7月8日，和讯投顾张汇表示，大盘二次挑战3500点，这次能否成功？今天指数收出0.7%的阳线，收盘 再度来到3500点附近。上周五指数第一次冲高回落后，市场表现其实较强，上证指数冲高回落后并未下 跌，昨天收小阳线且守在5日线上方，今天继续沿5日线往上。也就是说，从当前位置开始的沿5日线的 波段行情，至今尚未结束。现在关键问题是，这次能否拿下3500点？目前只能探讨拿下3500点需具备的 条件，再对照实际走势观察。要有效突破3500点，并非明天冲一下就行，而是要走加速行情，冲过3500 点后回踩确认，这才是趋势延续、加速开始的信号，也是最强走势。需注意的是，到3500点附近，若走 不出加速行情，反而回调，比如跌破5日线，重新回到此前震荡区间，就可能出现小回调或小震荡，但 大方向依然向上，这只是走势细节上的变化。上证指数一直沿5日线运行，在市场中属于少数异类。大 部分指数走势不同，以深成指为例，它此前跌破5日线，今天一根阳线收回，几乎反包前面两根阴线且 接近创新高，但和上证指数不同，深成指明显处于中枢区域，今天再次向上离开中枢，需得到确认，目 前尚未确认。确认需有回踩动作，从小级别15分钟图看，深成指此前在震荡小 ...

沪镍区间预测 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位 | | --- | --- | --- | | 11.7-12.6 | 15.17% | 3.2% | source： 南华研究,wind 沪镍管理策略 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | | 套保比例 策略等级（满 分5） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存 | 产品销售价格下跌，库存有减 | 根据库存水平做空沪镍期货来锁定利 润，对冲现货下跌风险 | 沪镍主力合约 | 卖出 | 60% | 2 | | 管理 | 值风险 | 卖出看涨期权 | 场外/场内期权 | 卖出 | 50% | 2 | | 采购 | 公司未来有生产采购需求，担 心原料价格上涨 | 根据生产计划买入沪镍远期合约，盘面 | 远月沪镍合约 | 买入 | 依据采购 计划 | 3 | | | | 提前采购锁定生产成本 | | | 计划 | | | | | 卖出看跌期权 | 场内/场外期权 | 卖出 | 依据采购 | 1 | | 管理 | | | | | ...

证券研究报告 | 策略专题报告 2025 年 7 月 7 日 偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡 ——A 股流动性与风格跟踪月报（202507） 近十年 7 月市场风格相对均衡，大盘风格略占优。央行季度例会提到"用好用 足存量政策，加力实施增量政策"，关注 7 月政治局会议的表述变化。市场交 易和增量资金层面，近期 A 股权重板块上涨，市场风险偏好整体回暖，增量资 金有望继续净流入，融资、私募有望继续活跃。基于以上，我们认为 7 月偏大 盘风格为主，成长价值或相对均衡。 ❑风格展望：偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡。进入 7 月后，综合业绩披 露期效应、海外流动性环境变化、增量资金及风格交易热度，我们认为 7 月市 场风格可能整体偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡。具体来说，第一，从 历史来看，近十年 7 月市场风格相对均衡，大盘风格略占优。第二，外部流动 性方面，7 月将公布的通胀和就业数据可能导致市场对美联储降息预期形成修 正，对短期市场或有扰动。第三，央行季度例会提到"用好用足存量政策，加 力实施增量政策"，关注 7 月政治局会议的表述变化。第四，市场交易和增量 资金层面，近期在以伊冲突缓和后，A 股 ...

2025 年 07 月 07 日 模型提示价量匹配度降低，市场情 绪回落较快 ——量化择时周报 20250704 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 量 化 策 证 券 研 究 报 告 证券分析师 沈思逸 A0230521070001 shensy@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 联系人 沈思逸 (8621)23297818× shensy@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 权 益 量 化 研 究 略 相关研究 - ⚫ 市场情绪进一步下行：市场情绪指标数值为-0.9，较上周五的-0.65 进一步下行，代表市 场情绪进一步回落，观点偏空。 ⚫ 价量匹配度降低，市场情绪继续下行：行业间交易波动率降低代表当前资金活跃度欠缺， 资金观点分歧加剧、短期情绪不确定性增强；科创 50 成交量占比指标继续提示行业涨跌 趋势较弱，指标位置大幅提升但是上攻力量略显不足，因此短期内可能迎来进一步调整。 另外 PCR 结合 VIX 指标继续波动，行业涨跌趋势维持平稳。综合各项指标，模型得出市 场情绪 ...

