[Table_IndNameRptType] 农林牧渔de 行业周报 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

1 华安研究•拓展投资价值 证券研究报告 持仓比例创年度新低，龙头持仓集中度提升 ——化工行业2024年三季度基金持仓分析 | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------|-----------------|-------------------------------| | | | | | | | 分析师：王强峰 | S0010522110002 | | | | | | | | | | wangqf@hazq.com | | | | 2024 年 12 月 6 日 | | | | | | | | | | | | 华安证券研究所 华安证券研究所 | 2 证券研究报告 华安证券研究所 华安研究•拓展投资价值 ◼ 主要观点 ➢ 基础化工、石油石化板块涨幅处于后列，重仓持股仍旧低配 2024Q3 沪深300上涨16.07%，基础化工板块上涨11.92%，石油石化板块上涨2.00%，分别跑输沪深300 4.15pct、14.07pct ，基础化工、石油石化在申万一级行业中涨幅位列第22和30，相对收益均有所承压。2024Q3 基础化工、石油石化行业重仓 ...

国电南瑞（600406） 公司点评 业绩稳步增长，看好公司国内外市场持续突破 | --- | --- | |---------------------------------------|--------------| | | | | 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： 2024-12-2 | | | 收盘价（元） | 24.64 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 30.44/20.08 | | 总股本（百万股） 流通股本（百万股） | 8,033 7,984 | | 流通股比例（%） | 99.40 | | 总市值（亿元） | 1,979 | | 流通市值（亿元） | 1,967 | | | 走势比较 | -20% 0% 20% 40% 12-0401-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-04 国电南瑞 沪深300 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 相关报告 1.能源电力领军企业，技术领先竞争 力强 2024-06-13 2.业绩符合预期，海内外 ...

东方电子（000682） 公司点评 业绩稳健增长，国网中标份额稳定 | --- | --- | |-------------------------------|------------| | | | | 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： 2024-12-02 | | | 收盘价（元） | 11.01 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 12.66/6.56 | | 总股本（百万股） | 1,341 | | 流通股本（百万股） | 1,341 | | 流通股比例（%） | 99.99 | | 总市值（亿元） | 148 | | 流通市值（亿元） | 148 | 公司价格与沪深 300 走势比较 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 12-0401-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-04 东方电子 沪深300 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 主要观点： 业绩 公司发布 2024 年第三季度报告，实现营收 46.31 亿元，同比增长 ...

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金杯电工（002533） 公司点评 业绩稳步增长，看好公司海外市场持续突破 | --- | --- | |-------------------------------|------------| | | | | 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： | 2024-12-2 | | 收盘价（元） | 10.48 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 11.11/6.67 | | 总股本（百万股） | 734 | | 流通股本（百万股） | 637 | | 流通股比例（ % ） | 86.78 | | 总市值（亿元） | 77 | | 流通市值（亿元） | 67 | 公司价格与沪深 300 走势比较 -20% 0% 20% 40% 60% 12-0401-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-04 金杯电工 沪深300 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 相关报告 1.扁电磁线全球领先者，电网升级与 新能源转型双轮驱动 2024-08-01 主要观点： 业绩 公司 ...

[Table_StockNameRptType] 基础化工 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

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德赛西威（ [Table_StockNameRptType] 002920） 公司覆盖 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Investment Rating - Buy rating maintained for Siyuan Electric [2] Core Views - Siyuan Electric reported robust performance with Q3 2024 revenue of RMB 10.407 billion, YoY growth of 21.28%, and net profit attributable to shareholders of RMB 1.491 billion, YoY growth of 29.88% [4] - The company plans to invest RMB 300 million in a high-voltage intelligent gas-insulated switchgear (GIS) production base, expected to contribute to new revenue growth [4] - Forecasted revenue for 2024-2026 is RMB 15.443 billion, RMB 19.120 billion, and RMB 23.581 billion, respectively, with net profit attributable to shareholders of RMB 2.105 billion, RMB 2.530 billion, and RMB 2.979 billion [4] Financial Performance - Q3 2024 revenue reached RMB 4.241 billion, YoY growth of 29.39%, with net profit attributable to shareholders of RMB 604 million, YoY growth of 34.95% [4] - Gross margin for Q3 2024 was 30.96%, down 0.84 pct YoY and 1.58 pct QoQ [4] - Forecasted gross margin for 2024-2026 is 29.2%, 28.7%, and 28.1%, respectively [4] Valuation Metrics - Forecasted P/E ratios for 2024-2026 are 29x, 24x, and 21x, respectively [4] - Forecasted P/B ratios for 2024-2026 are 4.86x, 4.05x, and 3.38x, respectively [4] - Forecasted EV/EBITDA ratios for 2024-2026 are 23.02x, 18.71x, and 15.77x, respectively [4] Growth Prospects - Revenue growth rates for 2024-2026 are forecasted at 23.9%, 23.8%, and 23.3%, respectively [4] - Net profit attributable to shareholders growth rates for 2024-2026 are forecasted at 35.0%, 20.2%, and 17.7%, respectively [4] Operational Efficiency - ROE for 2024-2026 is forecasted at 16.7%, 16.7%, and 16.4%, respectively [4] - ROIC for 2024-2026 is forecasted at 15.8%, 15.9%, and 15.4%, respectively [4] Market Position - Siyuan Electric has initiated sales in the 750kV market and is expected to gain market share [4] - The company’s total market capitalization is RMB 61.3 billion, with a circulating market capitalization of RMB 47.7 billion [2]