岁末年初，沉寂已久的银行IPO市场，迎来久违的活跃信号。 海南银行依托海南自贸港全岛封关的政策红利，正按规划推进IPO进程，近日其间接参股股东海马汽车已通过投资者互动平台确认相关事宜，若成功登陆资 本市场，将填补海南自贸港"本土上市银行"的空白，但该行目前尚未进入上市辅导阶段。 另一边，上市之路历经多年波折的东莞银行与南海农商行，于 2025年12月末正式重启IPO进程，审核状态恢复为"已受理"。东莞银行十几年上市路屡遭中 止，南海农商行多年闯关也受财务资料过期、股权变动等问题困扰，二者还面临资本充足率承压或不良率高企等难题。 某券商金融行业分析师向时代财经指出，在银行业净息差收窄、资产质量承压的大背景下，资本充足率的下滑直接限制了信贷投放能力与风险抵御能力， IPO或成为其破解资本困境的重要选择。 业内认为，三家银行冲刺 IPO 的动态，既是中小银行补充资本的迫切诉求，也折射出 "深入推进中小金融机构减量提质"政策下行业的转型突围。不过，当 前A 股银行板块估值较低、监管要求趋严等考验仍在，其后续进展将为更多中小银行上市提供重要参考。 图源：图虫创意 海南银行将有序推进IPO，多重挑战仍待突破 海南银行的I ...

在社会融资成本不断降低的大背景下，国内银行业正在进行一场融资"省钱"大赛！ 2025年成为银行可转债退出大年，优先股也同步被银行赎回，仅2025年12月，就有5家银行先后完成或 披露优先股赎回相关安排，叠加此前工商银行、中国银行、兴业银行及宁波银行赎回操作，去年有9家 银行赎回优先股；与此同时，作为"平替"融资渠道的永续债则陆续上路。2025年11月10日，工商银行在 银行间债券市场完成400亿元无固定期限资本债券（永续债）发行，票面利率为2.21%。截至去年底， 已有22家银行完成永续债发行，合计募资2923亿元，涵盖国有大行、股份制商业银行、城农商行、民营 银行。 "银行密集发行永续债主要源于资本补充的迫切需要，随着信贷资产扩张和风险加权资产上升，商业银 行尤其是中小银行普遍面临资本充足率下滑的压力，亟须通过发行二级资本债和永续债补充其他一级资 本和二级资本。而且用永续债替代优先股、可转债，在利率上每年至少可省3%。"博通咨询首席分析师 王蓬博对《华夏时报》记者表示。 一面退出，一面发新 岁末年初，银行业上演了一出赎回优先股、发行永续债的"大戏"。 2025年12月26日，长沙银行发布公告，该行于2019 ...

Core Viewpoint - The motivation for listed banks to redeem existing "high-interest" preferred shares is increasing in a low-interest-rate environment, aiming to save on interest costs [1][4]. Group 1: Redemption of Preferred Shares - Changsha Bank announced the redemption of 6 billion yuan of its preferred shares "Changyin You 1" on December 25, 2025, marking it as the fifth bank to redeem preferred shares in December [1][4]. - A total of 9 banks have redeemed preferred shares since 2025, with a cumulative redemption amount exceeding 1,000 billion yuan [4][5]. - The redemption actions include banks such as Nanjing Bank (4.9 billion yuan), Shanghai Bank (20 billion yuan), and Beijing Bank (4.9 billion yuan) [3][4]. Group 2: Market Trends and Supply - The total outstanding preferred shares of banks is 6,453.5 billion yuan, accounting for 99.58% of the preferred share market [5]. - Since 2020, the issuance of new preferred shares has nearly halted, leading to a gradual reduction in the outstanding volume [5][6]. - The introduction of perpetual bonds in 2019 has diversified the capital supplement tools available to banks, reducing the attractiveness of preferred shares [5][6]. Group 3: Investment Dynamics - Preferred shares are becoming increasingly scarce, making them a valuable asset for asset management institutions, including public funds and insurance funds [8][9]. - As of June 2025, approximately 3,079 billion yuan of bank preferred shares were held by wealth management products, representing 40.66% of the total outstanding preferred shares [8]. - The liquidity of bank preferred shares remains low compared to other capital supplement tools, with a low turnover rate in the market [9].

