费用方面，长华集团2024年销售费用为1168.94万元，同比增长24.85%；管理费用为9440.47万元，同比减少12.11%；财务费用为48.20万元，同比减少 82.57%；研发费用为9947.85万元，同比增加2.83%。 截至2024年12月31日，长华集团总资产为32.94亿元，同比下降9.17%；归属于母公司股东权益为27.29亿元，同比增长0.31%。 长华集团2024年新能源汽车零部件销售收入约为3.86亿元，占营业收入的17.49%，燃油车与新能源汽车共用产品的销售收入约为9.03亿元，占营业收入的 40.92%。 4月26日，长华控股集团股份有限公司（以下简称"长华集团"）发布2024年报。年报显示，长华集团2024年营业收入为22.07亿元，同比下降8.88%；归属于 上市公司股东的净利润为1.14亿元，同比增长4.08%；扣非净利润为1.01亿元，同比增长3.37%。 | | | | 本期比上 | ---------- | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要会计数据 | 2024年 | 2023年 | 年同期增 | 2022 | | | | | ...

证券代码：002048 证券简称：宁波华翔 宁波华翔电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20250506 | | ☐特定对象调研 ☐分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 活动类别 | ☐媒体采访 业绩说明会 | | | ☐新闻发布会 ☐路演活动 | | | ☐现场参观 | | | ☐其他（请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 | 线上参与公司2024年年度报告网上说明会的投资者 | | 及人员姓名 | | | 时间 | 2025年05月06日 15:00-17:00 | | 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 | | 上市公司接待 | 总经理孙岩、财务总监马婕、董事会秘书张远达、独立董事柳铁 | | 人员姓名 | 蕃 | | | 1.剥离欧洲业务对公司未来盈利能力的影响如何？ | | | 答:尊敬的投资者您好，本次交易对2025年当期损益将产生 | | | 重大影响，但交易完成后，欧洲主要经营实体将不再纳入公司合 | | | 并报表范围，长期来看公司业绩将更真实反映公司的经营水平和 | | | 盈利水平。 | | | 2 ...

| 分类 | 零部件种类 | | --- | --- | | 友动机零部件 | 发动机总成、滤清器、气缸及部件、油箱、曲轴、燃油喷射装置、其他发动系统 | | 传动系统零部件 | 变速器、离合器、减速器总成、万向节、差速器总成、传动轴、其他传动系统 | | 转向系统零部件 | 转向机总成、转向盘、助力器、助力泵、转向节、转向拉杆、其他转向系统 | | 制动系统零部件 | 制动器总成、液压制动泵、刹车片、刹车盘、空气压缩机、莫他制动系统 | | 行驶系统零部件 | 车轮、车胎、前桥、后桥、减震系统、悬挂系统、轮期、轮毂、其他行走系统 | | 车身附件 | 座椅及附件、汽车轴承、保险杠、排气管、玻璃、雨刮器、其他车身及附件 | | 汽车电子零部件 | 车灯、空调器、传感器、其他电子电器零部件系统 | 转自：前瞻产业研究院 行业主要上市公司：宁德时代(300750);华域汽车(600741);潍柴动力(000338);福耀玻璃(600660);均胜电子 (600699);奥联电子(300585);广汽集团(601238);宁波华翔(002048)等 本文核心数据：汽车零部件行业规模、竞争格局、发展前景预测等 产业概 ...

| 投资要点 | | --- | 公告要点： 盈利预测与投资评级： 由于公司传统业务增速放缓，且新产品放量对整体毛利率有所影响，我们下调2025-2026年营 收 预 测 为 91/111 亿 元 （ 原 为 95/115 亿 元 ） ， 预 计 2027 年 营 收 为 135 亿 元 ， 同 比 分 别 +30%/+22%/+21%；下调2025-2026年归母净利润为5.1/7.2亿元（原为5.9/7.8亿元），预计2027 年归母净利润为9.2亿元，同比分别+68%/+41%/+28%，对应PE分别为16/11/9倍，维持"买入"评 级。 风险提示： 新产品落地不及预期，乘用车价格战超出预期 公司发布2024年年报及2025年一季报，2024年业绩低于我们预期，2025年一季报业绩符合我们 预期。2024年营业收入为70.3亿元，同比+19.1%，归母净利润为3.0亿元，同比-20.1%，扣非归 母净利润为2.5亿元，同比-14.0%。25Q1营业收入19.0亿元，同环比+28.5%/-4.7%，归母净利润 1.0亿元，同环比+40.0%/+76.5%，扣非归母净利润0.8亿元，同环比+25.1%/+ ...

