行 图表目录 业研究周 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 1. 618 大促开启 关注美妆品牌表现 2. 本周行情回顾 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 8 证券研究报告 资并来源：wind，中港证券研究所 图4: 纺织服装行业本周涨幅前五 (%) 图5:纺织服装行业本周映幅前五(%) STF日光 英绅通灵 受卡龙 +ST天创 安奈儿 23.00% 25% 0% 20% -5% -3.14% 15% 12.45% -7,12% 1 0, 91% -1 0% 9,81% 9.52% -9.23% 10% -11, 65% -15% 5% 一之 D% 0% 系点做好 基代丝绸 ST步乘 ST奥康 江南高好 -22,88% -25% 资并来源：wind，中港证券研究所 资并来源：wind，申港证券研究所 敬请参阅最后一页免责声明 3. 重要新闻及公司公告 国际市场需求有所回暖，纺织出口延续增势。1－3 月，我国纺织品服装累计出口 659 亿美元，同比上升 2.0%，高于我国货物贸易整体出口增速 0.5 个百分点，其中 纺织品出口 321 亿美元，同比增长 2.6%；服装出口 338 ...

行 轻工行业研究周报 业 研 地产政策密集出台 持续关注家居板块 究 ——轻工行业周报 、 投资摘要： 评级 增持（维持） 每周一谈：地产政策密集出台 持续关注家居板块 2024年05月21日  下调最低首付款比例。5月17日，央行和国家金融监督管理总局联合发布了 《关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》，通知明确，对于贷款 孔天祎 分析师 行 购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调 整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低 SAC执业证书编号：S1660522030001 业 于25%。在此基础上，中国人民银行各省级分行、国家金融监督管理总局各 18624107608 研 派出机构根据城市政府调控要求，按照因城施策原则，自主确定辖区各城市 kongtianyi@shgsec.com 首套和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例下限。 究  下调个人住房公积金贷款利率。5月17日，央行发布《关于下调个人住房公 积金贷款利率的通知》，明确表示自2024年5月18日起，下调个人住房公 行业基本资料 周 积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含 ...

行 业 美国新关税短期影响有限 研 ——电力设备行业研究周报 究 投资摘要： 评级 增持（维持） 每周一谈：美国新关税短期影响有限 2024年05月19日 近期，美方发布对华加征301关税四年期复审结果，宣布在原有对华301关税基 础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产等产品 徐广福 分析师 的加征关税，其中： SAC执业证书编号：S1660524030001 行  电动汽车关税税率将在2024年由25%增加到100%。 业 刘宁 研究助理  锂离子电池（电动汽车用）的关税税率将在2024年由7.5%提高到25%。 研 SAC执业证书编号：S1660122090007  锂离子电池（非电动汽车用）的关税税率将从7.5%提高到2026年的25%。 究  电池零部件的关税税率将在2024从7.5%提高到25%。 行业基本资料 周  天然石墨关税税率将从零提高到2026年的25%。 股票家数 349  某些其他关键矿物的关税税率将在2024年从0提高到25%。 行业平均市盈率 26.1 报  太阳能电池（无论是否组装成组件）的关税税率将在2024年由25%提高到 市场平均市盈 ...

行 业 短期波动不改长期价值 研 ——证券行业策略周报 究 投资摘要： 评级 增持（维持） 每周一谈 2024年05月20日 5月17日，中国人民银行发布关于下调个人住房公积金贷款利率的通知。 徐广福 分析师 中国人民银行决定，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25 SAC执业证书编号：S1660524030001 行 个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调 业 整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷 款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。 研 行业基本资料 市场回顾： 究 股票家数 50 上周（5.13-5.17）沪深 300 指数的涨幅为 0.32%，申万二级行业指数证券行业 周 行业平均市盈率 22.86 下跌0.47%，落后沪深300指数涨幅0.79pct，板块内个股36家下跌，11家上 市场平均市盈率 12.22 报 涨，3家持平。 证券板块个股周度表现： 行业表现走势图 股价涨幅前五名为：国联证券、锦龙股份、西南证券、山西证券、华泰证券。 20% 10% 股价跌幅前五名为：国盛金控、首创证券、 ...

