【 嘉宾金句 】 本期嘉宾简介： 何秋剑， 壹号印象AIGC影视工作室创始人，AI影视制作特约讲师 ，中石化、北大、浙江卫视、福建卫 视等众多央企、一流大学、省级媒体签约合作AIGC制作总监。 《AI转型访谈录》是由腾讯研究院发起的一个开放研究项目，希望在人工智能加速推进产业和社会转型的背景 下，发现和识别那些已经站在变革前沿的企业和个人，通过100个先锋实践访谈，记录他们推进AI转型的深度 思考与实践经验，为更多组织和个人提供可借鉴的AI转型路径参考。 "我人生中的第一个AI订单，是做一张图片，花了五天时间，赚了十块钱。当时我真的非常开心。" "在每个行业想要有稳定的客源和业务都不简单，AI虽然降低了一定门槛，但要做出成绩，还需要学习很 多东西，比如影视基础、绘画基础、审美能力，还有创意和制作思路，这些都是AI无法替代的。" "AI 最多只能帮你提速 80%，加快创作速度，但创作思路，起码在短时间内 AI 是代替不了的，思路真的 太重要了" "我觉得，真的想学习一个东西，没有内在驱动力是学不进去的。很多人都是今天说想学，明天遇到点困 难就放弃了。我见过太多这样的人，包括以前的朋友，让我教他们，在电脑上演示给 ...

业绩承压,资源整合优势提升长期竞争力 [Table_StockName] ——华润三九（000999）点评报告 [Table_ReportDate] [Table_Summary] 事件: 3 月 13 日，公司发布 2024 年年报。2024 年公司实现总营业收入 276.17 亿元（+11.63%）；归母净利润 33.68 亿元（+18.05%）。 4 月 29 日，公司发布 2025 年一季报。2025Q1，公司实现总营业收入 68.54 亿元（-6.04%）；归母净利润 12.70 亿元（-6.87%）。 投资要点: CHC：在去年流感高发高基数的情况下，今年一季度感冒品类终端的实 际动销情况相比较弱。公司感冒药，胃药，皮肤药保持平稳发展态势。 公司今年新上市一个 3.2 类新药 999 益气清肺颗粒，作为呼吸品类重 要补充，助力公司在呼吸感冒品类形成更有竞争壁垒的护城河。 处方药：公司不断提升处方药产品线学术价值和竞争力，并积极拥抱国 药业务的集采。公司一季度完成对天士力 28%的股权的收购，持续提升 行业整合优势。随着集采推进，昆药集团有望获取更多空白市场新增空 间。公司通过昆药渠道变革，三七产品 ...

业绩承压,资源整合优势提升长期竞争力 [Table_StockName] ——华润三九（000999）点评报告 [Table_ReportDate] [Table_Summary] 事件: 3 月 13 日，公司发布 2024 年年报。2024 年公司实现总营业收入 276.17 亿元（+11.63%）；归母净利润 33.68 亿元（+18.05%）。 4 月 29 日，公司发布 2025 年一季报。2025Q1，公司实现总营业收入 68.54 亿元（-6.04%）；归母净利润 12.70 亿元（-6.87%）。 处方药：公司不断提升处方药产品线学术价值和竞争力，并积极拥抱国 药业务的集采。公司一季度完成对天士力 28%的股权的收购，持续提升 行业整合优势。随着集采推进，昆药集团有望获取更多空白市场新增空 间。公司通过昆药渠道变革，三七产品赋能等强化精品国药行业定位， 二季度有望进一步提升品牌和渠道的协同发力。整体看，华润三九、天 士力、昆药集团三家上市公司未来有望持续发挥各自禀赋核心能力，深 化协同各自差异化优势。 费用率方面，2025Q1 销售/管理/财务费用率分别为 21.86%/5.13%/ 0.02 ...

中药产业核心逻辑从政策驱动向创新驱动转型 随着2024年业绩陆续发布，一个处于结构调整中的中成药产业开始显现。 数据显示，中成药行业呈现出"创新提速"的显著特征——一方面，中医药行业市场规模保持持续增长，据第三方机构预计市场规模将于2030年达到5993亿 元；中药新药临床试验申请数量和上市申报数量不断攀升，国家药监局数据显示，2024年，受理中药临床试验申请共100件，新药申请40件。 近年来，中成药产业从数值规模增长向高质量增长的趋势日趋显著。随着中药新药研发路径逐步明确、新药审评审批速度加快，一批新药由"方"成"药"，为 中医药企业带来崭新动力的同时填补了一批未被满足的临床与市场需求。 其中就包括今年1月获批上市的"999益气清肺颗粒"。该药是华润三九联合张伯礼院士团队以经典名方为基础研发的、专门针对呼吸道感染康复期综合症状治 疗的中成药，也是华润三九首个中药3.2类品种。 从研发导向来看，该药瞄准了呼吸道感染康复用药的空白，以解决临床问题和实际问题为目的。从研发路径来看，其开创了"产学研用管"深度融合的创新模 式。通过开展完整的确证性临床研究，不仅解决了中药新药研发中最关键的疗效验证难题，更探索出一条 ...