| Millio | 国投期货 | | | 化工日报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 操作评级 | | 2025年10月14日 | | 尿素 | なな女 | 甲醇 | ★☆☆ | 庞春艳 首席分析师 | | 纯苯 | 女女女 | 苯乙烯 | ★★★ | F3011557 Z0011355 | | 聚丙烯 | ★☆☆ | 塑料 | ★☆☆ | | | PVC | ★☆☆ | 烧碱 | ☆☆☆ | 牛卉 高级分析师 | | PX | 女女女 | PTA | ☆☆☆ | F3003295 Z0011425 | | 乙二醇 | 女女女 | 短纤 | ☆☆☆ | 周小燕 高级分析师 | | 玻璃 | ななな | 纯碱 | ☆☆☆ | F03089068 Z0016691 | | 瓶片 | 女女女 | 丙烯 | ★☆☆ | | | | | | | 王雪忆 分析师 | | | | | | F03125010 | | | | | | 010-58747784 | | | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【烯烃-聚烯烃】 丙烯期货主力合约 ...

能化空头延续，前空继续持有 | 品种 | 中期结构 | 短期结构 | 小时周期策略 | | --- | --- | --- | --- | | 原油 | 偏空 | 偏空 | 空单持有 | | EB | 偏空 | 偏空 | 剩余空单持有 | | PX | 偏空 | 偏空 | 新回补空单持有 | | PTA | 偏空 | 偏空 | 新回补空单持有 | | PP | 偏空 | 偏空 | 止盈后无进场点，观望 | | 塑料 | 偏空 | 偏空 | 剩余空单持有 | | 甲醇 | 偏空 | 偏空 | 剩余空单持有 | | EG | 偏空 | 偏空 | 空单持有 | | 橡胶 | 偏空 | 偏空 | 空单持有 | | PVC | 偏空 | 偏空 | 空单持有 | | BR 橡胶 | 偏空 | 偏空 | 空单持有 | | 纯碱 | 偏空 | 偏空 | 剩余空单持有 | | 烧碱 | 偏空 | 偏空 | 止盈后无进场点，观望 | 板块观点汇总 行情日评： （一）原油： 逻辑：周五夜盘暴跌源自特朗普再次关税威胁，中美摩擦陡然升 级下的宏观驱动，短期盘面由宏观驱动主导推动加速下行，后续留意 是否会伴随摩擦情绪减弱出现技术修复。但 ...

需求边际转弱叠加库存压力，聚酯市场延续承压运行 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367 投资咨询：Z0019145 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 一、日度市场总结 1. PTA&PX 10月11日，PX 主力合约收6504.0元/吨，与前一交易日持平，基差为-84.0 元/吨。PTA 主力合约收0.0元/吨，较前一交易日收跌1.09%，基差为0.0 元/吨。 供给端 ：PX装置开工率维持相对稳定，但近期新装置投产预期及部分亚洲 工厂计划外检修形成多空交织，供应端潜在弹性放大可能打破平衡；PTA行 业负荷已回升至偏高水平，装置重启与降负并存下短期存量供应压力未明 显缓解，但新产能投产进度延后或减轻四季度供应宽松预期。 需求端 ：聚酯开工率虽处高位，但织造端坯布库存压力开始向聚酯环节传 导，新增订单持续性不足或制约聚酯原料补库需求；轻纺城成交量较前期 高点回落，海外订单韧性边际转弱叠加内需季节性转淡，产业链正反馈持 续性面临考验，需求端支撑力度或逐步衰减。 库存端 ：PTA工厂库存绝对值仍处近年低位区间，但近两周显性库存连续 ...

10月14日，国内商品期货收盘，主力合约跌多涨少。跌幅方面，玻璃跌超3%，原木、苯乙烯等跌超 2%，PX、PTA等跌超1%，原油、PVC等小幅下跌；涨幅方面，集运欧线涨超7%，沪金、沪银等涨逾 2%，鸡蛋、液化气等涨超1%，焦煤、碳酸锂等小幅上涨。 ...

研究员 姓名：师秀明 邮箱：shixiuming@nzfco.com 今 日 早 评 重点品种： 【短评-焦炭】Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化 厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利9元/吨；山西准一级焦平 均盈利17元/吨，山东准一级焦平均盈利63元/吨，内蒙二级焦 平均盈利-51元/吨，河北准一级焦平均盈利58元/吨。评：总体 来看，焦炭供应高度受限，铁水暂持高位下需求仍有支撑，基 本面保持健康。节后焦企原料补库放缓，成本端煤价暂稳，首 轮提涨落地后现货暂稳运行，基本面健康之下盘面更多跟随焦 煤震荡运行，需警惕中美关税战带来的不确定性风险增加。 【短评-黄金】10月14日，美国芝加哥商业交易所（CME） "美联储观察"工具最新数据显示，美联储在10月议息会议上 降息25个基点的概率已升至98.3%，维持当前利率不变的概率仅 1.7%。评：10月降息预期再度上升，黄金和美元指数同步上 涨，黄金再创新高，但是谨慎追高。贵金属震荡偏多。 投资咨询中心 2025年10月14日 期货从业资格号：F0255552 期货投资咨询从业证书号：Z0010784 姓名：曹宝琴 邮箱：caobaoqin@nzfco. ...

