证券代码：605288 股票简称：凯迪股份 二〇二五年九月 常州市凯迪电器股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会 议资料 - 2 - 常州市凯迪电器股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 为保障常州市凯迪电器股份有限公司（以下简称"公司"）全体股东的合法权益， 维护股东会的正常秩序，保证股东会的议事效率，确保本次股东会如期、顺利召开，根 据《中华人民共和国公司法》《常州市凯迪电器股份有限公司章程》《常州市凯迪电器 股份有限公司股东会议事规则》及中国证监会、上海证券交易所的有关规定，特制定本 须知。 一、股东会设会务组，由公司董事会秘书负责会议的程序安排和会务工作。 二、为保证股东会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股东及股东代理人的合法权 益，除出席会议的股东及股东代理人、公司董事、高级管理人员、见证律师及董事会邀 请的人员外，公司有权依法拒绝其他人员进入会场。 三、出席现场会议的股东及股东代理人须在会议召开前半小时到达会议现场办理签 到手续，并请按规定出示证券账户卡、身份证明文件或营业执照/注册证书复印件（加 盖公章）、授权委托书以及参会回执等，上述登记材料均需要提供复印件一份，个人登 记材 ...

投资要点 事件：2025H1，公司实现营业收入23.76 亿元（同比+10.38%）；归母净利润-2350.70万元（同比大幅减 亏）。不转增，不分红。 双主业双轮驱动，降本增效助力业绩减亏。饲料业务：25H1，公司饲料销量52.10万吨（同比 +44.23%）；公司优化营销体系，推动公司饲料外销量同比增长44.23%，远高于全国工业饲料总产量 7.7%增幅；得益于饲料销量增长，公司饲料产能利用率上升（同比+6 pct），单吨制造费用下降（同 比-10%）。生猪养殖业务：25H1，公司生猪销量63.23 万头（同比+5.57%）。公司生猪养殖毛利率提 升（同比+0.24pct），利润情况优于去年同期。费用优化：25H1，公司销售/管理/财务/研发四项费用率 多有下降（同比+0.26/-0.27/-0.58/-0.07 pct），有效推动亏损收窄。 股权激励彰显发展信心，或长效反哺改善业绩。7 月14 日，公司发布2025 年股票期权与限制性股权激 励计划（草案），覆盖公司董事、高管及核心技术、管理、业务人员。股票期权激励计划：授予1163 万份，占公司总股本的1.44%；预计激励总成本623.50 万元，25 ...

民生证券股份有限公司邱祖学,南雪源近期对中孚实业（600595）进行研究并发布了研究报告《2025年半 年报点评：氧化铝价格走弱+电解铝权益产能提升，Q2业绩大幅增长》，给予中孚实业买入评级。 分红：为持续回馈股东，25H1公司制定《未来三年(2025年-2027年)股东分红回报规划》，计划2025 年-2027年度每年现金分红比例不低于60%。 未来看点：1)电解铝权益产能提升至75万吨，增强业绩弹性。25年2月底完成对控股股东豫联集团持有的 中孚铝业24%股权收购，目前持有中孚铝业100%权益，公司电解铝权益产能由62.85万吨提升至75万吨， 增加业绩弹性；2)氧化铝价格回落，电解铝利润修复明显。公司氧化铝依赖外购，2025年由于新增产能释 放，供给过剩预期下氧化铝价格中枢大幅回落，原料成本下降明显，电解铝利润修复明显；3)电力成本下 降，增厚电解铝利润。公司广元地区电解铝产能50万吨，为水电铝，巩义产能25万吨，为火电铝。2025年 四川省电力交易方案取消打捆购入非水电量，四川水电铝电力成本有望降低，同时随着煤炭价格下降，巩 义火电铝电力成本降低，提升电解铝盈利能力；4)实施股权激励，调动员工积极性。 ...

事件： 公司公告2025 年半年报，实现营收32.21 亿元，同比增长32.72%，归母净利润3.78 亿元，同比增长 22.55%，基本每股收益0.94 元，公司拟向全体股东每10 股派红利2.5 元（含税）。 点评： 第二季度收入与业绩均实现增长，但关税风险对公司产生一定影响今年上半年，公司毛利率和净利率分 别为42.78%和11.75%，同比分别变动+0.73 和-0.99 个百分点；期间费用率为27.67%，同比提升1.91 个 百分点，其中，销售费用率（为21.12%）同比提升较为明显为2.09 个百分点；存货周转天数为77.39 天，同比减少10.04 天；经营活动产生的现金流量净额为3.50亿元，同比增长42.97%。今年第二季度， 公司营收与归母净利润分别为17.41亿元和1.74 亿元，同比分别增长30.99%和8.54%；公司毛利率和净利 率分别为43.82%和10.00%，同比分别变动+1.02 和-2.06 个百分点。第二季度关税风险上升，叠加公司 加大营销投入推动销售费用率同比提升3.48 个百分点，对业绩增长与净利率水平造成一定影响。 公司主粮收入增长超50%，电商渠道上半年保持快 ...

减值回转及公允价值净收益增厚净利润，现金流同比改善 25H1 公司综合毛利率为36.5%，同比-0.33pct，Q2 单季毛利率同比-0.84pct。 发布股权激励（草案）及员工持股计划（草案），彰显发展信心公司发布员工激励（草案）和股权激励 （草案），股权激励草案中对于25-26年公司层面业绩考核要求，1）收入层面，25-27 年收入不低于 4.5、6、8亿；或，2）25-27 年归母净利润不低于0.45、0.6、0.8 亿。股权激励不仅有助于提升公司竞争 能力以及调动员工的工作积极性，还能聚焦公司未来发展战略方向，稳定经营目标的实现。 客户结构持续优化，保险风险减量服务多领域拓展 分业务看，25H1 第三方评估、项目管理分别实现收入1.16、0.83 亿，同比-5%、-3.4%，毛利率分别为 39.8%、31.5%，同比-1.67pct、+1.32pct。分客户类型来看，地产和政府客户收入同比-18.7%、-17%， 房地产类客户的收入占比已下降至40.03%。在客户结构优化方面，新签约订单中，新客户占比持续上 升，产业类、保险类客户收入分别较上年同比+13.72%、+46.79%，在多元布局方面，保险风 ...