美湖股份（603319）：A股唯一的 双概念叠加标的 外骨骼机器人作为结合外骨骼结构与机器人技术的可穿戴智能设备，预计2030年全球市场规模达146.7亿美元，年 复合增长率达42.2%。 两条核心受益方向分别是 中游产品端。 有源外骨骼通用结构包含机械、驱动、传感、控制、能源五大模块，核心通过 "感知 – 处理 – 驱动 – 反馈"闭环系 统实现人机协同运动，驱动系统方面，多采用电动机驱动系统，#通过电机搭配行星/谐波减速器实现，且有源外 骨骼在步态检测、人机协同等方面存在#较高技术壁垒。 催化二：美国海关和边境保护局当地时间5月1日证实，加拿大和墨西哥制造的汽车零部件属于《美加墨协议 （USMCA）》的一部分，将#免于25%的关税，该关税于5月3日生效，该政策直接利好于#墨西哥布局生产基地的 汽车零部件制造企业，有望显著提升其产品在北美市场的价格竞争力与盈利空间。 五一假期 和#墨西哥汽车零部件产业链关税豁免（利好在墨西哥设汽车零部件配套厂的公司） 消息持续发酵，#强 call美湖股份603319，A股唯一#双概念叠加标的！ 催化一：五一假期期间，黄山、泰山、青城山等多个景区引入外骨机器人辅助登山，受到游 ...

汽车/汽车零部件 雷迪克（300652.SZ） 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（首次） | 日期 | 2025/4/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 73.97 | | 一年最高最低(元) | 74.88/16.34 | | 总市值(亿元) | 75.90 | | 流通市值(亿元) | 68.12 | | 总股本(亿股) | 1.03 | | 流通股本(亿股) | 0.92 | | 近 3 个月换手率(%) | 408.27 | 股价走势图 -100% 0% 100% 200% 300% 2024-04 2024-08 2024-12 雷迪克 沪深300 数据来源：聚源 精密制造基因赋能，人形机器人丝杠新锐 ——公司首次覆盖报告 | 孟鹏飞（分析师） | 罗悦（分析师） | 朱珠（联系人） | | --- | --- | --- | | mengpengfei@kysec.cn | luoyue@kysec.cn | zhuzhu@kysec.cn | | 证书编号：S0790522060001 | 证书编号：S0790524090001 | 证书编号：S0790 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of —— yuan over the next six months [1]. Core Insights - The company is actively expanding its growth opportunities in the screw rod sector and has shown strong revenue and profit growth in recent quarters [7]. - The company reported a revenue of 680.28 million yuan for 2024, representing a year-on-year increase of 16.63%, and a net profit attributable to the parent company of 211.61 million yuan, up 14.76% year-on-year [7]. - The company is focusing on enhancing its profitability and has achieved a gross margin of 51.9% in 2024, with a net margin of 32.3% [7]. Financial Performance Summary - **Revenue Forecast**: The company expects revenues to grow from 680.28 million yuan in 2024 to 1,507.60 million yuan by 2027, with compound annual growth rates (CAGR) of 32.4% [2][12]. - **Net Profit Forecast**: The net profit is projected to increase from 211.61 million yuan in 2024 to 490.86 million yuan in 2027, with significant growth rates in the coming years [2][12]. - **Earnings Per Share (EPS)**: EPS is expected to rise from 1.55 yuan in 2024 to 3.60 yuan in 2027 [2][12]. - **Return on Equity (ROE)**: The ROE is forecasted to improve from 15.72% in 2024 to 21.09% in 2027 [2][12]. Business Segment Performance - **Valve Transmission Group**: Revenue from this segment is expected to grow from 500.17 million yuan in 2024 to 1,009.46 million yuan by 2027, with a gross margin of 56% by 2025 [9]. - **Cold Forged Precision Wire**: This segment is projected to see revenue growth from 40 million yuan in 2024 to 190.44 million yuan in 2027, with an improving gross margin reaching 10% by 2027 [9]. - **Overseas Business Growth**: The company has reported a 47% year-on-year increase in overseas revenue, driven by new projects and increased production capacity [7]. Strategic Initiatives - The company is investing approximately 500 million yuan in establishing a new joint venture focused on precision transmission components, which is expected to enhance its market position in the screw rod sector [7].

