医药行业|深度报告 证券研究报告 2025/7/3 中药行业 深度报告—— "链主"企业带动云南省中药材产业链 高质量发展 证券分析师: 谭紫媚 分析师登记编号: S1190520090001 研究助理: 李啸岩 一般证券业务登记编号: S1190124070016 P2 报告摘要 目录 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 全方位发力，云南中药材产业正值高质量发展。（1）打造"云药追溯"平台。将种植、加工、存储、销售全过程闭环溯源，通过编码技 术实现了正向追溯和反向追溯。（2）研发平台建设赋能中药材发展。云南省是第一批国家中药现代化科技产业基地省，且拥有许多中药 材科技创新平台。创新加持下，成果逐步落地，如云南白药集团研发的白药气雾剂、白药牙膏、白药胶囊等产品，销售收入超亿元；中国 科学院昆明植物研究所成功驯化野生独蒜兰，实现每年1500万株种苗的生产能力，2023年云南独蒜兰产值达到4亿元；民族药研制品种数 位居全国各省份之首。（3）云南省各州市持续出台政策鼓励中药材产业发展。（4）高质量发展成果陆续兑现。全国5000多个品种的中成 药内，70%以上使用云南中药材；产业链建设有望带动" ...

江苏康缘药业（600557）股份有限公司(以下简称康缘药业)近日发布公告称，公司董事会收到董事长肖 伟提交的书面辞职报告。因个人原因，肖伟申请辞去公司第八届董事会董事长职务，辞去上述职务后， 肖伟仍将继续担任公司第八届董事会董事、战略委员会主任委员、审计委员会委员职务。近年来，康缘 药业业绩承压明显，且面临相关收购风险。掌舵者退居"二线"后，康缘药业将何去何从？ 法定代表人已变更为高海鑫 康缘药业2024年年报显示，肖伟是中国工程院院士，中药学博士，研究员级高级工程师，第十四届全国 人大代表，国家药典委员会执行委员，享受国务院政府特殊津贴。 康缘药业对这位董事长评价极高。最新公告显示，肖伟是公司创始人和实际控制人，自2000年11月起担 任公司董事长，在公司拥有极高的威望，是公司战略和创新的引领者。康缘药业对肖伟评价称，在任职 期间，肖伟为公司发展倾注了全部心血，推动公司由传统中药企业向现代化、智能化转型，成功带领公 司在上海证券交易所主板上市并不断发展壮大。 1991年，肖伟临危受命，接手濒临倒闭的连云港中药厂(康缘药业前身)。彼时，连云港中药厂年产值位 于江苏省中药企业末位，仅能生产大山楂丸之类技术含量低 ...

证券研究报告·公司深度研究·中药Ⅱ 天士力（600535） 中药现代化领军企业，华润入主，厚积薄发 2025 年 06 月 22 日 买入（首次） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 8,674 | 8,498 | 8,994 | 9,606 | 10,189 | | 同比（%） | 0.42 | (2.03) | 5.83 | 6.81 | 6.06 | | 归母净利润（百万元） | 1,071.07 | 955.59 | 1,152.06 | 1,335.09 | 1,503.11 | | 同比（%） | 505.34 | (10.78) | 20.56 | 15.89 | 12.58 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.72 | 0.64 | 0.77 | 0.89 | 1.01 | | P/E（现价&最新摊薄） | 21.62 | 24.23 | 20.10 | 17.34 | 15.41 | [T ...

6月20日，康缘药业公告，公司董事长肖伟因个人原因申请辞去公司第八届董事会董事长职务，辞去上 述职务后，肖伟仍将继续担任公司第八届董事会董事、战略委员会主任委员、审计委员会委员职务。 康缘药业称，根据有关规定，肖伟的辞职未导致公司董事会成员低于法定最低人数，其辞职不会影响公 司董事会的正常运行，辞职报告自送达公司董事会之日起生效，公司将尽快完成董事长补选工作。 近年来业绩承压 资料显示，康缘药业为A股知名中药研发生产企业，目前主要产品线聚焦呼吸与感染疾病、心脑血管疾 病、妇科疾病、骨伤科疾病等中医优势领域。其中呼吸与感染疾病产品线的代表品种有金振口服液、热 毒宁注射液等。心脑血管产品线的代表品种有银杏二萜内酯葡胺注射液等。 上市二十余年，康缘药业经历了从传统口服中成药向中药注射剂，再到智能制造的多轮转型，其中注射 剂业务一度成为公司核心增长引擎。2005年推出的热毒宁注射液，凭借原料简单、起效迅速等优势快速 打开市场，并在2013年被纳入《人感染H7N9禽流感诊疗方案(2013年第2版)》，2014年热毒宁注射液销 售额突破12亿元，注射剂业务收入也一度占公司营收的六成以上。 值得注意的是，肖伟除了作为康缘药 ...