化工日报 | 2025-10-14 宏观风险暂时可控，聚酯产业链跌后反弹 市场要闻与数据 上周五中美关税战再度发酵，美国威胁将对中国加征100%关税，这一税率足以使得中美贸易再次中断，市场恐慌 下上周五晚至周六凌晨原油大幅下跌。但10月12日晚间，美国副总统万斯在接受采访时候，针对特朗普的最新关 税威胁，释放了一些缓和的信号。周一原油开盘低位反弹，受此影响，周一PTA期货小幅低开，日内TA2601合约 维持在4500元/吨上下波动。 市场分析 成本端，国庆节后中国的进口需求放缓与美国出口增加形成明显剪刀差，叠加中东出口增加，供应过剩的矛盾已 经开始兑现；上周五中美关税战再度发酵，美国威胁将对中国加征100%关税，这一税率足以使得中美贸易再次中 断，市场恐慌下上周五晚至周六凌晨原油大幅下跌。但10月12日晚间，美国副总统万斯在接受采访时候，针对特 朗普的最新关税威胁，释放了一些缓和的信号。周一原油开盘低位反弹，受此影响，周一PTA期货小幅低开，日内 TA2601合约维持在4500元/吨上下波动。 PX方面，上上个交易日PXN221美元/吨(环比变动-3.50美元/吨）。近期中国PX负荷陆续恢复至偏高负荷运行；随 ...

交易提示 交易咨询：0571-85165192，85058093 2025 年 10 月 14 日星期二 16519 新世纪期货交易提示（2025-10-14） | | | | 铁矿：特朗普关税施压情绪加重，黑色品种可能会跟随海外金融资产先计 价悲观情绪再做修复。供应端，部分自媒体报道称因铁矿石定价争议升级， | | --- | --- | --- | --- | | | | | 对禁止进口 BHP 等矿山矿石的消息产生新的担忧，但中国钢厂并没有收 | | | 铁矿石 | 震荡 | 到相关通知，另外西芒杜事故也影响了市场情绪，后续关注供应端的实际 | | | | | 影响情况。近期钢厂盈利面走低，但依旧处于近年偏高水平，日均铁水产 | | | | | 量也维持 240 万吨水平，短期很难看到负反馈，节后核心仍在钢材需求， | | | | | 若十月钢材需求不及预期，从而钢材库存持续累积，钢价下跌带动利润走 | | | | | 低，导致钢厂减产进而形成负反馈。目前铁矿石单边驱动不强，价格走势 | | | | | 相对强于成材。 | | | 煤焦 | 震荡偏弱 | 煤焦：关税预期再起，引发全球市场的剧烈反应，黑色 ...

行业 PTA 日报 日期 2025 年 10 月 14 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨） | 涨跌 | ...

投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 [Table_Report] 分析师 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资咨询证号：Z0000671 电话：021-68756925 邮箱：jialj@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-68758786 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 刘慧峰 从业资格证号：F3033924 投资咨询证号：Z0013026 电话：021-68751490 邮箱：Liuhf@qh168.com.cn 刘兵 从业资格证号：F03091165 投资咨询证号：Z0019876 联系电话：021-58731316 邮箱：liub@qh168.com.cn 从业资格证号：F03142221 投资咨询证号：Z0021750 电话：021-68757827 邮箱：pengyy@qh168.com.cn 2025年10月14日 研究所晨会观点精萃 王亦路 从业资格证号：F03089928 投资咨询证号：Z0019740 电话：021-68757092 邮箱：wangyil@qh168.com. ...

能源化工日报 2025-10-14 2025/10/14 原油 能源化工组 【行情资讯】 张正华 橡胶研究员 从业资格号：F270766 交易咨询号：Z0003000 0755-233753333 zhangzh@wkqh.cn INE 主力原油期货收跌 12.50 元/桶，跌幅 2.68%，报 453.70 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收跌 66.00 元/吨，跌幅 2.35%，报 2737.00 元/吨；低硫燃料油收跌 100.00 元/吨，跌 幅 3.00%，报 3232.00 元/吨。 中国原油周度数据出炉，原油到港库存去库 0.29 百万桶至 211.81 百万桶，环比去库 0.14%； 汽油商业库存累库 0.63 百万桶至 91.39 百万桶，环比累库 0.69%；柴油商业库存累库 0.72 百 万桶至 103.95 百万桶，环比累库 0.70%；总成品油商业库存累库 1.35 百万桶至 195.34 百万 桶，环比累库 0.70%。 【策略观点】 我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC 虽做增产但量级极低，与此同时我们观测到 OPEC 供给仍未放量，因而油价短期仍然不易过于看空。基 ...