● 李玉敏 李蕴奇 威海银行补充资本，源自资本充足率下降带来的压力，该行核心一级资本充足率承压尤其严重。根据威 海银行公告，截至今年9月末，该行资本充足率11.89%，一级资本充足率10.04%，核心一级资本充足率 8.02%。与2024年末相比，三项指标分别降低了1.87个百分点、0.78个百分点、1.29个百分点。而根据 《商业银行资本管理办法》的相关规定，商业银行资本充足率不得低于10.5%，一级资本充足率不得低 于8.5%，核心一级资本充足率不得低于7.5%。 12月21日，威海银行发布公告称，该行与津联集团订立H股认购协议，拟向津联集团发行不超过1.5亿股 H股，募集资金净额将全部用于补充该行核心一级资本。目前，中小银行资本充足率水平承压，迫近监 管红线。为满足监管要求，实现自身可持续发展，多家中小银行正通过增资扩股等方式加快资本补充步 伐。 威海银行定增落地 威海银行在公告中表示，该行于12月21日与津联集团订立H股认购协议，拟向津联集团发行不超过1.5亿 股H股，津联集团认购价为每股H股人民币3.29元，现金代价不超过4.935亿元。 公告显示，津联集团间接由天津市人民政府国有资产监督管理委员会 ...

该行因涉及内控管理、信贷投放、数据真实性等八个方面的违法违规行为，被处以890万元 罚款，8名时任高管及中层人员受到追责，其中时任董事长丁世录、计划财务部副总经理刘 鸣昊被终身禁止从事银行业工作，时任行长王良平被取消高级管理人员任职资格10年，副行 长胥玲等多人也受到警告、禁业或罚款处罚。 值得注意的是，早在今年7月，重庆三峡银行已因违反金融统计管理、账户管理等多项规 定，被中国人民银行重庆市分行罚款559.2万元，短短5个月内两张百万级罚单累计金额达 1449.2万元。 时任董事长、行长被禁业 "终身追责"利剑高悬 此次罚单指向的多为"陈年旧案"，相关违规行为均发生在涉事人员任职期间，体现了监管部 门对历史责任人员穿透式、终身式的问责原则。 被罚的核心高管中，丁世录的任职轨迹颇具代表性。公开履历显示，时任行长、董事长丁世 录出生于1968年2月，早年深耕中国人民银行系统，历任重庆营管部外汇管理处副处长、合 作金融机构监管处副处长等职，后转战商业银行领域，担任过重庆市农村信用合作社联合社 副主任、重庆银行副行长等要职。其间，他还在工行短暂挂职，任国际业务部副总经理。 2010年10月，丁世录出任重庆三峡银行行 ...

国有大行资本补充迎来重要进展。近日，中国银行、建设银行和交通银行陆续发布变更注册资本事项获 得国家金融监督管理总局批复同意的公告。根据公告，三家银行注册资本分别增加278.25亿元人民币、 115.89元人民币和141.01亿元人民币。分析称，增加注册资本将提升大行服务实体经济能力，夯实抵御 风险的屏障。 三家国有行增加注册资本获批 12月4日，中国银行发布公告称，该行近日收到批复，国家金融监督管理总局同意该行注册资本增加 278.25亿元人民币，由2943.88亿元人民币变更为3222.12亿元人民币。 12月9日，建设银行发布公告称，该行收到批复，国家金融监督管理总局同意该行注册资本增加115.89 亿元人民币，由2500.11亿元人民币变更为2616.00亿元人民币。 2025年3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中提出，拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业 银行补充资本。 随后，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行均于3月30日发布公告，拟通过向特定对象发行A股 股票的形式，募集资金合计5200亿元，用于补充核心一级资本。其中，建设银行、中国银行的发行对象 均为财政部；交通银行的发行对象为 ...

受访专家表示，商业银行密集赎回此前发行的"二永债"，主要原因为赎回高息旧债并发行利率较低新债 以降低融资成本，这是银行资本与负债管理精细化的体现。 城商行、农商行等区域性银行年内"二永债"的发行只数更多，为88只，发行规模达3248.6亿元，较上年 同期增加290.7亿元，同比增幅为10%，侧面反映出区域性银行资本补充需求整体强烈。 从时间维度来看，今年上半年，商业银行"二永债"发行规模为8125.60亿元，同比增加270.1亿元，净融 资额为3764.5亿元；下半年至今，发行规模为8468亿元，虽较上半年有所增加，但同比略有下降。受商 业银行"二永债"密集赎回等因素影响，下半年至今净融资额较上半年出现明显下降，仅为726.9亿元。 今年以来，商业银行对此前发行的"二永债"赎回行为显著变多。截至12月11日，年内赎回规模达到1.22 万亿元，较2024年同期增加987.1亿元，较2023年同期增加8192.9亿元。 中国货币网信息显示，近日，上海银行完成发行年内首只无固定期限资本债券，发行规模为100亿元。 今年以来，商业银行持续通过发行二级资本债、永续债（以下简称"二永债"）补充资本。Wind资讯数 据显示 ...

