Group 1 - The core viewpoint of the report is that Daiwa has made slight adjustments to the earnings forecast for Xtep International (01368) for 2025, while lowering the 2026 earnings per share forecast by 2% due to potential slowdown in core brand revenue growth [1] - Daiwa maintains a "Buy" rating for the company, with a target price raised from HKD 6.6 to HKD 7, based on a consistent 12x price-to-earnings ratio applied to the average earnings per share for 2025 and 2026 [1] - Xtep International's net profit for the first half of this year increased by 6.4% year-on-year on a comparable basis, exceeding Daiwa's and market consensus expectations by 19% and 17% respectively, driven by strong operational cost control and improved operating profit margin in the professional sports segment [1] Group 2 - Despite the better-than-expected performance, Daiwa only made slight adjustments to the 2025 forecast, anticipating a decrease in operating profit margin in the second half of the year due to seasonal factors and increased marketing costs for Saucony [1] - The most notable aspect of Xtep International's performance is the resilience of operating profit margins in both the mass market and professional sports segments, despite a slowdown in revenue growth in the first half of 2025 [1] - The company is expected to face challenges in maintaining profit margins in the second half of 2025 due to product launches and store openings, including the release of Triumph 23 in July 2025 and lifestyle products in Q4 of this year [1] Group 3 - Daiwa believes that Xtep International's children's clothing business will provide further upside potential, with management expecting growth in this segment to outpace that of the adult market [2] - On a comparable basis, Daiwa forecasts the company's earnings growth to be approximately 5% in 2025 [2]

该行表示，中国宏桥上半年净利润同比升35%至124亿元人民币(下同)。因其垂直整合模式，生产成本相 对稳定; 而因平均售价上升，铝及氧化铝的单位毛利同比升至每吨225元及185元。业绩亮点是公司宣布 新一轮至少30亿港元股份回购计划，加上全年不低于60%的派息比率，反映管理层对公司表现信心。 富瑞发布研报称，上调中国宏桥(01378)2025年盈利预测，并于2026及27年预测中加入西芒杜(Simandou) 铁矿合资项目利润，项目预计2025年底前出货，全面投产周期约2年; 目标价由17.7港元升至26.9港元， 维持"买入"评级。 ...

海通国际发布研报称，腾讯控股(00700)第二季收入同比升15%至1,845亿元人民币，较预期胜3%，各业 务线表现超预期。经营溢利同比升18%至692亿元人民币，胜预期3%。经调整经营溢利同比升1.3个百分 点至37.5%符预期，扣除其他利润及亏损后的经调整经营溢利率较预期高2个百分点。海通国际对腾讯 目标价由620港元上调至700港元，评级跑赢大市。 该行基于基本面改善，上调对腾讯业绩预测。第三季游戏、广告、金融科技与企业服务收入预测各上调 5%、1%及3%，料分别同比增长19%、21%及8%。全年相关收入预测各上调3%、1%及3%，料分别同比 增长20%、20%及8%。第三季及全年经营溢利预测各上调10%及6%，料分别同比增长22%及21%。 ...

来自江苏泰州的双登股份(06960.HK)，于今日(8月18日)起至周四(8月21日)招股，预计2025年8月26日在港交所挂牌上 市，中金公司、华泰国际、建银国际联席保荐。 双登集团是大数据及通信领域能源存储业务的领先公司。公司专注于设计、研发、制造和销售储能电池及系统。通过 对于通信基站、数据中心、电力储能等领域储能应用客户服务十余年的累计的丰富经验，使得公司能够在大数据时代 充分受益于大数据时代带来的巨大的市场机遇、并持续引领行业发展。根据弗若斯特沙利文，于二零二四年，公司在 全球通信及数据中心储能电池供应商中出货量排名第一，市占率达11.1%。 在往绩记录期间，公司通过向客户销售产品(包括锂离子电池及铅酸电池)产生收入。于往绩记录期间，公司亦产生其 他收入，主要包括销售铅渣废电池等废弃物及电力销售。下表载列于所示年度/期间按应用场景划分的收入明细： 图源Wealth Broker灯塔研报 图源：双登集团招股书、Wealth Broker灯塔研报 同业公司近期发行表现： | 公司名称 | 中签率 | 认购倍数 | 开盘表现 | 收盘表现 | | --- | --- | --- | --- | --- | ...

新京报贝壳财经讯8月19日，碧桂园控股有限公司(简称"碧桂园")披露，其已经与协调委员会协定重组 建议主要条款，协调委员会占现有银团贷款本金总额的49%。协调委员会的成员已加入重组支持协议， 或正在进行内部程序以取得加入该重组支持协议的相关批准。碧桂园宣布，占第2类债务本金总额逾 77%的持有人已加入重组支持协议。 在该另行通知前，现有银团贷款下已有效加入重组支持协议的现有贷款人将合资格收取早鸟重组支持协 议同意费用。鉴于占第2类债务不少于75%的同意债权人已加入重组支持协议，公司并无进一步酌情权 在未经多数专案小组成员及多数协调委员会成员，或多数同意债权人同意下，将早鸟重组支持协议同意 费用限期(第2类)及一般重组支持协议同意费用限期(第2类)延长至2025年8月25日后。因此，于2025年8 月25日后加入重组支持协议的第2类债务债权人将不合资格收取重组支持协议同意费用。 与此同时，公告称，根据碧桂园及其顾问收到的回应，公司明白到现有银团贷款下有众多现有贷款人 (包括协调委员会的若干成员)尚未加入重组支持协议，但他们支持建议重组，并需要更多时间取得其内 部批准方可正式加入重组支持协议。在目前的情况下，公司 ...

