2 0 2 6年二季度聚酯策略报告 2 0 2 6 年 3 月 光期研究 | 目 录 | | --- | | 1、PX&PTA&MEG价格：地缘扰动原油大幅价格 | | 2、PX&PTA&MEG供应情况：装置进入检修季 | | 3、PX&PTA&MEG进出口情况：乙二醇进口预计下滑 | | 4、PX&PTA&MEG库存情况：下游产成品低库存修复 | | 5、聚酯需求情况：终端需求预期修复 | | 6、PX&PTA&MEG持仓情况 | p 3 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 p 4 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 聚酯：地缘扰动仍为主旋律，产品出口竞争力或增加 p 2 图表：国内外乙二醇现货价（美元/吨） 300 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 现货价:乙二醇:中国:到岸中间价 现货价:乙二醇(FOB):美国海湾地区:中间价 现货价:乙二醇(FD期货价):西北欧地区:中间价 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 50 ...

行业研究 证 券 研 究 报 告 石油石化行业周报（20260323-20260327） 推荐（维持） 油价高位震荡，下游化工品持续顺价传导 重点公司盈利预测、估值及投资评级 | | | | | EPS（元） | | | PE（倍） | | PB（倍） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 简称 | 代码 | 股价（元） 2026E | | 2027E | 2028E | 2026E | 2027E | 2028E | 2026E | 评级 | | 中国海油 | 600938.SH | 41.07 | 3.02 | 3.09 | | 13.59 | 13.29 | | 2.27 | 强推 | | 恒力石化 | 600346.SH | 21.36 | 1.35 | 1.62 | | 15.85 | 13.16 | | 2.05 | 强推 | | 荣盛石化 | 002493.SZ | 12.10 | 0.43 | 0.53 | | 28.40 | 22.84 | | 2.60 | 强推 | | 广汇能源 ...

2026年03月30日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：短期震荡市，中期仍偏强 | 2 | | --- | --- | | PTA：短期震荡市，中期仍偏强 | 2 | | MEG：供应偏紧，中期趋势偏强 | 2 | | 合成橡胶：日内宽幅震荡，价格中枢上移 | 5 | | LLDPE：开工继续下滑，负反馈下原料价格回调 | 7 | | PP：C3原料波动较大，出口规模延续 | 7 | | 烧碱：估值低位，偏强震荡 | 9 | | 玻璃：原片价格平稳 | 10 | | 甲醇：偏强运行 | 11 | | 尿素：价格中枢上移 | 13 | | 苯乙烯：偏强震荡 | 15 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 17 | | LPG：地缘风险仍存，供应扰动频发 | 18 | | 丙烯：基本面有支撑，趋势仍偏强 | 18 | | PVC：驱动向上 | 21 | | 燃料油：夜盘继续回弹，短线或仍然偏强 | 22 | | 低硫燃料油：价格仍处高位，外盘现货高低硫价差延续回调 | 22 | | 集运指数（欧线）：现货装载承压，04窄幅震荡；远月跟随地缘波动 | 23 | | 短纤：高位震荡，成本驱 ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 【一国贸易报 险,入市需谨慎。 ITG 国贸期货 世界500强投资企业 国贸期货股份有限公司 成为一流的衍生品综合服务商 负荷也低于预期,市场表现出明显的混乱。下游 直纺短纤负荷(周) 84. 13% 76. 98% -7.15% 的接受度采购意愿正在提高。以上数据来自万得 涤纶短纤产销 49.00% 53.00% -4. 00% 资讯。 涤纱开机率(周) 70. 00% 70. 32% 0. 32% 再生棉型负荷指数(周) 55. 44% 54. 81% -0. 63% 涤纶短纤与纯涤纱价格 涤纶短纤现金流 14000 10000 10000 1800 (器块) 照日品(左轴) 理与命像出SZEL (探偵) 太原始術 条短现金流 = 1.4D直统余短 9000 9000 13000 1400 8000 8000 12000 1000 7000 7000 6000 11000 600 6000 5000 10000 200 5000 4000 4000 -200 9000 + 3000 2021-01-01 2022-01-01 2023-01-01 2024-0 ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 PTA现货价格 - MEG内盘 基差 -- PTA现货价格 -- PTA主力期货价格 8000 - 1700 9200 1500 7000 1300 8200 1100 6000 7200 900 5000 700 6200 500 4000 5200 300 100 4200 3000 -100 3200 -300 2000 2021-01 2025-01 2022-01 2023-01 2024-01 2026-01 2025-03 2025-05 2025-07 2025-09 2025-11 2026-01 2026-0 数据图表 800 现货加工区间 -- 盘面加工区间 POY现金流 DTY现金流 FDY 800 涤短现金流 600 700 400 600 500 200 400 0 01 300 -200 200 -400 100 0 -600 2023- 2023- 2024- 2024- 2024- 2025- 2025- 2025- 2026- 05 09 01 02 09 01 05 09 01 01 -800 免责声 本报告中的信息均源于公开 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA&MEG早报-2026年3月30日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA 每日观点 PTA： 6、预期：美伊局势依然焦灼，市场对谈判进展维持观望，周内随着地缘消息反复，国际油价高位宽幅波动，带动聚酯原料总体 跌后反弹，现货市场贸易商活跃度下降，市场递盘较少，现货基差区间波动，预计短期内PTA现货价格跟随成本端宽幅震荡，基 差上行空间有限，而下游聚酯减产消息陆续发布，PTA工厂亦有降负可能，关注后续成本端及上下游装置变动。 1、基本面：周五，下周货在05-60~65附近商谈成交，价格商谈区间在6630~6840。下周仓单在05-59有成交。今日主流现货基差 在05-64。中性 2、基差：现货6730，05合约基差-1 ...