今日，重庆金融监管局发布渝金管复〔2025〕149号批复，同意重庆银行发行不超过40亿元的无固定期 限资本债券；10日，重庆银行宣布其个人存款余额突破3000亿元创历史新高，结合此前披露的2025年第 三季度报告，该行营收、净利润均实现双位数同比增长，经营态势持续向好。 据批复内容显示，重庆银行此次获批的资本工具品种为无固定期限资本债券，监管部门允许其在批准额 度内自主决定具体工具品种、发行时间、批次和规模，需于批复后24个月内完成发行；同时要求该行发 行及管理资本工具需严格遵守《商业银行资本管理办法》等规定，并在发行结束后10个工作日内向重庆 金融监管局报告发行情况。 作为西部和长江上游地区成立最早的地方性股份制商业银行，重庆银行的发展始于1996年——由37家城 市信用合作社及市联社、10家地方财政局、39家企事业单位联合发起设立重庆城市合作银行，1998年3 月更名为重庆市商业银行，2007年8月经监管批准定名为重庆银行，多年来深耕区域市场，构建起稳健 的经营格局。 在资本工具获批的同日，重庆银行迎来个人存款规模的里程碑：个人存款余额突破3000亿元，创历史新 高。而其2025年第三季度报告数据披露：重 ...

建设银行表示，该行于近日收到国家金融监督管理总局行政批复，同意该行注册资本增加115.89亿元人 民币，由2500.11亿元增加至人民币2616亿元。 【导读】建设银行官宣，注册资本获批增至2616亿元 中国基金报记者嘉合 12月9日，建设银行发布公告称，该行于2025年6月完成向特定对象发行约115.89亿股A股股票，注册资 本由人民币2500.11亿元增加至人民币2616亿元。 银河证券认为，增资后，国有大行的风险抵御和信贷投放能力将进一步增强。当前，全球政治经济面临 不确定性，增资落地有利于保持我国金融系统稳定性，有望配合"两重""两新"等扩内需增量政策落实， 并结合未来科技、消费、外贸等重点领域优化结构性货币政策工具，加大相关领域信贷投放力度，助力 金融"五篇大文章"建设。 从最新财报数据来看，截至2025年三季度末，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行的核心一级资 本充足率分别为14.36%、12.58%、11.37%、10.65%，其中建设银行核心一级资本充足率仍保持四大国 有银行中最高。 这也标志着，建设银行此前定向增发的115.89亿股A股股票正式完成资本登记程序，同时也是四大国有 银行中率 ...

银行永续债发行升温。2025年至今，60余只永续债发行，合计规模突破8000亿元，同比增幅达19%，发 行规模及银行数量远超去年。 其中，中小银行发行永续债"补血"的趋势更为明显。业内人士分析指出，在金融让利实体经济及银行业 务发展等因素影响下，银行的资本消耗加剧，对资本补充的需求愈加旺盛。尤其中小银行由于资产规模 较小、融资渠道相对有限且利润积累慢，其在资本补充方面面临更大挑战，因此对发行永续债的热情明 显高于往年。 不过，随着永续债进入赎回期，中小银行永续债的赎回情况也引发市场关注。市场分析人士认为，当前 投资者对高评级国有行永续债兴趣浓厚，但对部分中小银行永续债则存在审慎情绪，尤其部分中小银行 的资产质量、盈利能力承压，资本充足率接近监管红线，若宏观环境收紧或经营风险上升，二级市场流 动性可能受压，触发回售或价格波动风险。 银行为何对永续债如此热衷？尤其是中小银行，今年以来对永续债的发行意愿为何持续增强？ 上海金融与发展实验室首席专家主任曾刚表示，核心原因在于资本补充需求与政策支持的双重驱动。金 融系统持续让利实体经济、信贷扩张加快，银行尤其是中小银行风险出现一定累积，带动核心一级资本 消耗，资本充足率 ...