数据显示，截至2025年10月31日，国证通信指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、中兴通讯、中 国电信、中国移动、中国联通、天孚通信、中天科技、亨通光电、闻泰科技，前十大权重股合计占比 66.96%。 通信ETF(159695)紧密跟踪国证通信指数，一键布局光通信产业链。 来源：智通财经 截至2025年11月26日 11:25，国证通信指数强势上涨5.63%，成分股中际旭创上涨13.91%，信维通信上 涨10.38%，新易盛上涨10.10%，永鼎股份，剑桥科技等个股跟涨。 消息面上，谷歌正在利用其在人工智能（AI）模型领域的最新突破，对英伟达发起挑战。Meta正与谷 歌就2027年在其数据中心使用价值数十亿美元TPU芯片进行谈判，同时计划明年从谷歌云租用芯片。当 前AI趋势明确，人工智能军备竞赛持续，国内外云厂商资本开支高增。通信板块作为"卖铲子"的算力行 业，市场规模持续增长。 中信建投指出，"十五五"规划建议明确，新一轮科技革命和产业变革加速突破，要全面实施"人工智能 +"行动。目前世界正处于AI产业革命中，类比工业革命，影响深远，不能简单对比近几年的云计算、 新能源等，需要以更长期的视角、更高的视野 ...

有报道称，英伟达重要大客户Meta正考虑在未来数据中心采用谷歌自研TPU，并从明年起租用谷歌云芯 片资源。报道提到，谷歌TPU被推销为英伟达GPU的"成本更优替代品"，并引发投资者忧虑，这或削弱 英伟达在AI基础设施中的统治地位。 当地时间周二，英伟达罕见回应市场对其AI芯片主导地位受威胁的担忧。 昨夜，美股三大指数集体收涨，道指涨1.43%。 11月25日，美联储理事斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)在电视采访中表示，由于美联储过高的利率目标，导 致就业市场恶化，他建议加大降息力度以支持经济。 热门科技股普遍收涨，META收涨3.78%，谷歌收涨1.62%，市值逼近4万亿美元。而英伟达收跌 2.59%，一度跌超7%。 英伟达在社交平台X上发文称："我们对谷歌的成功感到高兴——他们在人工智能方面取得了巨大进 展，而我们也将继续向谷歌供货。""英伟达领先行业整整一代，是唯一一个能运行所有AI模型、并在所 有计算场景中部署的平台。"英伟达补充道："与专为特定AI框架或功能设计的ASIC（专用集成电路） 芯片相比，英伟达提供更高的性能、更强的通用性以及更好的可替代性。" 来源：智通财经、中国基金报、市场公开 ...

Core Viewpoint - Nvidia claims to maintain a significant technological lead in the AI sector, asserting it is the only platform capable of running all AI models across various computing scenarios [1][2]. Group 1: Nvidia's Market Position - Nvidia's statement comes in response to concerns from Wall Street regarding potential threats to its dominance in AI infrastructure from Google's chip developments [2]. - Despite Nvidia's strong performance in the AI chip market, holding over 90% market share, there is increasing attention on Google's self-developed TPU chips as viable alternatives to Nvidia's Blackwell chips [5]. - Nvidia's CEO Jensen Huang expressed concerns about the company's high market expectations, indicating that even a slight miss in performance could lead to significant market repercussions [5][6]. Group 2: Stock Performance and Market Reaction - On November 25, Nvidia's stock price fell over 7% during trading, resulting in a market capitalization loss of nearly $350 billion, closing at $177.82, the lowest in over two months [6]. - The stock has decreased approximately 16% from its historical high of $212 per share on October 29, leading to a total market value loss exceeding $800 billion [6]. Group 3: Competitive Landscape - The recent launch of Google's Gemini 3 model, which reportedly surpasses OpenAI's GPT models, has shifted market sentiment, raising concerns about Nvidia's future order prospects linked to OpenAI [5][9]. - Analysts suggest that Nvidia may need to provide stronger evidence of sustained AI demand to reassure investors about the stability of the AI market and dispel concerns of a potential bubble [9].

