供应：上周PTA负荷提升至76.9%（+4.4%）。 需求：上周聚酯综合负荷进一步上升至95%（+0.8%）。虽然因高价原料有减产预报，可能要体现在本 周。5月21日，涤丝价格重心涨跌互现，产销整体偏弱。涤丝工厂目前库存相对较低，原料价格回落情 况下，涤丝价格维稳，加工差会有所修复。下游上周初有所集中备货，目前原料充足，近期以消化原料 备货为主。 【行情展望】 5月下旬PTA装置陆续重启，而后期PTA检修计划尚未明确，且随着原料端大涨，下游聚酯产品亏损扩 大，且终端经过低位集中备货后进入观望状态，涤丝产销持续偏弱，部分聚酯工厂有减产意向，PTA供 需存转弱预期，本周基差回落明显。然而昨日随着华东一PTA装置检修兑现，基差有所企稳。但短期油 价上行乏力且下游聚酯工厂存减产意向，PTA反弹承压。策略上，供需偏紧格局且油价不大跌前提下 TA下方空间有限，关注4600附近支撑；TA9-1关注反套机会。 【现货方面】 5月21日，PTA期货震荡上行，现货市场商谈氛围一般，现货基差企稳。贸易商商谈为主，5月货在09升 水120~130附近成交，个别略高，价格商谈区间在4855~4935附近。6月主港在09升水120~14 ...

供应：本周嘉通300万吨恢复，山东威联250万吨装置提负，百宏250周内PTA负荷波动，至周四PTA负 荷提升至76.9%（+4.4%）。 需求：本周一套长丝装置、一套瓶片装置开启，聚酯综合负荷继续提升至95.3%附近（+1.1%）。本周 江浙终端开工率继续提升，加弹、织造、印染负荷分别为80%（+3%）、68%（+3%）、77% （+4%）。中美会谈释放利好，坯布销售氛围提升明显，除美订单外，其他出口国和内销的采购也有所 释放，5月份订单基本商谈结束，6月订单增加中；坯布工厂出库量提升，坯布综合库存下降。终端生产 和原料采购积极性也有所上升，周初涤丝下游工厂集中追加原料备货量，目前下游原料备货较少在15- 20天，备货较多在1-2个月。 【行情展望】 因短期PTA装置检修集中且聚酯维持高开工，PTA供需延续偏紧格局。但5月下PTA装置陆续重启，而后 期PTA检修计划尚未明确，且随着原料端大涨，下游聚酯产品亏损扩大，且下游低位备货后追高谨慎， 涤丝产销转弱，部分聚酯工厂有减产意向，PTA供需存转弱预期，继续上涨乏力。策略上，TA09短期 存回调压力，但供需驱动仍偏强，高位震荡对待；TA9-1正套逢高离场，关注 ...

UJI WIFING 投资咨询业务资格:证监许可【 2011】129 2025年5月13日 | 期货收盘价 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 5月12日 | 5月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 01合约 | 1801 | 1790 | 11 | 0.61% | 元/吨 | | 05合约 | 1925 | 1935 | -10 | -0.52% | | | 09合约 | 1897 | 1893 | 4 | 0.21% | | | 甲醇主力合约 | 2270 | 2227 | 43 | 1.93% | | | 期货合约价差 | | | | | | 期货合约价差 | 价差 | 5月12日 | 2月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 東区 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 01合约-05合约 | -124 | -145 | 21 | 14.48% | 元/吨 | | 05合约-09合约 | 28 | 42 | -14 | -33.33% | | | 09合约-01合约 | 96 ...

5月12日盘中，PTA期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至4712.00元。截止发稿，PTA主力合约 报4686.00元，涨幅2.58%。 PTA期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 国信期货 PTA短期主要跟随成本波动 新世纪期货 短期PTA供需去库，主要受原料价格波动影响 东海期货 短期PTA偏强震荡，长期走高空间有限 国信期货：PTA短期主要跟随成本波动 节后织造开工回升，聚酯负荷维持高位，下游原料刚需较好，贸易战消息释放利好，关注后续谈判进 展。当前PTA装置检修较多，市场供应显著缩减，社会库存加速去化，基差走势偏强。PXN裂解低位修 复，但估值水平仍然偏低，绝对价格支撑较强，成本波动受原油影响较大。PTA短期主要跟随成本波 动，关注油价走势，建议逢低短多、91正套。 新世纪期货：短期PTA供需去库，主要受原料价格波动影响 东海期货：短期PTA偏强震荡，长期走高空间有限 由于5月前后终端投机性囤库极为积极，下游库存压力大幅下降，开工持续走高至94%以上，下游需求 短期存续。PTA自身检修仍然偏高，供减需增下基差及盘面持续上行。但后期加工费走高或压低检修 量，以及 ...

西南期货表示，短期PTA供需结构改善叠加成本预期转好，短期PTA价格或有小幅修复空间，考虑逢低 区间操作，注意控制风险。 长江期货指出，本周PTA低位反弹，一方面是基本面成本与供需利好支撑，另一方面宏观回暖与国内政 策支持，短期PTA价格低位反弹，现货基差走强。但目前中长期风险仍存，原油方面地缘政治影响减 弱，需求增速放缓预期下，价格承压；PX-PTA装置方面在下旬重启较多，春检结束后，市场供应恢 复；下游聚酯产销短期回升，但仅为聚酯工厂集中出货，而从终端反应上来看，企业对后市并不看好， 秋冬新订单有限，产品及原料库存增加；若后世6-7月份淡季来临届时自下而上的负反馈，会导致PTA 面临供需转弱风险。预期PTA市场价格短期处于偏强反弹态势，但其上方空间有限，预计在4200-4600 区间震荡，且在5月底6月时存在转弱预期。 5月9日，国内期市能化板块多数飘红。其中，PTA期货主力合约开盘报4570.00元/吨，今日盘中高位震 荡运行；截至发稿，PTA主力最高触及4588.00元，下方探低4546.00元，涨幅达1.74%附近。 目前来看，PTA行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于PTA后市行情将如何运行， ...

供应：上周百宏250万吨，逸盛大化375万吨，台化120万吨重启，嘉通300万吨检修，PTA负荷调整至 78.9%（+3.5%）。 需求：上周聚酯综合负荷小幅回落至93.6%（-0.2%），其中瓶片提负，短纤装置重启，长丝有装置检修 和局部降负。4月28日，涤丝价格重心上涨，产销整体一般。原料价格小幅抬升以及涤丝的低价刺激了 下游进行小幅的投机，上周五、六均有所放量，目前涤丝工厂去库明显，但目前下游需求依然不足。涤 丝利润下滑严重，尤其是FDY已全面亏损。原油目前相对坚挺，WTI在60-65美元震荡，丝价短期内还 是震荡的走势。聚酯工厂近期还是以挺价为主，涨价依旧需要需求带动。 【行情展望】 5月PTA装置检修计划较多，且短期下游聚酯库存压力有所缓解，预计聚酯维持高开工短期尚可维持， PTA供需延续偏紧格局。叠加部分供应商缩减5月合约供应，以及随着五一假期临近，聚酯工厂备货需 求提升，PTA库存加速向下转移，短期PTA基差偏强。PTA供需驱动转强，叠加PX和PTA估值均偏低， PTA价格支撑偏强。近期PTA走势较油价相对坚挺，PTA和原油价差有所走扩，不过需求端负反馈以及 油价驱动有限或压制PTA反弹空间。策 ...