| 代码 | 名称 | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002945 | 华林证券 | 7.47 | 517亿 | 24.85 | | 601555 | 东吴证券 | 3.26 | 473亿 | 4.97 | | 600621 | 华鑫股份 | 2.65 | 181亿 | 12.01 | | 601211 | 国泰海通 | 2.51 | 3524 Z | -2.73 | | 600369 | 西南址券 | 2.00 | 304亿 | 2.23 | | 601688 | 华泰证券 | 1.88 | 2002亿 | -5.98 | | 002736 | 国信证券 | 1.72 | 1275亿 | -5.11 | | 601881 | 中国银河 | 1.65 | 1680亿 | -2.29 | | 601066 | 中信建投 | 1.62 | 1893亿 | -8.31 | | 601108 | 财通证券 | 1.58 | 419亿 | 3.44 | | 601377 | 兴业证券 | 1.49 | 590亿 | -7.95 | | ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the non-bank financial industry [1] Core Insights - The equity market is expected to perform well, with a projected net profit growth of 50% year-on-year for 2025, and a 16% growth in 2026 from a high base [1][30] - The average daily trading volume of stock funds is anticipated to reach 19.814 trillion yuan in 2025, representing a 67% year-on-year increase [1][9] - The report highlights a significant recovery in IPO and refinancing activities, with IPO fundraising expected to grow by 96% in 2025 [1][14] - The bond issuance scale is expected to increase steadily, with a 13% year-on-year growth in 2025 [1][19] - The report emphasizes the low valuation of brokerage stocks and the potential for valuation recovery, particularly for large brokerages [1][24] Summary by Sections 1. Equity Market Performance - The average daily trading volume of stock funds is projected at 19.814 trillion yuan, a 67% increase year-on-year [1][9] - The number of new accounts opened in the Shanghai market is expected to average 2.5 million per month, an 8% increase from 2024 [1][9] - The financing balance is projected to reach 2.5242 trillion yuan, a 36% increase year-on-year [1][12] - The IPO market is expected to see 116 IPOs raising 131.8 billion yuan, a 96% increase year-on-year [1][14] - The refinancing market is expected to recover significantly, with a total of 950.9 billion yuan raised, a 326% increase [1][18] 2. Profit Forecast for 2025 - The report forecasts a 50% year-on-year increase in net profit for listed brokerages in 2025, with a 16% increase in Q4 [1][30] - The total revenue for the industry is expected to grow by 21% year-on-year [1][30] 3. 2026 Outlook - The report anticipates a 16% year-on-year increase in net profit for the industry in 2026, based on high baseline assumptions [1][37] - The growth in brokerage income from various segments is expected, including a 25% increase in brokerage business revenue [1][37] 4. Valuation and Recommendations - The report notes that the current valuation of brokerages is relatively low, with the CITIC Securities II index at 1.43x PB, indicating potential for valuation recovery [1][24] - Key recommendations include major brokerages such as CITIC Securities, Huatai Securities, and Guotai Junan [1][24]

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证券研究报告 2026 年 02 月 01 日 湘财证券研究所 策略研究 策略周报 一月制造业 PMI 再回荣枯线之下，A 股指数宽幅震荡 ——2026.01.26-2026.01.30 日策略周报 核心要点： A 股"开门红"后，持续震荡 分析师：仇华 据 Wind 数据，2026.01.26-2026.01.30 日，我们关注的 6 个 A 股指数持续震 荡整理，最终：上证指数微跌 0.44%、深证成指下跌 1.62%、创业板指微 跌 0.09%、沪深 300 微涨 0.08%、科创综指下跌 3.54%、万得全 A 下跌 1.59%。 周振幅最大的是科创综指的 6.67%。 地址：上海市浦东新区银城路88号 A 股指数上周多数呈现宽幅震荡格局，主要原因在于：一是受美元汇率短 期走强影响，上周五黄金等前期持续拉升板块出现大幅回调，导致相关板 块跟随下行；二是多数指数近期处于相对高位，上行压力加大，震荡整理 需求上升。由于上证指数整理运行在 2025 年 11 月中旬高点之上，虽然短 期波动加大，但上行趋势依然有望持续。 一级行业跌多涨少，二级行业贵金属、广告营销领涨 据 Wind 数据，31 个申万一级行业 ...