行 商品猪价格上涨 上市猪企出栏均价环比 业 研 提高 究 ——农林牧渔行业研究周报 投资摘要： 评级 增持 2024年05月19日 每周一谈：商品猪价格上涨 上市猪企出栏均价环比提高 商品猪价格周环比上涨、达到春节后新高，仔猪及母猪价格稳定 徐广福 分析师 行  商品猪价格周环比上涨，猪价达到年内新高。根据钢联数据，截至5月17 SAC执业证书编号：S1660524030001 业 日，商品生猪出栏均价15.36元/kg，周度环比上涨3.02%，该价格超过清明 节前后的价格高点达到春节后新高。 研  仔猪及母猪价格稳定，周环比持平。截至5月17日，7kg仔猪均价539.52 究 元/头，周度环比持平、月度环比-5.19%。仔猪价格受疫病及前期能繁母猪存 行业基本资料 栏下行因素带动涨价后较4月初高点有所回落。二元母猪均价1579.05元/ 股票家数 103 周 头，周环比持平，月环比提高0.24%。 行业平均市盈率 48.4 市场平均市盈率 12.2  淘汰母猪价格周环比增长。截至5月17日，钢联样本企业淘汰母猪均价 报 10.91元/kg，周度环比增长 1.7%，月度环比增长6.3%。淘汰母猪与商品 ...

行 业 新能源汽车下乡：赋能乡村绿色出行，推 研 动产业发展 究 ——汽车行业研究周报 投资摘要： 评级 增持（维持） 每周一谈：新能源汽车下乡：赋能乡村绿色出行，推动产业发展 2024年05月19日 近期，工业和信息化部办公厅等五部门联合发布了关于开展 2024 年新能源汽车 行 下乡活动的通知。 徐广福 分析师 业 活动主要包括以下几个方面： SAC执业证书编号：S1660524030001 研  选取适宜农村市场、口碑较好、质量可靠的新能源汽车车型，开展集中展览展 刘宁 研究助理 示、试乘试驾等活动，让农村居民亲身体验新能源汽车的优势和便利性。 究 SAC执业证书编号：S1660122090007  组织充换电服务、新能源汽车承保、理赔、信贷等金融服务，以及维保等售后 周 服务协同下乡，解决农村居民在购买和使用新能源汽车过程中可能遇到的困难 行业基本资料 报 和问题。 股票家数 261  落实汽车以旧换新、县域充换电设施补短板等支持政策，将“真金白银”的优 行业平均市盈率 23.6 惠直达消费者，降低农村居民购买新能源汽车的门槛。 市场平均市盈率 12.2 组织方式主要为：  下沉到县域：选取一 ...

行 纺服美妆行业研究周报 业 研 618 大促即将开启 关注美妆品牌表现 究 ——纺服美妆行业周报 、 投资摘要： 评级 增持（维持） 每周一谈： 618大促即将开启 关注美妆品牌表现 2024年05月14日  今年618大促规则简化。根据搜狐网电商报官方账号，今年618大促，阿里 与京东共同宣布取消预售模式，规则简化受到广大网友的点赞。具体各家规 孔天祎 分析师 行 则如下：  淘宝天猫方面，早早就开始为618大促做准备。一边宣布取消预售模式，一 SAC执业证书编号：S1660522030001 业 边推出了88vip用户无限次退货包运费、积分兑换现金红包等权益，让购物 18624107608 研 更加无忧。此外，天猫618进一步简化了商家的报名流程，只要商家符合相 kongtianyi@shgsec.com 关要求，即可直接进行商品报名。同时，天猫还升级了价格保障服务，确保 究 消费者在购买过程中享受到更加简单、透明的购物体验。  京东方面，今年618大促将于5月31日晚8点全面开启，除了提供各类低 行业基本资料 周 价现货商品，京东还特别为用户准备了每日20元的额外补贴。同时，京东还 纺服行业股票 ...