Market Overview - A-shares showed mixed performance on July 7, with the Shanghai Composite Index rising by 0.02% to 3473.13 points, while the Shenzhen Component Index fell by 0.70% to 10435.51 points, and the ChiNext Index dropped by 1.21% to 2130.19 points [1] - The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets was 120.87 billion yuan, a decrease of 21.99 billion yuan compared to the previous Friday [1] Industry Performance - The power sector emerged as the strongest performer in the market, particularly driven by thermal power due to recent high temperatures, which have increased electricity demand [2] - Nearly 70% of listed thermal power companies reported year-on-year profit growth in Q1, with an expected annual electricity consumption growth rate of around 5% [2] - The decline in coal prices has positively impacted the performance of thermal power companies, with some regions expected to outperform market expectations [2] Company Insights - Hunan's Huayin Power has been the best-performing stock among local companies, achieving a significant increase in stock price due to high temperatures leading to record electricity loads [3] - For Q1 2025, Huayin Power reported earnings per share of 0.04 yuan and a net profit of 75.67 million yuan, reflecting a year-on-year increase of 894.61% [3] - The company is a leading player in thermal power in Hunan and also engages in hydro, wind, solar power generation, and electricity sales [3]

今天大盘缩量收星，3500点还能不能被突破？这个地方反弹结束了吗？还有没有大级别的调整？ 首先我们来看，今天的大盘虽然说缩量了，但它是收红的，那么k线至少是红的，那么这个走势也有可 能会延续一下，对吧？明天再去尝试着挑战整个金融体系，像这种昨天冲高回落的，金融里面很多都在 休整，所以说它这个发力可能会延迟，那么目前整个重心还在往稳步往上抬。其次就虽然说深证指数这 些今天做了一个主动的调整，向下踩了一下，但是我们可以看到深证指数是缩量的，科创板这些地方也 极度缩量，也就说向下它是缩量的，没有那么大的抛盘，没有那么的抛盘。各大指数都是其他的，除了 上证指数是红的，其他都是绿的，那么是创业板也做了一个小幅的回打，但是立马量能就降下来。我们 可以看到去年的924曾经也出现过一个双芯线这个地方，冲高回落双芯线，然后打磨了一下。在两天之 后啊出现了放量。这个地方逻辑上来讲，周三之前必须得有放量的上攻，也就是大盘必须得占到3500点 以上。如果周三前大盘不能放量，站到3500点往上，那这个地方啊就有再次回压的风险。 （原标题：和讯投顾王海洋：A股指数缩量整理，大盘见顶还是突破前的清洗？） 和讯投顾王海洋表示，我们前面说周五 ...

简单的说一下当前大盘结构，和讯投顾陈飞表示，在前面已经从5分钟的趋势推导到了60分钟的盘整之 后向上的结构，所以在3347点这个位置向上的这波行情，是根据趋势加盘整很好的提前的捕捉到了。然 后当这个行情走到上周3500点附近的时候，这个地方有一个5分钟级别，我们可以大概组合出来的中中 枢，这样就进入到了5分钟的盘整。这样的话它就是60分钟b段里面的盘整结构，今天一个反向调整回到 了这个5分钟中枢的里面，接下来可能要考虑的是5分钟，明天是不是会有一个次高点，就是阿麦的问 题，还有就是这个地方从整体的格局的角度上来讲，3040向上的这波行情先走5分钟趋势，然后是60分 钟盘整，后面是5分钟的盘整，那么a和b要进行一个比较简单的力度的比较，从当前来看，a的行情肯定 比b的行情要强，因为在前半部分走得特别快，后半部分呢也走得比较陡，而现在我们这个位置b的结构 做完中枢之后，再往上的时候，我们发现能量各方面收缩的比较快，这样的话这两段进行力度比较背驰 的这种可能性就会非常高，一旦背驰，那么后面就会回踩，就会回到60分钟中枢里面，那就是回拉，那 就是3413点，这是理论上的应该最小的一个回踩空间。所以这是当下指数到这个位 ...

