纯碱玻璃产业日报 2025-05-21 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 纯碱主力合约收盘价(日,元/吨) | 1288 | 8 玻璃主力合约收盘价(日,元/吨) | 1034 | 9 | | | 纯碱与玻璃价差(日,元/吨) | 254 | -1 纯碱主力合约持仓量(日,手) | 1465721 | -32407 | | | 玻璃主力合约持仓量(日,手) | 1484264 | 1681 纯碱前20名净持仓 | -270580 | 10693 | | | 玻璃前20名净持仓 | -164811 | 6861 纯碱交易所仓单(日,吨) | 2317 | -453 | | | 玻璃交易所仓单(日,吨) | 3568 | -10 纯碱9月-1月合约价差 | 9 | 3 | | | 玻璃合约9月-1月价差 | -54 | 2 | | | | 现货市场 | 华北重碱(日,元/吨) | 1320 | 0 华中重碱(日,元/吨) | 1400 | 0 | | | 华东轻碱(日,元/ ...

智通财经APP获悉，国联民生证券发布研报称，顶层设计推动房地产新发展模式，现房销售是重要一 环，预计各地将逐步出台现房试点政策和配套支持。现房对于行业能防范交付风险、降供给稳房价，助 力楼市止跌回稳;对于房企在经营能力方面要求更高，产品品质好、运营效率高、融资能力强的房企更 能适应现房销售模式，其他房企或加速出清，优质房企"剩者为王"。推荐建发国际集团、中国海外发 展、绿城中国、滨江集团、XD建发股等。 2021年以来，现房销售占商品住宅销售面积比例呈上升趋势，2025Q1占比为32.7%，较2020年低点提升 22.5个百分点，海南等4个省市2025Q1商品住宅中现房销售面积占比已超5成。现房销售是推动房地产新 发展模式的重要一环，要有力有序推进，同时在供需两端配套支持措施，目前各地已有融资支持、税费 减免、简化审批流程等六类措施出台，该行预计未来提高开发贷覆盖比例、土地相关税收优惠等措施亦 有出台的可能性，以鼓励现房销售。 现房影响：促进房企改革提升经营能力，推进房地产发展新模式 对行业，①现房销售延缓土地到住房的转换，降低新房供给，对房价有稳定作用，该行预计库存去化周 期较长的低能级城市推行现房销售政策 ...

金十数据5月21日讯，文章称，实行现房销售是构建房地产发展新模式的重要探索。但不可否认的是， 相比预售制，现房销售可能会让房地产企业资金回笼较慢，对企业的资金实力和运营能力形成更大考 验。房地产行业需要在推进现房销售和促进企业平稳发展之间寻找平衡点。从商品房预售制到现房销 售，可能会经历一个过渡期，尚不适宜"一刀切"。一方面，需加大对房地产开发企业的金融支持，开发 资金更充裕的情况下，企业推进现房销售的资金压力就更小，积极性会更高。另一方面，要把推进现房 销售与继续加强预售资金监管结合起来，在有条件的情况下，积极推进现房销售，继续实行预售的，须 把资金监管落实到位，防止资金抽逃，避免出现交付风险，切实保护好购房者权益。 经济日报：有力有序推行现房销售 ...

最近，河南省信阳市发布《关于加强商品房预售管理工作的若干措施（试行）》，其中要求，新出让土 地开发的商品房，一律实行现房销售。现房销售成为当前公众关心的热点话题。 自从我国住房市场化改革以来，新建住房销售主要实行的是商品房预售制。今天，大家已经习惯了房子 还在建设中，只是到售楼处看楼盘模型、样板间，听取售楼人员的介绍，就确定下来购买某一套住房。 过去二三十年，我国处于住房短缺阶段，商品房预售制在推动房地产市场快速发展过程中发挥了积极作 用。而其弊端也一直被诟病。近年来，很多城市积极试点现房销售。"一手交钱，一手交房"的销售模式 会大规模推广吗？ （文章来源：经济日报） 政策层面积极引导推进现房销售。2024年底的全国住房和城乡建设工作会议提出，大力推进商品住房销 售制度改革，有力有序推行现房销售，优化预售资金监管。这表明，现房销售已是大势所趋。 实行现房销售是构建房地产发展新模式的重要探索。但不可否认的是，相比预售制，现房销售可能会让 房地产企业资金回笼较慢，对企业的资金实力和运营能力形成更大考验。房地产行业需要在推进现房销 售和促进企业平稳发展之间寻找平衡点。从商品房预售制到现房销售，可能会经历一个过渡期， ...

