（YoY+8.9%），毛利率12.4%（YoY -2.4pct），公司智能手机出货量同比增长3.0%至4180 万部，平均 单价同比增长5.8%至1211 元。 1Q25 公司IoT 业务营收323 亿元（YoY +59%），毛利率同比提升5.4pct 至25.2%，收入毛利再创历史新 高，其中，智能大家电收入同比增长114%，空调、冰箱、洗衣机产品出货量分别同比增长65%、65%、 100%，公司平板出货量同比增长56%，全球出货量首次排名前三。1Q25 公司互联网服务业务营收91 亿 元（YoY+13%），毛利率同比提升2.7pct 至76.9%。 机构：国信证券 研究员：胡剑/张伦可/唐旭霞 1Q25 公司营收利润创历史新高，毛利率同比提升。1Q25 公司总营收1113 亿元（YoY +47%），经调整 净利润107 亿元（YoY +65%），毛利率22.8%（YoY+0.5pct），创单季度历史新高。1Q25 公司总营收 及净利润继续高速增长，均创单季度历史新高。分业务看，1Q25 智能手机、IoT 与生活消费产品、互 联网服务、智能电动汽车及AI 等创新业务营收占比分别为46%/29%/8%/17% ...

小米集团-W（01810.HK） 优于大市 1Q25 营收、利润创历史新高，智能电动汽车业务亏损收窄 1Q25 公司营收利润创历史新高，毛利率同比提升。1Q25 公司总营收 1113 亿 元（YoY +47%），经调整净利润 107 亿元（YoY +65%），毛利率 22.8%（YoY +0.5pct），创单季度历史新高。1Q25 公司总营收及净利润继续高速增长， 均创单季度历史新高。分业务看，1Q25 智能手机、IoT 与生活消费产品、互 联网服务、智能电动汽车及 AI 等创新业务营收占比分别为 46%/29%/8%/17%。 公司持续推进降本增效，1Q25 公司营业费用率 13.9%（YoY -2.2pct）。 1Q25 智能手机量价齐升，智能大家电出货量高速增长。1Q25 公司智能手机 业务营收 506 亿元（YoY+8.9%），毛利率 12.4%（YoY -2.4pct），公司智能 手机出货量同比增长 3.0%至 4180 万部，平均单价同比增长 5.8%至 1211 元。 1Q25 公司 IoT 业务营收 323 亿元（YoY +59%），毛利率同比提升 5.4pct 至 25.2%，收入毛利再创历 ...

一个企业的成长，注定要经历风雨。 小米和雷军，恐怕正在经历最凛冽的一场。 就在4月27日，雷军在微博写下了一段激动人心的话： "十年后，小米手机重回中国市场第一。 看到这份报告，无比感慨！ 我们还要继续努力，不辜负大家对小米的期待。" 图源：微博@雷军 短短几行字，道尽了雷军这一年所承受的艰辛与希望。 根据市场调研机构Canalys刚刚发布的数据，2025年第一季度，中国智能手机市场出货量达到7090万部，同比增长5%。 其中，小米以1330万部的成绩重登榜首，市场份额达到19%。 图源：微博@雷军 这是小米时隔十年后，首次重回国内第一的位置，也是雷军创业生涯又一次意义非凡的高光时刻。 然而，这份光鲜的成绩单背后，是小米在风暴中摸爬滚打、硬撑过来的真实写照。 雷军十年前的布局，托举小米登上神坛 在电商最前线看来，小米能重返第一的原因，不只是手机业务的功劳。 Canalys首席分析师朱嘉弢指出，小米此次崛起，得益于"产品与渠道的协同效应"，以及"人车家全生态布局"的初步成效。 一方面，小米手机产品线布局日趋完善。 从高端到中端，从折叠屏到性能机，尤其是红米Turbo系列的崛起，有效填补了中端旗舰空档，使得小米在 ...