"这一次没有什么不同，无论多少人试图证明。再一次，有一个思科处于这一切的中心，它为所有人提供'镐和铲子'，并伴随着宏大的愿 景。它的名字叫英伟达。" 在经历了基金注销传闻与"做空AI金额被媒体夸大百倍"的闹剧后，电影《大空头》原型、知名投资者Michael Burry于当地时间11月24日兑 现承诺，准时"回归"。 这一次，他并未如传言般通过巨额期权做空市场，而是选择通过首篇专栏文章《泡沫的主要迹象：供给侧的暴食》（The Cardinal Sign of a Bubble: Supply-Side Gluttony）来表达"做空AI"的观点。 Burry在这篇文章中，正式向当下的AI热潮宣战，而风暴的中心正是英伟达。他直指英伟达即是当年的思科。 核心论战：英伟达就是当年的思科 针对近期市场认为"科技巨头盈利能力强，因此不存在泡沫"的主流观点，Burry在文中进行了针锋相对的反驳。 他列举了1999年互联网泡沫巅峰时期的数据指出，当年的繁荣同样是由高利润公司推动的，而非仅仅是那些甚至没有收入的小网站。 "并不像人们以为的那样是由无利可图的网络公司驱动，1999年强劲的纳斯达克指数是由当时高利润的大盘股推动进入 ...

| 分时 多日 1分 5分 15分 30分 7 | 综合屏 F9 前复权 超级叠加 回线 工具 (2) | 159363 | 创业板人工智能印文字 | 159363.SZ[创业板人工智能ETF华宝] 2025/11/26 收 0.858 幅 2.14%(0.018) 开 0.833 高 0.859 低 | 0-8 | OHE | +0.018 +2.14% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 10 10 | MA5 0.8331 MA10 0.8351 MA20 0.851 MA60 0.8537 MA120 0.7167 | 2025/08/27-2025/11/26(60日) | SZSE CNY 9:57:30 交易中 | 十八 六 · | | | | | 净值走势 | 华宝创业板人工智能ETF | 0.930 | 製化 | 6.97% === | 43516 | | | | 菜五 | 0.862 | 221万 | 題 要要要要是 | 0.861 | 453万 | | | | 0.858 | 0.860 | 1229万 | 0.85 ...

凤凰网科技讯 北京时间11月26日，据《商业内幕》报道，谷歌公司最近势如破竹，在大模型和自研芯 片领域均拿出上佳表现，一下子成为了市场宠儿，让对手OpenAI、英伟达感受到了压力。 2022年底，当OpenAI凭借ChatGPT一飞冲天时，谷歌一度陷入困境。由于谷歌在推出自己的聊天机器人 过程中屡次失误，一些最关注谷歌的人士甚至呼吁CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)辞职。 然而，接近三年后，谷歌完成了一次不可思议的逆转。该公司全新的AI模型Gemini 3被证明是一次成 功，以至于Salesforce CEO马克·贝尼奥夫(Marc Benioff)宣布他将从ChatGPT转向使用Gemini 3。谷歌的 市值刚刚超越了微软，并且正朝着4万亿美元俱乐部迈进。今年，谷歌母公司Alphabet股价上涨了近 70%。 这表明，一直拥有各项竞争资源的谷歌，终于让所有环节实现了协同运作，从AI模型到触达用户的搜 索引擎等平台。 在快速发展的AI领域，没有哪一次胜利是稳固的，但谷歌从未显得如此强大。以下是《商业内幕》总 结的五点原因： 1.Gemini 3"赶超"ChatGPT 的高增长公司。 谷歌在上周 ...

截至2025年11月26日 09:47，中证数字经济主题指数上涨0.57%，成分股润泽科技上涨2.62%，浪潮信息上涨2.05%，海光信息上涨1.90%，金山办公上涨 1.81%，深信服上涨1.71%。数字经济ETF(560800)上涨0.42%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐） 据Wind数据显示，流动性方面，数字经济ETF盘中换手0.36%，成交231.14万元。份额方面，数字经济ETF近2周份额增长200.00万份，实现显著增长。资金 流入方面，拉长时间看，近17个交易日内有11日资金净流入，合计"吸金"2431.76万元。 (文中所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持 仓可能发生变化。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。 风险提示："中证数字经济主题指数(931582)由中证指数有限公司（"中证"）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实 时 ...