投资者关系活动记录表 编号：20250520 | | □特定对象调研□分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会□路演活动 | | | □现场参观 □其他 | | 参与单位 | 参与公司 2024 年度暨 2025 年第一季度网上业绩说明会的投资 | | 及人员 | 者 | | 时间 | 2025 年 5 月 20 日 15:00—17:00 | | 地点及方式 | 全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）网上交流 | | 公司接待 | 公司董事、总经理钱双喜先生，独立董事贾洪文先生，副总经 | | 人员姓名 | 理张英明先生，董事会秘书王军辉先生，财务总监岳金风女士。 | | | 公司在全景网"投资者关系互动平台"采用网络远程的方 | | | 式举行了 2024 年度暨 2025 年第一季度网上业绩说明会，公司 | | | 相关人员与参会投资者进行了充分的沟通交流，主要交流问题 | | | 及回复如下： | | | 1.公司在年报中强调了产品质量和品牌形象的重要性。请 | | | 问公司在 2024 ...

1、问：公司本期盈利水平如何？ 回答：您好。公司已于2025年4月26日披露了2025年第一季度报告，一季度公司实现营业收入21,612.47 万元，同比下降21.22%；实现归属于上市公司股东的净利润1,938.16万元，同比上升5.41%；经营活动 现金流净额为811.04万元，同比增长150.46%。 2025年05月20日，佛慈制药2024年度暨2025年第一季度网上业绩说明会在全景网顺利举行。出席本次业 绩说明会的人员有董事、总经理钱双喜、独立董事贾洪文、副总经理张英明、董事会秘书王军辉、财务 总监岳金风。 根据全景数据后台统计，在今天的交流过程中，来自全国多个省、市地区的投资者共向上市公司提问21 个，公司嘉宾共回答问题21个，答复率100.00%，充分实现了上市公司与投资者的良好互动。 以下为业绩说明会问答实录： 2、问：公司在年报中强调了产品质量和品牌形象的重要性。请问公司在2024年采取了哪些措施来提升 品牌知名度和市场占有率？未来在市场拓展方面有哪些具体的战略规划？【征集问题】 回答：感谢您的提问。 2024年，公司采取了以下措施提升品牌知名度和市场占有率：一是以庆祝新中 国成立75周年和 ...

4月29日晚间，中药行业头部企业片仔癀（600436）(600436.SH)披露2025年一季度报告。回顾2024年， 在"提价红利"的推动下，去年一季度公司业绩曾实现了近27%的增速。至今年一季度，虽然"提价红 利"逐步消退、天然牛黄涨价，以及消费不振等不利因素为增长带来多重压力，但2025年一季度公司业 绩仍实现了2.59%的同比增速，归母净利润达到约10.00亿元。 业绩表现坚挺的背后，业务的守正创新功不可没。年初以来，片仔癀公司迎难而上，不仅在品牌营销上 举措频频，近年来坚定推动中药创新研发，成果也已陆续显现。 央视背书品牌价值，拥抱AI推动中药现代化 以新药研发为例，就在今年3月，公司在研中药1.1类新药养巢颗粒IND获批，主要用于卵巢储备功能减 退；今年4月公司公告，以收购的方式获得山东康众宏旗下1.1类新药温肺定喘颗粒的全部权益。时至今 日，公司中药新药在研管线已达12个，其中不乏已进入Ⅱ期临床甚至Ⅲ期的药品，未来有望在片仔癀系 列产品外，为公司构建起新的业绩支柱。 与此同时，围绕核心产品片仔癀的二次开发也正持续推进。据悉，3月5日由片仔癀公司在全国32家中心 开展的"片仔癀用于原发性肝癌根治性 ...