广东明珠：2025年净利润同比预增2908.49%-3577.04% 赛诺医疗：2025年净利润同比预增2767%-3233% 菱电电控：2025年净利润同比预增640.16%-804.64% 博杰股份：2025年净利润同比预增484.16%-618.97% 科兴制药：2025年净利润同比预增328.83%-455.89% 湘财股份：2025年净利润同比预增266.41%-403.81% 新易盛：2025年净利润同比预增231.24%-248.86% 同洲电子：2025年净利润同比预增151.40%-230.42% 兆丰股份：2025年净利润同比预增136.26%-164.89% 凯格精机：2025年净利润同比预增133.99%-193.55% 三棵树：2025年净利润同比预增128.96%-189.21% 华资实业：2025年净利润同比预增128.00%-167.00% 志特新材：2025年净利润同比预增117.11%-171.39% 科沃斯：2025年净利润同比预增110.90%-123.30% 京泉华：2025年净利润同比预增109.32%-140.72% 国轩高科：2025年净利润同比预增107.16 ...

本期业绩预增的主要原因：（一）报告期内，国内资本市场整体上行，市场交投活跃，公司全资子公司 湘财证券股份有限公司（以下简称"湘财证券"）积极把握市场机会，优化资产配置，其中经纪、信用、 投顾等财富管理及自营业务业绩增长显著，带动公司净利润较上年同期实现大幅增长；（二）本报告 期，公司参股公司上海大智慧股份有限公司预计大幅减亏；（三）公司持续优化资金结构，本报告期财 务费用较上年同期下降。 格隆汇1月30日丨湘财股份(600095.SH)公布，经财务部门初步测算，预计2025年度实现归属于母公司所 有者的净利润40,000.00万元到55,000.00万元，同比增长266.41%到403.81%。预计2025年度实现归属于 母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润35,000.00万元到45,000.00万元，同比增长54.00%到 97.99%。 ...

证券代码：600095 证券简称：湘财股份 公告编号：临 2026-004 重要内容提示： 本业绩预告适用于实现盈利，且净利润与上年同期相比上升 50%以上的 情形。 湘财股份有限公司（以下简称"公司"）预计 2025 年度实现归属于母公 司所有者的净利润 40,000.00 万元到 55,000.00 万元，与上年同期相比，预计将 增长 266.41%到 403.81%；预计 2025 年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常 性损益后的净利润 35,000.00 万元到 45,000.00 万元，与上年同期相比，预计将 增长 54.00%到 97.99%。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 湘财股份有限公司 2025 年年度业绩预增公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。 （二）业绩预告情况 经财务部门初步测算，预计 2025 年度实现归属于母公司所有者的净利润 40,000.00 万元到 55,000.00 万元，与上年同期相比，预计将 ...

每经AI快讯，1月30日，湘财股份(600095.SH)公告称，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为 4.00亿元至5.50亿元，同比增长266.41%到403.81%。业绩增长主要系国内资本市场整体上行，湘财证券 经纪、信用、投顾及自营业务增长显著；参股公司大智慧大幅减亏；公司财务费用同比下降。 （文章来源：每日经济新闻） ...

南财智讯1月30日电，湘财股份公告，预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为40000.00万元— 55000.00万元，同比预增266.41%—403.81%；预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 的净利润为35000.00万元—45000.00万元，同比预增54.00%—97.99%；主要变动原因为：（一）报告期 内，国内资本市场整体上行，市场交投活跃，公司全资子公司湘财证券股份有限公司（以下简称"湘财 证券"）积极把握市场机会，优化资产配置，其中经纪、信用、投顾等财富管理及自营业务业绩增长显 著，带动公司净利润较上年同期实现大幅增长；（二）本报告期，公司参股公司上海大智慧股份有限公 司预计大幅减亏；（三）公司持续优化资金结构，本报告期财务费用较上年同期下降。 ...

消息面上，证券行业基本面依然坚实，申万宏源证券预测券商板块2025年净利润将大幅增长47%，且监 管层近期释放政策暖风，鼓励行业并购重组与打造一流投行，为板块长期价值提供支撑。 国泰海通证券认为，当前宏观环境处于放缓阶段，建议在行业配置中关注证券公司ETF。其模型显示证 券公司板块在逆周期配置中具备相对吸引力，可作为分散投资组合的组成部分，但需注意整体市场波动 风险。 （文章来源：每日经济新闻） 盘面上，两市探底回升，证券板块下跌。相关ETF方面，证券ETF（159841）标的指数盘中跌1.1%，成 交额达2.68亿元。成分股中，华安证券跌超5%，华林证券、长江证券、湘财股份等多股跟跌。 值得关注的是，Wind显示，证券ETF（159841）近3个交易日（2026年01月27日～2026年01月29日）实 现连续"吸金"，证券ETF（159841）最近十个交易日累计获资金净流入5.16亿元。截至2026年01月29 日，该基金最新规模为106.14亿元。 证券ETF（159841）紧密跟踪证券公司指数，其行业配置主要包括证券Ⅱ（100%）等，前五大成分股 为东方财富、中信证券、国泰海通、华泰证券、广发证券。该 ...