2025.11.26 本文字数：2411，阅读时长大约1分钟 作者 |第一财经 郑栩彤 在一周前的内部会议上，英伟达首席执行官黄仁勋坦言，尽管公司交出了"令人难以置信的"成绩单，但 市场对英伟达的预期已经高到令公司陷入某种"无赢局面"。他直言："如果我们交出糟糕的季报，哪怕 只是差一点点，看起来有一点点不稳，整个世界就会崩溃。" 这样的预言正在成为现实。尽管交出了超出市场预期的财报，但在谷歌发布Gemini 3后，市场的风向开 始转变。谷歌的这一模型采用的是自研TPU进，而不是英伟达GPU，更重要的是，业内认为其已经"超 越"了OpenAI的GPT模型。 11月25日美股盘中，英伟达股价一度重挫逾7%，市值瞬间蒸发近3500亿美元，虽随后跌幅收窄，但最 终仍收跌2.59%，收盘价177.82美元，创两个多月收盘新低。英伟达曾在10月29日触及212美元/股的历 史高点，当时总市值达到5.15万亿美元，不过目前其股价较该历史高点已跌去约16%，市值蒸发超8000 亿美元。 英伟达紧急发声 当天，英伟达官方罕见对外发文，称该公司技术依然领先行业一代，是唯一能够运行所有人工智能 （AI）模型并应用于所有计算场景的平 ...

Core Viewpoint - Advanced Micro Devices (AMD) has issued ambitious growth projections, aiming for significant revenue increases and a potential market cap of $1 trillion by 2028, despite currently lagging behind Nvidia in the AI sector [1][2]. Company Overview - AMD's current market cap is approximately $360 billion, requiring its stock to nearly triple to reach the $1 trillion mark by 2028 [2]. - The company has a more diversified product lineup compared to Nvidia, which includes central processing units, embedded processors, and various data center equipment, potentially providing stability against market fluctuations [2]. Financial Performance - In the third quarter of fiscal 2026, Nvidia generated $51.2 billion from data center equipment, while AMD's data center revenue was $4.3 billion out of a total of $9.3 billion [3]. - AMD's revenue for the past 12 months was $32 billion, with projections indicating it could reach approximately $84.9 billion by 2028 at a 35% compound annual growth rate (CAGR) [7]. Growth Projections - AMD anticipates a greater than 60% CAGR in data center revenue over the next five years, significantly outpacing its recent growth [5]. - The company expects an overall revenue CAGR of 35% and adjusted earnings per share exceeding $20 [7]. Profitability Expectations - AMD projects an adjusted operating margin greater than 35%, a substantial increase from the current 10%, which could lead to an estimated profit margin of 25% by 2028 [8]. - At $84.9 billion in revenue, this would translate to approximately $21.2 billion in profits [8]. Valuation Insights - Currently, AMD's stock trades at over 110 times earnings, which is considered unrealistic; a more reasonable valuation would be around 40 times earnings, potentially valuing the company at $848 billion [9]. - If growth rates are slightly higher in the early years or if a higher valuation is applied, AMD could reach a $1 trillion valuation by 2028, with a more conservative estimate suggesting it may achieve this by 2030 [9][10].

Core Viewpoint - Nvidia's stock has experienced a decline due to concerns over high valuations and competition from new AI models, particularly from Google and Meta [1][2][3][4]. Group 1: Stock Performance and Market Sentiment - Nvidia's shares fell by 2.6% amid ongoing unrest in the market [1]. - Concerns have been raised regarding the sustainability of Nvidia's chip lifespan, with investor Michael Burry suggesting that profits may be inflated due to accounting choices [2]. Group 2: Competitive Landscape - Google announced its new AI model Gemini 3, which is powered by its in-house AI chips, posing a potential challenge to Nvidia's dominance [3]. - Meta is considering using Google's custom AI chips for its data centers, indicating a shift in partnerships that could impact Nvidia's market position [4]. Group 3: Company Response - Nvidia has publicly asserted that its technology is superior to other AI chips, including Google's TPUs, in terms of power and versatility [5]. - The company issued a private memo to Wall Street to counter Burry's allegations regarding profit inflation [5].