| 表格序號 | 大股東/董事/最高行政人員名稱 作出披露的 買入 / 費出或涉及的股 每股的平均價 | | | 持有權益的股份數目 佔已發行的 有關事件的 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 份數目 | | | (請參閱上述*註解)有投票權股 (日 / 月 / 年 | | | | | | 份自分比 | | | | | | % | | CS20251229E00269 | 1101(L) 长城人寿保险股份有限公司 | 10,000,000(L | HKD 2.1301 | 435.000.000(L) 17.39(L)24/12/2025 | 格隆汇12月31日丨根据联交所最新权益披露资料显示，2025年12月24日，大唐新能源(01798.HK)获长城人寿保险股份有限公司在场内以每股均价2.1301港元 增持1000万股，涉资约2130.1万港元。 增持后，长城人寿保险股份有限公司最新持股数目为4.35亿股，持股比例由16.99%上升至17.39%。 | 股份代號: | 01798 | | --- | --- | | 上市法國名稱: | 中國大唐集團新能源股份有限公司 ...

Group 1 - The core point of the article is that Great Wall Life Insurance Co., Ltd. has increased its stake in Datang Renewable Power Co., Ltd. by acquiring 10 million shares at a price of HKD 2.1301 per share, totaling HKD 21.3 million [1][3] - After the acquisition, Great Wall Life's total shareholding in Datang Renewable has reached 435 million shares, representing a 17.39% ownership stake [1][3]

Group 1 - The core point of the article is that Great Wall Life Insurance Co., Ltd. has increased its stake in Datang Renewable Power Co., Ltd. by acquiring 10 million shares at a price of HKD 2.1301 per share, totaling HKD 21.31 million [1] - After the acquisition, Great Wall Life's total shareholding in Datang Renewable has reached 435 million shares, representing a new ownership percentage of 17.39% [1]

Group 1 - The core point of the article is that Great Wall Life Insurance Co., Ltd. has increased its stake in Datang Renewable Power Co., Ltd. by acquiring 10 million shares at a price of HKD 2.1301 per share, totaling HKD 21.31 million [1] - After the acquisition, Great Wall Life's total shareholding in Datang Renewable has reached 435 million shares, representing a 17.39% ownership stake [1]

2023年可續期公司債券不行使續期選擇權公告 本 公 告 乃 由 中 國 大 唐 集 團 新 能 源 股 份 有 限 公 司（「本公司」）根 據 香 港 聯 合交易所有限公司證券上市規則第13.09條及第13.10B條及香港法例第 571章《證 券 及 期 貨 條 例》第XIVA部 項 下 內 幕 消 息 條 文 而 作 出。 茲提述本公司日期為2023年2月22日 有 關 公 開 發 行 可 續 期 公 司 債 券（「本 期債券」）的 公 告（「發行公告」）。除 非 文 義 另 有 所 指，否 則 本 公 告 所 用 詞 彙 與 發 行 公 告 所 界 定 者 具 有 相 同 涵 義。 下 文 資 料 最 初 以 中 文 編 製，用 於 在 上 海 證 券 交 易 所（http://www.sse.com.cn） 上 進 行 披 露，並 已 翻 譯 成 英 文 本 作 刊 載 於 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 網 站 之 用。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 ...

和讯财经 和而不同 迅达天下 险资:年内举牌39次,超八成标的为 Hill 【12月23日消息,今年险资举牌热情高涨,次数遍 近历史峰值】今年以来,险资举牌热情高涨。截至 目前,险资年内合计举牌39次,涉及14家保险机 构、28家上市公司。该数据仅次于2015年62次的历 史峰值。从投资标的看,险资偏爱银行、基建、物 流等行业高股息个股与上市公司H股。39次举牌中, 32次举牌标的为上市公司H股,占比超八成,达 82%;举牌银行标的共13次,占比33%。此外,险 资举牌的大唐新能源、北京控股、四川路桥等个股 股息率均超4%。部分险企首次举牌后继续增持,触 发对同一标的多次举牌。 本文由 Al 算法生成,仅作参考,不涉投资建议,使用风险自担 【12月23日消息，今年险资举牌热情高涨，次数逼近历史峰值】今年以来，险资举牌热情高涨。截至目 前，险资年内合计举牌39次，涉及14家保险机构、28家上市公司。该数据仅次于2015年62次的历史峰 值。从投资标的看，险资偏爱银行、基建、物流等行业高股息个股与上市公司H股。39次举牌中，32次 举牌标的为上市公司H股，占比超八成，达82%；举牌银行标的共13次，占比33%。此 ...

格隆汇12月23日｜据证券日报，今年以来，险资举牌热情高涨。据统计，截至目前，险资年内合计举牌 次数已达39次，涉及14家保险机构和28家上市公司。该数据仅低于2015年举牌62次的历史峰值。从投资 标的来看，险资较为青睐银行、基建、物流等行业的高股息个股与上市公司H股。具体来看，险资今年 的39次举牌中，有32次举牌标的为上市公司H股，占比超八成，达82%。举牌标的为银行的共有13次， 占比为33%。同时，险资举牌的大唐新能源、北京控股、四川路桥等多只个股的股息率均在4%以上。 还有部分险企在首次举牌上市公司股票后继续增持，触发了对同一标的的多次举牌。 ...