► 推出股权激励方案 保障公司长远发展 根据公司《第六期限制性股票激励计划》：拟授予限制性股票 803.2 万份，占公司股本总额 0.8% ；授予价格 7.15 元 / 股；首次授予对象 857 人。公司层面业绩预设 最高指标 为：以 2023 年为基数，要求 2025/2026 年营收增速≥ 19.2%/25.9% （即营收≥ 71/75 亿元）。公司此举有助于吸引优秀人才，充分调动核心人员积极性，保 障公司长期发展。 0 3 投 资 建 议 公司全球化布局、订单释放有望驱动主业拾级而上，设立瞬动机器人 + 收购卓尔博加速机器人业务，打开成长空间。看好公司主业拐点 + 机器人布局，不考虑卓尔博 并表，预计 2025-2027 年营收 82.6/101.6/118.4 亿元，归母净利 12.1/14.9/17.9 亿元， EPS 为 1.22/1.51/1.82 元。对应 2025 年 8 月 28 日 19.55 元 / 股收盘价， PE 分 别 16/13/11 倍，维持"推荐"评级。 ► 2025Q2 业绩符合预期 毛利率持续回暖 1 ）营收端： 公司 2025Q2 实现营业收入 17.8 亿元，同比 ...

非经变动主要为处置外汇合约及理财产品投资收益72 万元（24H1 亏损1037 万元）；经营性现金流高于 归母净利主要由于经营性应付项目增加。 25Q2 公司收入/归母净利/扣非净利分别为5.35/0.30/0.30 亿元，同比增长35.85%/25.13%/24.74%，净利增 速低于收入主要由于毛利率下降。 25 年7 月公司发布25 年限制性股票激励计划（草案），本激励计划拟授予的限制性股票数量87.5 万 股，授予价格为19.74 元/股，激励对象总人数为78 人，包括公司公告本激励计划时在公司任职的董 事、高级管理人员、核心管理人员、核心技术（业务）人员。考核目标为以24 年为基数，25/26 收入增 速不低于20%/40%（即25/26 收入不低于13.1/15.3 亿元），或净利增速不低于0.4/0.5 亿元。股权激励需 摊销总费用1750.88万元，25/26/27 年分别437/1021/292 万元。 分析判断: 事件概述 25H1 公司收入/归母净利/扣非净利/ 经营性现金流分别为10.42/0.71/0.69/1.12 亿元， 同比增长 38.63%/56.03%/31.40%/-11 ...

公司8 月发布员工持股计划草案，不超过800 人认购0.21%股本，认购价30.19 元/股，股份支付费用 25/26 年达0.15/0.45 亿元，考核目标为25 年扣非净利31 亿元，我们认为考核目标完成难度不大，股权 激励有望激励核心员工，增强团队凝聚力。 维持"买入"评级 考虑到公司主动去除欧洲老品库存减少发货，我们下修公司户储逆变器出货量假设， 预计公司25-27 年 归母净利35.73/44.36/52.87 （ 前值39.70/50.29/59.88 亿元，下修10%/12%/12%）。参考可比公司25 年 Wind一致预期下平均PE 21 倍，我们给予公司25 年PE 21 倍（前值21 倍），目标价82.95 元（按当前股 本计前值92.24 元），维持"买入"评级。 公司25Q2 收入29.69 亿元，同/环比+3.7%/+15.7%，归母净利8.17 亿元，同/环比+1.7%/+15.7%，扣非净 利8.49 亿元，同/环比+15.1%/+38.6%，归母净利低于我们此前10.61 亿的预期，主要系欧洲主动去除老 品库存，减缓欧洲户储出货所致。我们看好公司新兴市场前瞻布局，工商储贡献业绩 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000837 证券简称：秦川机床 公告编号：2025-53 一、重要提示 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到证监会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 非标准审计意见提示 □适用 √不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 □适用 √不适用 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 √不适用 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况 □适用 √不适用 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化 □适用 √不适用 4、控股股东或实际控制人变更情况 □是 √否 ■ 3、公司股东数量及持股情况 单位：股 ■ 控股股东报告期内变更 二、公司基本情况 1、公司简介 ■ 2、主要会计数据和财务指标 □适用 √不适用 公司报告期控股股东未发生变更。 实际控制 ...

星宸科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划实施考核管理办法 星宸科技股份有限公司 一、考核目的 进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，保证本 计划的有序推进和顺利实施，并在最大程度上发挥股权激励的作用，进而保证公 司业绩稳步提升，确保公司发展战略和经营目标的实现。 星宸科技股份有限公司（以下简称"公司"）为进一步完善公司法人治理结 构，建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司核 心人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心人员三方利益相结合，使 各方共同关注公司的长远发展，保证公司业绩稳步提升，确保公司发展战略和经 营目标的实现，拟实施 2025 年限制性股票激励计划（以下简称"本计划"或"本 激励计划"）。 为保证本计划的有序推进及顺利实施，现根据《中华人民共和国公司法》 华人民共和国证券法》 《上市公司股权激励管理办法》 《深圳证券交易所创业板股 票上市规则》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办 理》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，特制定《星宸科技 股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划实施考核管 ...