其一：特朗普的愤怒正在升级。美国最高法院裁定特朗普的关税措施非法后，显然，特朗普的愤怒加码了。最初，他宣布对全球加征10%的关税，并且立 刻生效。然而，没过多久，他就又宣布将关税提升至15%。在社交平台上，特朗普解释了为什么自己的愤怒值再次飙升5%的原因： 作为美利坚合众国总统，我决定将对那些多年剥削美国却未受到任何惩罚的国家的全球10%关税，提升到经过法律审查的15%水平。接下来的几个月，我 们政府将制定并实施新的、合法的关税政策，这一切将继续推动我们让美国再次伟大的宏伟进程——比任何时候都更加伟大！！！ 首先，特朗普作为美国总统，必须要在言辞上展现出自己遵守法律的态度，尽管他内心的愤怒愈发强烈。所以他特别强调经过法律检验的15%关税，表面 上看，这样的表态似乎为他的行动披上了合法的外衣。而和万斯直接宣称最高法院无视法律、无法无天相比，特朗普的做法显然更为精明，他并没有直接 挑战法律的权威，而是将自己呈现为一个遵循法律的领导者——两者立场的高低一目了然。 其次，特朗普的悲情牌十分明显。他总擅长通过调动情感来将不利的局面转化为为美国的伟大事业作出牺牲的形象。在他的描述中，不是他在加税，而是 兄弟们，我又被人暗 ...

在当今全球经济日益紧密的背景下，国际贸易政策的任何波动都可能引发一系列连锁反应，波及各国乃 至全球的企业。而最近，美国最高法院的一项裁决，仿佛一颗重磅炸弹，投向了这盘错综复杂的国际棋 局，激起了巨大的政治和经济浪潮。今天，我们不妨深入剖析这一事件的背景、影响及可能带来的后 果。 2026年2月20日，美国最高法院做出了一项具有深远意义的判决。以6比3的投票结果，法院宣布特 朗普政府在其执政期间引用的《国际紧急经济权力法》进行的全球加征关税行为违宪。判决明确指出， 任何形式的税收政策都必须获得国会的授权，而这一规定的设立初衷，正是为了防止行政权力的滥用。 回顾特朗普执政时期，他曾将关税作为一种外交大棒，对中国、墨西哥和加拿大等国加征高额惩罚性关 税，试图通过经济手段逼迫他国妥协，从而实现其政策目标。然而，随着最高法院这一裁决的出台，特 朗普的关税政策就像被一把锋利的刀切断，失去了此前的威慑力。 这一判决如同一场突如其来的地震，彻底打破了特朗普在关税政策上的强硬姿态，令他在国际舞台上的 行动面临更为严峻的法律挑战。面对这一司法挫折，特朗普的反应出乎许多人意料，丝毫没有选择屈服 于法院裁定，而是迅速签署了一项新的关 ...

Core Viewpoint - U.S. stock-index futures experienced a decline as investors reacted to the Supreme Court ruling that overturned most of President Trump's tariffs [1] Group 1 - The Supreme Court ruling has significant implications for trade policies and investor sentiment [1] - The ruling may lead to changes in the pricing of goods and services affected by the tariffs [1] - Investors are assessing the potential economic impact of the ruling on various sectors [1]

当地时间22日，欧洲议会国际贸易委员会主席朗格通过社交媒体表示，由于美国最高法院裁定美国政府 大规模关税政策违法引发的"混乱"，他将提议欧洲议会暂停批准欧盟与美国间的贸易协议。 （文章来源：央视新闻） 欧盟方面将于23日召开紧急会议，重新评估欧盟与美国2025年达成的贸易协议。欧洲议会国际贸易委员 会原定于24日举行会议，对推进批准该贸易协议的相关立法提案进行表决。 美国最高法院20日公布裁决，认定特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税政策违 法。特朗普当天随即宣布，将援引《1974年贸易法》第122条，对全球商品加征10%进口关税，为期150 天，以取代被最高法院认定违法的关税。21日，特朗普进一步加码，宣布税率从10%上调至15%。 ...