(本文来自第一财经) 东方甄选涨幅扩大至14.98%，报49.88港元，换手率4.95%，成交额24.57亿港元，总市值521.96亿港元。 今年以来，东方甄选累计涨幅达177.86%，股价创2023年2月以来新高。 ...

8月19日，东方甄选(01797)盘中上涨20.33%，截至14:47，报52.2元/股，成交28.84亿元。 8月22日，东方甄选将披露2024财年年报。 本文源自：金融界 作者：行情君 东方甄选控股有限公司是中国在在线课外教育服务领域的领先者，以提供优质的在线课程和备考服务而 享有高度的品牌知名度。在2021年，公司将业务拓展至直播商务、教育智能硬件产品、STEAM教育以 及职业教育等领域，2017年已经成为中国大学考试备考市场中最大的在线教育品牌，凭借强大的技术和 资源优势，持续进行新业务探索和发展。 截至2024年中报，东方甄选营业总收入21.87亿元、净利润-9679.9万元。 ...

Core Viewpoint - Hansoh Pharmaceutical reported a strong performance in the first half of 2025, with significant revenue growth driven by innovative drugs and collaboration products Financial Performance - In the first half of 2025, Hansoh Pharmaceutical's revenue was approximately RMB 7.434 billion, a year-on-year increase of about 14.3% [1] - The profit was approximately RMB 3.135 billion, reflecting a year-on-year growth of about 15.0% [1] - Basic earnings per share were approximately RMB 0.53, up by about 14.8% year-on-year [1] - The interim dividend declared was HKD 0.2316 per share [1] Product Sales - Sales revenue from innovative drugs and collaboration products reached RMB 6.145 billion, a year-on-year increase of 22.1%, accounting for 82.7% of total revenue [1] - The anti-tumor product Amelot, representing innovative drugs, generated approximately RMB 4.531 billion in revenue, making up about 60.9% of total revenue [2] - Amelot has been approved for four indications and is expanding its application to early and mid-stage NSCLC [2] Research and Development - R&D expenditure was approximately RMB 1.441 billion, a year-on-year increase of 20.4%, representing about 19.4% of total revenue [1] - The company is advancing over 70 innovative drug clinical trials across more than 40 candidate drugs [1] - Notable candidates entering Phase III clinical trials include B7-H3 targeted ADC (HS-20093) and B7-H4 targeted ADC (HS-20089) [1] Collaborations and Licensing - Hansoh Pharmaceutical has engaged in significant licensing agreements, including a global exclusive license with MSD for HS-10535, receiving an upfront payment of USD 112 million [3] - In June 2025, the company granted Regeneron exclusive overseas rights for HS-20094, receiving an upfront payment of USD 80 million and potential milestone payments of up to USD 1.93 billion [3] - The company has also made progress in ADC research, with HS-20093 and HS-20089 being recognized as breakthrough therapy drugs in China [4] Cash Flow and Financial Stability - The net cash inflow from operating activities was RMB 3.605 billion [4] - The company held cash and bank deposits of RMB 27.104 billion, indicating a strong financial position to support ongoing R&D investments [4]

北京商报讯（记者蔺雨葳）8月19日，蔚来汽车宣布调整100kWh长续航电池包（包含400V、900V平 台）价格。2025年8月19日起，蔚来100kWh长续航电池包价格从12.8万元下调至10.8万元，电池租用服 务费不变。同时，选择整车购买100kWh长续航电池包的全系新车价格将同步调整。对于2025年1月1日 至2025年8月18日期间完成交付的用户，蔚来将发放价值2万元的焕新礼金券。 此外，品牌也对续航升级服务进行了调整。永久升级服务定价由5.8万元下调至3.8万元，电池灵活升级 定价不变。 （文章来源：北京商报） ...

来源：市场资讯 （来源：ETF全知道） 8月19日，港股创新药明显回调，创新药"新势力"——$港股通创新药ETF(520880)场内价格现跌2.6%， 下坠区间再现宽幅溢价，实时溢价率达0.28%，显示买盘资金态度积极。 个股多数回调，中国生物制药绩后意外领跌逾7%，三生制药、信达生物跌超4%，康方生物、百济神州 跌超1%。 恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布 以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024 年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。 天风证券表示，从估值的角度看，过去对创新药的估值以国内为主，主要的商业化方式是通过医保（或 其他途径）触及国内患者市场；而海外合作为中国创新药参与广阔的全球市场（国内的近十倍）提供可 能，主要的商业化方式是通过授权给海外企业，最终触及海外市场。考虑到创新药密集兑现期到来，国 家政策支持力度持续明确，创新药产业发展趋势及产业升级主线已经较明确。 中金公司表示，看好创 ...