Market Overview - The market exhibited a narrow fluctuation on the morning of July 7, with large-cap stocks underperforming while small-cap stocks showed decent performance, indicating a lack of panic among investors [1] - The number of stocks with a decline exceeding 5% was only 30, suggesting light selling pressure and a stable investor sentiment, making significant adjustments in the market unlikely [1] - A total of 2,838 stocks rose while 2,070 stocks fell, indicating a roughly balanced power between bulls and bears [1] Trading Volume and Market Dynamics - The expected trading volume for the day was projected to be around 1.6 trillion, with the total volume across both markets likely to fall short of 1.3 trillion, indicating insufficient momentum for a breakout [1] - The ideal trading volume level was previously noted to be 1.5 trillion, and the current volume levels suggest that the market is unlikely to break upward in the short term [1] - The market faces a choice between a pullback or a sideways consolidation to digest profit-taking [1] Sector Analysis - The banking sector experienced a noticeable decline, contributing to the index's inability to continue its upward movement, although the decline was relatively mild [2] - As long as large-cap stocks do not experience a sharp drop, the index is expected to stabilize at current levels [2] - The bullish sentiment remains due to the moving average system, but the lack of volume limits the short-term upward momentum while making significant declines unlikely [2] Investment Strategy - The current market conditions provide some opportunities for individual stocks, particularly as the hot stock index shows signs of bottoming out [2] - However, due to insufficient trading volume, seizing these opportunities remains challenging [2] - It is recommended that investors with weaker technical skills maintain a cautious stance and only consider entering the market when trading volume exceeds 1.4 trillion [2]

丨证券研究报告丨 战略数据研究丨专题报告 [Table_Title] 医疗、金融板块领涨，低估值风格占优——W116 市场观察 报告要点 [Table_Summary] 当周北向重仓跑赢基金重仓，基金重仓系列全线收涨；市场动速方面，行业、风格轮动均小幅 提速；行业板块方面，医疗、金融板块涨幅居前，通讯业务红利显著超额行业基准；风格方面， 低估值涨幅居前，超大盘、低波占优；主题方面，低碳领袖 30 领涨主题，单周涨超 3%。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈洁敏 SAC：S0490518120005 SFC：BUT348 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 cjzqdt11111 [Table_Title 医疗、金融板块 2] 领涨，低估值风格占优—— W116 市场观察 战略数据研究丨专题报告 [Table_Summary2] 机构赚钱效应：北向重仓跑赢基金重仓，基金重仓系列全线收涨 市场动速：行业、风格轮动均小幅提速 行业板块：医疗、金融板块涨幅居前，通讯业务红利显著超额行业基准 风格跟踪：低估值涨幅居前，超大盘、低波占优 主题热点：低碳领袖 30 领涨主题，单周涨超 3% 指数 ...

今天市场走出了一个活久见的走势，为什么这么讲？和讯投顾陈炜分析，因为今天市场是创出了新高， 甚至于干到了前面的3494点的上方，但是在这个时候我们发现下跌的家数却是远远的超过上涨的家数， 这说明了什么？这说明了整个指数就是被银行圈圈整体的拉升起来，但是大部分的个股都是在怎么样？ 在回撤，都是迎来了抛压。所以今年下午打出了高点之后，就出现了冲高回落的上影线，这个上影线才 是对于今天行情的真正的解读，就是上面的抛压是非常之大的。那么当然你也可以把它说成是一个试盘 k线，对吧？它这里放量去试一下上面的抛压的情况，那么这个试的抛压就是趋势哪里呢？是3500点这 个位置的抛压情况，那么如果说明天那么如果说下周一这个位置出现强烈的反包信号，那么说明了什 么？试盘成功。 市场要走出了波澜壮阔的上涨行情，但是这种可能性微乎其微，因为你单纯靠银行券券去拉升，你可以 看到券券在下午拉了一波之后，马上冲高回落，迎来了大量的抛压，而银行呢也是勉强的啊去创出了新 高，这样的行情它是长久不了，必须要有大量的个股去推动整个行情的进行，所以从整个情绪来讲，很 难去走出周一的反包阳线，除非有重磅的利好的兑现。 （原标题：和讯投顾陈炜：行情出乎 ...