他透露，美国供应链不少首席执行官在调研中表示，超过6个月的规划已"毫无意义"。政府的关税政策 导致美国2025年四季度经济增速显著放缓，出现自1960年以来最大贸易逆差。 编辑：韩睿 美国第一大集装箱港洛杉矶港的执行董事吉恩·塞罗卡近日在接受采访时谈及美国政府的关税政策，坦 言政策不明让企业难以进行长期规划。 塞罗卡强调，关税成本多数情况下会最终转嫁给消费者。 ...

Group 1: Major Asset Review - During the Spring Festival holiday, overseas markets experienced significant events including the escalation of the Iran geopolitical conflict, ongoing concerns regarding AI themes in the US stock market, and the release of important economic data such as CPI and GDP. Gold and the US dollar index rose, while US Treasury yields, stocks, and commodities initially declined before rebounding. Silver led the gains with a 12.44% increase, driven by the Iran situation and a Supreme Court ruling on tariffs [1][5][12] - The AI industry narrative showed divergence, with ongoing concerns about the valuation and monetization pace of US AI software, while Asian markets, particularly South Korea, reached new highs due to their core advantages in AI infrastructure [8][9] Group 2: Overseas Economic Insights - US economic data during the Spring Festival remained robust, with January core CPI and PCE inflation showing strong persistence. The Q4 2025 GDP was significantly below expectations due to government shutdown impacts, but other indicators like new housing starts and core durable goods orders exceeded forecasts, indicating overall steady growth [2][12][14] - The Q4 2025 US GDP growth rate was reported at 1.4%, well below the expected 2.8%, primarily affected by a -0.9% contribution from government spending, marking the largest drag since Q2 2020. Despite this, AI-related investments remained strong, and a rebound in government spending is anticipated to positively impact growth in Q1 2026 [14][21][26] Group 3: Overseas Political Developments - The US Supreme Court ruled that Trump's IEEPA tariffs were illegal, leading to the announcement of a new 10% global tariff under Section 122, effective February 24. Trump threatened to increase tariffs on certain economies to 15%. This legislative move may include broader fiscal measures to ensure the legality of the tariffs [3][27][30] - The ongoing negotiations between the US and Iran regarding nuclear issues have seen some progress, but key disagreements remain. Trump has set a deadline for resolution, indicating a preference for negotiation supplemented by limited military action if necessary [3][35]

Group 1 - The U.S. Supreme Court ruled that the tariffs imposed by the Trump administration under the International Emergency Economic Powers Act were illegal, potentially affecting over $175 billion in tariffs and disrupting the administration's trade strategy [1][9]. - The tariffs initiated by the Trump administration began in early 2025, targeting various industries including steel, aluminum, and automotive parts, and escalated to a baseline 10% tariff on all global trade partners [1][3]. - The average tariff rate increased from less than 3% to nearly 30%, marking the highest level since 1900, which significantly impacted global markets and led to a decline in U.S. corporate profits [1][5]. Group 2 - The tariffs on Chinese goods reached as high as 125%, prompting retaliatory measures from China, which raised its tariffs on U.S. imports to 125% as well [3][5]. - The legal basis for these tariffs was questioned, as the Trump administration used a law intended for emergency situations to justify broad tariff increases, leading to significant market volatility and a drop in global economic growth forecasts [3][5]. - U.S. companies faced severe financial impacts, with General Motors reporting a loss of $1.1 billion due to tariffs, and overall corporate profits in the U.S. declining by $118.1 billion in the first quarter of 2025, the largest drop since Q4 2020 [5][9]. Group 3 - The Supreme Court's decision is seen as a major setback for Trump's economic agenda, undermining claims that increased tariffs would boost revenue and protect jobs, as the possibility of refunding over $175 billion in tariffs looms [9][11]. - Despite the ruling, the Trump administration quickly implemented a new 10% global tariff using a different legal framework, indicating that while one avenue for tariffs was closed, others remain available [9][11]. - Global trade partners expressed cautious optimism regarding the Supreme Court's ruling, suggesting a potential end to the era of unrestricted tariff increases by the U.S. [11].