行 业 4 月动力电池装车量稳步增长 研 ——电力设备行业研究周报 究 投资摘要： 评级 增持（维持） 每周一谈：4月动力电池装车量稳步增长 2024年05月13日 新能源汽车销量稳定增长。2024年4月，我国新能源汽车销量为85万辆，同比 增长33.6%，环比减少3.7%，渗透率为36%。2024年1-4月，新能源汽车销量 徐广福 分析师 为294万辆，同比增长32.3%，渗透率为32.4%。随着各大厂家加速向新能源转 SAC执业证书编号：S1660524030001 行 型，我们对新能源车市场的发展保持长期乐观的态度。 业 刘宁 研究助理 装车增速依然可观。4月，我国动力电池装车量35.4 GWh，同比增长40.9%， 研 环比增长1.4%。2024年1-4月，我国动力电池累计装车量120.6 GWh，同比增 SAC执业证书编号：S1660122090007 长32.6%，增速依然可观，维持较高水平。 究 行业基本资料 磷酸铁锂动力电池装车量同比高增长。4月，我国磷酸铁锂动力电池装车量25.5 周 股票家数 349 GWh，占总装车量71.9%，同比增长24.1%，环比增长7.8%；三元动力电池装 行业平 ...

行 业 4 月销量提升明显 研 ——汽车行业研究周报 究 投资摘要： 评级 增持（维持） 每周一谈：4月销量提升明显 2024年05月12日 2024年4月全国汽车销量、库存情况等数据公布，在国家促消费政策及车企优惠 促销等因素驱动下，购车需求持续释放，新车型持续发布，汽车市场热度延续， 徐广福 分析师 市场表现持续向好。新能源汽车销量增速依然保持较高水平。伴随各项刺激政策 行 效果不断显现，汽车销量有望继续攀升，全年销量有望创历史新高。 SAC执业证书编号：S1660524030001 业  总体销量：4月汽车销量为235.9万辆，同比增长9.3%。今年1~4月，汽车 刘宁 研究助理 研 累计销量为907.9万辆，同比增长10.2%。 SAC执业证书编号：S1660122090007  库存情况：4月汽车经销商综合库存系数为1.7，同比增长12.6%，环比增长 究 行业基本资料 9%。同期经销商库存预警指数为59.4，同比下降1，环比增加1.1，库存预 周 股票家数 261 警指数基本稳定。 行业平均市盈率 24.0 报  新能源车：4月新能源汽车销量为85万辆，同比增长33.6%，当月市场渗透 市场 ...

行 业 估值依然具有优势 研 ——证券行业研究周报 究 投资摘要： 评级 增持（维持） 每周一谈 2024年05月13日 5月10日，证监会修订发布《关于加强上市证券公司监管的规定》。 徐广福 分析师 本次修订突出目标导向和问题导向，明确要求上市证券公司，以更鲜明的人民立 SAC执业证书编号：S1660524030001 行 场、更先进的发展理念、更严格的合规风控和更加规范、透明的信息披露，努力 业 回归本源、做优做强，切实担负起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵” 作用。 研 行业基本资料 究 股票家数： 50 市场回顾： 周 行业平均市盈率： 12.21 上周（5.06-5.10）沪深 300 指数的涨幅为 1.72%，申万二级行业指数证券行业 行业平均市盈率： 22.97 报 上涨0.35%，落后沪深300指数涨幅1.37pct，板块内个股21家下跌，21家上 涨，7家持平，1家停牌（国联证券）。 行业表现走势图 证券板块个股周度表现： 20% 10% 股价涨幅前五名为：财达证券、浙商证券、中金公司、中信建投、方正证券。 0% -10% 股价跌幅前五名为：锦龙股份、华创云信、西部证券、长江证券、中 ...