大金融政策和业绩展望 20250520 摘要 • 资本市场增量资金确定性增强，主要来自中长期资金入市，如保险资金增 配权益市场和央行互换便利工具扩容试点，为权益市场带来 1,400 亿增量 资金，IPO 政策变化值得关注。 • 非银行金融机构受益于交易量改善，去年四季度至今年一季度业绩明显提 升，全年 ROE 预计维持高位，但同比增速或将下滑，高质量发展优先于增 长，稳定息差和风险控制至关重要。 • 券商 PB 处于中位数水平，估值上行需等待市场修复和政策支持；保险行 业估值修复空间更大，成本下降和收益率恢复是关键，推荐优质权重股及 红筹股，如人保财险、江苏金租等。 • 现房销售拉长房企现金流回笼时间，降低周转率和 IRR，增加资金占用， 压制净利率，中小项目受影响尤为显著，土地价款和税收延期支付等配套 政策或可缓解冲击。 • 全国现房住宅销售占比显著增加，2024 年达 33%，部分原因是小城市市 场弱势和保障性住房约束，现有 4 亿平方米现房库存压力巨大，优质房企 或受益于行业资金壁垒提高。 • 招商银行作为沪深 300 权重股，受益于主动型基金配置比例重构，高股息 优势使其内生增长稳定，无需再融资，股息 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 资讯早班车 资讯早班车-2025-05-19 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20250416 | 2025/03 | GDP:不变价:当季同比 | % | 5.40 | 5.40 | 5.30 | | 20250430 | 2025/04 | 制造业 PMI | % | 49.00 | 50.50 | 50.40 | | 20250430 | 2025/04 | 非制造业 PMI:商务活 | % | 50.40 | 50.80 | 51.20 | | | | 动 | | | | | | 20250430 | 2025/04 | 财新 PMI:制造业 | % | 50.40 | 51.20 | 51.40 | | 20250506 | 2025/04 | 财新 PMI:服务业经营 活动指数 | % | 50.70 | 51.90 | 52.50 | | | | 社会融资规模增量:当 | ...

上周五，标普500指数五连涨，道指抹平年内跌幅；黄金创半年最惨一周。 美国失去最后一个AAA评级，穆迪下调美信用评级至Aa1，担忧政府赤字。 关税担忧拖累美国消费者信心创纪录次低，特朗普再促美联储降息，并批评沃尔玛以关税为由涨 价。 俄乌三年来首次直接谈判结束，乌称"毫无成果"，俄方称对谈判总体感到满意；特朗普：19日将 分别与普京和泽连斯基通话。 中国3月美债持仓降189亿美元，英国成美债第二大债主。 中国证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，建立重组股份对价分期支付机制，并新设 重组简易审核程序。 中共中央、国务院印发《党政机关厉行节约反对浪费条例》，要求工作餐不得提供高档菜肴，不 得提供香烟，不上酒；公务用车应选用国产车，优先选用新能源汽车。 中国住建部主管媒体：从目前房地产市场形势看，全面推行现房销售时机并不成熟。 环球时报：媒体称英伟达计划在上海建研究中心，"将聚焦中国客户定制化需求"；参考消息：报 道称英伟达将调整对华芯片出口。 OpenAI的全球版"星际之门"可能首站花落阿联酋，OpenAI、英伟达被爆参建5GW数据中心。 提醒：中国周一将公布4月工业产出、零售销售等数据。 ...

