商贸零售子板块 方面， 全部上涨。互联网电商涨幅最大，上涨 14.25%。涨幅最小的 [市Ta场bl指e数_Ch走ar势t]（ 最近1年） 为旅游零售II，上涨3.17%。 ⚫ 本周个股跌多涨少。本周共 92 只个股上涨，汇通能源、盛迅达、人 0.2 ...

[Table_Title] 春运民航机场迎来开门红，1 月数据修复亮眼 [ 交Ta 通bl 运e_ 输Rep o r 行tDa 业te 简] | 评报告 | 2024.02.26 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [T[⚫Ta balbel一_eS_周Sumu行mmm情aray回r]y ]顾 。上周沪深300指数上涨3.71%，交通运输（申万） 张功 指数上涨3.86%，在31个申万一级行业中排名第23。二级板块中， 交运行业首席分析师 航空机场周涨跌幅为+1.31%，航运港口的周涨跌幅为+3.62%，物流 SAC执证编号：S0110522030003 周涨跌幅为+5.61%，铁路公路周涨跌幅为+4.60%。 zhanggong1@sczq.com.cn ⚫ 《2024年第8周（02月19日至02月25日）民航运行简报》：全 张莹 国民航执行客运航班量近10.8万架次，日均航班量15536架次，环 交运行业研究助理 比上周上升14.8%，同比2023年上升27%，同比2019年上升4.5%， zhangying2022@sczq.com.cn 航班执飞率为 86 ...

[Table_Title] 汽车周报：年前车市销量承压，节后改善动能强 [ 汽Ta 车bl e |_ R 行ep 业or 简tDa 评te 报] 告 | 2023.02.27 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [ Table_Summary] 岳清慧 ⚫ 年前车市销量承压，节后有望快速改善 汽车首席分析师 SAC执证编号：S0110521050003 1）整体车市：据乘联会，2 月前三周（1-17 日）全国乘用车市场零售 yueqinghui@sczq.com.cn 55.9万辆，同比去年同期下降14%，较上月同期下降43%。其中第一周 日均零售 5.4 万辆，同比增长 48%，环比上月同期增长 1%；第二至三 [市Ta场bl指e数_Ch走ar势t]（ 最近1年） 周日均零售2.6万辆，同比下降32%，环比上月同期下降55%。 0.2 汽车 沪深300 2）新能源车：2 月前三周新能源车市场零售 16.5 万辆，同比去年同期 下降 15%，较上月同期下降 44%，今年以来累计零售 83.2 万辆，同比 0 2 1 2 1 1 2 7 - 0 - 1 - - O ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1][8]. Core Views - The company announced plans to acquire 100% of Osino Resources Corp. at a price of CAD 1.9 per share, totaling CAD 368 million. The main asset is the Twin Hills gold mine project in Namibia, which has a gold resource of 99 tons [3]. - The Twin Hills gold mine is expected to start production in 2026, with an annual gold output of approximately 50,000 tons. The feasibility study indicates a processing capacity of 5 million tons per year and a total capital expenditure of USD 365 million [3]. - The company aims to enhance its international presence and become a growth-oriented international gold mining company. The strategic plan includes achieving gold production of 12 tons by the end of 2025 and 28 tons by the end of 2030 [3]. - The company is positioned as a leading domestic gold mining enterprise with significant cost advantages and is expected to benefit from a favorable long-term gold price outlook due to anticipated interest rate cuts by the Federal Reserve [3]. Financial Summary - The company’s projected revenues for 2023, 2024, and 2025 are CNY 93.32 billion, CNY 103.62 billion, and CNY 118.64 billion, respectively, with corresponding net profits of CNY 14.92 billion, CNY 19.26 billion, and CNY 24.43 billion [4]. - The earnings per share (EPS) are expected to be CNY 0.54, CNY 0.69, and CNY 0.88 for the years 2023, 2024, and 2025, respectively [4].

[硫Tab磺le_价Titl格e] 涨幅居前，华恒生物 2023 年归母净利润同 比快速增长 [Table_ReportDate] 基础化工 | 行业简评报告 | 2024.02.26 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl本e_S周um化m工ar板y] 块表现：本周（1 月 19 日-2 月 23 日）上证综指报收 翟绪丽 3004.88，周涨幅 4.85%，深证成指报收 9069.42，周涨幅 2.82%，中小 首席分析师 板 100 指数报收 5593.85，周涨幅 2.60%，基础化工（申万）报收 SAC执证编号：S0110522010001 3110.93，周涨幅5.10%，跑赢上证综指0.25pct。申万31个一级行业， zhaixuli@sczq.com.cn 全部涨幅为正，申万化工 7 个二级子行业中，全部涨幅为正，申万化 电话：010-81152683 工 23 个三级子行业中，全部涨幅为正。涨幅居前的个股有安诺其、泉 为科技、同大股份、领湃科技、扬帆新材、科创新源、奇德新材、鹿 甄理 山新材、恒大高新、宁科生物。 化工行业研究助理 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the photovoltaic industry [2]. Core Insights - The silicon material market remains stable, with average transaction prices for N-type and recycled materials at 71,900 CNY/ton and 61,800 CNY/ton respectively, showing no significant changes in supply-demand dynamics [6][23]. - In the silicon wafer sector, prices have slightly increased, with the average transaction price for M10 monocrystalline wafers rising by 2.5% to 2.05 CNY/piece, while N-type and G12 monocrystalline wafer prices remain stable [6][25]. - The battery production is steadily increasing, with February output reaching 45 GW, and the component market is expected to see a significant turnaround in March, with component production anticipated to exceed 50 GW due to rising global demand for renewable energy [6][7]. - The number of charging stations continues to grow rapidly, with a total of 8.861 million charging facilities nationwide as of January 2024, reflecting a year-on-year increase of 63.7% [6][7]. Summary by Sections 1. Weekly Insights - The silicon material market remains stable, with no significant changes in supply-demand dynamics [6]. - The component market is expected to see a significant increase in demand in March due to the execution of previous orders and surging overseas market demand [6][7]. 2. Market Performance - The Shanghai Composite Index rose by 4.85%, while the electric equipment sector index increased by 2.87%, underperforming compared to the overall market [8][10]. - All sub-sectors within the electric equipment industry showed an upward trend, with the battery sector experiencing the smallest increase of 0.94% [14]. 3. Industry News and Company Dynamics - A significant investment of 10.5 billion CNY has been announced for a new photovoltaic project in Jiangxi, which includes the construction of 2 GW of silicon wafers, batteries, and components [27]. - The Inner Mongolia government is promoting integrated wind and solar projects as part of its ecological restoration efforts [28]. - A new aluminum project for photovoltaic applications has been signed in Guangxi, with a total investment of 3.7 billion CNY [29].

[Table_Title] 蓝牙音箱市占有望提升，期待手表芯片进一步放量 [Table_Rank] 评级： 买入 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-81152682 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.5 0 0.5 1 23-Feb 6-May17-Jul 27-Sep 8-Dec18-Feb 炬芯科技 沪深300 | --- | --- | |---------------------------------|-------------| | [Table_BaseData] 公司基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 26.67 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 48.60/18.66 | | 市盈率（当前） | 62.55 | | 市净率（当前） | 1.81 | | 总股本（亿股） | 1.22 | | 总市值（亿元） | 32.54 | | 资料来源：聚源数据 | | 各产品线客户端进展喜人，2023 年公司收入利润双增。202 ...