一家券商回复交易所的问询函的部分内容，直接成为观察二三线商业地产困局的样本。 近日，方正证券针对上海证券交易所对其2024年报的信息披露监管问询函进行了详细回复，其中投资性房地 产、抵债资产以及子公司股权估值变动所带来的损失成为关注焦点。 值得一提的是，方正证券持有的抵债资产郑州裕达国贸大楼，初始入账12.49亿元，2024年评估价值较2023年 下降3.48亿元至8.75亿元，最终成交价格为7.3亿元，大幅折价背后折射的正是郑州商业地产空置率攀升、租金 持续下滑的困境。 答复交易所问询函焦点问题 上交所首先问及方正证券金融资产投资情况，年报显示，截至报告期末，方正证券持有的交易性金融资产、其 他债权投资、其他权益工具投资和衍生金融资产等各类金融投资合 计 1136.64亿元，同比增长14.54%。本期实 现投资净收益和公允价值变动净收益合计13.49亿元，同比下降13.91%；其中交易性金融资产确认公允价值损 失6.49亿元，衍生金融工具确认投资损失和公允价值变动损失合计14.75亿元。 上交所尤其提及，要求方正证券解释，报告期内公司相关金融资产公允价值变动或投资收益确认的关键时点、 判断依据及相关会计处理 ...

欢迎扫描下方二维码关注： 2.被投资企业股东会（或股东大会）利润分配决 议或公告、分配表； 3.被投资企业进行清算所得税处理的，留存被投 资企业填报的加盖主管税务机关受理章的《中华人民 共和国清算所得税申报表》及附表三《剩余财产计算 和分配明细表》复印件； 企业权益性投资取得股息、红利等收入，应以被 投资企业股东会或股东大会作出利润分配或转股决定 的日期，确定收入的实现。 三、留存备查资料 企业享受优惠事项采取"自行判别、申报享受、 相关资料留存备查"的办理方式。主要留存备查资料 有: 1.被投资企业的最新公司章程（企业在证券交易 市场购买上市公司股票获得股权的，提供相关记账凭 证、本公司持股比例以及持股时间超过12个月情况说 明）； 4.投资收益、应收股利科目明细账或按月汇总 表。 四、申报要求 企业在办理企业所得税预缴申报和年度纳税申报 时，通过填报申报表相关行次即可享受优惠。 预缴申报时，需要在《中华人民共和国企业所得 税月（季） 度预缴纳税申报表（A 类）》（A200000 表）第 7 行"减：免税收入、减计收入、加计扣除" 点击"增行"，在免税收入中选择"一般股息红利等 权益性投资收益免征企业所得税 ...

每经记者｜黄小聪 每经编辑｜彭水萍 | 3. 投资管理情况 | | | --- | --- | | 投资资产净值(亿元) | 37,004.62 | | 建立组合数(个) | 5.892 | | 近三年累计收益率(%) | 7.46 | 如果回顾前两年的投资收益率，在2023年和2024年，全国企业年金基金投资收益率分别为1.21%和4.77%。 分产品来看，在单一计划中，1422个固定收益类组合期末资产金额为3312.44亿元，近三年的累计收益率为10.8%； 4113个含权益类组合期末资产金额约2.99万亿元，近三年的累计收益率为7.13%。 在集合计划中，116个固定收益类组合期末资产金额为1972.92亿元，近三年的累计收益率为10.11%；221个含权益类 组合期末资产金额约1815.51亿元，近三年的累计收益率为6.04%。 6月13日，社会保险基金监管局披露了今年一季度全国企业年金基金的业务数据，数据显示，2025年一季度全国企业 年金基金投资资产净值突破3.7万亿元。 值得注意的是，和以往披露当季收益不同的是，这次披露的是近三年的累计收益率，近三年的累计收益率为 7.46%。 同时披露的还有养 ...

Tel 电话: +86 10 5815 3000 真: +86 10 8518 8298 Dongcheng District Ernst & Young Hua Ming LLP 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） Level 16, Ernst & Young Tower 中国北京巿东城区东长安街 1 号 Fax 传 Oriental Plaza, 1 East Chang An Avenue 东方广场安永大楼 16 层 ey.com 邮政编码: 100738 Beijing, China 100738 就上海证券交易所 《关于对方正证券股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》 第 1-5 项涉及财务报表项目问询意见的专项说明 上海证券交易所： 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"我们"）接受委托，审计了方正证 券股份有限公司（以下简称"方正证券"或"公司"）2024 年度按照企业会计准则编制的财 务报表，并于 2025 年 3 月 28 日出具了编号为安永华明(2025)审字第 70023021_A01 号的 无保留意见审计报告。 按照企业会计准则的规定编制财务报表是公司 ...

通程控股（000419）公告，公司现持有长沙银行无限售条件A股1.23亿股，持股比例为3.07%。长沙银 行2024年度利润分配方案为向全体股东每股派发现金红利0.42元(含税)，公司可分得现金股利5179.49万 元。公司已于2025年6月13日收到该笔现金分红款。公司将此次分得的现金红利计入2025年度投资收 益，具体会计处理以会计师事务所年度审计确认结果为准。 ...