// 今日关注 // 1、特朗普再次猛烈批评鲍威尔，敦促美联储降息 2、英伟达将调整对华芯片出口 3、沃尔玛涨价预告"惹怒"特朗普 4、段永平、李录最新持仓曝光，苹果、谷歌遭大举减持 5、硅料价格五周连跌，传六大硅料巨头欲筹700亿元基金收储提价 // 中国债券预警 // 1、广州医药集团原党委书记、董事长李楚源严重违纪违法被"双开" 广东省纪委监委对广州医药集团有限公司原党委书记、董事长李楚源严重违纪违法问题进行了立案审查 调查，决定给予李楚源开除党籍处分；由广东省监委给予其开除公职处分；终止其广州市第十二次党代 会代表资格；收缴其违纪违法所得；按规定撤销其全国五一劳动奖章、广东省五一劳动奖章、广东省劳 动模范等荣誉称号；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。 2、浙江省盐业集团有限公司原党委书记、董事长蒋移祥接受调查 浙江省盐业集团有限公司原党委书记、董事长蒋移祥涉嫌严重违纪违法，目前正接受浙江省纪委监委驻 省国资委纪检监察组纪律审查和武义县监委监察调查。 1、英伟达将调整对华芯片出口 3、方圆地产：下属公司涉及诉讼，法定代表人被限制高消费 广州市方圆房地产发展有限公司公告，下属公司 ...

保利发展 20250515 摘要 • 保利发展核心城市销售占比持续提升，2025 年 1-4 月达 91%，高于 2024 年的 90%，主要得益于前期布局。38 个核心城市中，14 个城市市 占率超 10%，一线城市北上广销售占比达 30%，广州网签排名第一，上 海第二，北京排名提升。 • 2025 年 1-4 月，保利发展拓展项目 15 个，总面积 146 万平方米，同比 增长 114%；拓展金额 308 亿元，同比增长 315%，拓展强度达 35%。 公司预留 1,000 亿元投资额度，对完成全年目标有信心。 • 保利发展资金成本持续下降，1-4 月新增有息负债平均成本约 2.8%，同比 下降 12 个基点，有息负债综合成本首次突破 3%以下，约为 2.96%，同 比降低 21 个基点。资本市场对公司信用和融资优势认可。 • 受市场小阳春后回落影响，保利发展来访量同比下降 16%。五一期间来访 人数同比下降三成，但成交总数与去年持平，转化率提升。公司通过促销 活动取得较好效果，新拓展地块税前成本利润率不低于 15%。 • 保利发展 2025 年总规划可售货值约 2,100 亿元，包括已推未售的存量货 值 ...

——房地产行业周度观点更新 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨房地产 [Table_Title] 现房销售有哪些潜在影响？ 报告要点 [Tablary] 现房销售对于房企而言最大的影响在于现金流回正时间拉长，即周转率和 IRR 明显下降，净利 率也承压，ROE 受周转率和净利率双击，下降压力会更大；现实情况可能趋于折中，土地款延 期支付、地价下降和房价传导对净利率下行有所缓释，政策配套下杠杆率也有一定对冲，ROE 降幅可能趋缓；海南经验在当前不具备普遍参考性。此外，房企短期供货能力下降，现金流也 将承压，土地财政下行压力进一步加大，但行业资金壁垒显著提高，中期对优秀房企构成利好。 综合考虑制度改革和现实约束，预计现房销售大概率仍将以试点扩容的方式渐进推广。 分析师及联系人 [Table_Author] 刘义 侯兆熔 SAC：S0490520040001 SFC：BUV416 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 中央：《关于持续推进城市更新行动的意见》中提及，加快拆除改造 D 级危险住房；不搞大拆 大建；加快实施群众改造意愿强烈、城市资金能平衡、征 ...