（原标题：美国关税政策转变 印度推迟对华盛顿的贸易访问） 大家好，关注一下关税的消息。 2月22日，据悉，在美国最高法院裁定推翻特朗普的多项关税措施后，印度贸易官员将推迟原定旨在敲 定临时贸易协议的访美行程。 在此之前，美国最高法院于周五裁定特朗普的关税政策非法。随后几小时内，特朗普援引《1974年贸易 法》第122条，先是征收10%的全球进口关税，随后将其提高至15%。 印度首席谈判代表达潘·贾恩及其团队原定于本周晚些时候在美国开始为期三天的会议。 印度目前面临25%的"对等关税"。在本月早些时候双方达成一项可做调整的临时协议后，该税率原定将 降至18%。 美国和印度在2月6日发布的联合声明中写道："如果任何一方商定的关税发生变化，美国和印度均同意 对方可以修改其承诺。" 全球贸易研究倡议创始人、前印度贸易谈判代表阿贾伊·斯里瓦斯塔瓦表示，现阶段看来，印度与其他 国家一样，除了最惠国待遇税率（通常在2～3%左右）外，还将面临15%的关税。 斯里瓦斯塔瓦表示："此前关于18%关税的谈判是基于某些利益前提的，而现在这些前提已经消失。目 前，双方都必须重新审视策略，且美国还需处理更紧迫的问题。" 有消息人士称"会 ...

（原标题：特朗普全球关税被美国高院推翻后 各国此前跟美国签订的贸易协议还有效吗？） 格里尔表示，他"本周末与欧盟同行进行了交谈"，并将与美国其他主要贸易伙伴的官员进行沟通以安抚 对方。 欧盟或将冻结美欧贸易协定审批 欧洲议会贸易主管将提议冻结欧盟与美国贸易协定的批准程序，直到收到特朗普政府关于其贸易政策的 详细细节。 欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格（Bernd Lange）表示，他将在周一的紧急会议上提议暂停所谓 《特恩贝里协议》（Turnberry Agreement）的立法审批工作，"直到我们获得全面的法律评估以及来自 美国的明确承诺"。 美国最高法院推翻了特朗普的全球关税之后，各国此前与特朗普政府签订的贸易协议，是否继续有效？ 一起关注下各方的最新说法。 格里尔称：尽管关税裁决受挫，美国双边贸易协定依然有效 2月22日，美国贸易代表格里尔表示，特朗普在最高法院遭遇的关税政策挫败，并不会瓦解现任政府与 贸易伙伴达成的各项独立协议。 格里尔周日在哥伦比亚广播公司（CBS）的《面对国家》（Face the Nation）节目中表示，政府与欧 盟、韩国等国家和地区达成的协议依然有效。他试图将这些既有安排与特 ...

格隆汇2月23日｜美国贸易代表格里尔为总统特朗普的强硬贸易路线辩护称，关税败诉不会推翻美国与 贸易伙伴达成的协议。格里尔当地时间周日接受一档节目采访时称，这些贸易协议仍然有效。他试图将 其与特朗普周六宣布的15%全球新关税区分开来。"我们希望他们理解，这些协议会是好协议，"格里尔 表示，"我们会遵守协议，也希望伙伴们也遵守协议。"面对美国关税政策的不确定性，欧洲议会负责贸 易事务的官员表示，他将建议在特朗普政府澄清政策之前，欧盟暂停推进对美欧贸易协议的批准程序。 另据悉，印度政府官员也以类似理由推迟了原定本周、旨在敲定临时贸易协议的访美行程。 ...