芳烃橡胶早报 研究中心能化团队 2026/03/30 日期 原油 石脑油日 本 PX CFR 台湾 PTA内盘现 货 50D/4 8F 石脑油裂 解价差 PX加工差 PTA加 工差 聚酯毛利 PTA平衡 负荷 PTA负 荷 仓单+有 效预报 TA基差 产销 2026/0 3/23 112.2 1141 1207 7005 9040 456.94 66.0 236 66 77.7 81.8 148993 -80 0.90 2026/0 3/24 112.2 1141 1207 6725 9075 322.59 66.0 236 425 77.7 81.8 149977 -78 0.30 2026/0 3/25 112.2 1141 1207 6470 9075 248.73 66.0 236 736 77.7 81.8 152527 -68 0.25 2026/0 3/26 112.2 1141 1207 6570 9050 309.79 66.0 236 614 77.7 81.8 158867 -68 0.15 2026/0 3/27 112.2 1141 1207 6735 9025 317.86 66. ...

瓶片短纤数据日报 | | | | 国贸期货研究院 | 投资咨询号:Z0017251 2026/3/27 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 能源化工研究中心 陈胜 | 从业资格号:F3066728 | | 指标 | 2026/3/25 | 2026/3/26 | 变动值 | | | PTA现货价格 | 6470 | 6570 | 100 | 现货资讯: | | MEG内盘价格 | 4946 | 4982 | 36 | 短纤:短纤主力期货涨200到8260。现货市场: | | PTA收盘价 | 6592 | 6778 | 186 | 涤纶短纤生产工厂价格偏强,贸易商价格上涨, | | | | | | 下游采购意愿降低,场内成交有限。 | | MEG收盘价 | 5036 | 5058 | 22 | 1.56dtex*38mm半光本白(1.4D)涤纶短纤华东市 | | 1.4D直纺涤短 | 8060 | 8245 | 185 | 场价格在7900-8480现款现汇含税自提,华北市 | | 短纤基差 | 58 | -54 | -112 | 场价格在8020-8600现款 ...

PTA现货价格 - MEG内盘 基差 -- PTA现货价格 -- PTA主力期货价格 8000 - 1700 9200 1500 7000 1300 8200 1100 6000 7200 900 5000 700 6200 500 4000 5200 300 100 4200 3000 -100 3200 -300 2000 2022-01 2023-01 2021-01 2024-01 2025-01 2026-01 2025-05 2025-07 2025-09 2025-11 2026-01 2025-03 数据图表 800 现货加工区间 -- 盘面加工区间 POY现金流 ·DTY现金流 =FDY : = FDY 800 涤短现金流 t 广元 600 700 400 600 500 200 400 0 01 300 -200 200 -400 100 0 -600 2023- 2023- 2024- 2024- 2024- 2024- 2025- 2025- 2026- 05 09 01 02 09 01 05 09 01 01 -800 免责声 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 ITG国 ...

2026年03月27日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：短期震荡市，中期仍偏强 | 2 | | --- | --- | | PTA：短期震荡市，中期仍偏强 | 2 | | MEG：供应偏紧，中期趋势偏强 | 2 | | 橡胶：宽幅震荡20260327 | 4 | | 合成橡胶：日内宽幅震荡，价格中枢上移 | 6 | | LLDPE：开工继续下滑，负反馈下原料价格回调 | 8 | | PP：C3原料波动较大，基差弱稳 | 8 | | 烧碱：宽幅震荡 | 10 | | 纸浆：震荡运行20260327 | 11 | | 玻璃：原片价格平稳 | 13 | | 甲醇：宽幅震荡 | 14 | | 尿素：上有压力，下有支撑，区间运行 | 16 | | 苯乙烯：高位震荡 | 18 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 20 | | LPG：地缘风险仍存，供应扰动频发 | 21 | | 丙烯：成本端地缘影响，供应存减量预期 | 21 | | PVC：宽幅震荡 | 24 | | 燃料油：日盘窄幅震荡，夜盘小幅回弹 | 25 | | 低硫燃料油：短期相对弱势，外盘现货高低硫价差继续下跌 | 25 | | ...