证券研究报告 晨会 hyzqdatemark 2025 年 12 月 22 日 投资要点： 资料来源：聚源，华源证券研究所，截至2025年12月22日 华源晨会精粹 20251222 固定收益 短期制约因素突出，当前经济或仍承压——利率周报：11 月经济数据与财 政收支数据相继披露，当前经济或仍持续承压。我们认为经济运行核心矛盾仍聚焦 于"旧动能调整拖累与新动能成长并存"，消费与投资的短期压力与财政收支的低 增长态势相互呼应。从经济运行基本面看，需求端或仍承压。消费与投资双引擎若 持续乏力，可能直接影响四季度经济增速预期，预计同比增速将较三季度有所放缓。 短期制约因素尤为突出：房地产市场仍在筑底阶段，居民消费短期仍可能保持谨慎 态度。2025 年 1-11 月财政收支情况显示，财政运行呈现"收入低增、支出中央地 方分化"的特征。当前经济与财政的运行态势，与 2025 年中央经济工作会议的政策 部署形成精准呼应。会议强化内需主导作用、突出企业创新主体地位，并新增"加 大逆周期和跨周期调节力度"的表述，为后续政策发力指明了方向。明年经济或呈 现弱修复态势，财政收支平衡压力或将持续。2026 年债市行情可能好于预期 ...

Summary of Key Points from Conference Call Records Industry Overview - The focus is on the public utility and environmental protection sectors, particularly in the context of coal-fired power, renewable energy, and waste-to-energy industries [1][6][10]. Core Insights and Arguments Coal-Fired Power Sector - In 2025, the coal-fired power sector is expected to perform well with a growth rate of approximately 13.3%, primarily due to declining coal prices [2]. - The flexibility and scarcity value of coal-fired power are highlighted, especially in regions with a high proportion of renewable energy [2][3]. - By 2026, the power supply-demand relationship is anticipated to shift towards structural looseness, leading to pressure on coal-fired utilization hours and market prices [1][3]. - New coal-fired power units are projected to peak in 2025-2026, with an annual addition of about 70 GW, increasing revenue pressure due to rising renewable energy installations [3]. Investment Strategies - Investment strategies should focus on companies with controllable electricity price declines, new quality asset additions, or high dividend yields, such as Inner Mongolia Huadian and Huaneng International [1][3]. - Recommended stocks include national players like Huaneng International, Datang Power, and local companies like Inner Mongolia Haitan and Shaanxi Energy [3]. Renewable Energy Sector - The renewable energy sector is characterized by low valuations among Hong Kong-listed wind power operators, benefiting from reduced capital expenditure expectations and accelerated government subsidy recoveries [1][4]. - The cancellation of VAT refund policies in 2025 is expected to lead to more cautious capital expenditures among renewable energy operators [16]. - The sector is projected to see a significant increase in installed capacity, with annual additions expected to be between 150-200 GW over the next decade [16]. Waste-to-Energy and Biomass Diesel - The waste-to-energy sector is highlighted as a key emerging area for 2026, with significant growth potential and policy support [1][5]. - The industry has seen a substantial increase in the number of waste incineration facilities, with capacity rising from 25.59 million tons/day in 2016 to 115 million tons/day by 2024 [8]. - The sector's capital expenditure peaked in 2020 at 22.3 billion yuan, declining to 10.742 billion yuan by 2024, while free cash flow turned positive for the first time in 2024 [8]. Financial Performance and Market Dynamics - The public utility sector overall saw a 3.6% increase in 2025, outperforming the CSI 300 index by 12.8 percentage points, while the environmental sector rose by 16.1% [6]. - Concerns regarding subsidy delays and accounts receivable are gradually easing, with companies exploring new business models to enhance profitability [7][10]. Other Important Insights - The SAF (Sustainable Aviation Fuel) industry is entering a growth phase, with demand expected to rise significantly due to EU regulations [21][22]. - The supply of Yoko (waste cooking oil) is limited, but its price has stabilized, and demand is expected to increase, benefiting companies with expansion plans [23]. - The waste-to-energy sector is also exploring international opportunities, such as projects in Indonesia, which could provide significant growth avenues for Chinese companies [9]. Recommended Companies - Key companies to watch include: - Waste-to-energy: Weiming Environmental, Huaneng International, and Longyuan Power [10][24]. - Gas sector: Hong Kong gas companies like Towngas and integrated gas companies in A-shares [13][24]. - Biomass diesel: Companies with scarce Yoko resources like Shanhai Environmental and Jiaao Environmental [24].

证券研究报告 公用事业 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 12 月 22 日 证券分析师 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 邓思平 SAC：S1350524070003 dengsiping@huayuanstock.com 戴映炘 SAC：S1350524080002 daiyingxin@huayuanstock.com 秦雨茁 qinyuzhuo@huayuanstock.com 投资评级： 看好（维持） 2026 年能源工作会议召开，北美 AI 缺电持续演绎 ——大能源行业 2025 年第 51 周周报（20251221） 投资要点： 电力：2026 年全国能源工作会议召开 多省"十五五"能源建设方向明确 全国能源工作会议召开，2026 年新增新能源装机 2 亿千瓦以上。12 月 15 日，2026 年全国能源工作会议在北京召开。会议肯定了 2025 年的能源保供成绩，预期以火电 为主的调节性电源在"十五五"期间仍将受到重 ...