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 04 月 29 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20250429 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要宽基指数涨跌各半。截止收盘，沪指跌 0.05%， 收报 3286.65 点；深证成指跌 0.05%，收报 9849.80 点；创业板指跌 0.13%， 收报 1931.94 点；科创 50 涨 0.10%，收报 1003.87 点。总体上全天个股涨多 跌少，Wind 数据显示，全市场 3556 只个股上涨，1670 只个股下跌，184 只个 股收平。沪深两市今日成交额合计 10221 亿元，较上个交易日缩量约 342 亿 元。 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨跌各半，美容护理、机械设备、传媒、 轻工制造和基础化工行业领涨，涨幅分别为 2.60%、1.44%、1.27%、1.04%和 0.87%，公用事业、综合、石油石化、煤炭和社会服务行业领跌，跌幅分别为 1.78%、0.97%、0.55%、0.51%和 0.47%。 板块涨跌情况：今日涨幅居前概念 ...

2）价：产品结构持续优化，单车价值量逐步提升。公司高性能安全带销售占比逐步提高，2024 年安全 带总成产品的平均售价达59.03 元/条，同比+6.53%；公司拓展新产品气囊、方向盘，转型被动安全集成 式供货，相较于单一安全带，产品单车价值量更高。 3）利：持续推动零部件自制，毛利率有望持续提升。公司拟在安徽巢湖新建1.2 万米织带和200 万件囊 袋产能；此外，公司还组建成立了电子电气事业部，与国芯合作研发气囊控制器（ACU）等电控类产 品。 投资建议：维持"买入-A"评级。我们预计公司2025 年-2027 年的归母润分别为4.0/5.5/7.0 亿元，对应当 前市值，PE 为18.7/13.8/10.7 倍。 我们给予公司2025 年25 倍PE，对应6 个月目标价为44.25 元/股。 公司2025 年Q1 营收维持高速增长： 公司2025 年Q1 实现营收5.36 亿元，同比+45.34%，环比-18.96%，同比持续高速增长，主要由于新业务 气囊+方向盘的放量。公司2025 年Q1 的综合毛利率为27.94%，同比-2.74 pct，环比+1.38 pct，同比有所 下滑，主要由于产品结构的变化 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [1] Core Views - The company reported a revenue of 18.837 billion yuan for 2024, a year-on-year increase of 0.72%, with a net profit attributable to shareholders of 655 million yuan, up 3.77% year-on-year [2] - The company aims to become a leading automotive parts manufacturer by enhancing R&D and expanding strategic partnerships with major clients [5] - The company is focusing on international market expansion, particularly in Europe, through its Morocco base [7] Revenue Growth - The company's revenue for 2024 was 188.37 billion yuan, with a year-on-year growth of 0.72%. The revenue from automotive metal and plastic parts was 171.12 billion yuan and 11.11 billion yuan, respectively, with year-on-year changes of +2.78% and -15.13% [3] - The increase in revenue is attributed to a shift towards high-value-added products, despite a decrease in the production and sales volume of automotive metal parts [3] Profitability and Cost Control - The company's gross margin for 2024 was 17.60%, an increase of 1.26 percentage points year-on-year. The gross margins for automotive metal and plastic parts were 17.88% and 14.97%, respectively [4] - The company has effectively controlled sales expenses, with a decrease in the sales/management expense ratio by 0.30 percentage points and an increase in R&D expense ratio by 0.16 percentage points [4] Innovation and Transformation - The company is committed to innovation and transformation, focusing on lightweight, integrated technology development, and expanding its product offerings [5] - The company secured new orders totaling 51 billion yuan, with lifecycle project values exceeding 35 billion yuan for automotive metal parts [5] International Expansion - The company is enhancing its international business management and quality control, particularly in Germany and Mexico, while actively developing the Southeast Asian market [6][7] - The establishment of a production base in Morocco aims to expand market share in Europe and North Africa [7] Financial Forecast - The company maintains its revenue forecasts for 2025 and 2026, with expected revenues of 21.495 billion yuan and 23.600 billion yuan, respectively, and net profits of 948 million yuan and 1.050 billion yuan [8] - The projected earnings per share (EPS) for 2025, 2026, and 2027 are 1.01 yuan, 1.12 yuan, and 1.21 yuan, respectively [8]