证券研究报告 前沿高值耗材研究系列（五） 外周介入行业全景图：国产企业厚积待发， 替代进口有望加速 生物医药行业 强于大市（维持） 证券分析师 叶 寅 投资咨询资格编号：S1060514100001 倪亦道 投资咨询资格编号：S1060518070001 裴晓鹏 投资咨询资格编号：S1060523090002 2025年8月1日 请务必阅读正文后免责条款 投资要点 投资建议：关注产品布局完善的国产领军企业 2 *资料来源： 弗若斯特沙利文、阿里健康等《2021静脉曲张互联网健康洞察报告》，平安证券研究所 1 外周介入行业快速发展叠加国产替代，双重机遇并存。外周血管疾病患者基数庞大，2021年国内外周动脉疾病患者超过5100万人，2021年静脉曲张患者人数达1.2 亿，治疗需求旺盛*。目前国内外周介入治疗渗透率较低，比如根据动脉网2019年外周动脉疾病手术渗透率仅为0.2%，远低于美国的5.4%。随着患者治疗意愿提升、 医院治疗能力增强、术式下沉至基层医院、国家政策支持、以及介入器械持续迭代升级、指南完善等，外周介入治疗渗透率有望快速提升。根据弗若斯特沙利文预 测，2021年至2030年外周动脉介入手术量CAG ...

招商通知： 2025年9月4-5日，第三届全球手术机器人大会 近日， 北京先瑞达医疗科技有限公司 （简称" 先瑞达 "）宣布，中国国家药品监督管理局（NMPA）正 式批准了其自主研发的 全球首款椎动脉紫杉醇涂层球囊扩张导管 —— AcoArt Verbena ® 的注册申请 （国械注准20253031109）。 这一创新产品的获批，标志着椎动脉狭窄治疗领域迎来了重大突破，开启了" 介入无植入 "的新时代。 # "介入无植入" 时代 "介入无植入"理念是一种新兴的冠心病介入治疗理念，其核心是 在开通和修复病变血管的同时，避免永 久性植入器械留存体内，从而使血管最大限度地恢复到原始的健康状态 。 这一理念的出现主要是为了解决传统金属支架植入后可能引发的远期问题，如支架内再狭窄、慢性炎症反 应、血管弹性受限等。 主要技术手段 优 势 心未来 生物可吸收支架： 这种支架在完成血管支撑任务后会逐渐降解并最终完全消失，避免了永久植入物 带来的长期风险。 药物涂层球囊： 通过在球囊表面涂覆药物，将药物释放到病变部位，从而抑制血管内膜增生，减少 再狭窄的发生。 切割球囊： 通过物理切割病变组织，改善血管通畅性。 自 灌注药物 ...