稳定币，新交易场景的一般等价物 20250608 摘要 稳定币作为数字货币与法定货币的交易媒介，提升了交易的便捷性和流 动性，类似于支付宝在淘宝中的作用，简化了数字货币的交割流程。 香港推出稳定币条例旨在促进虚拟资产交易市场发展，并应对国际贸易 支付体系的不确定性，稳定币或能承担新的支付体系作用。 稳定币产业链分为一级市场（发行方、托管行、资产管理方）和二级市 场（交易所、做市商），各方通过发行、托管、资产管理和交易等环节 盈利。 稳定币发行方采用零息负债和投资收益息差模式，通过发行稳定币获取 零息负债，并将资金投资于低风险资产以获取利息收入，如 Circle 的 USDC 储备资产利息收入。 稳定币市场呈现高度集中化趋势，USDT 和 USDC 等头部稳定币占据市 场主导地位，发行方需增强信用背书并披露资产结构以增强市场信心。 未来围绕真实贸易场景可能衍生出更多供应链金融需求，具有贸易场景 的平台与稳定币结合，可产生融资融券等金融业务，投资价值巨大。 具有信用背书的大型机构参与稳定币发行至关重要，能增强市场信心， 提高用户信任度，这些机构更有可能占据重要市场份额，影响行业竞争 格局。 Q&A 什么是稳定币， ...

交银国际研究 每日晨报 2025 年 5 月 22 日 今日焦点 | 证券行业 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 季度盈利高增主要来自投资收益和经纪业务 | 评级: | 领先↑ | | 万丽, CFA, FRM | wanli@bocomgroup.com | | | 哔哩哔哩 1 季度收入同比增 24%，基本符合预期。毛利率同/环比提升 7.9/0.2 个百分点，持续受益于收入结构改善。经调整归母净利润 3.6 亿 元，好于我们/市场预期。 1 季度亮点：春晚合作带动 MAU 环比净增 2800 万，《三谋》拉动游戏 收入同比增 76%，告收入同比增 20%，维持快于行业增速。 展望：我们预计 2 季度收入同比增 19%，其中：1）游戏维持高增长 （+59%），主要考虑《三谋》S8 赛季重度更新。2）广告收入或同比增 18%。3）收入结构优化进一步带动毛利率提升并促进利润释放，预计 2 季度经调整运营利润 5 亿元。 估值：我们基本维持 2025 年收入及利润预期。基于 1 倍 2025 年 PEG， 以及 2025-27 年经调整净利润复合增速 34%，维持目 ...

[Table_Reportdate] 2025年05月20日 公 司 简 评 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn | [数据日期 Table_cominfo] | 2025/05/19 | | --- | --- | | 收盘价 | 5.30 | | 总股本(万股) | 9,916,108 | | 流通A股/B股(万股) | 6,712,240/0 | | 资产负债率(%) | 94.37% | | 市净率(倍) | 0.53 | | 净资产收益率(加权) | 2.83 | | 12个月内最高/最低价 | 5.83/4.45 | [Table_QuotePic] -21% -14% -8% -1% 5% 12% 18% 25% 24-05 24-08 24-11 25-02 邮储银行 沪深300 [相关研究 Table_Report] 《邮储银行（601658）：负债优势凸 显，财政部战投与邮政集团增持彰显 信心—公司简评报告》 2025.04.16 《邮储银行（601658）：负债成本优 势保持，储 ...

*ST金时（002951）公告，公司近日收到融泰六号基金收益分配告知函，融泰六号对部分股权投资项目 退出所得本金和产生的收益进行了分配。本次公司收到的本金和收益为3908.24万元，其中本金为313.67 万元，投资处置收益为3594.57万元。截至本次分配，融泰六号投资项目已完成全部退出。 ...

10名支行长及部门总一同被罚 从罚单内容来看，因贷款"三查"制度落实不到位、存在空转套利行为，邢台银行被邢台金融 监管分局罚款150万元。 同时，有4名支行行长因邢台银行贷款"三查"制度落实不到位，被邢台金融监管分局处以警 告处罚；另有3名支行行长和1名分行营业部总经理因邢台银行存在空转套利行为，被处以警 告处罚。 | 高号 | 当事人名称 | 主要违法违规 | 行政处罚内容 | 作出决定机关 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 行为 | | | | 1 | 邢台银行股份 | 贷款"三查" | 罚款150万元 | | | | | 制度薄实不到 | | | | | 有限公司 | 位、存在空转 | | | | | 王桂江(时任 | 套利行为 | | | | 2 | 邢台银行股份 | | 督告 | | | | 有限公司北国 | | | | | | 支行行长) 陈东彪(时任 | | | | | ﻟﺘﻬﺎ | 邢台银行股份 有限公司广宗 | | 整告 | | | | 支行行长) | 贷款"三查" 制度落实不到 | | | | 4 | 党红(时任邢 | 10 | 警告 | | ...